Для оценки экономической эффективности проекта строительства АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск эксперт-специалист отдела СИП (среднесрочных инвестиционных программ) департамента развития бизнеса Компании ОАО «Энскнефтепродукт» использует следующие данные.
Инвестиции. Общий объём необходимых инвестиций составляет 100 000 тыс. руб. (без НДС, ставка НДС составляет 18%), включая приобретение земельного участка – 10 000 тыс. руб., строительство – 75 000 тыс. руб., брендовое оформление – 12 000 руб., ИТСО – 3 000 тыс. руб. Для простоты расчётов аналитик предполагает, что средний срок полезного использования вводимых в эксплуатацию основных средств равен 10 годам.
Расчёт годового дохода. При расчёте доходной части проекта аналитик использует данные полевых испытаний, показавших, что поток транспортных средств составляет 14 000 тс/д. Коэффициент заезда принимается равным 4,8%. Средняя заправка составляет 32 л. Средняя розничная цена 1 л. бензина равна 29 руб. (с НДС). Количество дней в году принимается равным 365.
Расчёт операционных расходов. Оптовая цена бензина, поставляемая с нефтебазы «Ближнее», принадлежащей Компании, равна 26 000 руб./т (без НДС), средняя плотность топлива – 0,755 кг/л. Затраты на доставку нефтепродуктов с нефтебазы составляют 200 руб./т. Предполагается, что на АЗС будут работать 14 сотрудников со средней зарплатой 15 000 руб./мес. Отчисления в бюджет составляют 34% от ФОТ. Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT составляют 300 тыс. руб., а стоимость услуг сторонних организаций составит 400 тыс. руб./год. Ставка земельного налога равна 34 руб./кв.м. при общей площади земельного участка 2 500 кв.м. Ставка налога на прибыль равна 20%.
Все строительные работы планируется провести в 2012 г. и осуществить пуск АЗС в начале 2013 г. Принятые в Компании горизонты планирования составляют 9 лет, включая инвестиционный период. Требуемая норма доходности (ставка дисконтирования) – 15%.
Необходимо оценить инвестиционную привлекательность проекта строительства АЗС с помощью вычисления показателей: чистой приведённой стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) и индекс рентабельности (PI), который в соответствии с корпоративной методологией ОАО «Энскнефтепродукт» вычисляется следующим образом:
PI=NPVДиск.Инвестиции+ 1
Нужно полное решение этой работы?
Решение
Инвестиции:
Приобретение земельного участка (тыс. руб.) 10 000
Строительные работы и приобретение оборудования (тыс. руб.) 75 000
Брендовое оформление (тыс. руб.) 12 000
ИТСО (тыс. руб.) 3 000
Итого: 100 000
Расчёт объёма реализации нефтепродуктов и выручки:
Рассчитаем суточный объем реализации:
Объем реализации в сутки = Транспортный поток (ТС/сутки) * Коэффициент заезда * Средняя заправка (л) = 14000 * 0,048*32 = 21 504 л.
Тогда годовой объем реализации составит 21504 л. *365 дн. = 7 848 960 л.
Цена бензина без НДС = Цена бензина с НДС/(1+Ставка НДС) = 29/(1+0,18) = 24,58 р.
Выручка от реализации бензина = 7 848 960 л.* 24,58 р. /1000 = 192 898 тыс. руб.
Транспортный поток (ТС/сутки) 14 000
Коэффициент заезда (%) 4,80%
Средняя заправка (л) 32
Суточный объём реализации НП (л) 21 504,00
Количество дней в году 365
Годовой объём реализации НП (л) 7 848 960
Средняя плотность бензина (кг/л) 0,755
Годовой объем реализации НП (т) 5 925,96
Расчёт дохода от реализации НП:
Розничная цена 1 л бензина с НДС (руб.) 29
Розничная цена 1 л бензина без НДС (руб.) 24,58
Годовой доход от реализации НП (тыс. руб.) 192 898
Расчёт операционных расходов:
Годовой объем реализации бензина = Годовой объем реализации в литрах* Средняя плотность /1000 = 7 848 960 *0,755/1000 = 5 925,96 т.
Годовые затраты на приобретение НП рассчитываются исходя из годового объема реализации и средневзвешенной цены и составляют 5 925,96 * (26000/1,18) / 1000 = 130 572 тыс
. руб.
Годовые затраты по доставке нефтепродуктов = Стоимость доставки НП с нефтебазы * Годовой объем реализации = 5 925,96 * 200 / 1000 = 1 185 тыс. руб.
Годовые затраты на оплату труда с учетом отчислений = 15000 * 14 (человек) * 12 (месяцев) * 1,34 / 1000 = 3 377 тыс. руб.
Земельный налог = 2500 * 34 / 1000 = 85 тыс. руб.
Итого операционные расходы = 130 572 + 1 185 + 3 377 + 300 + 400 + 85 = 135 919 тыс. руб.
Оптовая цена бензина без НДС(руб./т) 22 034
Годовые затраты на приобретение НП (тыс. руб.) 130 572
Стоимость доставки НП с нефтебазы (руб./т) 200
Годовые затраты по доставке НП (тыс. руб.) 1 185
Средняя зарплата 1 сотрудника (руб./мес) 15 000
Количество сотрудников 14
Количество месяцев в году 12
Годовые затраты на оплату труда (тыс. руб.) 3 377
Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT (тыс. руб.) 300
Годовые затраты на оплату услуг сторонних организаций (тыс. руб.) 400
Площадь занимаемого АЗС земельного участка (кв. м) 2 500
Ставка земельного налога (руб./кв.м/год) 34
Выплаты налога на землю (тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
