Деятельность предприятия характеризуется следующими данными

Деятельность предприятия характеризуется следующими данными: № п/п Показатель Значение 1. Выручка от реализации, млн. руб. 2 700 2. Проценты по кредитам и займам, млн. руб. 54 3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. 180 4. Рыночная цена акции, руб.: Обыкновенной 25,7 привилегированной 90,3 5. Число размещенных обыкновенных акций, шт. 50 6. Число привилегированных акций, шт. 1 Агрегированный баланс гостиничного предприятия (млн. руб.) Актив На начало года Пассив На начало года I. Внеоборотные активы 1 170 III. Капитал и резервы В том числе нераспределенная прибыль отчетного года прошлых лет 810 108 487 II. Оборотные активы 630 IV. Долгосрочные пассивы 720 V. Краткосрочные пассивы 270 Итог баланса 1 800 Итог баланса 1 800 Определите вероятность банкротства на основании формулы Z счета Альтмана, двухфакторной модели и при снижении рыночной стоимости акций, если в 2-х летней перспективе снижение рыночной стоимости акций составит: а) на 10% и б) на 70%. Формулы расчета: 1) Z счет Альтмана имеет следующий вид: Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1,0 * Х5 гдеZ – интегральный показатель уровня угрозы банкротства («Z-счет Альтмана»); Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы х1 = ——————————————————————— Итог баланса Нераспределенная прибыль (прошлые годы + отчетный год) х2 = ——————————————————————— Итог баланса Налогооблагаемая прибыль + проценты по кредитам и займам х3 = ——————————————————————— Итог баланса Рыночная цена акций (обыкновенные и привилегированные) х4 = ——————————————————————— Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы Выручка от реализации х5 = ——————————————————————— Итог баланса Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале: Значение показателя «Z» Вероятность банкротства До 1,8 Очень высокая 1,81-2,70 Высокая 2,71-2,99 Возможная 3,00 и выше Крайне низкая 2) Двухфакторная модель: Z = -0,3877 – 1,0736 kТЛ + 0,579 kЗК; гдеkТЛ – коэффициент текущей ликвидности; kЗК п – доля заемного капитала. 3) Вероятность банкротства при снижении рыночной стоимости акций. Снижение рыночной стоимости акций отразится в модели Альтмана только на X4.: Z’ = Z + 0,6 x ∆X4; ∆X4 = X’4 - X4, гдеX’4 – значение показателя X4 после снижения курса акций.