Дать количественную оценку влияния факторов на изменение эффекта финансового рычага

Эффект финансового рычага
- Предприятие № 1
а) базисный период
ЭФР=0,14-0,1∙8651415=0,02445 или 2,45%
б) отчетный период
ЭФР=0,15-0,12∙9181211=0,02274 или 2,27%
- Предприятие № 2
а) базисный период
ЭФР=0,24-0,1∙516418=0,17282 или 17,28%
б) отчетный период
ЭФР=0,2-0,12∙628425=0,11821 или 11,82%
Показатели Предприятие № 1 Предприятие № 2
Базисный Отчетный Базисный Отчетный
Экономическая рентабельность, ЭR 0,14 0,15 0,24 0,20
Ставка ссудного процента, ССП 0,10 0,12 0,10 0,12
Заемный капитал, тыс. руб., ЗК 865 918 516 628
Собственный капитал, тыс. руб., СК 1415 1211 418 425
Эффект финансового рычага, % ЭФР 2,45 2,27 17,28 11,82
Эффект финансового рычага на первом предприятии в отчетном периоде по сравнению с базисным снизился на 0,18% (2,27-2,45). Это означает, что прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств на 0,18% ниже, чем в базисном году . Количественное влияние факторов рассчитаем способом цепных подстановок.
- Предприятие № 1
ЭФР0=ЭR0-ССП0∙ЗК0СК0=0,14-0,1∙8651415=0,02445 или 2,45%
ЭФРусл1=ЭR1-ССП0∙ЗК0СК0=0,15-0,1∙8651415=0,03057 или 3,06%
ЭФРусл2=ЭR1-ССП1∙ЗК0СК0=0,15-0,12∙8651415=0,01834 или 1,83%
ЭФРусл3=ЭR1-ССП1∙ЗК1СК0=0,15-0,12∙9181415=0,01946 или 1,95%
ЭФР1=ЭR1-ССП1∙ЗК1СК1=0,15-0,12∙9181211=0,02274 или 2,27
Общее изменение ЭФР составляет 0,18%, в том числе за счет изменения:
- уровня экономической рентабельности
ЭФРусл1-ЭФР0=3,06-2,45=0,61%
- ставки ссудного процента
ЭФРусл2-ЭФРусл1=1,83-3,06=-1,23%
- стоимости заемного капитала
ЭФРусл3-ЭФРусл2=1,95-1,83=0,12%
- стоимости собственного капитала
ЭФР1-ЭФРусл3=2,27-1,95=0,32%
Совокупное влияние факторов:
0,61-1,23+0,12+0,32 = -0,18%
Выводы