Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 25. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансовому менеджменту
Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 25

Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 25 .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 25, 45, 55, 65 и 75 млн.$ соответственно. Известно, что чистые инвестиции в основные средства составят 10, 15, 18, 13 и 10 млн.$ соответственно. Темпы долгосрочного роста в отрасли 3%. Бета без левериджа 0,8, отношение долга к собственному капиталу 1,2 процент за кредит 12% (MRP=5%, rf=7%, T=20%). Найти: WACC. Свободные денежные потоки на фирму на 5 лет. Полную цену компании (с остаточным членом по формуле Гордона).

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Определим требуемую норму доходности по модели САРМ
Для безлевериджевых компаний требуемая доходность определяется по формуле:
E(Ri) =Rf + β*MRP
MRP – премия за риск
Для компании с левериджем рассчитаем β по формуле Хамады:
βD=β0*1+1-T*DS
βD=0,8*1+1-0,2*1,2=1,568
Найдем требуемую доходность собственного капитала:
ERi=0,07 + 1,568*0,05 = 0,1484 или 14,84%
Определим средневзвешенную стоимость капитала, учитывая, что D/E = 1,2, т.е доля собственного капитала составляет 1/(1+1,2) = 0,4545, а доля заемного капитала 1/(1+1/1,2) = 0,5455.
WACC = 0,4545*0,1484 + 0,5455*0,12*1-0,2= 0,1198 или 11,98%
Произведем расчет свободного денежного потока в таблице:
Год 1 2 3 4 5 Итого
Чистый денежный поток по текущей деятельности 25 45 55 65 75 265
Инвестиции -10 -15 -18 -13 -10 -66
Свободный денежный поток 15 30 37 52 65 199
Рассчитаем прогнозируемую величину стоимости компании в постпрогнозном периоде по формуле Гордона
P=D*1+gWACC-g= 65*1+0,030,1198-0,03=745,39 млн

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу

Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 25

Условие

Решение

Эквивалентные процентные ставки Какие условия предоставления кредита при начислении сложных процентов по процентной ставке более выгодны банку

По данным финансовой отчетности представленным ниже

Компания эмитировала облигации со ставкой купонного дохода 8%