Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал в размере 200 000 руб., который состоит из обыкновенных и привилегированных акций, причем обществом выпущено максимально возможное количество привилегированных акций и 50 000 обыкновенных акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 10%. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 000 руб., из которых на развитие производства было направлено 40%. Рыночная ставка процента составляет 25%.
Рассчитать:
1. Текущую рыночную цену акций
2. Рыночную цену акций, если рыночная процентная ставка снизится до 10%.
Ответ
текущая рыночная цена привилегированных акций 1,2 руб. обыкновенных акций – 3,44 руб.; если рыночная процентная ставка снизится до 10%, текущая рыночная цена привилегированных акций будет 3 руб. обыкновенных акций – 8,6 руб.
Решение
Текущую рыночную цену акций можно найти по формуле:
р = dr ,
где d – фактический последний дивиденд, выплаченный на акцию, руб.;
r – ставка рыночной капитализации (ожидаемая доходность ценной бумаги).
Максимально возможное количество привилегированных акций составляет 25% от уставного капитала акционерного общества.
ПА = 200 000 * 25 / 100 = 50 000 руб.
Таким образом, обыкновенные акции выпущены на сумму:
ОА = 200 000 – 50 000 = 150 000 руб.
Номинал обыкновенной акции составит:
NОА = 150 000 / 50 000 = 3 руб.
Публичное общество не вправе размещать привилегированные акции, номинальная стоимость которых ниже номинальной стоимости обыкновенных акций
. Поэтому, номинал привилегированной акции принимаем равным номиналу обыкновенной акции:
NПА = 3 руб.
Величина дивидендов, выплаченных по привилегированной акции, составит:
dПА = 3 * 10 / 100 = 0,3 руб.
Рассчитаем величину дивидендов на одну обыкновенную акцию. Общая сумма чистой прибыли, направленная на выплату дивидендов составляет:
ЧПД = 80 000 * (100 – 40) / 100 = 48 000 руб.
Сумма дивидендов, которая будет выплачена по привилегированным акциям, составит:
ДПА = 50 000 / 3 * 0,3 = 5 000 руб.
Сумма чистой прибыли, направленная на выплату дивидендов по обыкновенным акциям:
ЧПОА = 48 000 – 5 000 = 43 000 руб.
Дивиденд на одну обыкновенную акцию можно рассчитать как соотношение суммы чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов по обыкновенным акциям, к количеству обыкновенных акций:
dОА = 43 000 / 50 000 = 0,86 руб.
Текущая рыночная цена привилегированной акции составит:
рПА = 0,30,25=1,2 руб.
Текущая рыночная цена обыкновенной акции составит:
рОА = 0,860,25=3,44 руб.
Если рыночная процентная ставка снизится до 10%, тогда текущая рыночная цена привилегированной акции составит:
рПА = 0,30,1=3 руб.
Текущая рыночная цена обыкновенной акции составит:
рОА = 0,860,1=8,6 руб.
Ответ: текущая рыночная цена привилегированных акций 1,2 руб
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
