Венчурные фонды функционирующие на территории РФ

Введение

Переход к инновационной экономике, в основе которой лежит производство высокотехнологичной продукции – цель любого прогрессивного государства и Россия в этом аспекте – не исключение. Для такого перехода, помимо кадрового и технологического потенциала, необходимы немалые финансовые ресурсы и эффективные механизмы их привлечения. В этом плане венчурный капитал выступает в качестве одного из наиболее оптимальных вариантов инвестирования.
Сегодня функционирование венчурных фондов является важным элементом, как в экономике России, так и за рубежом. Актуальность венчурных инвестиций для организаций всех организационно-правовых форм чрезвычайно высока. Венчурный бизнес – наиболее высоко технологичный вид современного финансового менеджмента, выполняющий функцию содействия развитию перспективных идей и технологии путем целевых инвестиций. На фоне существенного оттока капитала из национальной экономики, отечественным организациям приходится «затягивать пояса», функционируя в условиях дефицита собственных, заемных средств и капиталовложений. В такой обстановке деятельность венчурных фондов приобретает особую значимость, что свидетельствует о высокой степени актуальности темы исследования.
Целью настоящей работы является комплексное исследование деятельности венчурных фондов на территории Российской Федерации.
Для достижения названной цели решим следующие задачи:
- изучим понятие, признаки венчурных фондов и определим их сущность;
- выявим особенности развития венчурных фондов, функционирующих на территории Российской Федерации;
- выявим проблемы функционирования венчурных фондов.


1. Понятие, признаки и сущность венчурных фондов.
В основе понятия венчурных фондов лежит слово «venture» английского происхождения, означающее в переводе «рискованное начинание». Сегодня под «венчуром» традиционно понимают механизм взаимодействия молодой инновационной компании на этапе ее развития и венчурных фондов, являющихся инвесторами.
Именно развитие венчурного финансирования в перспективе должно способствовать реализации инновационных проектов, поскольку венчурный капитал в основном привлекается для финансирования наукоемких инновационных проектов, для которых характерен повышенный уровень риска, в связи с чем традиционные источники финансирования в этом случае неприменимы.
Таким образом, венчурное финансирование представляет собой долгосрочные (от 3 до 7 лет), высокорисковые инвестиции частного капитала в капитал начинающих высокотехнологичных и перспективных организаций, получивших название «стартапов», с целью извлечения прибыли от прироста стоимости вложенных средств в будущем.
На основе анализа понятий венчурного финансирования и стартапов под венчурным фондом, таким образом, понимается инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными организациями и проектами.
Основными признаками венчурных фондов можно назвать:
1) размещение инвестируемых средств венчурных фондов происходит именно в высокорисковые проекты, как правило, связанные с инновациями;2) венчурным фондам не важны периодические выплаты по процентам, поскольку им интересна сама отдача от проекта, и они непосредственно входят в капитал той компании, куда направляются венчурные инвестиции;
3) венчурное финансирование, предоставляемое фондами, не обеспечивается какими-либо гарантиями, поскольку венчурный инвестор становится либо соучредителем, либо партнером компании, и в итоге риски потери вложений инвестор и предприниматель несут наравне;
4) оценка стартапа венчурным фондом происходит не с позиции его текущего положения, а с точки зрения его перспектив в будущем.
2

. Венчурные фонды, функционирующие на территории РФ: особенности и тенденции развития.
Отправной точкой в истории развития венчурных фондов в России, по праву можно назвать 1993 г., в котором представители «Большой восьмерки» договорились о выделении России на развитие венчурных проектов под эгидой Европейского банка реконструкции и развития 500 млн. долл.
Первый венчурный фонд в нашей стране был создан в 1994 г. и с тех пор отечественный венчурный рынок демонстрирует показатели поступательного роста как по объему – со 108,3 млн. долл. в 2007 году до 1,6 млрд. долл. в 2014 году, так и по количеству создаваемых фондов и технопарков, по количеству стартапов и венчурных сделок.
Основным институтом, ответственным за развитие отечественного венчурного рынка, является ОАО «РВК» (ОАО «Российская венчурная компания») доля которой в годовом объеме новых инвестиций на венчурном рынке уменьшилась в 2012 г. с 58,9 % до 8,5 %. Такой спад обусловлен, прежде всего, тем, что государственные институты развития в значительной мере достигли своих первоначальных целей, дав мощный импульс рынку венчурных инвестиций и, отступив. Большая часть инвестиций на рынке сегодня осуществляется частными российскими и зарубежными инвесторами.Нестабильность макроэкономической ситуации в России оказала деструктивное воздействие на объем венчурного рынка, однако рынок и в целом в 2015 году продемонстрировал запас прочности. Так, общий объем сделок на венчурном рынке увеличился в долларовом выражении и составил 2,19 млрд. долларов США, что на 31% больше в сравнении с аналогичным показателем 2014 года.
Рынок венчурных сделок в 2015 г., в целом, продемонстрировал снижение на 52% к показателям 2014 г. и без учета сделок стоимостью более 100 млн. долларов США составил 232,6 млн. долларов США, по сравнению с 480,9 млн