Валютная система (на примере любой страны по выбору кроме РФ)

Введение

Международные валютные отношения являются неотъемлемой частью, и одной из самых сложных областей, рыночной экономики. Они сосредоточены на проблемах национальной и мировой экономики, развитие которых исторически параллельно и тесно переплетается. С интернационализацией и глобализацией мировой экономики растут международные потоки товаров, услуг, и особенно капитала и кредита.
Ведущие промышленно развитые страны, выступающие в качестве партнеров, оказывают серьезное влияние на международные валютные отношения. Последние десятилетия были отмечены интенсификацией развивающихся стран в этой области.
Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений является более сложным и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для развивающейся рыночной экономики в Республике Беларусь и других странах СНГ. Постепенная интеграция Беларуси в мировое сообщество требует знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения для мировых валютных, кредитных, ценных бумаг и рынков золота.
Объектом исследования является мировая экономика, предметом - международные валютные отношения.
Цель работы - изучить теоретические и практические аспекты международных валютных отношений на современном этапе.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
определить концепцию международных валютных отношений, изучить характеристики национальных и глобальных валютных систем;
рассмотреть эволюцию валютных систем;
предоставить подробное описание европейской и мировой валютной системы;
провести анализ денежной системы Республики Беларусь.


ГЛАВА 1. НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ
Валютная политика занимает важное место в общей экономической политике государства. В современных промышленно развитых странах денежно-кредитная политика обычно связана с валютной политикой курса, вмешательством центральных банков и управлением золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т. д. Все эти меры в конечном счете отражены в функционирующем механизме валютной системы страны.
Валютная система представляет собой ряд денежных и кредитных отношений, которые формируются на основе международной интеграции и развития мирового рынка, которые закреплены в международных договорных и правовых нормах.
Международные валютные отношения - это совокупность отношений, которые возникают, когда валюта действует во внешнеторговом обороте.
Объектом валютных отношений могут быть финансовые и кредитные инструменты в иностранной валюте. Валютная система является одной из мощных связей, которые переводят экономические ресурсы из одной страны в другую, создавая благоприятные условия для развития производства в странах и международного разделения труда.
Объективной основой валютных отношений является процесс общественного воспроизводства, который создает международный обмен товарами, услугами и капиталом.
Выделяют национальные, региональные и мировые валютные системы. Они различаются по объему, задачам, функциональным условиям и регулированию, а также влияют на экономику отдельных стран и мировой экономики.
На основе интернационализации экономических отношений возникла национальная валютная система. Национальная валютная система понимается как форма организации денежных отношений государства, которая определяется национальным законодательством. Юридически национальная валютная система определяется в национальных правовых документах, которые учитывают нормы международного права. Национальная валютная система является неотъемлемой частью денежной системы страны, хотя она относительно независима и пересекает национальные границы.
Наиболее важные элементы национальной валютной системы:
название национальной валюты;
режим конвертируемости национальной валюты;
денежный паритет и механизм формирования обменного курса;
режим валютного рынка и рынок золота;
наличие или отсутствие валютных ограничений;
порядок, регулирование международных платежей страны;
статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны;
состав и управление золотовалютными резервами;
международная валютная ликвидность.
Основой национальной валютной системы является денежная единица государства, которая при использовании в международных экономических отношениях становится валютой.
Национальная валюта является национальной денежной единицей, которая юридически связана с международными торговыми и финансовыми операциями. Она существует наличными (банкноты и монеты) и безналичными (в виде банковских депозитов, векселей и чеков). Эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная валюта, то есть иностранная валюта, в которой центральные банки других стран собирают и депонируют резервы для иностранных инвестиций. Резервная валюта служит основой для определения валютного паритета и обменного курса для других стран. Эти валюты включают доллар США, евро, японскую иену, британский фунт и швейцарский франк. Статус резервной валюты предоставляет льготы стране-эмитенту: способность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой; укрепление позиции национальных экспортеров в конкуренции на мировом рынке.
Следующий элемент денежной системы характеризует степень конвертируемости валют.
Конвертируемость - способность резидента и нерезидента обмениваться иностранной валютой без ограничений и использовать валюту для операций с участием всех видов активов.
Есть внутренняя, внешняя, частичная и полная конвертация валют.
Внутренняя конвертируемость - режим конвертирования, при котором для резидентов снимаются все ограничения на совершение валютных операций, а для нерезидентов действует режим неконвертируемости.
Внешняя конвертируемость - это форма конвертируемости, которая предоставляет нерезиденту обменный курс местной валюты и ограничивает валютные операции граждан.
Частичная конвертируемость - это метод конвертируемости, который применяет валютные ограничения в стране для определенных категорий владельцев и типов валютных операций.
Полная конвертируемость - конвертируемость, которая не имеет валютных ограничений на валютные операции, как резидентов, так и нерезидентов.
Элементом денежной системы является валютный паритет - взаимосвязь между двумя валютами, которые определены в законодательном порядке. С монометаллизмом золото или серебро - основой валютного курса был валютный паритет - отношение валютных единиц разных стран к их металлическому содержанию.
Важнейшим элементом валютной системы является обменный курс.
Обменный курс - цена валютной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.
Определение обменного курса необходимо для сравнения покупательной способности различных валют; определить место и роль страны в международном разделении труда; сравнить показатели экономики с показателями экономики других стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте компаний, банков, правительств, физических лиц. Курсы обмена могут быть классифицированы в соответствии с различными характеристиками (Приложение 1).
По степени свободы колебания различают фиксированный, «плавающий» и смешанный валютный курс.
По фиксированному валютному курсу центральный банк устанавливает обменный курс национальной валюты на определенном уровне относительно валюты страны, в которую «валюта» этой страны «привязана», к «корзине валют» или к международной валютной единице. Фиксированная ставка основана на валютном паритете. Особенность этого курса заключается в том, что он остается неизменным в течение более или менее длительного периода времени, т. е. независимо от изменения спроса и предложения в валюте.
Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах со строгими валютными ограничениями и неконвертируемыми валютами. На современном этапе он в основном используется развивающимися странами.
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерен режим «плавающих» ставок.
Плавающий валютный курс - механизм установления и поддержания курса национальной валюты, с помощью которого он может свободно меняться через взаимодействие спроса и предложения на валютном рынке.
Однако большинство стран, которые проводят политику свободного обращения своих валют, придерживаются политики контролируемого плавания, в которой центральные банки стран регулярно вмешиваются в работу валютного рынка. Чтобы получить обменный курс вашей собственной валюты с сильными колебаниями в данный момент времени. Для этой цели используется механизм валютных интервенций.
Смешанный валютный курс объединяет элементы фиксированного и переменного валютных курсов. Можно отнести следующее:
режим «скользящей фиксации» - центральный банк устанавливает ежедневный обменный курс на основе конкретных показателей: уровень инфляции, платежный баланс, изменения стоимости официальных золотовалютных резервов и т. д .;
режим валютного коридора - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебаний обменного курса;
На основе инфляции валютные курсы делятся на реальные и номинальные.
Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиентами. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе:
En = Cf / C или C / Cf в зависимости от вида котировки,
где Cf - иностранная валюта;
C - национальная валюта.
Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, который определяется с учетом инфляции.
Er = En * Pd / Pf ,
где E n - номинальный валютный курс;
Pf – индекс цен за рубежом;
Pd – внутренний индекс цен.
Другими словами, реальный валютный курс показывает соотношение цены потребительской корзины за рубежом и на внутреннем рынке. Если уровень инфляции в стране превышает уровень инфляции за рубежом, реальный валютный курс национальной валюты будет превышать номинальный валютный курс. Это реальный курс, который оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Снижение этого показателя означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно более дорогими, и, следовательно, потребители за рубежом предпочитают наши товары своим товарам. С другой стороны, рост реального валютного курса показывает, что товары страны стали относительно более дорогими и потеряли свою конкурентоспособность.
Установка цены местной валюты в иностранной валюте в определенное время называется валютной котировкой. Существуют прямые и обратные валютные котировки.
Прямая котировка означает такое определение валютного курса, при котором единице иностранной валюты присваивается определенная сумма национальной валюты.
В современных условиях валютный курс на мировом валютном рынке формируется в зависимости от спроса и предложения, которые определяются многими факторами. Выделяют структурные (в перспективе) и конъюнктурные (причины краткосрочных колебаний обменных курсов) факторы.
Структурные факторы влияют на стоимость валютного курса по долгосрочным временным интервалам. К ним относятся:
показатели экономического роста (валовой национальный продукт, промышленное производство и т. д.);
платежный баланс;
выдающая политика органов денежно-кредитного регулирования (увеличение денежной массы на внутреннем рынке);
уровень инфляции и инфляционные ожидания;
уровень процентной ставки;
платежеспособность страны;
уверенность в национальной валюте на мировом рынке;
другие.
При прочих равных условиях уровень инфляции в стране, наоборот, скажется на стоимости курса национальной валюты; рост инфляции в стране приводит к девальвации национальной валюты и наоборот.
Изменение процентных ставок влияет на валютный курс и влияет на разные временные интервалы по-разному. Таким образом, номинальный рост процентных ставок внутри страны приводит к снижению спроса на национальную валюту, поскольку для предпринимателей становится невыгодным. Владельцы бизнеса увеличивают стоимость своей продукции, что, в свою очередь, ведет к повышению цен на товары в стране. В результате, национальная валюта обесценивается по отношению к иностранной валюте.
В то же время рост реальных процентных ставок делает размещение средств в этой стране более прибыльным для иностранцев

. Следовательно, в стране с более высокими потоками капитала для реального интереса спрос на ее валюту возрастает и становится дороже. Таким образом, изменение процентных ставок может прямо или косвенно влиять на уровень обменного курса.
Платежный баланс напрямую влияет на уровень валютного курса. Таким образом, активный платежный баланс способствует повышению национальной валюты по мере увеличения спроса со стороны иностранных заемщиков. Пассивный платежный баланс ведет к девальвации национальной валюты, поскольку внутренние заемщики пытаются продать их против иностранной валюты для погашения своих иностранных обязательств. Размер влияния платежного баланса на курс определяется степенью открытости экономики страны. Чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса на изменение платежного баланса.
В дополнение к структурным факторам на развитие валютного курса влияют циклические факторы, которые постоянно меняются под влиянием тенденций на мировом рынке. Среди них следует различать:
спекулятивные операции на валютных рынках;
степень развития других секторов мирового финансового рынка.
Существует рыночное и государственное регулирование валютного курса. Рыночное регулирование на основе конкуренции и применения законов о стоимости и спроса и предложения является спонтанным. Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, сбалансированного платежного баланса, снижения уровня безработицы и инфляции в стране. Он будет реализован посредством денежно-кредитной политики, комплекса мер международной денежно-кредитной политики, осуществляемых в соответствии с текущими и стратегическими задачами страны. Юридически, денежно-кредитная политика вводится денежным законодательством и денежными соглашениями между государствами.
Влияние государства на уровень валютного курса включает:
а) валютные интервенции;
б) дисконтная политика;
в) валютные ограничения.
Важнейшим инструментом денежно-кредитной политики государств является валютная интервенция - операции центральных банков на валютных рынках для покупки и продажи единицы национальной валюты против ведущих иностранных валют. Цель валютных интервенций заключается в изменении уровня соответствующего обменного курса, баланса активов и обязательств, выраженных в разных валютах, или ожиданий участников валютного рынка.
Дисконтная политика - повлиять на изменение процентных ставок центрального банка, а также с целью корректировки валютного курса по стоимости кредита на внутреннем рынке и, следовательно, на международных движениях капитала. В последние десятилетия его значение для регулирования курса постепенно уменьшается.
На валютный курс влияют валютные ограничения, т.е. ряд мер и нормативных положений, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютами.
Что касается международных кредитных учреждений, то регулирование правил их использования осуществляется в соответствии с едиными международными стандартами. Среди них - женевские конвенции (вексельная и чековая). Международные сопоставления регулируются на уровне национальных и международных валютных систем в соответствии с Едиными правилами документирования сбора кредитов и долгов.
Регулирование ликвидности международной валюты как элемента валютной системы сводится к предоставлению международных сравнений с необходимыми средствами платежа.
Международная валютная ликвидность - это способность страны (или группы стран) обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств посредством надежных платежных средств, приемлемых для кредитора.
Режим валютного рынка и рынка золота регулируется национальными и международными нормами.
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКИ МИРОВОЙ И ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ
Развитие и углубление международного разделения труда, укрепление национальных валютных систем привели к формированию мировой валютной системы. Отношения и различия между национальными и глобальными денежными системами проявляются в их элементах (Приложение 2).
Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, возникшая в результате развития мировой экономики и юридически закрепленная межправительственными соглашениями.
Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, которые служат внешнеэкономической деятельности, системе межгосударственного валютного регулирования и координации денежно-кредитной политики стран. Мировая (международная) валютная система включает следующие элементы:
важнейшие международные средства платежа в виде национальных валют государств (резервных валют), международных валютных единиц;
условия взаимной конвертируемости валют;
единица валютного режима и валютных курсов;
стандартизация правил использования международных займов, кредитных операций (векселей, чеков и т. д.) и форм международных расчетов;
режим международных валютных и золотых рынков;
международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.
Развитие мировой валютной системы имеет несколько этапов.
В конце XIX века в условиях свободной конкуренции капитализма начала формироваться первая валютная система - Парижская валютная система.
В юридическом плане она была оформлена межправительственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году. Парижская валютная система была основана на золотом монометаллизме в виде стандарта золотой монеты. Стандартная система золотых монет характеризовалась следующими особенностями: каждая валюта имела содержание золота; была введена система плавающих курсов валют, которая учитывала рыночный спрос и предложение, но в пределах золотых точек. Конвертируемость валют в золото; золото использовалось как средство платежа; был свободный вход и экспорт золота из страны в страну; форма сообщения государств – конференция.
Стандарт золотой монеты был относительно эффективным до первой мировой войны, когда рыночный механизм балансирования валютного курса и платежного баланса работал. С одобрения рыночной экономики классический стандарт золотых монет больше не соответствовал масштабам экономических отношений, начал регулирование экономики, кредитной и денежной систем в интересах монополий и государства. Поэтому, после Первой мировой войны он был заменен золотым стандартным механизмом, основанным на золоте и ведущих валютах капиталистического мира, установленном решениями Генуэзской конференции 1922 года.
Генуэзская валютная система работала в соответствии со следующими принципами:
1. Основой были золото и девизы – средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Национальные кредитные деньги использовались в качестве международного платежного и резервного фонда.
2. Получены золотые паритеты. Конвертация валют в золото началась не только напрямую, но и косвенно через иностранную валюту.
3. Режим плавающих валютных курсов был восстановлен без золотых точек.
4. Система валютного регулирования была введена в форме активной денежно-кредитной политики, международных конференций и совещаний.
Статус резервной валюты официально не привязан к какой-либо валюте, и в результате интенсивной конкуренции, государства оспаривали лидерство своей валюты, что в конечном итоге привело к созданию отдельных валютных блоков.
Мировой экономический кризис (1929-1933) сопровождался глобальным валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Обмен банкнот на золото на внутренние продажи прекратился, но внешняя конвертируемость валют к золоту была сохранена по одобрению центральных банков. Международная система разделилась на несколько отдельных валютных блоков.
Валютные единицы представляют группы стран как международную валюту страны, в направлении единицы, в отношении которой они поддерживают свой обменный курс на определенном уровне. Валютные блоки сформировались на основе экономической, денежно-кредитной и финансовой зависимости некоторых стран на вершине блока экономически более сильного государства. Основные валютные блоки - стерлинг (с 1931 года) и доллары (с 1933 года) - появились после отмены золотого стандарта в Великобритании и США.
Валютная сфера стала ареной самых острых межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса валютной Генуэзской системы. Поэтому возник вопрос о необходимости разработки международных норм валютных отношений между странами в послевоенный период.
Валютная система Бреттон-Вудса была оформлена в 1944 году в соглашении.
По сути, он напоминал золотой стандарт, но статус резервной валюты был установлен законом для доллара и фунта стерлингов. Кроме того, фиксированные паритеты золота и валютные курсы, конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото по казначейству США по официальной цене была установлена ​​Международным валютным фондом (МВФ) - органом межгосударственного валютного регулирования, а также Международным банком реконструкции и развития ( МБРР).
Таким образом, была создана система для обеспечения стабильности валютных отношений, стабильности валютных курсов и международного валютного сотрудничества. Стандарт золотого доллара, созданный в Бреттон-Вудской системе, фактически работал на долларовой основе, поскольку только США пытались сохранить прямую конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото. Растущие противоречия в валютных отношениях между государствами привели к кризису этой системы, что привело к постепенному краху в 1971-1976 годах. В результате кризиса в Бреттон-Вудской системе обмен долларами на золото был остановлен, официальная цена на золото была отменена; система фиксированных валютных курсов была заменена переменными процентными ставками; произошел крах валютных зон.
Так в середине 70-х третья валютная система развалилась.
Ямайская мировая валютная система была оформлена в 1976 году с одобрения стран-членов МВФ и ратифицирована в 1978 году. МВФ с поправками, внесенными в Устав, определил структурные принципы ямайской денежной системы. Золотой стандарт был заменен стандартом СДР. Основой новой валютной системы, международной валюты, официально признано СДР. Исходя из этого, страны-члены МВФ должны определять соотношение своих валют. Фактически, СДР не стали стандартом, самым важным международным платежным и резервным инструментом. Объем СДР ограничивается главным образом операциями МВФ. Количество валют, цена которых присваивается СДР, снижается, стандарт доллара практически сохраняется. Доллар продолжал функционировать как международный платежный и резервный механизм.
В рамках Ямайской валютно-кредитной системы демонетизация золота легализована: официальная цена отменена; прекратил обмен долларами на золото; золото освобождается от расчетов между МВФ и его членами; отказ в исправлении содержания золота в национальных валютах легализуется; частичную продажу золотовалютных резервов МВФ или возврат некоторых из этих акций государствам-членам.
Страны имеют право выбирать валютный режим, т.е. он предназначен либо для поддержания системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо для установления и поддержания стабильных ставок национальных валют. Однако с 1973 года страны фактически перешли в режим свободного валютного курса, поскольку он более гибкий, чем фиксированный курс.
МВФ по-прежнему призван укреплять межгосударственное валютное регулирование и либерализацию валютных отношений путем устранения валютных ограничений. Ямайская валютная система продолжает улучшаться для решения проблем валютно-кредитной политики в странах мира.
Региональная валютная система - форма организационно-экономических отношений ряда государств, в валютном секторе для содействия процессу интеграции, регулирования колебаний национальных валют и превращения региона в зону денежной стабильности