Валюта и валютные рынки

Введение
Валютный рынок представляет собой взаимосвязь валютных операций, занимающие особое место во внешнеэкономической деятельности страны и выступающие инструментом финансового регулирования. Любой рынок – это обмен ценностями, следовательно, в современной экономике функционирует сложная структура национальных и международных рынков – товаров, услуг, капиталов и денег. Валютные рынки обеспечивают обмен денежных единиц разных государств в различной форме. Кроме того, на данном рынке проводятся операции по страхованию и диверсификации денежных резервов.
Актуальность темы данной работы объясняется тем, что развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Тема развития валютного рынка важна потому, что в России валютный рынок является зеркалом развития экономики, поскольку наблюдается сильная зависимость от иностранного капитала. Валютный рынок также является важным звеном в системе внешнеэкономических связей России.
Целью работы является рассмотрение основных особенностей валюты и валютных рынков.
Задачи работы: описание сущности валюты и валютных рынков, анализ функционирования мирового и российского валютных рынков.
Основные понятия валюты и валютных рынков
Сущность валюты
Слово «валюта», широко распространенное в современном мире, вошло в широкий обиход совсем недавно (во второй половине ХХ века) и имеет итальянские корни. Так, в дословном переводе с итальянского слово «valuta» означает не что иное как «стоимость».
Сегодня понятие «валюта» рассматривается сразу в нескольких значениях:
во-первых, как любой товар, который способен выполнять функции денег во внутригосударственном или международном товарообороте (широкое значение);
во-вторых, как денежная единица, представляющая собой основный элемент той или иной государственной денежной системы (например, доллар в США, рубль в России), мировой или региональной валютных систем — непосредственно денежные единицы (узкое значение);
в-третьих, как денежный знак зарубежных стран (к примеру, евро для России), платежные и кредитные документы для международных расчетов.
Причем, когда понятие валюты употребляется в качестве основной денежной единицы государства, оно по своему значению является гораздо более узким, чем деньги, в качестве которых в разные исторические периоды могли выступать те или иные товары — сигареты, сахар, водка и т. п. [7]
Главные требования, установленные к современной валюте, — это подлинность (то есть оригинальность происхождения) и платежность (способность выступать средством оплаты товаров и услуг). Кроме того, валюта в большинстве своем является конвертируемой, то есть ее можно поменять на другую, опираясь на курсы валют, установленные государством или банком.
Для проведения конвертации денежных единиц разных стран необходимо определение котировок — валютных курсов. Это соотношение, в котором знаки, обращающиеся в одном государстве, обмениваются на деньги другой страны или на международные средства расчетов (например, СДР).
На практике сложилось два способа установления котировок:
Прямой — это выражение цены валюты другого государства через национальные денежные знаки.
Косвенный — это выражение стоимости национальной валюты страны через количество иностранной, за которую ее можно приобрести.
Принципиальной разницы между прямыми и косвенными котировками нет, но исторически сложилось, что страны охотнее используют первый вариант. Нестандартного пути придерживаются Великобритания, Австралия, где прижился второй способ.
Отдельно выделяются кросс-курсы. Это соотношения между двумя валютами, где в качестве базы для сравнения используется стоимость третьей. Например, российские банки устанавливают кросс-курс доллар-евро, по которому клиенты проводят конвертацию.
В зависимости от экономического пространства, где устанавливаются котировки валюты, их разделяют на официальные (определяются центральными банками стран), межбанковские (формируются в ходе взаимодействия кредитных структур) и биржевые (складываются в ходе свободных торгов).
На величину валютного курса влияет комплекс факторов, куда входит:
политическая стабильность внутри страны;
темпы роста ВВП государства;
способы государственного регулирования, используемые для конкретной валюты;
экономическая активность бизнеса;
процентные ставки внутри страны;
степень развития фондовых рынков.
В зависимости от способа установления валютные курсы делятся на фиксированные и плавающие. Первые устанавливаются Центробанком государства или исполнительным органом федеральной власти. Они могут меняться после пересмотра их величины уполномоченными органами. Вторые зависят от текущей ситуации на рынке, могут значительно колебаться по ходу торгов.
Стабильность национальной валюты — важный критерий зрелости, степени развития национальной экономики. Еще Дж. Кейнс писал, что самый быстрый путь дестабилизации основ общества — негативное воздействие на его денежную единицу. [2]
Обменные курсы определяются на открытом рынке, где участвуют национальные, иностранные банки, брокерские фирмы, корпорации, паевые фонды и пр. Банки устанавливают ставки покупки-продажи для валютной торговли

. Финансовые учреждения покупают финансовые активы по меньшей цене, чем продают. Разница между ставками образует спред.
В зависимости от условий сделки на внешнем рынке, валюта может оцениваться по спот-курсу или по форвардному курсу. Первый является текущей ценой валюты по отношению к зарубежной денежной единице. Для спотовых операций срок поставки составляет два рабочих дня после даты совершения сделки. Второй представляет собой спот-курс, скорректированный с учетом разницы в процентных ставках, который используется для заключения соглашения о поставке иностранной валюты в конкретный период времени.
1.2 Особенности валютных рынков
Валютный рынок – это рынок, на котором покупатели и продавцы участвуют в покупке и продаже иностранных валют.
На рынке любой экономический субъект - выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск представляет собой опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности.
Валютный рынок содержит также понятие валютного риска - получения хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости от изменения курсов валют.
Современные валютные рынки имеют следующие особенности:
они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций (до 2 трлн. долларов в день), огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;
усиливается интернационализация;
операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами;
покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций;
отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром.
Роль валютного рынка в экономике проявляется через его функции:
1. Функция перевода. Основной и наиболее заметной функцией валютного рынка является перевод средств (иностранной валюты) из одной страны в другую для урегулирования платежей. В основном это включает конвертацию одной валюты в другую, где роль валютного рынка заключается в передаче покупательной способности из одной страны в другую. Например, если экспортер Индии импортирует товары из США, и оплата должна быть произведена в долларах, то конвертация рупии в доллар будет осуществляться валютным рынком. Передаточная функция выполняется с использованием кредитных инструментов, таких как банковские чеки, векселя и телефонные переводы.
2. Функция кредитования. Валютный рынок предоставляет краткосрочные кредиты импортерам, чтобы облегчить беспрепятственный поток товаров и услуг из страны в страну. Импортер может использовать кредит для финансирования зарубежных закупок. Например, индийская компания, желающая приобрести технику из США, может оплатить покупку, выпустив вексель на валютном рынке, по сути, с трехмесячным сроком погашения.
3. Функция хеджирования. Участники валютного обмена часто боятся колебаний обменных курсов. Изменение обменного курса может привести к выигрышу или убытку для заинтересованной стороны. [1]
На валютном рынке происходит международный обмен товарами, услугами и капиталом. Импортеры, покупая товары или услуги в другой стране, обменивают национальную валюту на валюту этого государства. Экспортеры, напротив, получив доходы от экспорта в иностранной валюте, обменивают ее на валюту своей страны. Инвесторы, вкладывающие средства в экономику страны, ощущают потребность в ее валюте.
По субъектам, оперирующим с валютой, валютные рынки подразделяются:
на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:
спот-рынок – рынок с немедленной поставкой валюты. На него приходится до 65% всего оборота валюты;
форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций;
своп-рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях спот и форвард. На нем реализуется до 25% всех валютных операций.
на биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу, либо с помощью торговли деривативами1 (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж.
на клиентском сегменте валютного рынка физические лица и корпоративные клиенты проводят валютные операции с помощью коммерческих банков. [8]
По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.
В целом большинство валютных сделок в промышленно развитых странах (около 80% всех валютных операций) осуществляется на межбанковском сегменте валютного рынка и, в основном, на текущем (спот) рынке. Именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты.
2. Функционирование валютных рынков в РФ и в мире
2.1 Мировой валютный рынок
Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным (мировым) валютным рынком. В настоящее время современная экономика функционирует в рамках международного валютного рынка, который по-прежнему основан на долларе США