Управление оборотными средствами предприятия

Введение

С развитием предпринимательства все более актуальное значение приобретает улучшение использования оборотных средств, так как материальные и денежные ресурсы, высвобождаемые при этом, представляют собой дополнительный внутренний источник инвестирования. Эффективное и рациональное использование оборотных средств ведет к повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В таких условиях предприятие может своевременно и полностью выполнять свои расчетно-платежные обязательства, что дает возможность успешно осуществлять производственно-коммерческую деятельность.
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия. Она сводится к формированию требуемого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.
Исходя из изложенного, тема исследования является очень актуальной и интересной.
Цель исследования – рассмотрение теоретических основ по управлению оборотными средствами.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть теоретические основы управления оборотными средствами предприятия; выделить основные принципы управления оборотными средствами предприятия; рассмотреть показатели эффективности управления оборотными средствами предприятия.
Объект исследования – оборотные средства. Предмет исследования – экономические отношения по управлению оборотными средствами.
Информационную основу работы составила учебная, справочная, нормативная, периодическая литература по данной теме.
Методологической основой работы являются теоретические положения, содержащиеся в работах И.А. Бланка, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др.
1. Оборотные средства и их классификация

Активы предприятия, в результате хозяйственной деятельности полностью переносящие стоимость на готовую продукцию, принимающие участие в процессе производства только один раз, изменяющие при этом свою натурально-вещественную форму, представляют собой оборотные средства — в этом их экономическая сущность [20, c. 156].
Понятия «сущность», «назначение» и «состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия» не являются тождественными. Оборотные фонды — обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств создает необходимую предпосылку для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики [14, c. 132].
Оборотные средства предприятия представляют собой совокупность денежных средств, вложенных в оборотные фонды и фонды обращения с целью обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции [19, c. 154].
Сущность оборотных производственных фондов можно характеризовать следующим образом:
- вещественно воплощены в предметах труда;
- полностью переносят свою стоимость на продукцию;
- потребляются в каждом производственном цикле;
- возмещаются после каждого производственного цикла [10, c. 187].
Оборотные средства, наряду с основными средствами и рабочей силой, являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения [13, c. 174].
Оборотные фонды – это та часть производственных фондов, которая полностью потребляется в каждом производственном цикле и переносит всю свою стоимость на вновь созданную продукцию.
Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда. Оборотные фонды включают следующие группы:
- производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, инструмент и другие материальные предметы);
- предметы труда, которые вступили в процесс производства (незаконченная продукция, полуфабрикаты собственного производства);
- расходы будущих периодов (расходы на освоение новой продукции и совершенствование технологии) [21, c. 163].
К оборотным фондам относятся также средства труда, стоимость которых не превышает 20000 рублей или срок полезного использования которых меньше одного года независимо от стоимости.
Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции промышленное предприятие наряду с оборотными фондами располагает также фондами обращения, которые обслуживают сферу обращения, т.е. необходимы для обслуживания процесса реализации готовой продукции и финансовых расчетов предприятия. К фондам обращения относятся следующие группы:
- готовая продукция на складе предприятия (предназначенная к реализации);
- готовая продукция, отгруженная потребителям, но не оплаченная (находящаяся в пути);
- денежные средства в кассе и на расчетном счете;
- денежные средства в расчетах (дебиторская задолженность).
Оборотные средства предприятия используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также средств в расчетах и остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и кассе предприятия.
Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия [23, c. 96].
Оборотные средства представляют собой наиболее подвижную часть активов. В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.
На первой стадии денежные средства предприятий используются для приобретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т. п., необходимых для осуществления производственной деятельности.
На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию.
На третьей стадии происходит процесс реализации продукции [12, c. 96].
Первая и третья стадии кругооборота оборотных средств промышленного предприятия относятся к сфере обращения, вторая – к сфере производства. Непрерывность процесса промышленного производства любого предприятия предусматривает наличие оборотных средств в каждой из трех стадий кругооборота одновременно.
Эффективное и рациональное использование оборотных средств определяет требуемый промежуток времени между закупкой запасов и получением денежных средств от продаж продукции, и характеризует эффективность управления операционным циклом предприятия, что обусловлено постоянным изменением отдельных элементов оборотных средств в процессе производственной деятельности предприятия (рисунок 1).


Рис

. 1. Кругооборот элементов оборотных средств промышленного предприятия [26, c. 78]

Таким образом, оборотные средства промышленного предприятия по их назначению в процессе производства представлены четырьмя группами:
- производственные запасы;
- незавершенное производство;
- готовые изделия и полуфабрикаты собственного производства;
- денежные средства, находящиеся в кассе и на расчетном счете предприятия, а также средства в расчетах.
В структуре оборотных средств промышленного предприятия наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и незавершенное производство, а в производственных запасах – на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты [13, c. 111].

2. Принципы организации и управления оборотными средствами

Управление оборотными средствами — это составная часть управления в целом предприятием. Основная цель управления предприятием — это улучшение финансового состояния предприятия (достижение максимальной прибыли и возрастание стоимости фирмы). Эта же цель преследуется и при управлении оборотными средствами [19, c. 123].
Для управления оборотными средствами на предприятии должна быть создана специальная группа, состоящая из специалистов, работающих в различных функциональных подразделениях (плановом отделе, бухгалтерии, отделе снабжения и реализации продукции, техническом отделе и др.), с возложением на нее обязанностей по анализу использования оборотных средств и выработке управленческих решений с целью их минимизации. Работа этой специальной группы должна носить постоянный характер, т. е. она должна систематически отслеживать ситуацию с наличием и уровнем использования оборотных фондов и фондов обращения на предприятии. За каждым членом этой специальной группы (исходя из его специфики работы на предприятии) должен быть закреплен определенный участок работы.
Управление оборотными средствами должно осуществляться как в целом, так и по их отдельным элементам (производственным запасам, незавершенному производству, готовой продукции на складе, дебиторской задолженности, денежным средствам и их эквивалентам и др.), так как любой элемент оборотных средств имеет свое экономическое назначение и особенности, которые необходимо учитывать при управлении каждым из них.
В краткосрочном периоде повышение эффективности деятельности промышленных предприятий во многом обусловлено политикой эффективного управления оборотными средствами, которая ориентирована на сокращение производственных и финансовых издержек предприятия, что дает возможность обеспечить расширение производства и достичь значительной конкурентоспособности предприятия; максимизировать стоимость предприятия путем обеспечения оптимальной длительности операционного цикла; повысить результативность текущей деятельности промышленного предприятия.
Поиск внутренних резервов, как основа повышения эффективности деятельности предприятия, должен быть основан на совершенствовании управления оборотными средствами, которые являются важнейшим звеном производственного процесса, что даст возможность определить направления их эффективного использования. На рис. 2 представлены основные аспекты принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия.
Управление оборотными средствами в краткосрочном периоде предполагает максимизацию уровня прибыли и рентабельности предприятия, снижение рисков в моделях обеспечения потребности в оборотных средствах, а также эффективность структуры источников их покрытия, что даст возможность совершенствовать процесс управления оборотными средствами и повысить результаты деятельности предприятия в целом.
Управление оборотными активами предприятия связано с кон­кретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота пред­ставлен на рис. 3.


Рис. 2. Основные аспекты принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия [15, c. 124]


Рис. 3. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла [17, c. 98]

Как видно из приведенного рисунка, движение оборотных акти­вов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.
На первой стадии денежные активы (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для при­обретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятель­ности превращаются в запасы готовой продукции.
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются по­требителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебитор­скую задолженность.
На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) деби­торская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложении).
Важнейшей характеристикой операционного цикла, существен­но влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборот­ных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную
Принципиальная формула по которой рассчитывается продол­жительность операционного цикла предприятия, имеет вид.
(1)
где — продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;
.— период оборота среднего остатка денежных активов (включая их субституты в форме краткосрочных фи­нансовых вложений), в днях;
— продолжительность оборота запасов сырья, материа-лов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;
— продолжительность оборота запасов готовой продук­ции, в днях;
— продолжительность инкассации дебиторской задолжен­ности, в днях.
В процессе управления оборотными активами в рамках опера­ционного цикла выделяют две основные его составляющие: 1) производственный цикл предприятия; 2) финансовый цикл (или цикл де­нежного оборота) предприятия.
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, исполь­зуемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на пред­приятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них гото­вой продукции покупателям.
Продолжительность производственного цикла предприятия оп­ределяется по следующей формуле:
(2)
где — продолжительность производственного цикла предпри­ятия, в днях;
— период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
— период оборота среднего объема незавершенного про­изводства, в днях;
— период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, ин­вестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и по­луфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженнос­ти за поставленную готовую продукцию.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
(3)
где — продолжительность финансового цикла (цикла денеж­ного оборота) предприятия, в днях;
— продолжительность производственного цикла предпри­ятия, в днях;
— средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
— средний период оборота кредиторской задолженнос­ти, в днях;

Рис