Страхование некоммерческих (политических) рисков

Введение

Торговая и инвестиционная деятельность всегда сопровождается риском, особенно если речь идет о международных поставках товара в условиях экономической и политической нестабильности. К традиционным коммерческим рискам в данном случае присоединяются политические риски, что многократно повышает уровень опасности. Тем не менее, ежегодный объем международных торговых операций исчисляется триллионами долларов. Глобализационные процессы, деятельность транснациональных корпораций содействуют постоянному росту объемов международных потоков товаров и международного перелива капитала. При этом для защиты интересов участников этих операций используются различные инструменты, среди которых достойное место занимает страхование.
Страхование активно используется в государственной политике стимулирования торгового экспорта многих стран. Несмотря на то, что использование данного инструмента имеет свои ограничения, поскольку политические риски традиционно ограниченно принимаются коммерческими страховщиками, тем не менее, во многих случаях оно позволяет перенести значительную часть торговых рисков на страховщиков, стимулируя тем самым повышение активности бизнеса. Следовательно, развитость системы страхования политических рисков играет важную роль в обеспечении прироста объемов производственных и торговых операций и, соответственно, экономического роста любой страны. За рубежом накоплен многолетний опыт страхования международных торговых операций. Его заимствование и адаптация к российским условиям позволили организовать страхование данных рисков и в России. Исследование современной практики страхования политических рисков необходимо для определения возможных недостатков и проблем, препятствующих более активному и эффективному применению данного инструмента защиты от торговых страновых рисков.
1. Понятие и классификация политических рисков

Исследованию политических рисков в отечественной экономической и политической науках уделено большое внимание, однако можно сделать вывод, что до сих пор не разработана единая концепция политических рисков.
На практике попытки выявить и учесть уровень политических рисков, вызванных действиями политиков или конкретных стран, осуществлялись еще в 19 веке. Например, по свидетельствам, знаменитый банкир Ротшильд обеспечил себе возможность получать важные политические новости за несколько дней вперед, чем о них узнавало правительство, организовав систему оперативного получения политической информации.
Термин «политический риск» вошел в лексикон американских компаний только в 1959 г. с приходом к власти Фиделя Кастро. В числе первых трудов по данной тематике стала написанная Ф. Рутом книга «Бизнес США за рубежом и политический риск», в которой анализировались политические риски американских компаний, связанные с их деятельностью за рубежом [10, с. 93].
О стратегической необходимость исследовать и оценивать политические риски говорит тот факт, что для их оценки была создана международная сеть аналитических центров (около 500, большая часть из которых расположена в США). Наибольшую известность из некоммерческих центров, изучающих политические риски, получили центры стратегических и международных исследований при Джорджтаунском и Колумбийском университетах.
Страновой риск
Политические риски являются важной составляющей страновых рисков наряду с коммерческими рисками (рис. 1).

Коммерческий риск (альфа-риск)
Политический риск (бета-риск)

риск неплатежеспособности
трансферный риск


Рис. 1 –Состав страновых рисков [4, с. 242]
При осуществлении внешнеэкономических операций потенциально могут возникнуть обстоятельства, которые будут иметь негативное воздействие на конечный результат иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменений социально-политической ситуации в стране. К тому же необходимо учитывать и дополнительные риски, возникающие вследствие возможных различий в промышленных и банковских стандартах, технологиях, научно-технических стандартах, деловых отношениях и культуре поведения и т.п. Однако важно отметить, что политический риск далеко не всегда имеет своим результатом негативные последствия, т.е. политическое событие может оказать и положительный эффект на результат деятельности предпринимателя или инвестора.
Политические риски обусловлены геополитической, социально-экономической ситуацией и деятельностью государства. Они находят своё проявление в изменении и нарушении условий производственно-торгового процесса вследствие результата деятельности международных организаций, органов государственного управления собственной страны или внешних государств. Чаще всего о политическом риске говорят в ситуациях, когда при принятии решений, касающихся, например, международного бизнеса, требуется учитывать негативное влияние факторов, связанных с нестабильностью внутриполитической обстановки, правящего режима или правительства, с политическими беспорядками.
В научной литературе существуют расширенные и более узкие трактовки политического риска. В расширенном варианте к сфере политических рисков относят, в том числе и риски отрицательного экономического роста [4, с. 241]. В узкой трактовке политический риск – это вероятность того, что изменения законодательных и нормативно-регулирующих актов внутри страны или за её пределами окажет негативное воздействие на прибыль, операции и перспективы компании, поскольку политический риск связан не только с конкретной страной, но и с соседними странами или регионами.
В таблице 1 представлены примеры политических рисков.
Таблица 1 – Последствия реализации отдельных видов политических рисков
Вид политического риска Последствия реализации риска
Экспроприация Потеря будущих прибылей
Конфискация Потеря имущества; Потеря будущих прибылей
Компании против иностранных товаров Снижение объема продаж; Увеличение затрат на установление связей с общественностью, имеющее своей целью повышение престижа фирмы в глазах общественности
Обязательные к исполнению законы о льготных условиях оплаты труда Увеличение текущих расходов
Похищения, террористические акты, другие формы насилия Нарушение процесса производства. Увеличение объема затрат на обеспечение безопасности. Увеличение затрат на административное управление. Снижение уровня производительности. Гражданские войны. Разрушение собственности. Падение продаж. Нарушение процесса производства. Увеличение объема затрат на обеспечение безопасности. Падение уровня производительности.
Инфляция Увеличение текущих расходов
Репатриация Невозможность свободно переводить средства между странами
Девальвация национальной валюты Падение объема репатриируемой прибыли, конвертированной в валюту страны иностранной компании
Рост налогов Падение объема чистой прибыли

Изучение политических рисков требует подразделения их на виды и группы в рамках классификации.
По уровню воздействия политические риски можно разделить на два вида: риски макроуровня и риски микроуровня.
Макрополитический риск затрагивает всех экономических субъектов данной страны без исключения и оценивается по политическим, социальным, экономическим, юридическим параметрам в каждой стране.
Микрополитический риск касается только предприятий, обладающих определенными характеристиками, и его оценка производится для каждой операции в отдельности.
Также есть подразделение политических рисков в территориальном аспекте на страновые, региональные, международный.
По характеру события, вызвавшего ущерб, политические риски можно подразделить на:
- риски, вызванные регулятивными мерами, и затрагивающие всех субъектов;
- риски, вызванные дискриминационными мерами, и ставящими одни предприятия в более выгодное положение по сравнению с другими;
- риски, вызванные выборочным вмешательством, которое влияет на деятельность одного определенного предприятия.
Наиболее общая классификация основывается на разделении политических рисков, возникших в результате непредвиденных событий под влиянием общей ситуации в стране, и рисков, вызванных действиями органов власти. Эта классификация объединяет практически все виды политических рисков:
- непредвиденные события (революция, смена власти, изменения в правительстве, война, политические беспорядки, гражданская война, ущерб, причиненный иностранным сотрудникам);
- действия органов власти:
а) политического характера (конфискация активов,Введение

эмбарго, изменение законодательства, разрыв отношений, неправомерный либо обусловленный политическими мотивами отзыв гарантии, расторжение контрактов с частными покупателями вследствие действий властей);
б) административного характера (аннулирование лицензий, препятствование осуществлению экспортно-импортных операций);
в) макроэкономического характера (запрет на конвертацию или перевод средств за границу, кардинальные изменения в проводимой экономической политике);
г) микроэкономического или финансового характера (одностороннее расторжение контракта государственным предприятием, неплатеж со стороны государственных покупателей, несоблюдение арбитражных постановлений, непоставка продукции).
Политические риски также можно классифицировать по характеру и масштабам потерь, по возможности управления. С позиции возможности принятия их на страхование можно выделить страховые политические риски и не страховые. Чтобы определить принадлежность политических рисков к разряду страховых, необходимо проверить их соответствие критериям принятия рисков на страхование. События, принимаемые на страхование, должны быть случайными и иметь относительно невысокую вероятность реализации. Также они должны относиться к чистым рискам, по возможности не влекущим катастрофического ущерба. Спекулятивные риски, влекущие не только убытки, но и возможность дополнительного дохода, как известно, не принимаются на страхование [3, с.243]. Однако многие политические риски носят катастрофический характер, поэтому практика страхования таких рисков весьма ограничена и имеет свои особенности. На страхование могут быть приняты только чистые политические риски, а риски девальвации валюты под влиянием политических событий, относящиеся к спекулятивным, застраховать нельзя. Среди чистых политических рисков, по которым есть устоявшаяся практика принятия их на страхование, можно выделить следующие основные группы:
- риск потери собственности (например, национализация или экспроприация без надлежащей компенсации);
- риск трансферта, связанный с ограничением экспорта продукции или ресурсов, с ограничениями относительно конвертации локальной валюты в иностранную и осуществлением расчётов по внешнеэкономическим контрактам;
- контрактный риск, т.е. риск расторжения контракта вследствие действий правительства страны, в которой находится компания-контрагент;
- риск изменения регулирующих норм (законодательной базы, изменение торгового режима и таможенной политики, изменения в налоговой системе, валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности страны);
- операционный риск, который затрагивает свободу действий руководителей компаний;
- риск военных действий, гражданских беспорядков, смены власти.
Риск национализации на практике толкуется очень широко – от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не предупреждают о возможности экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, к примеру, отличается национализация от конфискации.
Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит. Причин может быть множество – к примеру, принудительно длинная очередь на конвертацию.
Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам, к примеру, в связи с изменением национального законодательства.
Риск военных действий и гражданских беспорядков – один из наиболее опасных рисков, в результате которых собственники бизнеса могут понести большие потери и даже обанкротиться

.
Таким образом, политический риск — возможное наступление политического события (война, революция, государственный переворот, экспроприация, наложение ограничений на импорт и т.д.) в своей стране или за границей, которое может привести к прямому или косвенному ущербу (потере прибыли и/или активов) в международных деловых операциях.
Отличительной особенностью политических рисков является сложность количественной оценки их последствий, их предвидения и определения момента наступления страхового случая. Все эти особенности приводят к тому, что последствия наступления политических рисков могут быть катастрофическими. Далее рассмотрим процесс развития практики страхования политических рисков.

2. Эволюция страхования политических рисков в зарубежной и российской практике

Появление и развитие практики страхования политических рисков взаимосвязано с развитием страхования кредитных рисков. Кредитное страхование существует и активно развивается более 150 лет. Первые попытки предоставить страховое покрытие кредитных рисков были предприняты в середине XIX века. На протяжении последующих лет многие страховые компании осваивали разработанные ими продукты, развивали методические подходы к организации кредитного страхования, нацелившись как на максимальное удовлетворение потребностей клиентуры, так и на формирование нового прибыльного направления своего бизнеса. Далеко не всем страховщикам удалось одновременно достичь этих противоречивых целей, ряд компаний был вынуждены свернуть это новое направление своей страховой деятельности, а отдельные страховщики даже дошли до банкротства. В последствие анализ ошибок одних и успехов других первопроходцев кредитного страхования позволил выработать принципы, которые составляют основу современной модели кредитного страхования.
Впервые полис, покрывавший кредитные риски, был подписан английским страховщиком – Британской компанией коммерческого страхования (British Commercial Insurance Company), созданной в 1820 году. В 1852 году в Англии были организованы первые страховые компании, специализировавшиеся на кредитном страховании: Ассоциация взаимного страхования коммерческих кредитов (Commercial Credit Mutual Assurance Association) и Общество взаимной гарантии платежеспособности (Solvency Mutual Guarantee). Первой же успешной специализированной компанией, предоставлявшей страховое покрытие для коммерческих кредитов, была Американская компания по страхованию кредитов (American Credit Indemnity Company), основанная в 1893 г. в Балтиморе. Таким образом, во 2-й половине XIX века кредитное страхование становится уже отдельной сферой страховой деятельности [5, с.118].
Первоначально страховое покрытие предоставлялось только по внутренним коммерческим кредитам. До Первой мировой войны финансирование экспортно-импортных операций брали на себя банки-импортеры. Интернационализация и либерализация мировой торговли сопровождались ужесточением конкуренции, что в немалой степени способствовало расширению кредитных отношений: предприятия-экспортеры стали предоставлять коммерческие кредиты своим покупателям. Риск неоплаты таких кредитов вызвал потребность в использовании финансовых механизмов защиты экспортера при помощи страхования.
Бурное развитие на рубеже XIX - XX веков внешнеэкономической деятельности, в частности внешней торговли, привело к возрастанию рисков внешнеторговых операций и актуальности защиты бизнеса от политических рисков. Поэтому уже в начале XX века ряд стран, заинтересованный в международной экспансии капитала, росте экспорта товаров и инвестиций, пошел по пути создания специализированных организаций, полностью принадлежащих государству либо в которых государство имело контрольный пакет акций, чьи функции изначально ограничивались страхованием кредитной задолженности по экспортным поставкам товара, а в последствии были расширены в отношении страхования инвестиций от политических рисков [2, с. 242 ].
В 1-й половине ХХ века по мере формирования спроса страховщики стали принимать на страхование задолженность по экспортным поставкам: в Великобритании после Первой мировой войны, в США и Швеции – в годы Великой депрессии, в Германии, Франции и Японии – после Второй мировой войны. Именно государственные агентства стояли у истоков развития страхования экспортных кредитов от политических и коммерческих рисков. Частное страхование экспортных кредитов получило развитие несколько позже, в 50-60-е годы ХХ века, когда в Западной Европе уровень политических рисков снизился, а на первый план вышли коммерческие риски.
Таким образом, активное становление рынка страхования политических рисков пришлось на середину 20 века. В рамках Плана Маршалла в 1948 г. правительство США начало реализацию программы страхования политических рисков для стимулирования американских инвесторов к участию в восстановлении послевоенной Европы. Инвесторы опасались политических рисков в связи с возможностью валютного контроля, угрозой со стороны социалистического и коммунистического движения в Европе, а также с вероятностью новой войны. В этой связи в 1948 г. было введено страхование неконвертируемости (первый страховой полис был связан с неконвертируемостью британского фунта стерлингов), в 1951 г. – страхование экспроприации, а в 1956 г. – страхование политических беспорядков [13]. На базе этого опыта в 1969 г. была создана Корпорация частных зарубежных инвестиций (Overseas Private Investment Corporation OPIC), которая стала осуществлять страхование рисков не только на территории Европы, но и развивающихся стран.
По уставу Корпорация зарубежных частных инвестиций имеет своей целью стимулировать инвестиции американских компаний в развивающиеся страны. За время своего существования корпорация ОПИК поддержала инвестиций на сумму 164 млрд долларов и способствовала созданию более 732 тысяч рабочих мест в развивающихся странах, было выплачено около 300 страховых возмещений на общую сумму почти $1 миллиард [17].
В ряде стран (США, Канада, Австралия) экспортные кредитные агентства являются универсальным инструментом государственной поддержки экспорта, предоставляющим услуги, как по страхованию экспорта и инвестиций, так и по их кредитованию.
Все экспортные кредитно-страховые агентства, независимо от формы собственности, объединены в международные ассоциации, в частности, в Бернский союз – неофициальное название Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций (International Union of Credit and Investment Insurers IUCII). Данная организация была создана в 1934 году в Берне (Швейцария). Целью деятельности союза является выработка условий кредитования международной торговли и согласование действий по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, обмен опытом и информацией. Членами союза согласно его уставу могут быть только экспортные кредитные агентства, финансируемые правительством, многосторонние финансовые учреждения, частные страховщики, которые непосредственно занимаются страхованием экспортных кредитов и инвестиций. В настоящее время в союз входят 85 компаний-членов из 73 стран мира. В 2017 году объем застрахованного членами Бернского союза экспорта и прямых иностранных инвестиций составил 2,3 трлн долларов – более 13 процентов объема международной торговли (по статистике ВТО) [15].
В 1993 г. Бернский союз основал аффилированную структуру – Пражский клуб – для развития новых экспортных кредитных агентств, формирующихся в разных странах. В частности, Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) не входит в Бернский союз, но состоит в Пражском клубе. В настоящее время Бернский союз и Пражский клуб являются глобальным объединением, включающим более 80 членов [13].
В настоящее время на три страны (США, Германия, Япония) приходится более 80% общего объема страховых операций, осуществляемых в рамках государственных программ страхования политических рисков [2, с. 245].
В Японии в 1950 году был учрежден Департамент по страхованию экспорта, импорта и инвестиций Министерства внешней торговли и промышленности. В 2001 году он был преобразован в государственное агентство NEXI – Nippon Export and Investment Insurance с целью оказания государственной поддержки японским экспортёрам и инвесторам, в том числе малому и среднему бизнесу путём страхования рисков, которые не страхуются коммерческими страховщиками. В настоящее время NEXI страхует как политические, так и коммерческие риски: ограничения по конвертации валюты; риски войны, гражданских волнений, революции; расторжение в одностороннем порядке международного контракта, заключенного с зарубежным правительством; банкротство партнёра и другие аналогичные события; задержка исполнения обязательств по контракту иностранным партнёром на срок 3 и более месяцев; другие политические и коммерческие риски [19].
В Великобритании страхование частных британских инвестиций за рубежом от военных рисков, рисков экспроприации и ограничений на перевод прибылей из-за рубежа осуществляет Департамент гарантий экспортных кредитов (Export Credits Guarantee Department, ECGD), созданный в 1919 году. ECGD – правительственная организация, находящаяся в ведении Министерства по делам торговли и промышленности Великобритании, и выполняющая функции экспортно-кредитного агентства, она работает в соответствии с Законом об экспортных гарантиях и зарубежных инвестициях 1978 года [16]. В настоящее время ECGD страхует более трети английского экспорта.
В нашей стране государственную программу по поддержке экспорта товаров и инвестиций пытались разработать еще в 90-е годы, но в виду действия различных причин высокой эффективности предпринимаемые меры не имели. Реализовать заложенный в Концепции развития государственной финансовой (гарантийной) поддержки экспорта механизм экспортных государственных гарантий удалось только после 2011 года, когда было создано Российское Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) как специализированный государственный институт по финансовой поддержке экспорта посредством страховой защиты экспортных кредитов и инвестиций, то есть как национальное экспортное кредитное агентство. Первоначально акционером ЭКСАР выступал Внешэкономбанк (ВЭБ). В 2015 году в России был создан в структуре Внешэкономбанка государственный институт поддержки экспорта АО «Российский экспортный центр», ставший единственным акционером АО ЭКСАР.
ЭКСАР по характеру своей деятельности является страховщиком, но при этом юридически не относится к субъектам страхового дела, чья деятельность регулируется законом «Об организации страхового дела в РФ». Формально АО «ЭКСАР» - коммерческая организация, но получаемая ей прибыль направляется на развитие, пополнение собственного капитала.
Клиентами Агентства выступают отечественные экспортеры, в том числе малые и средние предприятия, а также отечественные и иностранные кредитные учреждения, финансирующие российских экспортеров и обслуживающие внешнеторговые операции. Существующие в настоящее время продукты и услуги ЭКСАР можно сгруппировать в три направления деятельности, одним из которых с 2013 года является страхование российских инвестиций за рубежом от политических рисков.
В настоящее время деятельность АО «ЭКСАР» преимущественно связана со страхованием экспортных сделок (по 87 странам мира), в период 2015-2017 гг. объем начисленной страховой премии-нетто-перестрахование находился в диапазоне 2,4-26,5 млрд рублей. За период 2013-2016 гг. годовой объем страховой поддержки экспорта возрос с 2259 до 8683 млн долларов (в 3,8 раза), а количество застрахованных экспортеров с 50 до 254 (в 5,1 раз). В 2017 году объем страховой емкости составил 554042 млн. руб., что на 99870 млн. руб. больше, чем в 2016 году. В 2017 году значительный упор был сделан на разработку специальных программ для малых и средних компаний. Так, в сфере страховой поддержки некрупных экспортеров в Агентстве были утверждены две программы страхования кредита поставщика для некрупных экспортеров и страхования экспортного факторинга для некрупных экспортеров. В течение 2017 года в АО «ЭКСАР» поступили порядка 2000 запросов на установление индивидуальных кредитных лимитов [20].
Таким образом, все рассмотренные показатели характеризуют динамичное развитие страхование экспорта, особенно после создания РЭЦ в 2015 году