Современные концепции управления финансами

Введение

Актуальность исследования. Выражение обоснованной точки зрения на изучаемый процесс или явление, а также совокупность основополагающих понятий и тенденций его развития представляют собой научную концепцию. В современных условиях развитие любого научного знания и его широкое практическое применение невозможны без существования крепкой теоретической основы, в области управления финансами таковой является совокупность концепций. Использование концепций управления финансами в практической деятельности компаний очень актуально.
В современных условиях хозяйствования управление финансами является весьма важной составляющей системы управления, позволяющей своевременно реагировать на изменения внешних и внутренних условий деятельности предприятия и принимать эффективные, рациональные решения.
Цель исследования: изучение современных концепций управления финансами. Для достижения поставленной цели необходимо решить задачу: рассмотреть классификацию концепций управления финансами.
Теоретической и методологической основой для написания работы являются труды ученых экономистов, периодические издания литературы, журнальные статьи и интернет ресурсы.


КОНЦЕПЦИЯ ВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ

Концепция (лат. conceptio) является конкретным способом понимания каких-либо явлений, выражающим ключевые идеи для их трактовки, разъяснения. При помощи концепции или системы концепций находит свое выражение определенная точка зрения на данное явление, устанавливаются некоторые конструктивистские рамки, которые определяют сущность и направления развития указанного явления.
Особенно значимой для финансового менеджмента является концепция временной ценности денег, основу которой представляет объективное свойство денежных средств: неравенство денежной единицы сегодня и через некоторый период времени. Концепция временной стоимости денег состоит в том, что стоимость денег с течением времени меняется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве, которой обычно выступает ставка ссудного процента. Другими словами, одна и та же денежная сумма в разные временные периоды обладает разной стоимостью. При этом соблюдается принцип, согласно которому стоимость денег в данный момент времени всегда выше, чем в любом моменте времени в будущем. Подобная неравноценность обусловлена влиянием трех факторов: инфляции, риска неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов. Одной из причин этого явления является инфляция, при которой происходит стимуляция инвестиционного процесса, обусловленная желанием владельцев денежных средств сохранить их величину и даже преумножить ее, что в определенной степени объясняет различие в имеющейся сумме денег и их величине ожидаемой в будущем периоде. Денежные средства, являющиеся оборотным активом организации, пройдя производственный цикл должны увеличить свою сумму на величину прибыли – это еще одна причина неравенства денежной единицы во времени.
КОНЦЕПЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

Одна из главных составляющих деятельности финансового менеджера заключается в выборе наиболее целесообразного, рационального варианта вложения финансовых ресурсов. Осуществление данной работы производится в ходе анализа инвестиционных проектов, основанного на количественной оценке связанных с проектами денежных потоков как совокупности генерируемых данными проектами притоков и оттоков финансовых средств в некотором временном горизонте.
Концепция денежного потока предусматривает:
а) определение денежного потока, его длительность и вид;
б) оценку факторов, которые определяют величину его элементов;
в) выбор коэффициента дисконтирования, который позволил бы сопоставить элементы потока, генерируемые в разные временные периоды;
г) оценку риска, связанного с потоком и метод его учета.
Денежный поток — это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени.
Управление денежными потоками заключается в том, чтобы ускорить или отсрочить поступления и выплаты так, чтобы, не нарушая взятых на себя обязательств, излишки денежных средств приносили бы финансовые доходы, а дефицит был бы профинансирован с наименьшими затратами. Управление денежными средствами организации включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежных потоков, их прогнозирование, составление бюджетов движения денежных средств, определение оптимального остатка денежных средств

.

КОНЦЕПЦИЯ АЛЬТЕРНАТИВНОГО ДОХОДА

Основное положение концепции асимметричной информации состоит в утверждении о том, на рынке субъекты владеют информацией в разной степени. Это обстоятельство способствует развитию и даже существованию рынка капитала, так как каждый отдельный субъект предполагает, что обладает особенной информацией, которая позволяет ему принимать правильные управленческие решения и является залогом получения выгоды, тогда как другие субъекты ею не располагают. Рост количества сделок на рынке капитала в данном случае обеспечивается возрастанием асимметричности информации на рынке. Однако, если такая асимметрия будет слишком велика, то это приведет к росту уровня неопределенности данного сегмента рынка до критического уровня. Таким образом, лишь оптимальная степень асимметрии информации способствует росту эффективности функционирования организаций на рынке.


КОНЦЕПЦИЯ КОМПРОМИССА МЕЖДУ РИСКОМ И ДОХОДНОСТЬЮ


Концепция компромисса между риском и доходностью заключается в том, что извлечение любого дохода чаще всего связано с некоторыми рисками. Связь между этими взаимосвязанными характеристиками прямая: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, тем выше и уровень риска, который связан с возможным неполучением данной доходности; и наоборот. В финансовом менеджменте решаются различные задачи, в том числе и предельного характера, например максимизация дохода или минимизация уровня риска, но чаще речь идет о достижении рационального соотношения между степенью риска и уровнем доходностью.
Между доходностью деятельности организации и риском, связанным с ее получением существует прямо пропорциональная связь, именно это теоретическое положение, полностью подтверждаемое в ходе практического ведения бизнеса, является основой концепции компромисса между риском и доходностью. В действительности при принятии управленческих решений организации в каждом конкретном случае стремится достичь оптимального соотношения между риском и доходностью, а именно минимизировать величину первого и максимизировать уровень второй. Оценка соотношения этих величин помогает финансовым менеджерам при формировании инвестиционного портфеля, оценке эффективности инвестиционных проектов, выборе наиболее выгодного вида деятельности при наличии нескольких альтернативных вариантов, принятии решений по структуре капитала организации.


КОНЦЕПЦИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА

Наличие капитала является основным и непременным условием функционирования любой организации. Предприятие может осуществлять производственный процесс за счет собственных средств, однако зачастую этих средств недостаточно и тогда могут быть привлечены заемные средства или задействуются другие источники финансирования. Смысл концепции стоимости капитала в том, что обслуживание того или иного источника стоит компании не одинаково. Каждый источник финансирования обладает своей стоимостью, к примеру, за пользование банковским кредитом необходимо уплачивать проценты, по облигационному займу – купонный доход, за пользование собственным капиталом компания платит дивиденды.
Основная идея концепции стоимости капитала заключается в том, что любой капитал имеет определенную стоимость – плата за пользование этим источником средств, причем эта величина сильно различается в зависимости от вида капитала. Финансовый менеджер организации, являясь специалистом в данной области, непременно оценивает величину платы за использование каждого из источников средств организации, проводит анализ, выбирает наилучший из альтернативных вариантов. Значение данной концепции трудно переоценить, во многом от правильного решения по формированию структуры капитала организации зависит ее успех.


КОНЦЕПЦИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЫНКА

В условиях рыночной экономики многие компании в некоторой степени связаны с рынком капитала. Концепция эффективности рынка описывает идеальную модель функционирования рынка капитала. В данном случае под эффективностью понимают информационную насыщенность рынка, простоту доступа всех субъектов рынка к информации о ситуации на нем. Причем, в таком случае любая новая информация непременно отражается на стоимости акций и других ценных бумаг. Достижение такого состояния рынка капитала в полной мере возможно лишь теоретически, однако деятельность всех субъектов рынка должна быть направлена на максимально возможное приближение к нему