Современное состояние и тенденции развития международного кредитного рынка

Введение

Актуальность темы исследования. В настоящее время одним из наиболее важных и влиятельных финансовых инструментов в экономике мира является международный кредит. Он играет важную роль для каждой страны. Это связано с тем, что за все существование любого государство оно хотя бы раз привлекало финансовую помощь или поддержку у разных международных финансовых организациях.
В связи с чем исследование международного кредитного рынка на сегодняшний день весьма актуально.
Цель исследования – изучить современное состояние и тенденции развития международного кредитного рынка.
Для достижения обозначенной цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть современное состояние международного кредитного рынка;
раскрыть тенденции развития международного кредитного рынка
Теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов, посвященных теме исследования; материалы научных конференций и семинаров по данной тематике.
Данная работа состоит из введения, основной части, которая в свою очередь, состоит из перечня ознакомительных вопросов, по которым проводилась основная аналитическая работа, заключение и списка использованной литературы


1.Современное состояние международного кредитного рынка

Начнем с рассмотрения современного состояния международного кредитного рынка.
А.И. Мартынова, Е.Г. Вуколова, И.Н. Перевицких пишут о том, что международный рынок кредита является сегментом международного финансового рынка, на котором происходит движение ссудного капитала между странами-заемщиками и странами-кредиторами на принципах платности, возвратности и срочности.
С помощью кредитного рынка аккумулируются и перераспределяются кредитные ресурсы между странами. На международном кредитном рынке используются валюты ведущих стран мира и международные валютные единицы (доллар США, евро, иена).
Характерной чертой данного рынка является универсальность – на международном кредитном рынке используются разнообразные операции (кредитные, расчетные, валютные, консалтинговые и пр.). Процесс совершения сделок максимально стандартизирован и совершается с помощью последних компьютерных технологий.
Главной особенностью мирового развития глобального рынка после 2012 года стал глобальный долговой мировой кризис, охвативший ведущие развитые и развивающиеся страны. Опасность глобального долгового кризиса заключается в том, что он может обернуться глубокими дисбалансами в установившихся экономических связях между странами, а также развалить мировую валютную систему и помешать интеграционным процессам некоторых групп стран.
Если должник отказывается оплатить свои обязательства или объявляет дефолт, то такая ситуация и является долговым кризисом внутреннего или внешнего долга, которые в свою очередь могут быть связаны как с государственными, так и с корпоративными и региональными обязательствами.
Внешний долг – это сумма государственного и частного долга к погашению по внешним займам нерезидентами в иностранной валюте, товарами и услугами.
Наиболее надежными источниками, по которым можно определить положение страны в долговом кризисе, является информация от рейтинговых агентств. Они устанавливают вероятность дефолта экономики государства, используя его текущую внешнюю задолженность, а затем присваивают соответствующую оценку каждому государству.
А.А. Есиева отмечает о том, что в последнее время возросла роль инвестиционных рейтингов кредитоспособности. Существуют кредитные рейтинги стран мира, измеряющиеся в баллах, которые присваивают известные и авторитетные рейтинговые агентства – Standard&Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings:
Standard&Poor’s – самое известное в мире рейтинговое агентство, шкала которой предназначена для потребностей участников международных финансовых рынков.
Moody’s Investors Service (Moody’s) – самое авторитетное агентство, шкала которой показывает оценку платежеспособности стран.
Fitch Ratings – оценивает кредитоспособность стран, дает анализ и данные о стране на перспективу.
С позиции данного автора, рейтинги агентств позволяют оценить надежность стран мира в сфере кредитных отношений, дают возможность принять решения кредиторам в сфере кредитования, анализируя кредитоспособность, финансовую устойчивость и репутацию эмитента ценных бумаг и обязательств стран, корпораций, банков и компаний.
По данным на конец 2018 года вышеперечисленных рейтинговых агентств составлена таблица кредитоспособности некоторых стран мира.

Таблица 1
Кредитный рейтинг стран по данным S&P, Moody’s, Fitch Ratings на 2019 год
Страны Standard&Poor’s
Moody’s
Fitch Ratings
Германия AAA Aaa
AAA
Канада AAA Aaa
AAA
США AA+ Aaa
AAA
Великобритания AA Aa2 АА
Франция АА Аа2 АА
Чехия АА- А1 АА
Япония А+ А1 А
Китай А+ А1 А+
Италия ВВВ Ваа2 ВВВ
Индия ВВВ- Ваа2 ВВВ-
Россия ВВВ- Ва1 ВВВ-
Азербайджан ВВ+ Ва2 ВВ+
Бразилия ВВ- Ва2 ВВ-
Греция В+ В3 ВВ-

Согласно данным таблицы 1, можно сделать вывод, что самые высокие позиции в рейтинге заняли Германия и Канада, что говорит о высоком уровне привлекательности для инвестирования на международном рынке кредита.
Самая низкая оценка у Бразилии и Греции, что говорит о спекулятивном уровне риска по операциям на кредитном рынке

.
Более низкие оценки являются сигналом о дефолтном уровне риска на рынке страны.
Рассмотрим рейтинг стран с наибольшей внешней задолженностью по данным на 2018 год.

Таблица 2
Рейтинг стран мира по наибольшему внешнему долгу
№ Страна Внешний долг
1 ЕС $29,270,000,000,000
2 США $17,910,000,000,000
3 Великобритания $8,126,000,000,000
4 Франция $5,360,000,000,000
5 Германия $5,326,000,000,000
6 Нидерланды $4,063,000,000,000
7 Люксембург $3,781,000,000,000
8 Япония $3,240,000,000,000

9 Ирландия $2,470,000,000,000
10 Италия $2,444,000,000,000
11 Испания $2,094,000,000,000
12 Австралия $1,670,000,000,000
13 Швейцария $1,664,000,000,000
14 Канада $1,608,000,000,000
15 Китай $1,607,000,000,000

По данным таблицы 2, можно увидеть, что самый большой внешний долг на международном кредитном рынке у ЕС и США. И также можно отметить отсутствие России в ТОПе стран по наибольшему внешнему долгу в мире. Страны с самым большим долгом – это также и богатые страны в мире.
Страны-заемщики с небольшой задолженностью в первую очередь являются крупными кредиторами. Например, США, имея крупнейший внешний долг перед странами-экспортерами нефти и странами-держателями облигаций – Китай, Япония, Великобритания – данные страны являются одновременно и кредиторами, и крупными заёмщиками в мире.
Причина, по которой страны не могут взаимно рассчитаться друг с другом по выданным и полученным ссудам, заключается в слишком большой разнице условий кредитных займов (сроки погашения, процентная ставка, гарантии).
Также приведем список стран, не имеющих внешней задолженности, т.е. у них нулевая задолженность. Ими являются: Андорра, Бруней, Ватикан, Лихтенштейн, Макао, Монако, Палау, ФШМ (Федеративные Штаты Микронезии). Упомянутые страны не входят в ТОП развитых стран мира, но их особенностью является высокий уровень жизни населения, и они являются одними из крупных финансовых центров в мире. В прошлом часть из них были колониальными странами, которые продолжительное время получали источники для развития от своих владельцев и, следовательно, не имели никакой экономической самостоятельности. Тем не менее тяжелые периоды (кризисы) в их развитии были преодолены, и они смогли развиваться, не прибегая к внешним заимствованиям.
Для современного долгового рынка характерно превышение государственного долга к уровню ВВП (более 100%). Следствием этого могут быть негативные явления, при которых затормаживается развитие мировой экономики, если страна, не обладающая средствами для обслуживания своего долга, объявляет дефолт, то она создает условия для возникновения долгового кризиса.
Так, значительно возросли объемы международного кредитного рынка: в 1995 году внешняя задолженность составляла 23% мирового ВВП, до кризиса 2008 года показатель увеличился (44%), затем во время кризиса до конца 2009 года он сократился (37%) в связи с увеличением рисков международного кредитования, а дальше и по настоящее время темпы роста международного кредита растут.
Главной тенденцией международного рынка кредита является постоянный рост международных заимствований, что является результатом увеличивающегося долгового бремени развивающихся и развитых стран.
Однако основная часть приходится на развивающиеся страны. На сегодняшний день общий мировой долг составляет 76,56 триллиона долларов США (в 2016 году – 75,09 трлн. долларов США).
Исходя из вышесказанного следует, что возникает проблема обслуживания и рефинансирования растущих долгов, так как доверие к заемщикам ослабевает, что приводит к дисбалансам в мировой экономической системе и мировому долговому кризису. Данный кризис коснется в полной степени не всех государств одновременно, но постепенно, в связи с нахождением стран на разных стадиях экономического роста (подъем в одних, рецессия в других экономиках).


2.Тенденция развития международного кредитного рынка

Рассмотрев современное состояние международного кредитного рынка в предыдущем параграфе, в данном параграфе раскроем тенденции развития международного кредитного рынка.
Приведем точки зрения разных авторов касаемо данного вопроса.
А.А. Есиева пишет о том, что международный кредитный рынок имеет ряд тенденций развития в современных условиях мировой экономики и международных экономических отношений.
Во-первых, в результате большого количества слияний и поглощений крупных банков и формированием новой системы регулирования рынка кредитования появилась четырехслойная структура международного кредитного рынка. Первый уровень структуры составляет небольшая группа ведущих наднациональных и финансовых организаций – МВФ, группа Всемирного банка, БМР и т.д