Рынок ценных бумаг

Введение

Актуальность работы обусловлена тем, что в условиях нестабильности мировой финансовой системы многие страны мира имеют внешний и внутренний долг. Зачастую, для его покрытия принято использовать различные инструменты, среди которых важное значение занимают ценные бумаги. Несмотря на многочисленные исследования, проводимые в области ценных бумаг, имеется множество вопросов, которые нуждаются в более детальном рассмотрении.
Исторически сложилось так, что мировая экономика развивается циклически. В ней присутствуют и спады, и подъемы. В период спада мировое хозяйства и финансовая система испытывает ряд трудностей, которые сказываются на падении многих макроэкономических показателей. Для улучшения макроэкономических показателей применяют множество кредитно-денежных механизмов и прибегают к внешним заимствованиям. Данные внешние заимствования все чаще находят свое отражение в виде ценных бумаг.
Для государства важно контролировать и добиваться рациональной ситуации на рынках ценных бумаг. В противном случае, махинации на фондовом рынке могут привести к полной дестабилизации экономике и дефолту.
1.Рынок ценных бумаг и его составные элементы

Финансовый рынок представляет собой систему финансовых отношений, которая возникает в процессе обмена экономических благ с использованием денежных средств.[1,c.55]
Финансовый рынок имеет определенную структуру, которая схематично представлена на рисунке 1.

Рис 1. Элементы финансового рынка[1]

Как можно заметить из данных рисунка 1., основными элементами системы финансового рынка выступают:
1.Валютный рынок;
2.Рынок золота;
3.Рынк капитала.
4.Рынок ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг представляет собой часть финансового рынка, на котором осуществляются торговые операции, связанные с покупкой-продажей ценных бумаг. Рынок ценных бумаг принято подразделять на:
1.Первичный
2.Вторичный
На первичном рынке происходит эмиссия новых ценных бумаг и размещение ценных бумаг эмитентом по номинальной цене, т. е. цене, обозначенной на ценной бумаге.[2,c.25]
На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Здесь определяется их курсовая (рыночная) цена. Этот рынок состоит из фондовой биржи и внебиржевого рынка.
Функционирование рынка ценных бумаг основано на гипотезе эффективного рынка, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг.
Важное место на рынке ценных бумаг занимает биржа.
Биржа представляет собой юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Основные торги ценными бумагами осуществляются на бирже, но также сделки могут быть проведены и на внебиржевом рынке.[3,c.47]
Внебиржевой рынок представляет собой рынок, на котором возможно осуществление торговых операций по ценным бумагам без учета к конкретной бирже. Как правило, внебиржевая торговля осуществляется через интернет.
На биржевых и внебиржевых рынках происходит купля продажа ценных бумаг, основными игроками на которых выступают эмитенты данных ценных бумаг.
Эмитентами ценных бумаг выступают субъекты фондового рынка, которые выпустили определенное количество ценных бумаг. Соответственно эмиссией ценных бумаг называют их выпуск.
На фондовых рынках, существуют открытые и закрытые подписки.
Открытая подписка представляет собой технологию обращения ценных бумаг без ограничения на потенциальных покупателей. Иными словами, открытая подписка – круг возможных покупателей ценных бумаг на рынке.
В свою очередь, закрытые подписки есть не что иное как ограниченный круг потенциальных покупателей ценных бумаг на рынке.[4,c.225]
На фондовых рынках, основными видами ценных бумаг являются:
А) Акция – ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение дивидендов от прибыльности предприятия;
Б) Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента
Данные ценные бумаги имеют свойства капитализации – прибавление определенной суммы к стоимости ценной бумаги за определенный момент времени

. Капитализация ценной бумаги выражается в получении дивидендов, т.е. прибыли за право владение и пользование ценной бумагой.
Стоимость ценных бумаг на рынке связана с фондовым индексом – показателем изменения цены за ценную бумагу в течении определенного временного промежутка.[5,c.208]
В случае приобретения ценной бумаге на рынке, между субъектами торговых отношений заключается фьючерсный контракт – документ, согласующий процесс покупки-продажи ценной бумаги на рынке. Однако, в том случае, если покупатель планирует приобрести ценную бумагу, но ее еще не приобрел, то данный вид контракта именуют опционом.
Немаловажное значение в системе торгов ценными бумагами в условиях рынка имеет хеджирование - открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке.


2.Показатели развития рынка ценных бумаг в РФ

Исследуем особенности обращения ценных бумаг в РФ через призму и динамику основных показателей. Начнем исследование ценных бумаг с исследование объемов эмиссии данных ценных бумаг, данные по которым представим на рисунке 2[6,c.188]

Рис 2.Объемы эмиссии ценных бумаг в РФ (млрд.руб) [6]
Как можно заметить и данных рисунка 2., за последние годы можно наблюдать нестабильные показатели эмиссии ценных бумаг в РФ. Если в 2014 году данный показатель находился на отметке в 490 млрд.руб, то к 2016 году он вырос до отметки в 613 млрд.руб. Далее исследуем динамику показателей объемов публичных размещений ценных бумаг. Данные представим на рисунке 3.[7,c.20]

Рис 3..Динамика объемов публичных размещений ценных бумаг в РФ в трлн.руб[7]

Данные рисунка 3. являются наглядным следствием раннее рассмотренной динамики эмиссии ценных бумаг. Объем публичных размещений государственных ценных бумаг увеличивается с каждым годом и к концу 2016 года достиг отметки в 2.9 трл руб. Ценные бумаги размещаются в основном первичным размещением, о чем свидетельствуют данные рисунка 4[9,c.90]

Рис 4 Доля рынков ценных бумаг в РФ в %[9]

При этом, если говорить о динамике оборота рынка ценных бумаг, то можно сказать о том, что показатели из года в год находятся примерно на одном уровне.

Рис 5. Динамика оборота ценных бумаг по номинальной стоимости в млрд.руб[9]

Данная стабильность оборота ценных бумаг приводит к объемам роста сделок по государственным ценным бумагам, динамика которых представлена на рисунке 6[10,c.400]

Рис 6. Динамика объема сделок по ценным бумагам в РФ в млрд руб.[10]

Основная доля ценных бумаг приходится на акции и облигации. Динамика структуры ценных бумаг по видам более детально отображена на рисунке 7.

Рис 7. Структура ценных бумаг в %[10]

Нестабильность мировой финансовой системы ведет к дому, что ценные бумаги являются средством заимствований, проводимых государством для покрытия дефицита государственного бюджета

3.Проблемы развития рынка ценных бумаг РФ и пути их преодоления
Рынок ценных бумаг может способствовать развитию предпринимательства в России и способствовать положительное влияние на экономику государства. Российский рынок ценных бумаг довольно молодой и динамично развивающийся рынок с растущими объемами операций