Регулирование финансового рынка в России.

Введение

Финансовый рынок в российской экономике, как основополагающее звено существования финансового сектора, является достаточно молодым, причем большая часть времени его функционирования приходилась на переходный период, когда спрогнозировать его дальнейшее развитие было практически невозможно.
Исходя из этого, вопросы, связанные со значением финансового рынка современной экономики, остаются не совсем изученными и по сей день. Актуальность темы данного исследования обусловливается тем, что проблемы финансового рынка и перспективы его развития являются первоочередными вопросами для современной экономики, поскольку в условиях глобальных мировых кризисов финансовый сектор находится под воздействием негативных факторов.
Целью работы является исследование особенностей регулирования финансового рынка в РФ.
Исходя из поставленной цели были определены следующие задачи исследования:
Рассмотреть сущность финансового рынка и принципы его регулирования;
Провести анализ финансового рынка в РФ;
Рассмотреть основы регулирования финансового рынка в РФ.
Объектом исследования является финансовый сектор экономики.
Предметом – организационно-экономические отношения, возникающие при функционировании финансового рынка в экономике РФ.
Теоретической основой исследования являются материалы специализированных печатных изданий. Положения фундаментальных и прикладных научных работ ведущих отечественных и зарубежных ученых в области экономики, финансов, теории человеческого капитала, менеджмента, экономической безопасности.
1 Теоретические аспекты функционирования и регулирования финансового рынка

Понятие и сущность финансового рынка
В условиях развития цифровой экономики финансовый сектор экономики является одним из ключевых секторов. Финансовый сектор экономики представляет собой совокупность банковских и небанковских корпораций, осуществляющих не производственную, а финансовую деятельность.
Основу финансового сектора составляет финансовый рынок, который определяется как система рыночный отношений представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных структур, предоставляемые пользователям (заемщикам) либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд [4; с. 9 ].
Целью существования финансового рынка является перемещение финансовых ресурсов от тех, кто имеет их излишки к тем, кто нуждается в них. При этом, перемещение происходит, в основном, от тех, кто неэффективно использует финансовые ресурсы к тем, кто использует их продуктивно.
Финансовый рынок выполняет четыре важнейшие функции:
Ценообразование, т.е. создание цены на товары, функционирующие на финансовом рынке;
Рыночное посредничество, т.е. финансовый рынок является неким посредником между продавцом финансовых ресурсов и покупателем;
Оптимизация издержек, эффективное использование финансовых инструментов с уменьшением затрат;
Ликвидность активов, т.е. способность активов быстро превращаться в денежные средства.
Среди субъектов финансового рынка выделяют различных инвесторов, спекулянтов, брокеров, трейдеров и т.д.
Финансовыми инструментами на данном рынке являются акции и производные от них (фьючерсы, опционы и т.д.), облигации, банковские сертификаты и т.д.
В основе структуры финансового рынка лежат всевозможные операции с денежными средствами. Исходя из этого, в составе структуры можно выделить следующие сегменты, представленные на рис.1.
137257670532Финансовый рынок
Финансовый рынок


414972559055002677160226060177355515811535581681593850058139759396
1094352142983Фондовый рынок
0Фондовый рынок
4495475142983Срочный рынок (рынок деривативов)
0Срочный рынок (рынок деривативов)
3368040143510Страховой рынок
0Страховой рынок
2186305142875Денежный рынок
0Денежный рынок
-9618142983Валютный рынок
0Валютный рынок


Рисунок 1 - Структура финансового рынка [7]
В современной экономической литературе существует достаточно много классификационных признаков, по которым выделяют различные виды финансовых рынков. Так, по территориальному признаку принято выделять международный или мировой финансовый рынок, национальный и региональный.
По способу размещения финансовых активов – первичный и вторичный. Так, на первичном финансовом рынке активы будут приобретены их первыми покупателями, тогда как на вторичном рынке происходит перераспределение финансовых активов, тогда последние приобретаются повторно – вторыми покупателями [3].
В рамках реализации финансовой политики страны финансовый рынок функционирует и развивается с целью обеспечения долгосрочного и устойчивого роста экономики, а также эффективности использования и распределения финансовых ресурсов.
Таким образом, финансовый рынок представляет собой определенную структуру рыночных отношений, сложившуюся в результате экономической деятельности, связанной с обменом всевозможными благами с использованием денежных средств

. Именно в этой сфере происходит основная концентрация капитала, осуществляется деятельность, связанная с кредитованием, инвестирование финансовых средств в различные отрасли и подразделения производства.


1.2 Сущность и принципы регулирования финансового рынка
Функционируя в рамках финансовой страны, финансовый рынок находится под влиянием государства. Так, регулирование финансового рынка представляет собой установление правил деятельности всех участников рынка, определение их прав, обязанностей и ответственности, а также контроль со стороны специальных органов за выполнением установленных правил. Регулирование финансового рынка необходимо ввиду того, что без него участники рынка не будут иметь мотивацию к выполнению своих важнейших функций.
При этом регулирование направлено на всех участников – и тех, кто привлекает капитал, и тех, кто предоставляет капитала, и всех типов финансовых посредников. Однако степень регулирования и методы регулирования для каждой группы участников разные.
В целом регулирование включает в себя [6; с. 36]:
принятие общих законов и подзаконных актов, которые прямо или косвенно влияют на функционирование финансового рынка;
осуществление специальных процедур. Например, в России – лицензирование деятельности некоторых типов финансовых посредников; аттестация персонала фирм, оказывающих услуг финансового посредничества; периодический контроль и надзор за деятельностью участников и т.д.;
создание специальных регулирующих органов, имеющих как государственный, так и общественный статус, а также наделение некоторых органов власти и организаций особыми полномочия для осуществления функций регулирования;
формирование этих норм, традиций и обычаев.
В случае нарушения правил деятельности, регулирующие органы могут принять следующие меры воздействия: наложение штраф и санкций, запрет на проведение отдельных видов операций, обращение в суд о ликвидации компании.
Функционирование финансового рынка на сегодняшний день невозможно без государственного вмешательства, поскольку регулирующие действия нацелены не на разрушение рынка, а, наоборот, на его стимулирование.

Анализ регулирования финансового рынка в России
2.1 Особенности финансового рынка РФ
Особенность сегодняшнего этапа развития экономики Российской Федерации состоит в том, что финансова система переживает кризисное состояние, спровоцированное нестабильностью курса национальной валюты, скачками цен на нефть и антироссийскими санкциями.
Финансовый рынок, как состовная часть финансового сектора экономики, является объектом пристального изучения со стороны многих ученых и исследователей.
Первоначально необходимо рассмотреть динамику оборота финансового рынка в России за прошедшие несколько лет (рис. 2).

Рисунок 2 – Оборот финансовог рынка в России, млрд. руб. [10]
Исходя из данных рисунка 2, можно сделать вывод, что оборот финансового рынка в целом увеличился. Суммарный оборот Московской биржи в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличился на примерно на 6%, тогда как внебиржевой оборот вырос примерно на 30%.
Далее рассмотрим структуру биржевого оборота финансового рынка в России в 2017 году, исходя из полученных теоретических знаний (рис. 3).

Рисунок 3 – Структура биржевого оборота финансового рынка России, % [10]
Таким образом, наибольшую долю в удельном весе биржевого оборота российского финансового рынка занимает денежный рынок или кредитный рынок, а также валютный рынок.
Одной из характерных особенностей финансового рынка Российской Федерации является доминирование банковских коммерческих структур над небанковскими. Так, на конец 2017 года активы банковских кредитных организаций составили порядка 80 трлн. Руб., что значительно превышает активы небанковского сектора.
Это отличает финансовый рынок России от финансовых рынков многих стран, где банковские организации и рынки капитала взаимодействуют наравне.
Кроме того, еще одной отличительной особенностью финансового рынка России является относительно высокий уровень концентрации. Особенно сильно это проявляется в банковском секторе