Пути повышения ликвидности и платежеспособности АО "Аудиотеле"

Во второй главе работы был проведен анализ ликвидности и платежеспособности АО «Аудиотеле» за 2016-2018 гг. с помощью абсолютных и относительных показателей. Результаты проведенного анализа с помощью абсолютных показателей можно систематизировать следующим образом в таблице 3.1.
Таблица 3.1 – Систематизация результатов анализа ликвидности АО «Аудиотеле» за 2016-2018 гг. с помощью абсолютных показателей
Вывод Основание для вывода
1 2
Баланс АО «Аудиотеле» не является абсолютно ликвидным Высоколиквидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемых активов недостаточно для погашения долгосрочных обязательств.
Соотношение текущих платежей и поступлений в течение 1-3 месяцев работы предприятия характеризуется как сложное (возможна неплатежеспособность) Высоколиквидных активов не достаточно для погашения наиболее срочных обязательств
Имеется тенденция увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем 3-6 месяцев Быстрореализуемых активов достаточно для погашения краткосрочных обязательств активов с избытком.
Структуру баланса АО «Аудиотеле» нельзя признать удовлетворительной В балансе АО «Аудиотеле» величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы трудно реализуемых (внеоборотных) активов
Окончание таблицы 3.1
1 2
Организация осуществляет рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных активов часть обязательств. Благоприятным фактором является привлечение долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов, а не краткосрочных заемных средств. Однако если срок возврата долгосрочного капитала наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы, АО «Аудиотеле» грозит стойкая неплатежеспособность.
Несмотря на то, что баланс не является абсолютно ликвидным, теоретически его можно признать ликвидным. Недостаток средств в высоколиквидных и медленно реализуемых активах теоретически может быть компенсирован избытком в группе быстрореализуемых активов Это может быть обеспечено в долгосрочной перспективе при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства. Для большей достоверности необходимо изучение внутренних данных бухгалтерского учета, изучение динамики и тенденций.
Результаты проведенного анализа с помощью относительных показателей можно систематизировать следующим образом в таблице 3.2.
Таблица 3.2 – Систематизация результатов анализа платежеспособности АО «Аудиотеле» за 2016-2018 гг. с помощью относительных показателей
Вывод Основание для вывода
Реальная угроза банкротства отсутствует Положительная динамика изменения коэффициента текущей ликвидности в
Окончание таблицы 3.2
1 2
2017-2018 гг., а также соответствие его нормативу позволяет говорит о платежеспособности АО «Аудиотеле». В 2018 году краткосрочные активы превышают краткосрочные обязательства в 2 раза
Величина денежных средств покрывает более 30% от его обязательств. АО «Аудиотеле» имеет достаточно наличных денежных средств и средств на расчетных счетах, для погашения краткосрочных обязательств. Увеличение коэффициента в 2018 г. связан с появлением в структуре баланса краткосрочных финансовых вложений за исключением денежных эквивалентов.
Динамика общей ликвидности положительная В 2017 году АО «Аудиотеле» коэффициент абсолютной ликвидности меньше 1 и составляет 0,5. В 2018 году происходит положительная динамика, и баланс можно считать ликвидным.
Структура баланса у АО «Аудиотеле» неудовлетворительная В 2017 и 2018 годах коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного значения (0,1)
Низкая финансовая устойчивость В балансе АО «Аудиотеле» за 2017-2018 г. мало собственного капитала Анализ коэффициента финансовой независимости показывает недостаточную устойчивость и высокую зависимость от кредиторов. При этом динамика улучшения показателя говорит об улучшении эффективности финансово-экономической деятельности.
Причинами проблем с платежеспособностью АО «Аудиотеле» в 2017 году могут быть:
- наличие чистых убытков,
- опережающий рост затрат над доходами;
- повышение ее себестоимости;
- недостаток собственных источников финансирования;
- большой удельный вес краткосрочных и долгосрочных заемных средств.
Причинами улучшения платежеспособности в 2018 г. являются:
- вложения в основные фонды,
- увеличение выручки,
- выполнение мероприятий по снижению затрат,
- получение чистой прибыли,
- появление финансовых вложений,
- отказ от краткосрочных кредитов в пользу долгосрочных.
Метод анализа ликвидности и платежеспособности с помощью абсолютных и относительных показателей имеет как преимущества, так и недостатки.
К преимуществам можно отнести:
- позволяет показать, какова возможность организации ответить по своим обязательствам различными видами оборотных активов, для превращения которых в денежные средства либо совсем не требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их оборота;
- характеризует уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами;
- свидетельствует о степени соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению.
К недостаткам методов можно отнести:
- коэффициенты ликвидности можно рассчитать по данным баланса, т.е. значительно позже отчетной даты;
- критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности, масштабов и специфики организации;
- группировка активов и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной ликвидной величины (например, в результате различий в формировании учетной политики, при наличии в составе обязательств так называемых неденежных и т.п.).
Таким образом результаты анализа выполнены с условным уровнем точности

. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах, что отражается в работе АО «Аудиотеле».
В соответствии с общепринятой методикой, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно -средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.
При расчете коэффициентов ликвидности так же возникает проблема, которая несет в себе логическую неучтивость, так как все активы представлены на определенную дату, а долги, числящиеся на ту же дату, должны быть погашены за определенный промежуток времени. Значит можно сделать вывод, что наличие долгов не свидетельствует об опасности потери платежеспособности, а лишь заставляет обратить внимание на сроки их погашения. Это можно проиллюстрировать на примере, когда большая часть обязательств предприятия должна быть погашена более чем через полгода наступления отчетной даты, то показатели платежеспособности уже не будут выглядеть столь тягостными, так как знаменатель коэффициентов платежеспособности станет значительно меньше на момент расчета.
Анализируя общее состояние предприятия в 2018 году можно выделить следующие положительные стороны:
- наличие долгосрочной деловой репутации;
- положительная динамика продаж, превышение роста выручки над ростом затрат;
- положительное изменение прибыли обусловленное изменением объемов реализации, структуры товарооборота и ценами;
- легкая и ликвидная структура баланса благодаря преобладанию оборотных активов;
- положительная динамика коэффициентов платежеспособности и ликвидности;
- увеличение оборачиваемости всех видов активов свидетельствует об улучшении деловой активности.
К проблемам АО «Аудиотеле» которые необходимо решить для улучшения ликвидности можно отнести:
- недостаточная устойчивость благодаря низкому удельному весу собственного капитала для финансирования активов (менее10%);
- высокий удельный вес дебиторской задолженности в активах баланса (более 45%). Средства дебиторской задолженности предприятия, отвлекаются из хозяйственного оборота, что является минусом при оценке состояния организации. Увеличение дебиторской задолженности может привести к тому, что в определенный момент у организации не будет наличных денег для того, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Наращивание дебиторской задолженности увеличивает риски хозяйствующего субъекта, поэтому необходимо обеспечить контроль за состоянием дебиторской задолженности. Это позволит своевременно взыскивать средства с дебиторов и не допускать просрочек.
- значительный удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах (более 34% в балансе). Несмотря на маневренность финансирования и низкую стоимость привлекаемых средств излишняя кредиторская задолженность обладает существенными недостатками: значительный кредитный риск, т.к. является необеспеченным видом кредита и ограниченностью во времени.
- зависимость от долгосрочных источников финансирования активов (боле 55% в балансе). Благоприятным фактором является привлечением долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов, а не краткосрочных заемных средств. Однако если срок возврата долгосрочного капитала наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы, АО «Аудиотеле» грозит стойкая неплатежеспособность.
Таким образом, можно сделать следующие выводы по пункту 3.1.
АО «Аудиотеле» имеет проблемы с ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Для решения вышеперечисленных проблем организации необходимо сконцентрировать усилия на решении следующих проблем: низкого удельного веса собственного капитала (мене 10% в пассиве баланса), высокого удельного веса дебиторской задолженности в активах баланса (более 45% в активе баланса); значительного удельного веса кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах (более 34% в пассиве баланса), зависимость от долгосрочных источников финансирования активов (боле 55% в пассиве баланса).
3.2 Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
АО «Аудиотеле» на основе выявленных проблем
Повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности является главным резервом повышения платежеспособности и ликвидности АО «Аудиотеле».
Главным критерием эффективности является чистая прибыль организации. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязана с финансовой устойчивостью хозяйствующего субъекта его ликвидностью и платежеспособностью. Именно при получении прибыли состояние денежных ресурсов позволяет обеспечивать развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска.
Основные направления повышения эффективности и укрепления платежеспособности предприятия являются представленные на рисунке 3.1
Рисунок 3.1 - Направления повышения эффективности и укрепления платежеспособности АО «Аудиотеле»
Механизм воздействия вышеперечисленных направлений повышения эффективности на ликвидность и платежеспособность представлен на рисунке 3.2
Рисунок 3.2 – Механизм воздействия направлений повышения эффективности на ликвидность, платежеспособность и устойчивость
Повышение конкурентоспособности организации на рынке
Компания занимает 4,2% на рынке контактных call-центров