Проблемы правового обеспечения инвестиционных процессов в России

Введение
Железнодорожный транспорт в Российской Федерации играет ключевую роль в социально-экономическом развитии государства. Благодаря способности железнодорожного транспорта перевозить большой объем грузов на большие расстояния, а также благодаря надежности и стабильности этого вида сообщения, он сохраняет высокую долю в структуре национального грузооборота в течение длительного времени. Кроме того, железнодорожный транспорт имеет высокую социальную значимость при оказании услуг пассажирского транспорта, особенно в пригородном сообщении [4, c. 87].
В сложившейся экономической ситуации в стране комплексные инвестиционные проекты в транспортной отрасли является важным стабилизирующим фактором для многих регионов, где они реализуются и являются важнейшим инфраструктурным проектом для роста экономики страны, обеспечения стратегических интересов государства, закладывание основ его динамичного развития.
Общая тенденция развития железнодорожных систем во многих странах, так и в России, в конце XX-начале XXI века: необходима реформа, одной из задач которой является создание условий для повышения инвестиционной активности. Мировая практика показывает, что объем и структура инвестиций в железнодорожный транспорт и их источники зависят от социально-экономического состояния страны, финансового рынка, правового статуса железных дорог, условий использования железнодорожной инфраструктуры и подвижного состава, специфики железнодорожных инвестиционных проектов.
Сегодня для дальнейшего эффективного функционирования предприятий в системе железнодорожного транспорта необходимо и даже обязательно обеспечить государственную поддержку и возможность увеличения инвестиционных ресурсов предприятий за счет более активного использования кредитов, лизинга, облигационных займов, проектного финансирования.
Основополагающим условием эффективного решения вопросов формирования и распределения инвестиций в отрасль в рыночных условиях является разработка правового механизма реализации инвестиционной политики. Все это обусловило актуальность и важность темы работы.
Цель работы – выявить особенности и проблемы правового обеспеченья инвестиционных процессов в России на примере предприятия железнодорожной отрасли.
Задачи исследования:
- раскрыть сущность и направления инвестиционной политики ОАО «РДЖ»;
- рассмотреть нормативно-правовую базу осуществления и поддержки инвестиционной политики в ОАО «РЖД»;
- определить проблемы правового обеспеченья инвестиционных процессов в системе железнодорожного транспорта.
Объект исследования – инвестиционная политика ОАО «РЖД».
Предмет исследования – нормативно-правовое поле регулирование инвестиционной политики ОАО «РЖД».
1. Инвестиционная политика железнодорожного транспорта на примере ОАО «РЖД»
Специфика российского рынка железнодорожного транспорта определяет необходимость масштабных, долгосрочных инвестиций в развитие железных дорог, наличие стимулов для участия в инвестиционном процессе железнодорожных компаний, государства и потребителей услуг железнодорожного транспорта.
Недостаточное инвестиционное стимулирование, которое определяет недостаточность ресурсов, выделяемых на реализацию инвестиционных программ федерального железнодорожного транспорта, стало одной из проблем, определили проведение структурной реформы на железнодорожном транспорте.
В новых условиях функционирования железнодорожной отрасли эффективность решения инвестиционных вопросов зависит от инвестиционной политики корпорации, региональной и государственной политики в области транспорта. Исследование инвестиционной политики предприятий железнодорожного транспорта России показал, что вопросы, связанные с привлечением инвестиций, менее проработаны (в сравнении с проблемами определения эффективности инвестиционных проектов, их отбора и реализации), что приводит к низкой доли заемных и привлеченных инвестиционных ресурсов в общем объеме источников финансирования инвестиций [7].
Ведущая роль железнодорожного транспорта в транспортной системе Российской Федерации, о чем свидетельствуют данные:
- доля железных дорог в общем грузообороте всех видов транспорта России (без учета трубопроводного транспорта) составляет более 80%, а пассажиропоток-более 40%;
- доля железнодорожного транспорта в ВВП составляет 4,7 % (доля российского транспорта в будущем годовом ВВП составит около 10%).
- доля железнодорожного транспорта в стоимости основных фондов страны - 13% (стоимость основных фондов транспорта составляет около 20% от стоимости основных фондов страны);
- доля железнодорожного транспорта в среднегодовой численности занятых составляет 2,7%. Всего в транспортной сфере РФ занято 1,6 млн человек, в том числе 1,2 млн человек непосредственно заняты на транспорте (на транспорте работает свыше 5 млн человек, или около 7% от общего числа работников обрабатывающей промышленности) [5].
Роль инвестиционной деятельности для развития ОАО «РЖД» довольно велика и заключается в результатах, которых она позволяет добиться, а именно:
- повышение производительности труда;
- модернизация производственного процесса;
- снижение себестоимости продукции;
- повышение конкурентоспособности;
- создание новых рабочих мест;
- проведение текущего ремонта и др.
Транспортная стратегия Российской Федерации на период до 2030 года предусматривает два различных сценария развития транспортного комплекса России на период до 2030 года: консервативный (энергетический) и инновационный, при этом инновационный вариант должен служить ориентиром для долгосрочной государственной транспортной политики, поскольку он будет в полной мере реализовывать стратегические интересы Российской Федерации.
При рассмотрении деятельности ОАО «РЖД» в системе российской транспортной системы выделяются такие особенности инвестиционной деятельности железнодорожного транспорта:
- заинтересованность экономических агентов в инвестиционном процессе обусловлена зависимостью экономической безопасности хозяйствующих субъектов и безопасности общества от уровня транспортного процесса;
- корпоративная направленность инвестиционной политики в отрасли, которая определяет централизацию источников инвестиций и распределение инвестиций по отраслям в соответствии с обоснованными потребностями в объеме и структуре экономики;
- высокая капиталоемкость железнодорожного транспорта и целостность инфраструктурного комплекса, которая требует постоянных масштабных индуцированных инвестиций в инфраструктуру по всей протяженности железнодорожных путей на территории Российской Федерации;
- определение масштаба автономных инвестиций исходя из потенциального спроса хозяйствующих субъектов на перевозки и согласно технических характеристик автомобильных дорог;
- длительный срок окупаемости инвестиций в повышение уровня технического оснащения железных дорог на основе современных технологий, развитие транспортной сети [6].
Инвестиционная деятельность ОАО « РЖД « в основном определяется спросом на инвестиции, формируется прогнозом потребности в железнодорожном транспорте, и предложением инвестиций на рынках капитала

.
Структурные подразделения выполняют следующие основные функции по реализации инвестиционной политики: подготовка и представление в департаменты ОАО «РЖД» предложений, полученных в результате анализа спроса на инвестиции, оценка и анализ локальных проектов, а также реализация проектных задач. В то же время необходимо оценивать и анализировать инвестиционную привлекательность, анализировать потенциальные источники инвестиционных ресурсов, стимулировать инвесторов к принятию обоснованных управленческих решений, максимально учитывающих рыночную ситуацию и влияют на внешнюю среду.
С учетом основных положений транспортной стратегии Российской Федерации [3] инвестиционная программа ОАО «РЖД» легла в основу следующих приоритетов:
1. государственное значение: инвестиционная программа включает приоритетные проекты, обеспечивающие эффективность не только автомобильных дорог, но и обеспечивают мультипликативный эффект для транспортной системы и экономики в целом;
2. технологическое требование: инвестиционная программа отражает необходимость модернизации выбывающих активов железных дорог для обеспечения сетевой стабильности и безопасности транспортного процесса;
3. экономическая эффективность: проекты с более высокими показателями экономической эффективности включаются в инвестиционную программу в качестве приоритетных.
Структура источников инвестиций ОАО «РЖД» на перспективу до 2025 года планируется с учетом решения этих стратегических задач следующим образом (Рис. 1).
Рисунок 1. Источники инвестиций ОАО « РЖД» [4]
При формировании инвестиционной программы ОАО «РЖД» используется классический принцип согласованности источников финансирования и структуры инвестиционной программы.
Таким образом, ОАО «РЖД» стремится обеспечить инвестиционное бюджетное финансирование из источников
• обновление основных фондов - на уровне амортизационных отчислений;
• коммерчески эффективных проектов - на уровне заемных средств;
• коммерчески неэффективных проектов - на уровне государственной поддержки.
Исследование отраслевой нормативной базы показало, что ОАО «РЖД» классифицирует весь пакет инвестиционных проектов по критериям окупаемости и коммерческой эффективности на три категории.
К первой категории относятся проекты, которые могут быть погашены в течение 10-15 лет и которые ОАО «РЖД» готово финансировать за счет собственного свободного денежного потока, а также заемных средств в пределах приемлемого для рынка уровня долговой нагрузки.
Ко второй категории относятся проекты со сроком окупаемости 15-30 лет. Эти проекты не могут финансироваться ОАО « РЖД « из заемных источников и требуют финансирования со стороны государственного партнера — государства.
На 2019 г. была утверждена инвестиционная программа ОАО « РЖД « в объеме 690,0 млрд рублей [6].
Структура инвестиционной программы компании включает в себя семь основных разделов:
* проекты, связанные с выполнением поручений Президента и Правительства Российской Федерации;
* проекты развития железнодорожной инфраструктуры;
* обеспечение безопасности;
* снятие инфраструктурных ограничений;
* улучшение транспортной доступности;
* обновление подвижного состава;
* другие направления инвестиционной деятельности.
В проектном разделе, который занимается реализацией поручений Президента и Правительства Российской Федерации, реализуется комплекс инфраструктурных проектов общегосударственного значения, источниками финансирования которых являются средства ОАО «РЖД» и федерального и регионального бюджетов.
Сюда входят такие проекты, как:
- модернизация Бама и Транссиба,
- комплексная реконструкция Междуреченска – Иркутска,
- развитие Московского транспортного узла,
- модернизация железнодорожной инфраструктуры на подходах к портам Азово-Черноморского бассейна,
- строительство высокоскоростной железной дороги «Москва-Казань»,
- развитие и модернизация железнодорожной инфраструктуры на подходах к портам Северо – Западного бассейна, а также проект укрепление железнодорожной инфраструктуры в Северной и Свердловской областях [6].
Проекты, связанные с реализацией поручений Президента Российской Федерации и Правительства РФ, характеризуются высокой бюджетной эффективностью, стратегической значимостью для развития экономики и обеспечения безопасности страны в целом.
С точки зрения государственного контроля экспертный аудит осуществляет контроль за соответствием планов ОАО «РЖД» действующим стратегическим документам, принятым на федеральном уровне, таким как транспортная стратегия до 2020 года, Стратегия социально-экономического развития, Стратегия развития железнодорожного транспорта до 2030 года и др.
2 Правовое обеспечение инвестиционных процессов в системе железнодорожного транспорта: особенности и проблемы
Правовое регулирование инвестиционной деятельности в ОАО «РЖД» осуществляется в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Законом РСФСР» Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», Гражданским, Налоговым, Бюджетным кодексами Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Основой правовой формы отношений между органами государственной власти и иными субъектами инвестиционной деятельности является инвестиционный договор, осуществление которого регулируется гражданским законодательством в соответствии с законодательством Российской Федерации [7].
Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г