Понятие инвестиционного климата и методы его оценки

Введение

Инвестиции являются неотъемлемым условием для стабильного развития и роста экономики, что соответственно влияет и на уровень жизни людей. Нет сомнений, что инвестиционный климат страны играет важную роль для развития любого государства, и за последние годы Россия приняла достаточно много мер, которые были направлены на его улучшение. Этим и обусловлена актуальность темы данной работы.
Создание и обеспечение условий для благоприятного инвестиционного климата в нашей стране является важным стратегическим вопросом, от реализации которого зависят социально-экономическая динамика, эффективность участия в мировом разделение труда, возможности модернизации на этой основе национальной экономики.
Цель данной работы - раскрытие процесса формирования инвестиционного климата в нашей стране.
Для реализации цели работы необходимо выполнить следующие задачи:
•раскрыть теоретические основы инвестиционного климата;
•проанализировать текущую ситуацию инвестиционного климата РФ;
•изучить проблемы инвестиционного климата РФ и выявить пути их решения.
Нормативно-правовой основой работы являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации. Информационную (эмпирическую) базу составляют: научные источники в виде данных и сведений из статей научных журналов, книг, монографий, докладов в рамках научных конференций.

Понятие инвестиционного климата

Важной чертой, которая позволяет определить состояние российской экономики можно назвать региональную несбалансированность объемов инвестиций. Поэтому довольно часто применяются такие понятия, как: «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал», инвестиционная привлекательность». Все эти понятия похожи, однако несут разную смысловую нагрузку.
Для того, чтобы выработать качественную государственную и региональную политики привлечения инвестиционного капитала необходимо провести подробный анализ инвестиционного климата. В первую очередь он позволит выяснить системное представление о тех факторах, которые могут воздействовать на клиента; вторым результатом можно назвать возможность глубокой оценки ситуации в стране, либо конкретном регионе, и наконец он позволит в полной мере оценить и осознать мотивацию поведения партнера.
Инвестиционный климат включает в себя два основных элемента: инвестиционный потенциал и инвестиционные риски (рисунок 1).

Рисунок 1 – Факторы и риски, воздействующие на инвестиционный климат

За границей существуют определенные методики для сравнительной оценки привлекательности и необходимости инвестиций в экономику как целой страны, так и отдельных регионов, и субъектов. Эти методики учитывают разнообразные факторы, такие как: законодательство для разных инвесторов, политическая стабильность, существующая возможность вывоза капитала, стабильность валюты, уровень инфляции, возможности использования государственного капитала.
В международной практике обычно используют много различных параметров макроэкономических показателей. К ним можно отнести объемы валового национального продукта и валового внутреннего продукта, обеспеченность природными и сырьевыми ресурсами, отраслевой состав экономики, развитие инфраструктуры, объем участия государства в экономике и прочие факторы.
Экономика Российской Федерации имеет несколько специфические условия инвестирования, поэтому кроме того, что учитывается в международной практике, учитывают результаты процесса инвестирования. Важно принимать во внимание такие факторы как: отдаленность страны, либо регионов от развитых и общепринятых экономических центров, плотность населения, наличие научно-технического потенциала, текущее и потенциальное состояние экономических реформ и остальные.
В отечественной экономической литературе у понятия «инвестиционный климат» фактически одинаковые и идентичные значения. Есть несколько подходов, с помощью которых определяют экономическую сущность и оценку данного понятия [2].
Первый подход основан на оценке валового внутреннего продукта, национального дохода, размеров и объемов производства, структуры распределения национальных доходов, отношение накоплений и уровня потребления, вид законодательства, регулирующего инвестирование, как процесс. Данный подход весьма прост, и в качестве главного оценочного показателя использует уровень прибыльности использованных ресурсов. Он показывает цель инвестора в виде получения прибыли, но не показывает взаимные интересы разных участников инвестиционного процесса и другие важные факторы, такие как: связь инвестиционного климата с экономической стабильностью.
Другой подход в качестве ключевых характерных составляющих инвестиционного климата рассматривает инвестиционный потенциал и риски. При использовании такого подхода к оценке инвестиционного климата главным является учет интересов стратегического инвестора.
Третий же подход оценивает разнообразие факторов, которые влияют на инвестиционный климат. Такой подход при оценке инвестиционного климата имеет ряд особенностей, такие как:
• различие понятий для инвестиционного и предпринимательского климата;
• противоположность категорий инвестиционного риска и инвестиционного климата;
• связь инвестиционного климата с инвестициями в реальный сектор экономики;
• приоритет качественной однородности факторов при классификации регионов [11].
Инвестиционный климат в регионах являет собой систему различных условий, таких как, экономические, географические, правовые, социальные, культурные и разные комбинации их сочетаний. Он появляется после воздействия разных связанных процессов, которые можно охарактеризовать как инвестиционный потенциал конкретного региона, то есть возможности, приводящие к росту инвестиционного процесса.


Оценка инвестиционного климата в Российской Федерации

Экономическое состояние России находится в прямой зависимости от экономического состояния отдельных субъектов на разных уровнях, поэтому необходимо узнать причины, которые мешают привлекать инвестиции в регионы и понять какие меры надо принять для решения проблемы распространения инвестиций в регионы.
Основными причинами, влияющими на неравномерность распределения объемов инвестиций в регионы России, являются:
• разнородность квалификации российского менеджмента;
• низкая доходность инвестиций;
• разнородность ресурсно-сырьевой базы и инфраструктуры регионов;
• неопределенность региональной инвестиционной политики;
• несовершенство региональной законодательно-правовой базы;
• неотрегулированность ставок таможенных платежей;
• отсутствие гарантий субъектов Российской Федерации;
• информационная непрозрачность компаний и др.
Анализ инвестиционного климата для реципиента инвестиций является важным элементом выработки государственной и региональной политики привлечения и использования капитала, поскольку, он, во-первых, дает системное представление о факторах, воздействующих на инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране или в отдельном регионе, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения партнера [5].               
Для сравнительного анализа инвестиционного климата в государствах с переходной экономикой используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ. Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для иностранных компаний в этих странах прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь. Оценка состояния и перспектив развития инвестиционного климата в странах Восточной и Центральной Европы, а также СНГ, в том числе в России, проводилась по 10-балльной шкале. Оценка по важным экономическим и политическим показателям показала, что Россия занимает высокое место по показателю природных ресурсов и перспектив торговли — 9,3 балла, в области инфраструктуры — 4,9, политической стабильности — 5, но отстает от большинства стран Восточной Европы и Балтии. Достоинством такой рейтинговой методики является ее сравнительная дешевизна исследования и наглядность результатов. Такие рейтинговые исследования более приемлемы для политических процессов, нежели для конкретных экономических изысканий.               
Методики балльной оценки позволяют количественно сопоставить основные характеристики инвестиционного климата стран и определить показатели, учитывающие величины всех составляющих и служащие критерием ранжирования стран по их инвестиционной привлекательности. Эти методики универсальны и могут применяться для разных стран. Они эффективны при проведении исследований но макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении уровней экономического развития нескольких государств. Каждому из критериев дается оценочный индекс, присваиваемый группой экспертов; затем эти индексы суммируются с учетом удельного веса каждого. Достоинством таких методик является то, что она несложна в пользовании и универсальна, что позволяет применять ее для разных стран, а также достаточно наглядна и понятна — все это позволяет работать с ней специалистам из разных областей науки [8]

.
Результатом исследований по таким методикам является числовой показатель. Данные методики удобны при проведении исследований на макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении развития тех или иных государств или содружеств государств в целом. Однако при исследовании отраслей хозяйства или регионов страны данные методики приводят к погрешностям в оценке инвестиционного климата; их недостатком является субъективность подхода при расчете тех или иных показателей. Для экспертной оценки необходим большой массив информации.
Другая методика оценки предпринимательского риска в России разработана агентством ЮНИ-ВЕРС. Она позволяет оценивать инвестиционный климат на основе экспертной оценки уровня предпринимательского риска, составляющими которого являются следующие показатели: социально-политический, внутриэкономический и внешнеэкономический. На инвестиционный климат отрицательно влияют в основном прямые ограничения деятельности иностранных фирм, зафиксированные в законодательстве, и нечеткость или нестабильность законодательства принимающей страны. Основное внимание при оценке инвестиционного климата на макроуровне уделяется состоянию экономики, положению в валютной и кредитной системах, таможенному режиму, стоимости рабочей силы и ее соотношению со средним уровнем квалификации работников, производительности труда и др. Большое значение при оценке социальной среды для инвестиций имеет отношение к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, уровень безработицы, забастовочная активность и др [6].
2 июня 2017 года на площадке Петербургского международного экономического форума был представлен топ-20 регионов Национального инвестиционного рейтинга субъектов РФ. Руководители всех регионов получили подробные «карточки» с данными Национального рейтинга по всем показателям (таблица 1).


Таблица 1 – Результаты национального рейтинга инвестиционного развития регионов

Система показателей Рейтинга разработана с учетом лучшего отечественного и мирового опыта, направленного на оценку состояния инвестиционного климата, а также с учетом опыта пилотной апробации Рейтинга в 2014 году.
Рейтинг состоит из 45 показателей, которые группируются в 17 факторов, составляющих 4 направления:
Регуляторная среда
Институты для бизнеса
Инфраструктура  и ресурсы
Поддержка малого  предпринимательства
Показателивне Рейтинга [4].
Качество предоставления государственных услуг – показатели эффективности оказания различных государственных услуг для бизнеса: время прохождения, количество процедур и удовлетворенность предпринимателей типовыми административными процедурами (например, регистрация юридических лиц, выдача разрешений на строительство, выдача лицензий, регистрация прав собственности на недвижимость, подключение к электросетям).
Получение информации по показателям осуществляется путем проведения опросов предпринимателей и экспертов, а также с использованием статистических данных. 
Выделяются три различных подхода к формированию выборок для опросов:
Показатели, оцениваемые путем экспертной оценки
Показатели, оцениваемые путем опроса предпринимателей из общей генеральной совокупности
Показатели, оцениваемые путем опроса предпринимателей из специальных генеральных совокупностей
Для каждого региона фор мируется база из 35-40 экспертов на основании списков кандидатов, представленных деловыми объединениями («Опора России», ТПП РФ, РСПП, «Деловая Россия») и Агентством стратегических инициатив (АСИ).
Выборка респондентов для экспертной оценки формируется случайным образом из списка представленных кандидатов. Количество опрошенных респондентов по каждому из регионов – не менее 20.
После формирования массива исходных данных результат Рейтинга рассчитывается и представляется на четырех уровнях:
Уровень показателей – это сведенные и обработанные исходные данные, приведенные для каждого показателя к единой шкале от 0 до 100, где 0 – наихудшее возможное измерение, 100 – наилучшее.  
Уровень факторов – это взвешенные средние значения баллов по показателям, входящим в факторы. Например, балл за эффективность процедуры регистрации предприятий формируется на основании трех показателей: среднее время регистрации юридических лиц, среднее количество процедур, необходимых для регистрации юридических лиц, удовлетворенность деятельностью по государственной регистрации юридических лиц». 
Уровень направлений – это взвешенные средние значения факторов (баллов по показателям), входящим в направление. Например, балл за регуляторную среду формируется из пяти факторов: эффективность процедур регистрации предприятий, эффективность процедур по выдаче разрешений на строительство, эффективность процедур по регистрации прав собственности, эффективность процедур по выдаче лицензий, эффективность процедур по подключению электроэнергии». 
Уровень интегрального индекса – это сумма баллов по всем четырем направлениям Рейтинга [6].
Как видно из приведенного анализа, несмотря на большое количество методов оценки, такой методики оценки инвестиционного климата, которая бы позволяла объективно с помощью математических методов оценить общую инвестиционную ситуацию в регионе и отдельные влияющие на нее факторы, на настоящий момент не существует. Во многих из рассмотренных методов применяются экспертные оценки, либо для определения степени влияния того или иного фактора на инвестиционный климат (т. е. весов), либо для оценки состояния фактора на момент анализа, что существенно снижает объективность получаемого с их помощью результата.
Много зависит и от инициативы руководства регионов. Есть большая разница между субъектами, где губернатор и его команда занимаются поиском инвесторов по России, по всему миру, создают инвестиционный климат на территории, и наоборот, где в основном занятия сводятся к тому, чтобы получить побольше финансовой помощи из федерального центра. Поэтому на федеральном уровне вводятся инструменты мотивации субъектов Российской Федерации развивать такие инвестиционные режимы у себя в регионах.
Что имеется в виду? Это и гранты, которые федеральный центр направляет субъектам за достижение показателей, в том числе по росту инвестиций, созданию новых рабочих мест, росту валового регионального продукта. Это и возврат налога на прибыль, который зачисляется в федеральный бюджет в части прироста налога на прибыль тем субъектам, которые показали в отчётном финансовом году прирост по этому показателю, то есть, по сути дела, обеспечили инвестиционную активность.
Теперь рассмотрим положение инвестиционного климата страны. Россия находится в середине рейтинга — на 58-м месте, между Мексикой и Индонезией. И рост экономики, и реформы застопорились в последние годы, однако экономика России остается преимущественно в руках государства.В целом среди лидеров рейтинга продолжают доминировать страны Европы, занимая 12 из 20 верхних строчек рейтинга самых лучших стран для бизнеса.
Вторая и третья экономики мира — Китай и Япония — занимают в рейтинге лучших стран для ведения бизнеса 66-е и 21-е место соответственно. Китай оказался на столь низкой строчке из-за недостатка торговой и денежной свободы. Место Японии объясняется более высоким, чем в большинстве развитых стран, уровнем налогов. При этом Япония входит в топ-10 стран по уровню внедрения инноваций и инфраструктуре.
Forbes составляет рейтинг на основе данных о крупнейших экономиках мира за последние 12 лет. Журнал оценивает 153 страны по 15 критериям: право собственности, степень внедрения инноваций, уровень налогообложения, технологии, уровень коррупции, свобода (личная, торговая и финансовая), бюрократизм и защищенность инвесторов. 
Forbes сообщил, что впервые за десять лет изменил в этом году некоторые критерии, перестав учитывать показатели фондового рынка, но добавив такие категории, как «рабочая сила», «инфраструктура», «размер рынка», «качество жизни» и «политический риск».
Также Россия поднялась в рейтинге Doing Business-2018, который ежегодно готовит одно из подразделений Всемирного банка, на 35-е место. Об этом говорится в пресс-релизе Всемирного банка. В 2017 году результат России был на пять ступеней ниже - 40-е место.
Третий год подряд мы опережаем все страны БРИКС. Сейчас нашими соседями и прямыми конкурентами по рейтингу являются такие страны как Франция, Голландия, Швейцария, Япония. Понято, что эти страны также активно улучшают качество условий ведения бизнеса, стараются продвигаться вперед, поэтому для продвижения вперед нам нужно быть лучше, чем они.
Санкции имеют серьезное влияние на инвестиционный климат и промышленность нашей страны. И это влияние является серьезной темой для обсуждения. Они сказывается практически на всех сферах деятельности и экономическая часть находится под самым сильным влиянием