Особенности финансового обеспечения деятельности в публичной российской компании в современных условиях.

Введение

Финансы организаций занимают ведущее место в системе общественного воспроизводства, формировании собственных денежных средств и централизованных финансовых ресурсов государства.
Экономический рост нуждается в инвестициях. Одним из наиболее эффективных способов концентрации свободных ресурсов и превращения их в инвестиции выступают акционерные общества.
Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин.
Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с не корпоративным бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.
Актуальность выбранной темы исследования поясняется тем, что залогом эффективной деятельности предприятия, в частности акционерных компаний открытого типа, наличие достаточного объема финансового обеспечения. Современные тенденции развития рынка вынуждают компании постоянно пребывать в поиске дополнительных источников финансирования и способах более эффективного использования своих финансовых ресурсов.
Целью работы выступает исследование особенностей финансового обеспечения публичных работы акционерных обществ.
Для достижения цели работы были поставлены такие задачи:
- определить характерные особенности деятельности ПАО;
- охарактеризовать особенности формирования капитала акционерных обществ;
- рассмотреть способы формирования финансовых ресурсов публичных акционерных обществ,
- выявить принципиальные отличительные черты в вопросах финансирования деятельности между публичными и непубличным акционерными обществами;
- определить роль финансового обеспечения в вопросах эффективности деятельности предприятий.
Объектом исследования выступают финансы акционерных обществ.
Предметом исследования стали особенности их формирования.
Теоретико-методологической базой исследования послужила отечественная научная монографическая и учебная литература по тематике работы, публикации в специализированной периодической печати, материалы официальных сайтов в сети Internet.
В работе были использованы следующие научные методы познания: дедукции и индукции, исторический метод, сравнение.


Основные источники финансирования деятельности публичных российских компаний

В современных условиях развития рыночных отношений проблема финансового обеспечения предприятия для осуществления ими своей основной деятельности является первоочередной.
Предприятие, созданное для коммерческих целей, уставной капитал которого сформирован посредством выпуска акций с одинаковой номинальной стоимостью, называется акционерным обществом. Акционеры такой организации, то есть лица, которые владеют ее акциями, не несут ответственности по образующимся долгам общества, то бишь, их риск ограничивается только понесенными убытками в рамках стоимости акций. На практике, деятельность акционерного общества, как и организаций прочих форм собственности, регулируется гражданским кодексом РФ и соответствующими федеральными законами. Как правило, такая форма юридического лица чаще встречается в сфере крупного и среднего бизнеса.
До 2014 года акционерные общества были разделены на 2 вида: открытые и закрытые формы. Однако, с сентября 2014 г. правительством РФ были упразднены эти понятия, вместо них были «публичное» и «непубличное» акционерного общества, соответственно.
Особенностью публичных акционерных обществ является то, что формирование их уставного капитала осуществляется посредством выпуска акций, или же через преобразование основных средств в акции [7, c.85].
На сегодняшний день, учитывая рост количества внешних негативных факторов рынка, влияющих на процесс ведения финансово-хозяйственной деятельности предприятий (независимо от форм собственности), все большую значимость получает принцип самофинансирования. Он подразумевает, что для поддержания нормальной жизнедеятельности, предприятие должно не просто стремится к получению прибыли, а быть нацеленным на ее приумножение, то бишь объема полученных от осуществления своей обычной деятельности средств должно хватать на дальнейшее финансирование производственного цикла и удовлетворения прочих хозяйственных потребностей предприятия [6, c.24].
Таким образом, доходы предприятий являются первоочередным источником их финансового обеспечения. Однако, стоит отметить, что наряду с «доходами предприятия» неотрывным понятием являются «расходы предприятия».
Содержание и состав доходов и расходов определено положениями РФ по бухгалтерском учету: ПБУ9/99 «Доходы организации» и ПБУ10/99 «Расходы организаций».
Согласно данным документам доходом организации выступает увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и иного имущества) или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации (сюда не включаются вклады участников в уставный капитал)[2].
Расходами организации выступает, соответственно, уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (имущества, денежных средств) или возникновения обязательств, уменьшающих капитал организации, за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников имущества по их решению[3].
При этом, к расходам организации не относят выбытие активов, связанное с приобретением внеоборотных активов; вложениями в уставный капитал других организаций; приобретением акций и иных ценных бумаг; перечислением средств и взносов, связанных с акционерных обществ благотворительной деятельностью; предварительной оплатой материально-производственных запасов и иных ценностей (работ и услуг); погашением кредита, займа и т. п.
Классификация доходов компании, которые учитываются при определении прибыли – ключевого источника самофинансирования любой компании - отображена на рисунке 1.1.
-60960-23495


Рис.1.1 – Виды доходов публичной организации, [8, c.56]

Как видим, из данных рисунка, предприятия получают финансовые ресурсы для поддержания и развития своей деятельности не только за счет непосредственно производства и реализации какого-либо продукта (или предоставления работ, услуг), но и при помощи привлечения средств из внешних источников.
Основными из них являются инвестиции и кредитные средства.
Инвестиции делятся на 2 основных направления:
- выпуск собственных акций и облигаций для привлечения инвесторов, которые вкладывают денежные средства на развитие предприятия;
- инвестиционная деятельность, которая заключается в приобретении ценных бумаг, игре на бирже, долевом участии в других организациях.
Следует отметить, что уставный капитал публичного акционерного общества формируется на этапе создания фирмы как раз за счет выпуска акций

. В процессе осуществления деятельности он может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества. Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, определенного уставом общества.
Выпуск облигаций означает для компании выход на более высокий уровень и повышает ее инвестиционную привлекательность. Только компании с высоким кредитом доверия могут позволить себе этот инструмент финансирования.
Целью выпуска облигаций как правило является привлечение средств для осуществления какого-нибудь инвестиционного проекта, развития бизнеса. По сути, облигация является ценной бумагой, которая удостоверяет получение кредита от определенного лица и подтверждающая обязательства компании-эмитента. При этом, нужно отметить, что получение облигационного займа требует от компании и определенных затрат, причем немалых. Перед размещением облигаций обязательно проведение всевозможных маркетинговых и пиар-акций, пресс-конференций, презентаций, встреч с инвесторами.
В процессе ведения своей инвестиционной деятельности публичные акционерные общества могут приобретать и продавать на биржевом рынке такие виды ценных бумаг:
- акции (учувствует в капитале прочих фирм, получает дивиденды),
- облигации (учувствует в финансировании конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям),
- финансовые фьючерсы (покупает договорное обязательство по продаже в стандартизированную дату исполнения контракта определенное, стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной (согласованной) в свободном биржевом торге);
- опционы (приобретение контракта, который дает ПАО (как покупателю) право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты);
-своп-контракты (валютные операции, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами).
Помимо вышеперечисленных ценных бумаг, в процессе осуществления своей деятельности ПАО также вправе заключать форвардные контракты. Они представляют собой типичный договор купли-продажи между двумя участниками в будущем. Он распространяется на конкретный вид товара по обговоренной сейчас цене, которая останется неизменной и в будущем. Форвардные и фьючерсные контракты несколько схожи между собой. Основная разница между ними заключается в том, что форвардные сделки – это сделки вне биржи. Тем не менее, и форварды, и фьючерсы подразумевают заключение контракта и возникновение обязательств.
Особенностью заемных и кредитных финансовых ресурсов является принципы возвратности и платности [4, c.51].
Так, в случае с кредитными средствами, которое предприятие может получить от различного рода кредитных организаций (зачастую, банках или у других предприятий), обязательными условиями являются:
- денежные средства передаются предприятию на условии возвратности (их обязательно нужно возвратить кредитору в полном объеме, если другое не указано в договоре);
- срочность заемных средств (то бишь, возвратить кредит необходимо через определенный срок);
- платность - за использование заемных средства компания уплачивает кредитору определенный процент, установленный в кредитном договоре;
- заключение специального договора между кредитором и заемщиком, с указанием в нем всех условий передачи и использования кредитных средств, от одной стороны к другой (кредитный договор, договор займа).
Эти 4 принципа – самые основные, однако, как правило, условия кредитных сделок дополняются и другими пунктами (обязательный залог, поручители и прочие) [10, c.89].
Еще одним способом финансирования публичного акционерного общества выступает финансовый лизинг.
Финансовый лизинг — это, по сути, аренда с правом выкупа предмета лизинга в конце срока. Главное отличие от кредита заключается в том, что лизинг имеет упрощенную процедуру оформления для клиента (регистрацию, страхование и т. д. осуществляет лизинговая компания) и определенные налоговые льготы для юридических лиц. Для получения лизингового финансирования не требуется оформление залога, поскольку предмет лизинга принадлежит лизинговой компании, а право собственности переходит к клиенту после полной выплаты лизинговых платежей. Лизинг является финансовым, если предмет лизинга передается на срок, в течение которого амортизируется не менее 75% его первоначальной стоимости, причем, лизингополучатель обязан приобрести в собственность предмет в течении или в конце действия договора лизинга согласно условиям договора. Предметом лизинга могут быть основные средства.
Положительными сторонами финансового лизинга также выступают:
- возможность финансирования в иностранной валюте;
- оформление, регистрацию и страхование предмета лизинга осуществляет лизинговая компания.
Стоит также обратить внимание на такой особенный способ самофинансирования как осуществление амортизационных отчислений