Особенности денежных агрегатов

Введение

Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой один из основных регуляторов воздействия государства на экономическую систему и определяет пути и возможности выравнивания инфляционных и негативных течений. Она является осознанным контролем за денежной массой для сохранения экономической стабильности, высокой занятости и низкой инфляции. В связи с этим монетарная политика воздействует на объем денежной массы посредством контроля и управления объемом денежных резервов в банковской системе. В Российской Федерации она осуществляется Центральным Банком РФ. Во время рецессии Банк России совершает определенные операция, которые ведут к увеличению денежной массы, что, в свою очередь, ведет к увеличению расходов и совокупного спроса; во время инфляции, наоборот, лимитирует денежное предложение в целях ограничения расходов.
Объект исследования работы – сущность и механизм современной российской денежно-кредитной политики.
Предметом исследования является денежная система Российской Федерации.
В работе рассматриваются теоретические основы показателей кредитно-денежной системы в Российской Федерации и проводится их анализ на основе актуальных статистических данных.

Теоретические основы показателей кредитно-денежной системы Российской Федерации.

Денежная система страны представляет собой исторически образовавшуюся национальную систему формирования денежного обращения, которая закреплена традициями и законодательно оформлена.
Ключевые основы денежной системы России устанавливаются Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Согласно этому Закону, официальная денежная единица РФ – рубль, и обращение других денежных единиц или разных денежных суррогатов на территории страны запрещено.
Курс рубля по отношению к иностранным валютам устанавливается ЦБ РФ на основе биржевых валютных торгов. Например, на 10.11.2016 он составил 63,8928 руб. за 1 доллар США и 71,3491 руб. за 1 евро.


Рис. 1. Средневзвешенный курс Рис. 2. Средневзвешенный курс евро
доллара США на торгах ЕТС. на торгах ЕТС.
Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/ Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/

Все экономические процессы, связанные с перераспределением денежных средств, включая также реализацию ВВП, ВНП и НД, совершаются при помощи потока денег в наличной и безналичной форме.
Денежный оборот – совокупность платежей, благодаря которым происходит движение стоимости в денежной форме между финансовыми агентами.
Структура денежного оборота России отличается довольно высокой долей денег в наличной форме, в то время как в экономически развитых странах их доля значительно ниже и составляет около 3-8% совокупного денежного оборота.
Совокупность покупательных и платежных средств, обеспечивающих экономический оборот в стране, составляет денежную массу, которая рассчитывается ЦБ РФ по состоянию на 1-е число каждого месяца на основе данных сводного баланса банковской системы.


Рис

. 3. Денежная масса (М2), млрд. руб.
Источник: Минфин РФ: http://info.minfin.ru/monetary.php

Рис. 4. Динамика источников формирования денежной массы (прирост за год, %).
Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/

Денежная масса измеряется посредством денежных агрегатов. В России рассчитываются следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги в обращении;
М1 – М0 + средства организаций на счетах коммерческих банков;
М2 – М1 + остатки на срочных депозитах и депозитах до востребования;
МЗ – М2 + депозитные сертификаты и облигации госзаймов.
Главным денежным агрегатом, который используется при расчете текущих макроэкономических показателей, является денежный агрегат М2.

Табл. 1. Денежная масса (национальное определение) в 2016 году, в млрд. руб.


Наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) Переводные депозиты Денежный агрегат М1 Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2
01.01 7239,1 9336,1 16575,2 19234,0
01.02 7055,1 8909,6 15964,7 18875,0
01.03 7149,5 9183,8 16283,3 18822,1
01.04 7142,9 9468,8 16611,7 18828,4
01.05 7301,3 9101,7 16403,0 19505,7
01.06 7295,9 9582,6 16878,5 19373,1
01.07 7372,0 9678,3 17050,3 19436,9
01.08 7462,0 9308,2 16770,2 19884,0
01.09 7438,5 9389,0 16827,5 19993,9
01.10 7412,1 9251,7 16663,9 20253,9
Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/

На величину денежной массы, которая необходима для обращения, помимо зависимости от объема денежного оборота в стране, влияет также скорость обращения денежных средств.

Табл. 2. Денежная масса (национальное определение) в 2016 году.


Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2), млрд. руб. Темпы прироста денежного агрегата М2, в %


к предыдущему месяцу к началу соответствующего года к соответствующему месяцу предыдущего года
01.01 35809,2 7,5 11,5 11,5
01.02 34839,7 -2,7 -2,7 10,8
01.03 35105,4 0,8 -2,0 10,7
01.04 35440,1 1,0 -1,0 12,0
01.05 35908,7 1,3 0,3 11,9
01.06 36251,6 1,0 1,2 12,2
01.07 36487,2 0,7 1,9 12,3
01.08 36654,2 0,5 2,4 12,2
01.09 36821,4 0,5 2,8 11,5
01.10 36917,8 0,3 3,1 12,0

Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/

В России рассчитывается «узкая» и «широкая» денежная база. Первая рассчитывается на основе денежного агрегата М0, денежных средств в кассах банков и их обязательных резервов в ЦБ РФ, а вторая помимо этого использует также средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России.

Табл. 3. Денежная база в широком определении, в млрд. руб.


Денежная база в широком определении В том числе


наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России обязательные резервы депозиты кредитных организаций в Банке России облигации Банка России у кредитных организаций
01.01.2005 2380,3 1669,9 480,4 121,7 91,4 9,7
01.01.2006 2914,2 2195,4 508,6 161,4 7,2 32,9
01.01.2007 4122,4 3062,1 638,1 221,1 98,1 103,1
01.01.2008 5513,3 4118,6 802,2 221,6 270,3 100,7
01.01.2009 5578,7 4372,1 1027,6 29,9 136,6 12,5
01.01.2010 6467,3 4622,9 900,3 151,4 509,0 283,7
01.01.2011 8190,3 5785,2 994,7 188,4 633,2 588,9
01.01.2012 8644,1 6895,8 981,6 378,4 388,3 -
01.01.2013 9852,8 7667,7 1356,3 425,6 403,3 -
01.01.2014 10503,9 8307,5 1270,0 408,8 517,6 -
01.01.2015 11332,0 8840,5 1215,6 471,3 804,6 -

Источник: ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/

Изменения структуры денежной базы определяются повышением удельного веса наличных денежных средств в обращении, обеспечение практически устойчивой доли обязательных резервов при относительном уменьшении ее остальных компонентов.
Связь денежной базы и денежной массы обеспечивается механизмом денежного мультипликатора