Мировые фондовые биржи. Сравнительный анализ

Аннотация: Роль фондовых бирж в мировой экономике и национальной экономике отдельных стран нельзя недооценивать. Некоторые западные экономики рассматривают появление современных товаров не как рынок рыночных товаров, а как финансовое учреждение, которое облегчает торговлю и ее смягчение, что эквивалентно промышленной революции конца восемнадцатого века и рассматривает ее как организацию и планирование силы, способной дать динамику целой экономике.
Фондовые биржи - важные финансовые институты экономики. Они представляют богатство стран и отдельных лиц. Изучение фондовых рынков стран Персидского залива (ССАГПЗ) объясняется их важнейшей ролью в экономике, поскольку они являются значительными поставщиками нефти для многих стран. Другая причина - глобализация, которая доминирует в мире, из-за которой все взаимодействуют друг с другом так же тесно, как в маленьком городе. Это вызывает обеспокоенность на фондовых рынках ССАГПЗ. В данной работе рассматриваются эти финансовые рынки и анализируются их показатели за период 2000–2018 годов, охватывающий 19 лет. Используемые финансовые показатели: рыночная капитализация, рыночная капитализация в процентах от ВВП, акции, торгуемые на бирже, акции, торгуемые в процентах от ВВП, коэффициент оборачиваемости, зарегистрированные внутренние компании. Результаты варьируются, поскольку размер фондового рынка может быть измерен различными способами, и каждый из них может составить свой рейтинг стран.
С восьмидесятых годов добыча нефти за счет коммерческой прибыли способствовала развитию финансовых услуг ССАГПЗ. Это, в свою очередь, усилило рост финансовых компаний ССАГПЗ. Однако финансовые системы фондовых рынков ССАГПЗ имеют много общих элементов, а именно: центральный банк, коммерческие банки, биржевые учреждения, страховые компании, фондовые биржи и т.д. Тем не менее, эта работа посвящена изучению созданияи эффективности фондовых рынков ССАГПЗ, анализу некоторых применяемых финансовых показателей и их роста с 2000 по 2018 год.
Сравнительный анализ мировых фондовых бирж
Биржевые рынки США
Рассмотрим биржевые рынки США. В США существуют различные фондовые биржи, но наиболее известными являются, вероятно, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ. Эти биржи являются двумя самыми крупными и престижными биржами в мире. NYSE регулярно возглавляет список в рейтингах, которые основаны на общей рыночной капитализации или стоимости торгуемых акций.
Как и в Австралии, общие показатели компаний, котирующихся на этих биржах, часто оцениваются как группа, чтобы предоставить инвесторам общее представление об общей эффективности фондового рынка. Некоторые из наиболее цитируемых эталонных индексов - это S & P500, Dow Jones Industrial Average («DJIA») или Nasdaq 100. Многие австралийские инвесторы ежедневно читают о S & P500, Dow Jones, Nasdaq или даже Russel 2000 в деловые новости их местной газеты.
Хотя все биржи служат общей цели содействия торговле ценными бумагами, они различаются по своей природе. Даже при том, что инвесторы покупают акции через своего брокера, важно понимать терминологию и различать особенности или классификации зарубежных рынков. В связи с тем, что огромное количество австралийских брокеров предлагают доступ к зарубежным фондовым биржам, цель этого исследования состоит в том, чтобы предоставить австралийским инвесторам краткий обзор фондового рынка США и того, как вы можете инвестировать в зарубежные акции.
Основанная в 1792 году, Нью-Йоркская фондовая биржа является старейшей, крупнейшей и одной из самых известных фондовых бирж в мире. На этой фондовой бирже зарегистрировано более 3200 компаний, и ее часто называют «Большой совет». В отличие от полностью автоматизированных бирж, таких как ASX, NYSE использует биржевых трейдеров для упрощения транзакций. До 1995 года обмен опирался исключительно на так называемую систему «открытого протеста». Метод открытого протеста - это система, в которой дилеры и брокеры громко выкрикивают свои заявки и контракты для совершения сделки. В то время как более 50% сделок в настоящее время совершаются в электронной форме, клиенты также могут отправлять свои заказы на пол через систему общественного протеста.
Некоторые из самых известных и крупнейших компаний, зарегистрированных на NYSE, такие как JP Morgan Chase and Co., Disney, Nike, General Electric, Johnson and Johnson, Alibaba Group Holdings или Walmart.
Фондовый рынок NASDAQ, который часто называют просто «NASDAQ», был основан в 1971 году и в настоящее время является второй по величине фондовой биржей в США и мире по рыночной капитализации (по состоянию на апрель 2016 года). Приблизительно 3100 компаний перечислены в индексе, и примерно 2 миллиарда акций торгуются ежедневно. NASDAQ - это электронная торговая биржа и скорее система связи, чем физическая биржа. Заказы выполняются системой онлайн-исполнения или маркет-мейкерами.
Большинство технологических гигантов США перечислены в Nasdaq, таких как Microsoft, Apple или Google, и, таким образом, технологический сектор составляет почти половину отраслевого спада
Анализ финансовых показателей фондового рынка ССАГПЗ
В этом разделе мы представим обзор создания фондовых бирж ССАГПЗ, а затем рассмотрим финансовые показатели пяти фондовых бирж ССАГПЗ, а именно: фондовых бирж Саудовской Аравии, Кувейта, Объединенных Арабских Эмиратов, Омана, Катара и Бахрейна, изучив развитие некоторых финансовых показателей, чтобы оценить эффективность этих бирж в период с 2000 по 2018 год. В данном случае финансовыми показателями стали: рыночная капитализация, рыночная капитализация в процентах от ВВП, акции, продаваемые в процентах от ВВП, коэффициент оборачиваемости, зарегистрированные внутренние компании.
Обзор создания фондового рынка ССАГПЗ
Опираясь на данные, полученные от фондовых бирж ССАГПЗ, в следующей таблице (таблица 1, источник [1–6]) в общих чертах представлена ​​сортировка этих бирж по дате создания, где показано, что Кувейтская фондовая биржа является старейшей (1962 г.), а вОАЭ–фондовая биржаАбу-Даби – самой новой [1].
Таблица 1
Создание фондовых рынков ССАГПЗ
Страна Фондовые биржи Дата создания
Кувейт Кувейтская фондовая биржа 1962
КСА Саудовский фондовый рынок 1984
Бахрейн Бахрейнская фондовая биржа 1987
Окончание таблицы 1
Оман Рынок ценных бумаг Маскат 1989
Катар Дохинский рынок ценных бумаг 1995
ОАЭ Финансовый рынок Дубая
Фондовая биржа Абу-Даби 1998
2000
Количество отечественных компаний. Перечисленные компании - это компании, зарегистрированные на внутреннем рынке, котирующиеся на фондовых биржах страны в конце года [7].
Таблица 2
Количествоотечественных компаний, всего
Год Кувейт Оман ОАЭ Саудовская Аравия Катар Бахрейн
2000 77 131 54 75 22 42
2001 78 91 12 76 – 42
2002 85 96 24 68 – 42
2003 97 96 30 70 – 42
2004 113 96 50 73 29 42
2005 143 96 79 77 31 47
2006 163 124 81 86 36 49
2007 181 120 90 111 40 43
2008 202 122 96 127 42 45
2009 207 120 95 135 48 49
2010 – 119 101 156 43 44
2011 215 123 104 150 42 44
2012 199 124 102 158 42 43
2013 196 116 62 163 42 43
2014 – 117 120 169 43 44
2015 … 116 125 171 43 44
2016 … 113 125 176 44 43
2017 … 112 127 188 45 42
2018 … 110 130 200 46 43
На рисунке 1 представлено количество отечественных компаний ССАГПЗ.
Рис. 1. Количество отечественных компаний ССАГПЗ, всего
Приведенная выше таблица 2 и рис.1 показывают:
1. Количествозарегистрированных компаний в Кувейте по состоянию на 2013 г. составило 196. За 14 лет этот показатель достиг максимального значения 215 в 2010 г. и минимального значения 77 в 2000 г.
2

. Количество зарегистрированных компаний в Омане, составило 110 по состоянию на 2018 год. За последние 14 лет этот показатель достиг максимального значения 131 в 2000 году и минимального значения 91 в 2001 году.
3. Количество зарегистрированных компаний в Объединенных Арабских Эмиратах составляло 130 по состоянию на 2018 год. За последние 14 лет этот показатель достиг максимального значения 130 в 2018 году и минимального значения 12в 2001 году.
4. Количество зарегистрированных компаний в Саудовской Аравии составляло 200 по состоянию на 2018 год. Как видно из таблицы 2, за последние 14 лет этот показатель достиг максимального значения 200 в 2018 году и минимального значения 68 в 2002 году.
5. Количество зарегистрированных на бирже местных компаний в Катаре, составляло 46 по состоянию на 2018 год. За последние 14 лет этот показатель достиг максимального значения 48в 2009 году и минимального значения 22 в 2000 году.
6. По состоянию на 2018 год количество зарегистрированных компаний в Бахрейне составило 43. За последние 14 лет этот показатель достиг максимального значения 49 в 2009 году и минимального значения 42.
Торгуемые акции, общая стоимость (в долларах США)
Из приведенной ниже таблицы 3 и рисунка 2 мы видим, что:
1. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Кувейте составляла 13 598 314 689 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 92 368 280 000 долл. США в 2005 году и 1 165 490 000 долл. США в 2001 году.
2. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Омане составляла 1 916 584 223 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 8 799 790 000 долл. США в 2008 году и 348 000 000 долл. США в 2001 году.
3. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Саудовской Аравии составляла 229 577 660 738 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 1 403 048 100 000 долл. США в 2006 году и 22 291 000 000 долл. США в 2001 году.
4. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Катаре составляло 18 980 064 807 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 54 729 710 000 долл. США в 2014 году и 18 330 180 817 долл. США в 2017 году.
5. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Бахрейне составляла 21 862 700 000 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 2 083 620 000 долл. США в 2008 году и 156 130 000 долл. США в 2011 году.
6. По состоянию на 2018 год последняя стоимость торгуемых акций (в долларах США) в Объединенных Арабских Эмиратах составляла 25 493 636 042 долл. США. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 143 162 600 000 долл. США в 2014 году и 15 004 370 000 долл. США в 2011 году.
Рассмотрим таблицу 3, в которой представлена общая стоимость акций (в текущих ценах в долларах США).
Таблица 3
Общая стоимость акций (в текущих ценах в долларах США)
Год Кувейт Оман ОАЭ Саудовская Аравия
Катар Бахрейн
2000 ... 548,600,000 ... ... ... 245,440,000
2001 1,165,490,000 348,000,000 ... 22,291,000,000 ... 191,500,000
2002 2,230,000,000 600,780,000 ... 35,678,100,000 ... 215,000,000
2003 5,610,000,000 1,542,260,000 ... 159,056,600,000 ... 266,730,000
2004 48,454,400,000 1,971,430,000 ... 472,940,800,000 ... 311,640,000
2005 92,368,280,000 3,654,220,000 ... 1,103,534,500,000 ... 702,290,000
2006 57,196,160,000 2,916,820,000 20,187,670,000 1,403,048,100,000 20,754,100,000 1,381,120,000
2007 ... 6,909,370,000 47,604,080,000 681,947,600,000 29,940,120,000 1,044,720,000
2008 ... 8,799,790,000 71,135,377,000 523,326,600,000 48,186,490,000 2,083,620,000
2009 ... 5,833,970,000 65,802,580,000 335,109,900,000 25,319,200,000 466,280,000
2010 ... 3,309,430,000 27,717,670,000 201,210,910,000 18,401,500,000 287,560,000
2011 21,400,000,000 2,548,940,000 15,004,370,000 291,435,880,000 22,908,600,000 156,130,000
2012 21,764,200,000 2,662,690,000 17,951,830,000 511,178,270,000 19,410,000,000 278,400,000
2013 40,330,800,000 5,735,640,000 66,579,810,000 362,402,350,000 20,564,610,000 604,600,000
2014 21,091,972,646 5,804,960,000 143,162,600,000 567,392,070,000 54,729,710,000 717,800,000
2015 13,223,871,459 3,559,680,000 56,641,170,000 436,941,100,000 24,152,160,000 294,040,000
2016 9,437,991,774 2,459,047,123 48,548,890,000 306,380,423,760 18,956,146,618 332,914,102
2017 18,948,463,903 2,385,830,010 43,036,010,000 218,380,624,730 18,330,180,817 562,999,038
2018 13598314689 1,916,584,223 25,493,636,042 229,577,660,738 18,980,064,807 969,893,333
Далее на рисунке 2 представлена общая стоимость акций (в текущих ценах в долларах США).
Рис. 2. Общая стоимость акций (в текущих ценах в долларах США)
Торгуемые акции, общее значение (% от ВВП)
Приведенная ниже таблица 4 и рис. 3 показывают, что:
Общее значение (% от ВВП) торгуемых акций в Кувейте по состоянию на 2013 г. составило 23,15%. Наивысшее значение за последние годы составило 114,32% в 2005 г., а наименьшее значение - 3,34% в 2001 г. 
Общее значение (% от ВВП) торгуемых акций в Омане по состоянию на 2018 год составило 2,41%. Наибольшее значение за последние 19 лет составило 16,41% в 2007 году, а самое низкое значение - 1,78% в 2001 году.
Общеезначение (% от ВВП) торгуемых акций в Объединенных Арабских Эмиратах составило 6,15% по состоянию на 2018 год. Наивысшее значение за последние 19 лет составило 35,51% в 2014 году, а самое низкое значение - 4,27% в 2011 году.
Общеезначение (% от ВВП) торгуемых акций в Саудовской Аравии по состоянию на 2019 год составило 29,33%. Самоевысокое значение за последние 19 лет составило 372,25% в 2006 году, а самое низкое - 9,2% в 2000 году.
Общеезначение (% от ВВП) торгуемых акций в Катаре составило 26% по состоянию на 2014 год. Наибольшее значение за последние 19 лет составило 41,8% в 2008 году, а самое низкое значение - 1,3% в 2000 году.
Общее значение (% от ВВП) торгуемых акций в Бахрейне по состоянию на 2018 год составило 2,57%. Самое высокое значение за последние 19 лет составило 8,1% в 2008 году, а самое низкое значение - 0,54% в 2011 году.
Таблица 4
Торгуемые акции, общее значение (% ВВП)
Год Кувейт Оман ОАЭ Саудовская Аравия Катар Бахрейн
2000 … 2.81 … 9.2 1.3 2.71
2001 3.34 1.78 … 12.10 … 2.13
2002 5.84 2.98 … 18.81 … 2.23
2003 11.71 7.12 … 73.70 … 2.41
2004 81.51 7.96 … 182.78 … 2.37
2005 114.32 11.75 … 335.97 … 4.40
2006 56.32 7.83 9.08 372.25 34.08 7.46
2007 … 16.41 18.45 163.94 37.56 4.81
2008 … 14.44 22.54 100.67 41.80 8.10
2009 … 12.05 25.95 78.09 25.88 2.03
Окончание таблицы 4
2010 … 5.64 9.56 38.09 14.70 1.12
2011 13.89 3.75 4.27 43.41 13.65 0.54
2012 12.50 3.47 4.79 69.45 10.38 0.91
2013 23.15 7.28 17.06 48.53 10.34 1.86
2014 … 7.15 35.51 75.01 26.53 2.15
2015 … 5.16 15.81 66.78 14.93 0.94
2016 … 3.72 13.59 47.50 12.49 1.03
2017 … 3.37 11.24 31.71 10.98 1.59
2018 … 2.41 6.15 29.33 9.88 2.57
На рисунке 3 представлены торгуемые акции, общее значение (% ВВП).
Рис. 3. Торгуемые акции, общее значение (% ВВП)
Рыночная капитализация зарегистрированных компаний

Из приведенной ниже таблицы 5 видно, что:
1. Последнее значение для рыночной капитализации перечисленных компаний (в долларах США) в Кувейте было 94 337 230 628 долл. США по состоянию на 2018 год. За последние 19 лет значение этого показателя колебалось между 188 046 000 000 долл. США в 2007 году и 20 772 000 000 долл. США в 2000 году.
2. Последнее значение для рыночной капитализации перечисленных компаний (в долларах США) в Омане было $ 18 782 400 000 по состоянию на 2018 год