Международный кредит в экономике развитых стран

Введение

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения образуют одну из самых важных и сложных систем рыночного хозяйства. Они содержат в себе задачи и проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически тесно взаимосвязано. Интернационализация хозяйственных связей способствует увеличению международных потоков товаров, услуг, а также капиталов и кредитов.
За счет роста объемов и масштабов производства, усложнения коммерческой деятельности, потребность в привлечении дополнительного капитала все больше увеличивается. Формой передвижения ссудного капитала является международный кредит.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что международное кредитование имеет важное экономическое значение для всех государств, вступающих в международные валютно-кредитные отношения.
Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в структуре международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.
Главными причинами развития международного кредитования являются выход национального производства на международный уровень, углубление специализации и кооперирования производства разных государств.


Роль международного кредита в экономике Китая

Долгий промежуток времени банковская система Китая считалась достаточно стабильной и эффективной, что обусловливалось небольшой долей иностранного финансирования. Однако в настоящее время в стране значительными темпами происходит кредитное расширение, а накопление иностранной валюты приводит к все большим рискам, чем это было до кризиса 2008 г. Происходит это в первую очередь на фоне финансового кризиса западных стран, причем отток иностранной валюты в Китай увеличивается и в сфере теневого финансирования.
Трансграничные заимствования Китая в иностранной валюте в настоящее время превысили отметку 1 трлн долл. США, причем темп роста данного показателя сохраняется на предельно высоком уровне. В результате банковская система Китая становится все более уязвимой к растущему курсу американского доллара.
Высокие темпы привлечения иностранного финансирования банковского сектора КНР касаются не только официальной, но и теневой банковской системы. В начале 2016 г. объем банковских кредитов с учетом теневого банковского сектора и выпуска корпоративных облигаций составил 4,2 трлн юаней за первые два месяца года, что более чем на 23% превышает значение за аналогичный период 2015 г. Если рассматривать отдельно взятую категорию банковских кредитов, то ее рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 28%. Меры, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики государства, конечно, учитывают рост рисков, связанный с резким увеличением поступлений иностранной валюты, однако темпы роста рисков кредитного пузыря неплатежеспособности превышают эффективность используемых мер для их снижения.
Рейтинговым агентством Moody's был снижен прогноз банковской сферы Китая со стабильного на негативный по причине высоких потерь по кредитам, а также увеличения доли заимствований к уровню ВВП со 193% в 2015 г. до 209% в 2016 г. Китайский подход к реструктуризации государственного долга существенным образом отличается от многих других международных кредиторов. Например, это проявляется в том, что с 2010 г. 65-70% всех зарубежных активов Китая представляли собой резервы в иностранной валюте и только около 7% - долговые ценные бумаги и кредиты. Это означает, что подавляющая масса кредитования Китаем осуществляется через его официальные резервы

. При этом большая часть этих резервов Китая содержится в долларах и инвестируется в облигации американского правительства.
Масштабы зарубежной финансовой помощи Китая очень большие: они во много раз больше отдельных аналогичных программ, реализуемых США, ЕС, Японией и другими странами-донорами. Так, объем предоставленных Китаем новых кредитов 93 странам мира из Африки, Латинской Америки, Ближнего Востока, Юго-Восточной и Средней Азии составлял около 3% ВВП Китая.
В региональном разрезе наибольший объем (95%, или 186 млрд дол.) финансовой помощи от Китая получили 14 стран Латинской Америки.
Второе место по объему финансовой помощи Китая занимает Африка, 49 стран которой получили около 175 млрд дол.
Следующим регионом особых интересов Китая является Ближний Восток, в котором на 5 стран (Иран, Ирак, Афганистан, Иорданию и Турцию) приходилось 16% накопленного объема предоставленной Китаем финансовой помощи развивающимся странам. Большая часть этой помощи была направлена в энергетику Ирана и Ирака. В Иране основная доля китайских кредитов использовалась на добычу нефти и газа, а также строительство железной дороги. В отличие от других стран Ближнего Востока, где подавляющее большинство проектов предполагали финансирование инфраструктуры и добычи сырья, Ирак за последние 10 лет получил от Китая 12 млрд дол. для списания долга по двум международным кредитам.

На инфраструктурные проекты в Южной Азии приходилось 17% всех аналогичных программ Китая в развивающихся странах. Большая часть кредитов предназначалась телекоммуникационной отрасли и проектам, связанным с общим экономическим развитием, на которые было направлено более 50% всей финансовой помощи Китая региону Южной Азии.
Еще одним регионом, привлекающим внимание Китая, является Средняя Азия. Ключевыми факторами такой динамики стали несколько крупных проектов по строительству нефте- и газопроводов, а также разработке месторождений меди. Основная масса китайских кредитов в рассматриваемом периоде приходилась на Кыргызстан, Узбекистан (по 7 млрд дол.) и Казахстан с объемом финансирования в размере 5,6 млрд дол.
Завершающим регионом финансовой помощи Китая является Восточная Азия, которая охватывает 12 стран. Среди рассмотренных регионов Восточная Азия заняла третье место по наколенным фондам финансовых средств Китая развивающимся странам. При этом распределении по типам кредитов проекты в данном регионе имеют более сбалансированный характер по сравнению с другими.
Активная региональная финансовая помощь со стороны Китая позволяет до определенной степени объяснить его пассивность участия во многих программах МВФ и Группы Всемирного банка в развивающихся странах, а также способствует продвижению юаня и активов, выраженных в нем, на региональные рынки долговых ценных бумаг, следовательно, стимулирует дальнейшую интернационализацию этой валюты.


Значение международного кредита в экономике США

Государственный долг США впервые за историю превысил 100% ВВП в 2011 году и с тех пор продолжает расти примерно на 3% к ВВП ежегодно.
Размер дефицита обусловлен увеличением затрат на обеспечение безопасности в США, а также сокращением налогового бремени на 1,7 трлн долл. Дефицит растет частично из-за низкого роста количества рабочих мест. Бюджетный дефицит вызывает заимствования.
Например, только в I квартале 2004 года потребовалось 177 млрд долл. (в IV квартале 2003 г. - 113 млрд долл.) для финансирования беспрецедентно высокого дефицита бюджета 2004 года