Место финансов хозяйствующих субъектов в национальной финансовой системе

Введение

Интеграционные процессы, затронувшие Российскую Федерацию и сближающую ее с мировым сообществом, усложнение финансово - хозяйственных связей, переориентация с экспортно - сырьевой модели экономики на инновационный путь развития, кризисы и их негативные последствия,Введение

западных санкций в отношении компаний – лидеров России по производству и продаже определенной продукции и услуг предопределили острую необходимость изучения фундаментальных идей и методологических положений, регламентирующих специфические особенности организации и функционирования финансов хозяйствующих субъектов.
Финансовый рынок – важная составляющая часть любой экономики.
Он способствует мобилизации временно свободных средств и их эффективному распределению между теми экономическими агентами, которые в них нуждаются, способствуя таким образом развитию экономики в целом.
Сложившаяся в настоящее время политическая ситуация показывает высокую изменчивость настроений иностранных инвесторов, которые чрезвычайно чувствительны к изменению условий на международных рынках.
Затянувшийся финансовый кризис, снижение цен на нефть и падение курса рубля стали причиной оттока капитала из России – зарубежные инвесторы не считают целесообразным инвестирование проектов, создаваемых и реализуемых на территории страны, предпочитая вкладывать имеющиеся средства в производство других стран. Такая тенденция негативно влияет на экономическую ситуацию в стране, усугубляя обесценивание национальной валюты и, тем самым, снижая покупательскую способность рядовых граждан.
Таким образом, цель данного реферата – рассмотреть место финансов хозяйствующих субъектов в национальной финансовой системе.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть теорию, методология и концептуальные основы финансов хозяйствующих субъектов;
2. Охарактеризовать проблемы развития финансов России в условиях глобализации мировой экономики.
Реферат структурно содержит введение, 2 главы, заключение и список использованной литературы.


1. Теория, методология и концептуальные основы финансов хозяйствующих субъектов

Финансы хозяйствующих субъектов, наряду с государственными и муниципальными финансами, страхованием и рынком ценных бумаг, выступают сферой финансовой системы государства [5, с.49]. Причем именно этот сегмент играет главенствующую роль, поскольку именно здесь происходит образование первичных финансовых ресурсов, после чего реализуется одна из функций экономической категории «финансы» - первичное и вторичное распределение стоимости. Колоссальное разнообразие организаций и предприятий обеспечивают процесс производства товаров и оказания услуг, непрерывного восполнения и увеличения фондов различного целевого назначения.
Систематизация финансовых отношений внутри анализируемой сферы происходит с учетом характера функциональной деятельности, который оказывает непосредственное влияние на ключевые источники формирования финансовых ресурсов и порядок их использования [4, с.10]. Так, по общепринятой классификации в зависимости от конечной цели выделяют коммерческие и некоммерческие организации. Первая группа субъектов хозяйствования в качестве основной цели деятельности ставит во главу угла извлечение прибыли и ее распределения между заинтересованными лицами. Однако, существуют и такие организации, которые необходимы для удовлетворения потребностей населения в образовательных, медицинских, научных, социокультурных и других общественно значимых благах. Они не ставят во главу угла получение прибыли и, следовательно, не распределяют ее между участниками. Это означает, что ресурсы таким организациям необходимы для осуществления деятельности, указанной в учредительных документах.
Необходимо отметить, что хозяйствующие субъекты образуются и действуют в установленных действующим гражданским законодательством организационно – правовых формах, включая следующие:
1) хозяйственные общества;
2) хозяйственные товарищества;
3) производственные кооперативы;
4) унитарные предприятия.
Специфические черты, свойственные конкретной организационно - правовой форме, накладывает непосредственный отпечаток на порядок формирования и использования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, формирование фондов.
Некоторые авторы, соглашаясь с выделением в общей структуре финансов хозяйствующих субъектов коммерческих и некоммерческих организаций, выделяют еще одно звено – домашние хозяйства, под которыми понимают институциональные единицы, состоящих из небольшой группы лиц, проживающих совместно, которые объединяют часть или все свои доходы и имущество, и коллективно потребляющие некоторые товары и услуги [3, с.6]. Выполняя потребительскую, производственную и воспроизводственную, хозяйственно - бытовую, управленческую и предпринимательскую функции, этот субъект оказывает огромное влияние на становление и функционирование устойчивой финансовой системы государства. Данный факт объективно обусловлен тем, что они непосредственно формируют объем и структуру ресурсов бюджетной системы страны, емкость внутреннего рынка, динамику инвестиционного процесса и т.д.
Особый интерес вызывает исследование модели функционирования хозяйствующего субъекта в современных условиях и внедрения в экономику инновационной компоненты.
Рассматриваемая модель базируется на выявлении субъектно - объектного состава и определении ключевых уровней управления, а также видов рынков, с которыми он взаимодействует, и других внешних факторов [2, с.15].
Главными субъектами управления выступают собственники хозяйствующего субъекта и управляющие (менеджеры) организации. Собственники – основные инвесторы, задачами которых является определение принципов функционирования бизнеса с целью увеличения доходов. Менеджеры осуществляют управление компанией на условиях, установленными собственниками, обеспечивая его устойчивый рост при соблюдении интересов собственников и самой компании.
Объектами управления являются следующие подсистемы:
- маркетинг;
- научные исследования и разработки;
- логистические связи;
- кадровый состав;
- отношения по поводу образования и использования финансовых ресурсов и др.
Следует отметить, что реализация именно последнего пункта позволяет адекватно оценить конечные результаты деятельности.
Уровнями управления выступают стратегический и оперативный.
Хозяйствующий субъект в ходе своей деятельности взаимодействует с двумя типами рынков:
1) рынок капитала;
2) рынок средств производства и товаров.
При этом в приоритете находятся отношения, возникающие с рынками капитала.
Необходимо отметить, что на принципы и цели финансового управления влияют макроэкономическая ситуация, политическое положение, экологические компоненты и другие факторы внешней среды развития бизнеса.

2. Проблемы развития финансов России в условиях глобализации мировой экономики

Основным количественным показателем, характеризующим развитие экономики любой территориальной единицы, который широко используется в мировой практике для наиболее объективных результатов экономической деятельности страны, темпов развития экономики за год является ВВП. Увеличения волатильности снижения показателей функционирования финансового рынка приводит к существенному снижению ВВП

.
В таблице 2 ТОП 20 экономик мира по уровню экономического развития. В рейтинговой таблице представлен перечень стран и территорий с подтвержденной оценкой размера их ВВП по номинальному (абсолютному) значению, выраженному в долларах США в текущих ценах (без поправки на инфляцию) [14].

Таблица 1 – Рейтинг стран по уровню ВВП за 2014 год


Россия в данном рейтинге занимает десятое место. Спад экономики России в 2015 году составил 3,7 %. За 2015 г. значительно снизились все составляющие ВВП, экспорт сократился на 68 %, до 311,9 млрд долл., в сравнении с 2014 г. Чистый экс- порт снизился по итогам 2015 г. до 135,2 млрд. долл. с 175,8 млрд долл. в 2014 г.
Реальные денежные доходы населения страны в 2015 г. упали на 4 % по сравнению с 2014 г. [14].

Рисунок 1 – ВВП России за 1990–2015 гг., млрд долл.

Для сырьевых и финансовых рынков ведущая проблема – высокая волатильность. Поскольку нефтяной рынок стал сегментом финансового рынка, то основные закономерности последнего – цикличность и волатильность не только проявляются здесь качественно, но и гораздо более явно выражены количественно. Это объясняется тем, что финансовая емкость нефтяного рынка на порядок меньше емкости валютного рынка, и колебания валютных курсов на 10 % приводят к двукратному изменению нефтяных цен.
Цены на нефть прошли фазу роста в 2005–2013 годах.
На рисунке 2 указана среднегодовая цена на нефть марки Brent. Основное снижение пришлось на 1998 год, цена на нефть опускалась ниже 10 долл./бар., с 2005 по 2013 гг. наблюдается период роста нефтяных котировок. На протяжении 2014–2015 гг. тенденция стоимости нефти понижательная, и в отличие от 2008 г. падение цены на нефть ожидается не циклическим, а долгосрочным. Снижение цены основного экспортного товара привело к существенному сокращению доходов государства от природной ренты. В кризисные периоды национальной экономики происходит девальвация национальной валюты под действием падения цены на нефть.
В 2008– 2009 гг. и 2014–2015 гг. происходило обвальное снижение курса рубля, который затем частично отыгрывал позиции. На рисунке 3 представлено нормированное значение курса рубля за два кризисных периода (2008–2009 гг; 2014–2015 гг.) [6, 7, 9]

Рисунок 2 – Котировки нефти сорта Brent за 1995–2015 гг., долл./бар.

Рисунок 3 – Нормированный курс рубля за период 2008–2009 гг. и 2014–2015 гг.

Девальвация национальной валюты в кризисный период 2008–2009 гг. была не столь сильной и отличалась более плавным трендом, в 2014–2015 гг. рубль не только значительно девальвирован, но и стал крайне волатильным.
Однако цены на нефть в эти два кризисных периода изменялись приблизительно одинаково, в 2008 году вследствие сильного скачка цен падение для российского бюджета было более существенным В 2008 г. не столь резкая девальвация курса произошла благодаря денежно-кредитной политике Банка России, который активно проводил интервенции на внутреннем валютном рынке (рис. 4).
В 2008–2009 гг. рубль удалось удержать в пределах 40 рублей за доллар и в последующем его стабилизировать.
Девальвация в пик наиболее низкого курса рубля с начала года составила 49 %. Золотовалютные резервы при этом сократились на $ 217,5 млрд. Инфляция в 2008 г. составила 13,3 %, в 2009 г – 8,8 %, реальные доходы выросли на 3,8 и 1,8 % соответственно [5]. В 2014 г. использована уже иная модель – отказ от интервенций, что привело к значительной девальвации рубля и росту его волатильности.
В итоге этого решения уровень инфляции достиг к январю 2015 года 15 % (утроение к плановому показателю), падение реальных доходов за май 2015 года достигло 6,4 %, заработной платы – 7,3 %. Правительством РФ было принято решение – отказаться от управляемого валютного курса в пользу свободно плавающего. Вопрос о фиксированном дифференцированном валютном курсе даже не рассматривался, поскольку он противоречит интересам спекулянтов – инсайдеров и зарубежным силам, влияющим на российские решения в стремлении сохранить десуверенизующий механизм внешнего управления.

Рисунок 4 – Объем интервенций на внутреннем валютном рынке за период 2008–2009 гг. и 2014–2015 гг., в млн долл. США
В 2008 г. Банк России сохранил валютный коридор, а в 2014 г. в начале ноября перешел к плавающему курсу, что привело к двум негативным последствиям.
Во-первых, был резко ослаблен курс рубля. С одной стороны, это поддержало экспортную сырьевую экономику (консервируя этот тип экономики вместо его модернизации), с другой – ударило по импортизированной части ВВП (а это более 17 %), потребительской корзине и по государственному оборонному заказу.
Выросла инфляция, снизился уровень жизни населения. Вырос натуральный налог в пользу валютного эмитента, прежде всего доллара, то есть были реализованы интересы США. Во-вторых, выросла волатильность рубля, порождающая состояние финансовой неустойчивости, спекулятивные ожидания и инфляционные процессы. Банк России полностью устранился от своей конституционной задачи – обеспечения устойчивости национальной валюты.
В 2008–2009 гг., несмотря на кризисные явления, через режим управляемого валютного курса и золотовалютные интервенции регулятор все-таки обеспечил устойчивость.
В 2014 г. кризисные явления появились вследствие устранения государства от вопросов, влияющих на состояние социально-экономического развития страны. В 2008–2009 гг. инструментом денежно- кредитной политики выступала ставка рефинансирования, в 2014–2015 гг. в связи с переходом к новой регулирующей ставке в 2013 г. – ключевая ставка. Для обоих кризисных периодов характерно монетаристское ужесточение денежно-кредитной политики в целях стабилизации и снижения инфляции.
Однако, если в 2008–2009 гг. рост ставки составил максимум три процентных пункта, то в 2014 г. ставка выросла уже на 11,5 процентных пункта. В 2008–2009 гг. политика Банка России была менее агрессивно-непредсказуемой и более соизмеряющей задачи устойчивости рубля, инфляции и поддержания экономического роста. На рисунке 5 представлен график изменения ставки [12].

Рисунок 5 – Ставка Центрального Банка России за период 2008–2009 гг. и 2014–2015 гг.

Из графика видно, что в 2008–2009 гг., при- меняемая денежно-кредитная политика не соответствовала задаче оживления экономического роста через меры денежного стимулирования, но в целом оставалась приемлемой для бизнес-сообществ. В 2014–2015 гг. политика Банка России полностью дестабилизировала рынок и снизила кредитование в стране. Политика Банка России привела к резкому удорожанию кредитов, приостановлению выдачи кредитов в связи с необходимостью пересчета процентных ставок. Коммерческие банки столкнулись с проблемой ликвидности, государственные инвестиции в размере 1 трлн руб. вместо поддержки производства были направлены на докапитализацию банковского сектора. Темпы роста денежной массы к началу года указывают на то, что в 2008 г. денежная масса значительно нарастала, что благоприятно влияло на экономику, в то время как в 2014–2015 гг. происходило сокращение денежной массы (рис. 6).
Позднее в 2009 г