Конвертируемость валют, валютный курс, валютная котировка.​ Мировой рынок ссудных капиталов, структура, финансовые инструменты

Введение

Настоящая работа состоит из двух тем: «Валютный курс» и «Мировой рынок ссудных капиталов».
Все стороны хозяйственной деятельности человека оказывает влияние мировой валютный рынок, как это было всегда. Более того, эволюционное развитие экономики может быть эффективным только при результативной деятельности международных финансовых рынков. Валютный рынок занимает среди них особое место.
Углубление мировых интеграционных процессов в современных экономических системах влечет за собой увеличение значимости участников мирового валютного рынка, в частности, коммерческих банков в обеспечении оборота валютных ресурсов и, следовательно, определяет необходимость формирования наиболее эффективных механизмов участия коммерческих банков в операциях на валютном рынке.
Валютный рынок представляют собой одно из ключевых звеньев мировой финансовой системы, эффективное функционирование которого является необходимым условием развития валютно-финансовых отношений, и это обстоятельство
Целью настоящей работы является рассмотрение сущности валютного курса и мирового рынка ссудных капиталов.
В структурном отношении данная работа состоит из введения, двух основных частей, включающих подразделы, заключения и списка использованной литературы.


1. КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТ, ВАЛЮТНЫЙ КУРС, ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА.

1.1 Конвертируемость валют

Глобализация и интеграция национальных экономических систем в общую систему хозяйствования привели к увеличению интенсивности отношений между государствами. Самая большая доля из них приходится на внешнеторговые операции, затем идет движение капитала и инвестиционная деятельность. Все эти этапы обслуживаются валютой.
Термин валюта имеет несколько значений. Например, под валютой понимается национальная денежная единица отдельного государства, либо совокупность денежных знаков различных стран. Кроме того, валюта может восприниматься, как денежная масса отдельного государства. Обращение валюты направлено на повышение эффективности торговых отношений между странами. Для того, чтобы облегчить взаиморасчеты каждая денежная единица должна обладать свойством конвертируемости. То есть, они может быть свободно обменена на расчетные деньги другого государства.
Скорость и легкость обмена свидетельствуют об уровне ликвидности валюты. Конвертируемость выражается в качестве и степени участия валюты в международных операциях1.
Степень определяется следующими принципами:
• Свободная конвертируемость предполагает быстрый и легкий обмен валюты на иностранную.
• Обмен может производиться в рамках движения товаров и услуг, так и при обращении инвестиций и капитала.
Получается, что свободная конвертируемость определяет степень и быстроту обменных операций. Если на обмен валют в стране введено ограничение, то говорят о частично конвертируемой валюте. Конвертируемость валют внутри страны, как правило, ограничивается ее законодательством. Использование валюты в пределах одного государства, а также невозможность ее обмена на иностранные денежные единицы создает неконвертируемую валюту. Клиринговая валюта используется при международных сделках с безналичным расчетом. Доступ к валюте имеют лишь стороны договорных отношений.

1.2 Сущность валютного курса

Национальная денежная единица любого государства является основным мерилом стоимости и средством взаиморасчетов. Для того, чтобы определить цену внутренней валюты на международном рынке ее сопоставляют с иностранными валютами. При этом ценность выражается через количество денег иностранного государства. То есть, для определения стоимости национальной денежной единицы на мировом рынке необходимо установить паритет, а также определить курс валют.
Сущность курса валют заключается в сопоставлении двух денежных единиц. При этом стоимость одной единицы может выражаться через другую и наоборот.
Номинальный курс является аналогом фактической цены, которая может показывать курс внутренней валюты, так и ее выражение в иностранной2.
Выделяют следующие виды валютного курса:
• Закрепленный на государственном уровне в законах фиксированный курс.
• Формируемый в ходе биржевой торговли плавающий.
• Выражающий соотношение двух валют к третьей – плавающий.
Сделки проводятся по текущему или наличному курсу. При совершении биржевых сделок по срочным контрактам применяется срочный курс. Обычно понятие валютный курс используется для обозначения иностранной валюты, применяемой в сделках с зарубежными компаниями и нерезидентами. Стоимость валюты в торговых операциях определяется при помощи котировок.
Как правило, под котировкой понимается какая-либо национальная валюта, признаваемая на международном рынке. Если стоимость национальной валюты выражается в иностранной, то речь идет об обратной котировке. Самое большое число операций проводится в рамках спот-сделок. Для них характерно проведение платежа на второй день после непосредственного совершения контракта. Для этих операций существует отдельный спот-курс.
Валютный курс в экономике играет очень важную роль. Прежде всего, валюта обслуживает торговые отношения между странами. Далее на ее основе производится движение капитала и инвестирование. Наиболее часто она используется для расчета цен на экспорт и импорт. Кроме того, применение валюты и ее курса позволяет вычислить долю зарубежных инвестиций в национальной экономической системе. Колебания курса валют и их соотношение с уровнем национальной валюты являются индикаторами макроэкономических показателей. Благодаря им можно отследить тенденции инфляции, объем издержек и другое. По сути, курс национальной валюты показывает, насколько конкурентоспособной является национальная экономика, а также направленность ее развития и показатели роста

. С ее помощью можно скорректировать платежный баланс.
Валюта – это денежный инструмент. Она показывает эффективность внутренней кредитно-денежной политики. Любые негативные тенденции говорят о слабости предпринимаемых мер. Помимо кредитно-денежной политики, валюта показывает целесообразность решений, принимаемых в сфере экономического управления. Для государственного аппарата валюта выступает в качестве инструмента воздействия на инфляцию, платежный баланс, сектор производства и так далее. Колебание курса валют оказывает воздействие на состояние национальной экономической системы. Например, если курс национальной валюты снижается, то эта ситуация выгодна экспортерам. Они смогут получить дополнительный доход, обменяв иностранную валюту на внутреннюю при падении курса последней. Все это способствует расширению экспорта3.
Для импортеров падение курса внутренней валюты не выгодно. Получается, что внешний долг в иностранной валюте увеличивается, что увеличивает ее цену. Если же курс национальной денежной единицы растет, то происходит обратная ситуация.
Таким образом, состояние валютного курса является индикатором экономического положения страны в мировом рейтинге, а также показывает все негативные и позитивные тенденции в ее развитии и росте.

1.3 Валютная котировка и её виды

Определение курса валют называется котировкой.
Валютная котировка — это определение пропорций обмена валют, т.е. подвижные рыночные курсы дня. Они зависят от того, в каком состоянии находился курс вчера, перед закрытием, причем на основных международных биржах — от Токио до Нью-Йорка; каковы виды на конъюнктуру, валютные потенции банков. Полная котировка включает курс продажи (обычно более высокий) и курс покупки (более низкий). Разницу (маржу) составляют комиссионные.
Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной — прямая и косвенная.
Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.
При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.
Методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. В условиях обратимости валют их котировки проводится банками. Там, где нет свободной обратимости валют, действуют валютные ограничения, котировка валют осуществляется центральным банком или другими правительственными органами.
В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применятся в Великобритании, а с 1987 г. и в США4.
Различают также котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.
Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или по отношению сразу нескольким валютам (на базе «валютной корзины»), или к СДР. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов). Такой способ применялся в Российской Федерации до июля 1992 года.
При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было, например, в России с июля 1995 г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации».
В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.


2. МИРОВОЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ, СТРУКТУРА, ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

2.1 Этапы формирования мирового рынка ссудных капиталов

Международный рынок представляет собой экономический механизм системы рыночных отношений, обеспечивающий объединение и распределения финансовых средств или ресурсов между государствами и регионами.
Международный рынок ссудного капитала представлен вывозом капитала за рубеж в виде инвестиционной продукции или денег с целью получения прибыли или процента. Международный рынок капитала имеет отношение к национальным рынкам, но, в то же время, является обособленным рынком. Международный рынок подвержен влиянию рыночных сил в большей мере, чем национальные рынки, поскольку национальные рынки в большей степени регулируются со стороны государства. Основные виды мирового рынка капитала представлены мировым рынком предпринимательского капитала и мировым рынком ссудного капитала. Рынок предпринимательского капитала в качестве вложений имеет условия приложения и стратегические цели, которые преследуют предприятия, вкладывающие капитал в данное государство5.
Среди целей может быть: снижение производственных издержек, завоевание нового рынка. Международный рынок ссудного капитала представлен соединением по разным направлениям относительно обособленных национальных рынков ссудных капиталов, в качестве организации мирового кредитования. В этом случае для вложения капитала в форме портфельных инвестиций и ссудного капитала первоочередную роль играют текущие возможности получить доход на капитал, который определяется размерами процента или дивидендами, а также курсами национальной валюты и уровнем налогообложения