Комплексный экономическому анализ деятельности предприятий

Введение

Экономический анализ деятельности предприятий - прикладная конкретно-экономическая наука, относящаяся к группе функциональных управленческих наук, предметом которых являются основные функции управления, присущие управлению хозяйственной деятельностью вообще, без учета отраслевых, региональных и других особенностей. Предметом экономического анализа как науки является одна из основных функций управления - аналитическое обеспечение управленческих решений. Экономический анализ как наука - это система специальных знаний о методах и приемах исследования, применяемых для обработки и анализа экономической информации с целью постановки диагноза бизнеса и принятия решений для его совершенствования. Экономический анализ как практика есть вид управленческой деятельности (менеджмента), предшествующий принятию управленческих решений и сводящийся к углублению знания бизнеса, к обоснованию решений по его совершенствованию на базе имеющейся информации.
Исследование финансовой отчетности осуществляется с помощью специального инструментария - методов экономического анализа.
Методология экономического анализа включает знание метода науки как общего подхода к исследованию хозяйственной деятельности, на базе которого строится конкретная методика как совокупность специальных приемов и конкретных методов, применяемых для обработки и анализа информации о хозяйственной деятельности. Методика экономического анализа включает широкий арсенал традиционных статических, бухгалтерских и математических методов и современных приемов, разработанных как в зарубежной, так и в отечественной практике управления предприятиями. Научная классификация задач анализа хозяйственной деятельности упорядочивает их постановку для применения адекватных методов их решения.
Основной целью анализа финансовой отчетности является снижение уровня неопределенности относительно перспектив развития анализируемой организации. В зависимости от того, кто является пользователем результатов финансового анализа, полученная информация удовлетворяет следующие потребности. Внутренние пользователи извлекают данные, требуемые для управленческих решений по повышению рентабельности деятельности и снижению рисков. Внешним пользователям (банкам, инвесторам, партнерам) результаты анализа позволяют почерпнуть сведения, облегчающие определение условий сотрудничества (целесообразность инвестирования, ставки кредитования и т.п.).
В связи с вышеизложенным, тема работы представляется весьма актуальной как в научном, так и в практическом плане.
Цель работы - провести анализ современных методов экономического анализа.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. изучить методологические источники методов экономического анализа
2. раскрыть основные методы экономического анализа, такие как: вертикальный анализ, горизонтальный анализ, сравнительный анализ, трендовый анализ, анализ чувствительности, метод балансовой увязки, метод коэффициентов. К их рассмотрению мы и переходим.
Таким образом, работа состоит из введения, восьми параграфов, заключения и списка использованной литературы.


1. Методологические источники

При анализе финансовой отчетности решаются следующие задачи:
- получение информации, характеризующей финансовое положение организации;
- оценка эффективности использования собственных и заемных средств;
- определение тенденции изменения финансового состояния;
- выявление внешних и внутренних угроз для развития организации;
- выявление скрытых резервов для улучшения финансового состояния;
- разработка рекомендаций по дальнейшему развитию организации.
На законодательном уровне регулирование допустимой величины финансовых показателей не производится, но там, где есть точки соприкосновения государства и бизнеса, можно обнаружить довольно разнообразную нормативную базу по оценке финансового состояния организаций. Например, финансовый анализ проводится при предоставлении государственных гарантий, отсрочек и рассрочек по уплате налогов, установлении признаков несостоятельности (банкротства). Автор рекомендует обратить внимание на следующие нормативные акты:
- Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций. Они предназначены для практического использования специалистами, занимающимися анализом финансово-хозяйственной деятельности организаций;
- Правила предоставления государственных гарантий РФ по кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами, отобранными в порядке, установленном Правительством РФ, на осуществление инвестиционных проектов. В данном документе не только раскрыта методика расчета показателей, но и указаны коды строк баланса, которые при этом используются, а также установлены допустимые значения показателей;
- Порядок определения финансовой устойчивости юридического лица, претендующего на включение в реестр уполномоченных экономических операторов, и значений, характеризующих финансовую устойчивость и необходимых для включения в этот реестр. Достоинством названного документа является то, что он раскрывает порядок расчета показателей для всех стран ЕАЭС, а также предлагает систему балльных оценок, на основе которой можно разработать собственную методику анализа контрагентов.
2. Вертикальный анализ

Вертикальный (структурный) анализ позволяет сделать вывод о структуре интересующего показателя. Методика вертикального анализа заключается в том, что итоговый показатель принимается за базу (100%), а составные части этого показателя представляются в виде доли от базового значения. Затем анализируется влияние каждой составной позиции отчетности на итоговый показатель. Вертикальному анализу подвергают баланс, отчет о финансовых результатах, источники финансирования и другие интересующие формы и показатели. Вертикальный анализ позволяет проанализировать структуру показателя, динамику этой структуры, а также провести сравнение с другими организациями (независимо от размера последних).
Пример 1. Проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «ЛУКОЙЛ». Соответствующие расчеты представлены в таблице 1 (приложение 1).
На основе результатов расчетов, представленных в таблице 1, проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.
Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 01.01.2016 – 57,46%, на 31.12.2016 – 59,38%, на 31.12.2017 – 76,62%, на 31.12.2018 – 75,10%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель увеличился на 17,64 процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов снизился на аналогичное число процентных пунктов (на 01.01.2016 этот показатель составлял 42,54%, на 31.12.2016 – 40,62%, на 31.12.2017 – 23,38%, на 31.12.2018 – 24,90%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно внеоборотными активами. Активы ПАО «ЛУКОЙЛ» стали менее мобильными, как и сказано выше.
Структура активов ПАО «ЛУКОЙЛ» проиллюстрирована на рисунке 1.


Рисунок 1 – Структура активов ПАО «ЛУКОЙЛ»за 2016-2018 гг. (%)

Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: удельный вес нематериальных активов увеличился с 0,02% до 0,04%, т.е. на 0,02 процентных пунктов; основных средств – снизился с 0,73% до 0,67%, т.е. на 0,06 процентных пунктов; долгосрочных финансовых вложений – увеличился с 56,53% до 74,16%, т.е. на 17,63 процентных пунктов; отложенных налоговых активов – увеличился с 0,02% до 0,05%, т.е. на 0,03 процентных пунктов; долгосрочной дебиторской задолженности – не изменился; прочих внеоборотных активов – увеличился с 0,01% до 0,03%, т.е. на 0,02 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финансовые вложения. При этом снижение удельного веса основных средств свидетельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о сокращении производственных возможностей компании.
Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Удельный вес налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – увеличился с 0% до 0,01%, т.е. на 0,01 процентных пунктов; краткосрочной дебиторской задолженности – увеличился с 6,80% до 15,76%, т.е. на 8,96 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – снизился с 29,44% до 1,88%, т.е. на 27,56 процентных пунктов; денежных средств – увеличился с 6,29% до 7,25%, т.е. на 0,96 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют краткосрочные финансовые вложения. При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса дебиторской задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средствами компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги. Следовательно, увеличение зависимости ПАО «ЛУКОЙЛ» от дебиторов может ухудшить его финансовое состояние.
На рисунке 2 представлена структура источников имущества компании.


Рисунок 2 – Структура источников имущества ПАО «ЛУКОЙЛ»за 2016-2018 гг. (%)

В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собственных источников. В течение анализируемого периода данный норматив выполнялся только на отдельные отчетные даты (на 01.01.2016, 31.12.2016 и 31.12.2017). Следовательно, на протяжении анализируемого периода имелись отдельные периоды, когда компания пребывала в состоянии финансовой неустойчивости.
Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно отметить следующее: удельный вес добавочного капитала – снизился с 0,62% до 0%, т.е

. на 0,62 процентных пунктов; нераспределенной прибыли – снизился с 63,69% до 45,87%, т.е. на 17,82 процентных пунктов. Положительно следует охарактеризовать наличие у компании нераспределенной прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что анализируемая компания работала прибыльно.
Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими элементами. Например, удельный вес долгосрочных кредитов снизился с 15,28% до 12,80%, т.е. на 2,48 процентных пунктов; краткосрочных кредитов – увеличился с 12,57% до 30,02%, т.е. на 17,45 процентных пунктов; кредиторской задолженности – увеличился с 7,69% до 11,12%, т.е. на 3,43 процентных пунктов. В итоге зависимость ПАО «ЛУКОЙЛ» от заемного капитала повысилась, что негативно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии.
Таким образом, проведенный вертикальный анализ ПАО «ЛУКОЙЛ» позволил сделать вывод о наличии ряда проблем в финансовом состоянии данной компании. Выявить степень их негативного влияния призван последующий анализ.
3. Горизонтальный анализ

Горизонтальный (временной, динамический) анализ представляет собой сравнение данных с предыдущими значениями в целях установления динамики показателя. Горизонтальный анализ используется в формах официальной бухгалтерской отчетности (например, данные бухгалтерского баланса представляются на три даты). При сравнении с предыдущими периодами особое внимание нужно обращать на резкие колебания.
Пример 2. Результаты горизонтального анализа представлены в таблице 2 (приложение 2).
По данным, представленным в таблице REF _Ref3746599 \h \* MERGEFORMAT 2, можно сделать следующие выводы.
Общая стоимость имущества ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 147 032 783 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 7,27%, при этом снижение за 2016 г. составило 3,78%, прирост за 2017 г. – 7,69%, прирост за 2018 г. – 3,51%. Таким образом, колеблемость общей стоимости имущества ПАО «ЛУКОЙЛ» является несущественной. Как повлиял прирост стоимости имущества на показатели финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ», позволит выявить последующий анализ.
Стоимость внеоборотных активов снизилась на 6 699 050 тыс. руб. или 0,58% за 2016 г., затем увеличилась на 450 475 657 тыс. руб. или 38,97% за 2017 г., и снова увеличилась на 23 494 864 тыс. руб. или 1,46% за 2018 г. Стоимость оборотных активов снизилась на 69 703 394 тыс. руб. или 8,10% за 2016 г., затем снизилась на 300 722 525 тыс. руб. или 38,03% за 2017 г., и увеличилась на 50 187 231 тыс. руб. или 10,24% за 2018 г., что проиллюстрировано на рисунке 3.


Рисунок 3 – Динамика стоимости внеоборотныхи оборотных активов ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый период увеличилась на 467 271 471 тыс. руб. или 40,19%, а стоимость оборотных активов за тот же период снизилась на 320 238 688 тыс. руб. или 37,21%. В данном случае рост стоимости внеоборотных активов происходил на фоне снижения стоимости оборотных активов. Это означает, что активы ПАО «ЛУКОЙЛ» стали менее мобильными. При прочих равных условиях данное обстоятельство негативно характеризует изменения в финансовом состоянии компании. Чем больше у компании иммобилизованных активов, тем ниже их ликвидность, следовательно, тем больший риск связан с данной компанией.
Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов внеоборотных и оборотных активов.
Внеоборотные активы ПАО «ЛУКОЙЛ» представлены: нематериальными активами, результатами исследований и разработок, основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами, долгосрочной дебиторской задолженностью, прочими внеоборотными активами.
Стоимость нематериальных активов ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 468 571 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 134,87%, при этом прирост за 2016 г. составил 5,84%, прирост за 2017 г. – 4,32%, прирост за 2018 г. – 112,73%. Наличие в составе имущества нематериальных активов косвенно характеризует проводимую компанией стратегию как инновационную, поскольку, по всей видимости, анализируемая компания вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.
Стоимость результатов исследований и разработок ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. сократилась на 19 264 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -57,13%, при этом снижение за 2016 г. составило 5,49%, снижение за 2017 г. – 7,54%, снижение за 2018 г. – 50,94%. Наличие в составе имущества данного вида активов позволяет сделать вывод, что компания вкладывает средства в разработку инновационных продуктов.
Стоимость основных средств ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. сократилась на 182 387 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -1,23%, при этом прирост за 2016 г. составил 4,37%, снижение за 2017 г. – 3,94%, снижение за 2018 г. – 1,48%. Снижение стоимости основных средств может быть следствием сворачивания инвестиционной активности компании. Обычно это означает сокращение производственного потенциала, в том числе и за счет прогрессирующего износа техники.
Стоимость долгосрочных финансовых вложений ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 465 822 911 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 40,73%, при этом снижение за 2016 г. составило 0,71%, прирост за 2017 г. – 39,63%, прирост за 2018 г. – 1,52%. По приведенным данным можно сделать вывод, что компания сокращает вложения в производственные активы (основные средства), но наращивает вложения в финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения). При этом наращивание долгосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании.
Сумма долгосрочной дебиторской задолженности ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 92 326 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 2,95%, при этом прирост за 2016 г. составил 28,44%, снижение за 2017 г. составило 51,01%, прирост за 2018 г. составил 63,60%. Рост долгосрочной дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям на срок более 12-ти месяцев. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка снизилась на 16,49%, а сумма долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 2,95%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитования показателей на срок более 12-ти месяцев снизилась.
Оборотные активы ПАО «ЛУКОЙЛ» представлены: запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами.
Стоимость запасов ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 16 420 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 85,56%, при этом прирост за 2016 г. составил 81,47%, снижение за 2017 г. – 11,70%, прирост за 2018 г. – 15,81%. Наращивание запасов обычно связано с ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста запасов. В данном случае выручка снизилась на 16,49%, а стоимость запасов увеличилась на 85,56%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов снизилась.
Сумма краткосрочной дебиторской задолженности ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 204 408 118 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 148,57%, при этом прирост за 2016 г. составил 34,50%, прирост за 2017 г. – 58,18%, прирост за 2018 г. – 16,84%. Рост дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка снизилась на 16,49%, а сумма дебиторской задолженности увеличилась на 148,57%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании снизилась.
Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. сократилась на 554 812 970 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -93,14%, при этом снижение за 2016 г. составило 20,58%, снижение за 2017 г. составило 83,98%, снижение за 2018 г. составило 46,07%. Также необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых вложений (как элемента наиболее ликвидных активов) снизился.
Сумма денежных средств ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. увеличилась на 30 060 955 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 23,63%, при этом прирост за 2016 г. составил 4,09%, снижение за 2017 г. – 8,22%, прирост за 2018 г. – 29,41%. Прирост денежных средств должен опережать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае наращивание наличности положительно сказывается на уровне платежеспособности компании. В данном случае сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 117,33%, а сумма денежных средств увеличилась на 23,63%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств (как элемента наиболее ликвидных активов) снизился.
Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов ПАО «ЛУКОЙЛ», увеличилась на 147 032 783 тыс. руб. Сумма собственного капитала ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2016-2018 гг. сократилась на 305 682 446 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -23,49%, при этом прирост за 2016 г