Классификация различных активов с точки зрения их ликвидности

Введение

Актив - любой вид собственности, обладающей двумя своими основными характеристиками:
рыночной ценой, являющейся мгновенной величиной, т.е. величиной относящейся к моменту времени.
текущим доходом, являющимся интервальной величиной, т.е. величиной относящейся к промежутку (периоду) времени.
Активы - это блага, которые обладают ценностью и являются собственностью владельца. А следовательно должны быть оценены, т.е. должна быть определена стоимость активов. Они могут представлять собой материальные и финансовые ресурсы, недвижимость и ценные бумаги. Чистые активы - активы за вычетом долгов (заемные средства, расчеты с кредиторами). Активы предприятия (фирмы, компании) - это совокупность имущественных прав, которые ему принадлежат.
Рыночная ликвидность - это способность актива быть проданным без существенного изменения цены и с минимальной потерей его стоимости. Деньги или наличные средства представляют собой наиболее ликвидные активы, так как они могут быть использованы для выполнения экономических действий в любой момент.


КЛАССИФИКАЦИЯ РАЗЛИЧНЫХ АКТИВОВ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ИХ ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность как экономический показатель можно определить следующим образом: способность организации с минимальными затратами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (обычно краткосрочных) финансовых обязательств.
Высокая ликвидность свидетельствует о более высоких темпах трансформации активов в деньги.
Ликвидный актив может быть продан в любое время обменной операции с минимальной потерей стоимости. Наиболее важной характеристикой ликвидного рынка является постоянное присутствие продавцов и покупателей, которые хотят и могут заключать сделки.
Показателем хорошей ликвидности является возможность заключения сделки по цене предыдущей. Глубоко ликвидным можно считать рынок, на котором присутствует большое количество покупателей и продавцов. Это напрямую связано с глубиной рынка, которая может быть измерена как единицы актива, которые могут быть куплены или проданы при данном ценовом воздействии.
Неликвидные инструменты включают в себя активы, которые трудно продать из-за отсутствия уверенности в их оценке или из-за отсутствия рынка, на котором актив постоянно торгуется. Ярким примером активов, ликвидность которых оставляет желать лучшего, являются ипотечные активы, возникшие в результате ипотечного кризиса, несмотря на то, что они гарантированы недвижимостью, их цену трудно определить.
Другим примером неликвидного актива является большой пакет акций, который очень сложно продать, не затрагивая его рыночную стоимость. Одним из показателей ликвидности может быть частота покупки и продажи продукта, эта частота торговых операций известна как торгуемый объем.
Очень часто инвесторы отдают предпочтение ликвидным рынкам, таким как фьючерсы или рынки ценных бумаг, так как они считаются более ликвидными, чем инвестиции в недвижимость или аналогичные активы из-за возможности быстрой реализации.
Иногда возникают ситуации, когда держать активы на ликвидных вторичных рынках удобнее, чем держать инструменты на неликвидных рынках, и покупатели готовы платить более высокую цену за это удобство. Дело в том, что наличие недостаточной ликвидности различных активов приводит к снижению ожидаемой или потенциальной доходности.
Например, существует разница между вновь выпущенными казначейскими облигациями Соединенных Штатов и" старыми " облигациями с одинаковыми сроками погашения. Покупатели понимают, что инвесторы не хотят вкладывать деньги в старые облигации и поэтому вновь выпущенные облигации имеют более высокую цену и более низкую доходность.
Коэффициент ликвидности
Степень ликвидности активов-это скорость их обращения в деньги. Период, необходимый для этого преобразования, считается в днях. Чем короче, тем ликвиднее тот или иной актив.
В основе баланса Российской Федерации лежит принцип роста ликвидности. Он начинается с активов с самой низкой ликвидностью, а затем постепенно увеличивается.
Ликвидность активов группы
По темпам трансформации активов в финансовые активы подразделяются на несколько групп.
Группа 1: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы
Это группа активов, которые не нуждаются в преобразовании, так как это финансовые средства, имеющиеся в компании:
* в кассах;
* на текущих банковских счетах;
* по краткосрочным депозитам и др.
К этой же группе относятся финансовые инвестиции, осуществленные в течение короткого периода времени.
Определяющим фактором для этой группы активов является то, что они могут быть использованы для выполнения финансовых обязательств практически сразу

. Обычно они обозначаются индексом A1.
Группа 2: быстро продаваемые активы
Это включает в себя средства, которые могут быть быстро, но не мгновенно конвертированы в денежные средства. Для быстро продаваемых активов превращение в деньги не является проблемой, это занимает лишь некоторое время. К ним относятся:
* оборотный капитал;
* дебиторская задолженность текущего года, то есть период, за который истекает не позднее 12 месяцев после отчетного дня.
Быстро реализуемые активы обозначаются А2.
Группа 3: медленно продаваемые активы
Эта группа активов превращается в денежные средства наиболее медленно, хотя и без относительных препятствий, но в течение более длительного периода времени. Эти активы включают:
* резервы;
* дебиторская задолженность со сроком погашения более одного года;
* НДС по приобретенным ценностям;
* долгосрочные финансовые вложения (за исключением долей в уставных фондах других организаций).
Этой группе активов присваивается индекс А3.
Группа 4: трудно продаваемые активы
Они могут включать в себя средства, которые труднее всего превратить в наличные деньги. Первоначально эти средства предназначались для долгосрочного бизнеса. На балансе они отражены в разделе 1 "внеоборотные активы", они обозначаются как А4.
Ликвидность активов-это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньгах, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.
Поэтому ликвидные активы - это активы, которые можно обменять на деньги. Соответственно, чем ниже курс конвертации активов в денежные средства, тем менее ликвидными они являются.
Ликвидные активы-это активы, которые можно быстро и экономически эффективно конвертировать в денежные средства. Наиболее высоколиквидным активом являются денежные средства (наличные, банковские счета, краткосрочные депозиты). Другими высоколиквидными активами считаются активы, такие как краткосрочные финансовые вложения (например, биржевых ценных бумаг, которые могут быть проданы в любое время). Эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее ликвидными активами. Краткосрочная дебиторская задолженность не является высоколиквидными активами, но классифицируется как активы, которые являются более ликвидными, чем запасы и другие оборотные активы. На самом деле, для оценки ликвидности дебиторской задолженности нужно посмотреть, можно ли ее легко вернуть или продать (переуступить). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, на котором торгуются такие активы.
Наименее ликвидными из оборотных средств считаются резервы (сырье, затраты на незавершенное производство).
Актив российского бухгалтерского баланса построен по принципу возрастания ликвидности – сначала идут внеоборотные активы, то есть текущие активы. Первые строки баланса (основные средства, нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех активов.
Для оценки степени ликвидности активов предприятия используют 3 коэффициента:
* коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов, т. е. денежных средств и краткосрочных инвестиций к текущим обязательствам);
* коэффициент быстрой ликвидности (отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочная дебиторская задолженность к текущим обязательствам)
* коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к текущим обязательствам).
Наиболее распространенными в российской и мировой практике получили коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, нормальным значением которых принято считать не менее 2 и не менее 1 соответственно.
Ликвидные активы, в дополнение к высоколиквидным активам, включают:
природные драгоценные камни;
средства в кредитных организациях, находящиеся на корреспондентских счетах;
средства в иностранной валюте с ограниченной конвертацией, в драгоценных металлах;
средства, полученные от кредитной организации в иностранной или иной валюте;
выданные и новые кредиты, погашенные по ранее полученным кредитам;
вклады, представленные кредитной фирмой;
учитываются векселя; прочая задолженность перед банком, со сроком погашения до тридцати календарных дней