Китайский юань и американский доллар: Анализ динамики курсовой зависимости и сравнительный анализ.

Введение

Валютный курс является наиболее исследуемым элементом валютной системы. Большинство исследований валютного курса направлены на определение воздействующих на него факторов и поиск способов достижения равновесия и устойчивости. 
В международных экономических отношениях валютный курс играет важную роль, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка. Валютный курс дает возможность сопоставить цены на товары и услуги, производимые в разных странах. В бизнесе валютные котировки используется для сравнения издержек внутреннего производства с ценами мирового рынка. Это помогает прогнозировать результаты внешнеэкономических операций как отдельных компаний, так и страны в целом. Кроме того, валютный курс влияет на направление международных потоков капитала. Принимая решение о вложении национального капитала в активы какой-либо страны, инвестор в первую очередь определяет ожидаемую реальную прибыль на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и прогнозируемых изменений валютного курса.
Особую актуальность исследование вопросов формирования курса национальной валюты приобретает в условиях нестабильной экономической ситуации, когда проявляется необходимость в реализации системы мер для стабилизации валютного курса.
Валютный курс, являясь одним из основных индикаторов функционирования валютного рынка, фокусирует в себе основные проблемы национальной и международной экономики, с одной стороны, а с другой – является эффективным инструментом регулирования и стабилизации экономических процессов.
Цель исследования: выполнить анализ динамики курсовой зависимости и сравнительный анализ валютной пары доллар/юань.

Роль валютного курса в экономике страны и особенности его формирования
При разработке и проведении финансовой политики валютный курс играет активную роль. Динамика обменных курсов национальных валют определяет условия внешней торговли стран и регионов, оказывает влияние на соотношения цен экспорта и импорта, тем самым воздействуя на конкурентоспособность и прибыль компаний.
При понижении курса национальной денежной единицы, если не противодействуют иные факторы, экспортеры получают возможность снизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, извлекая дополнительную прибыль при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную. Также они могут продавать товары по ценам ниже среднемировых, что дает определенные конкурентные преимущества. При этом снижение курса национальной валюты способствует удорожанию импорта, приводит к росту цен в стране, сокращению ввоза товаров и использованию или развитию национального производства импортозамещающих продуктов. Кроме того, снижение валютного курса увеличивает реальную задолженность в иностранной валюте. Иностранные инвесторы тоже несут определенные потери. Так, убыточным становится вывоз прибыли, процентов, дивидендов, полученных в валюте страны нахождения

. В этом случае доходы целесообразно реинвестировать или использовать для закупки товаров по внутренним ценам и дальнейшего их экспорта.
Рост курса национальной валюты приводит к снижению конкурентоспособности внутренних товаров и снижает прибыль от экспорта, что часто приводит к стагнации экспортных отраслей национального производства. Импорт при этом увеличивается. Приток в страну иностранных товаров стимулируется, вывоз прибылей на иностранные капиталовложения возрастает. Кроме того, происходит снижение реальной суммы внешнего долга, выраженной в обесценившейся иностранной валюте.
Природа и особенности формирования валютного курса являются предметом многих исследований. При этом наблюдается многообразие подходов ученых к определению факторов, влияющих на него. Авторы одних исследований изучают валютный курс, как следствие динамики макроэкономических показателей, в числе которых валовой продукт, состояние платежного баланса, другими авторами данное предположение опровергается, а выдвигается гипотеза о том, что валютный курс формируется под влиянием случайных факторов, которые предугадать невозможно.
В связи с последним утверждением, многие зарубежные исследователи подвергают сомнению возможность прогнозирования валютного курса на основе динамики макроэкономических показателей и на основе макроэкономических моделей.
Профессиональными же участниками валютного рынка используются методы технического анализа, основу которого составляет оценка повторяющихся элементов в динамике курсов, анализ графиков, четкое представление направлений и продолжительности текущих тенденций на основе собственного профессионального суждения и различных индикаторов курсовой динамики.
Так авторы Бадасен П.В., Картаев Ф.С., Хазанов А.А. в совей работе исследуют влияние динамики валютного курса рубля на экономическую активность в России посредством анализа динамики совокупного производства и отдельных отраслей российской экономики.
Авторами используется методология SVAR-X, на основе которой доказано, что положительное влияние ослабление национальной валюты оказывает на экспортно-ориентированные отрасли и отрасли с низкой долей импорта в затратах. Отрицательным влиянием характеризуется негативное воздействие ослабления национальной валюты на строительную отрасль.
Значимое влияние на производство в остальных отраслях в рамках указанного исследования не выявлено.
Определению и анализу фундаментальных факторов динамики обменного курса российского рубля посвящено исследование авторов Трунина П., Князева Д., Кудюкиной Е..
Авторами реализована оценка альтернативных индикаторов реального эффективного курса рубля. Расчеты, приведенные в исследовании, показали, что традиционные оценки, которые публикуются Банком России, возможно, недооценивают укрепление рубля в реальном выражении