Капиталосберегающие источники финансирования инвестиционных проектов

Введение

Венчурное финансирование основывается на поэтапности финансирования, беспроцентности предоставляемых денежных средств, терпеливости к увеличению экономических мощностей фирмы, др. Венчурный инвестор быстрее отдаст денежные средства для первоклассной команды, чем второразрядному проекту. венчурный инвестор быстрее отдаст денежные средства для первоклассной команды, чем второразрядному проекту.
Часто для финансирования инвестиционных проектов применяется лизинг. Лизинг – это специализированная форма финансирования основного капитала компании, не являющегося его имуществом. По соглашению финансовой аренды (лизинга) арендодатель должен получить в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских задач. Выбор продавца и приобретаемого имущества исполняется арендатором.
Франчайзинг заманчивая форма финансирования инвестиций, в малом бизнесе. Положительной стороной факторинга является получение денег сразу же после отгрузки продукции, причем эти средства являются денежными средствами компании и не относятся к заемным.
Изучение капиталосберегающие источники финансирования инвестиционных проектов и определили актуальность темы нашего исследования.
Цель нашего исследования – изучение капиталосберегающие источники финансирования инвестиционных проектов
Для достижения цели решались следующие задачи:
Изучить венчурное финансирование, лизинговые операции
Исследовать франчайзинг, факторинг.


Капиталосберегающие источники финансирования инвестиционных проектов

Формы финансирования инвестиционных проектов значительно отличаются между собой как по их экономической составляющей, так и по способу использования. Часто для финансирования инвестиционных проектов применяется лизинг, реже механизм венчурного финансирования, другое.
Сущность венчурного финансирования состоит в предоставлении кредита под долговые расписки (векселя) с правом конверсии задолженности в акции или просто в покупке венчурными инвесторами акций только что созданной фирмы. Венчурное финансирование базируется на поэтапности финансирования, беспроцентности предоставляемых денежных средств, терпеливости к увеличению экономических мощностей фирмы, узкого сотрудничества между венчурными капиталистами и формируемыми с их участием фирмами. Венчурный капитал, включая разные формы капитала, выступает посредником в формировании начальных фирм-венчуров способом организации фирм-инвесторов. Сравнивая с банками, венчурные вкладчики могут дать компании финансирование даже если у фирмы нет ликвидного залога. Венчурные инвесторы обычно следуют таким критериям:
- вложение инвестиций на долгое время (при этом средства возвратятся не ранее 3-5 лет, иногда длиннее);
- вероятность выхода венчурного инвестора из проекта способом продажи своего пакета акций или всей компании должна быть рассмотрена и оформлена законодательно с начала финансирования;
- наличие представителя венчурного инвестора в совете директоров компании, последнее дает ему возможность оказывать компании консультационные услуги, а также контролировать исполнение проекта.
Основным доказательством финансового обеспечения проекта для венчурного инвестора является обязательное присутствие высококвалифицированной команды менеджеров, исполняющих этот проект. Известно, что венчурный инвестор быстрее отдаст денежные средства для первоклассной команды, чем второразрядному проекту. Следовательно, организационной части бизнес-плана можно дать даже больше, чем финансовой. Механизм венчурного финансирования очень ценится в зарубежных государствах, например, в США. В России этот путь пока не получил своего развития, но многие важные предпосылки уже есть, и отдельные венчурные фонды работают успешно.
Лизинг – это специализированная форма финансирования основного капитала компании, не являющегося его имуществом

. По соглашению финансовой аренды (лизинга) арендодатель должен получить в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских задач. Выбор продавца и приобретаемого имущества исполняется арендатором.
В 1980-х гг объем лизинговых сделок на планете повышался ежегодно на 15%. В начале 1990-х гг 1/3 нового промышленного оборудования употреблялось на условиях лизинга. По ФЗ «О лизинге», лизинг есть вид инвестиционной деятельности по покупке имущества и передаче его на базе договора физическим или юридическим лицам за назначенную плату, на некоторый срок и на некоторых условиях, определенных договором, с выкупом имущества лизингополучателем.
Главные отличия между лизингом и иными договорами аренды можно выразить так: в лизинговых операциях непременно наличествует третья сторона или продавец; присутствует инициативная роль арендатора (лизингополучателя) в предпочтении имущества и продавца; лизингополучатель имеет права, скорее не арендатора, а покупателя имущества, лизингополучатель получает обязанности, связанные с правом собственности; ответственность лизингодателя ограничена. При утрате или повреждении имущества лизингополучатель продолжает исполнять свои финансовые полномочия перед лизингодателем.
В лизинговой сделке принимают участие: лизингодатель (человек, производящий передачу в лизинг намеренно купленного для этого имущества), лизингополучатель (человек, обретающий объект лизинга во владение и использование по договору лизинга для исполнения предпринимательской работы), продавец (поставщик) - компания, продающая объекты лизинга. По законам РФ продавец не может быть сразу лизингодателем и лизингополучателем, но в части случаях продавец исполняет работу лизингополучателя. Предмет (объект) лизинга - движимое и недвижимое имущество, принадлежащее к главным средствам и употребляющееся для предпринимательской деятельности, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. По экономическим характеристикам лизинг принадлежит прямым инвестициям, в ходе выполнения которых лизингополучатель должен компенсировать лизингодателю инвестиционные траты, исполненные в материальной и денежной форме, и выплатить вознаграждение.
Имеется много лизинговых операций, различающихся друг от друга по составу участников, виду имущества, срокам аренды, уровню окупаемости, объёму услуг и иным факторам. Рассмотрим классификацию лизинговых операций по основным признакам.
1. По уровню окупаемости имущества: лизинг с полной окупаемостью, лизинг с неполной окупаемостью.
2. По сроку договора: долгосрочный лизинг (3 и более лет), среднесрочный лизинг (1,5-3 года); краткосрочный лизинг (6 мес.- 1,5).
3. По характеру операции:
3.1. Финансовый (капитальный) лизинг характеризуется долгим сроком контракта, совмещающимся с экономическим сроком службы оборудования и амортизацией всей стоимости оборудования. Главная черта финансового лизинга - невыполнимость расторжения договора в срок, важный для возмещения расходов лизингодателя. Эти расходы содержат: капитальные затраты на покупку оборудования; выплату процентов; страховые издержки лизингодателя.
Видом финансового лизинга считается лизинг за счет займа; при котором лизингодатель обретает кредит на часть цены имущества, применяя лизинговый контракт как залог под кредит.
3.2. Возвратный лизинг: собственник имущества или производитель продает его своему будущему лизингодателю, а затем получает его в аренду, продолжая пользоваться им.
3.3. Оперативный лизинг: срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Продолжительность лизингового контракта не превышает 3-5 лет, после чего оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается лизингодателю.
3.4. Смешанный лизинг наиболее часто применяется при сдаче в аренду автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники, тракторов