Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты

Введение

На современном этапе развития экономики Российской Федерации характерен быстрорастущий комплекс региональных проблем. Характерной чертой состояния современной экономики России является региональная несбалансированность объемов инвестиционных вложений[1, 3 с].
Проблема привлечения инвестиций является одной из ключевых проблем современного общества. В силу того, что инвестиционные ресурсы ограничены удовлетворить всю имеющуюся потребность в них практически невозможно. Данный тезис является особенно актуальным в условиях финансово-экономического кризиса, когда многие инвесторы, принимая к учету резко возросшие риски, оценивают потенциальные объекты инвестирования особо тщательно.
Известно, что на степень готовности инвестора осуществить вложения большое значение оказывает инвестиционная привлекательность объекта инвестирования. Существуют случаи, когда инвесторы проводят оценку не инвестиционной привлекательности, а инвестиционный климат, причем, отметим, что данные понятия не всегда разграничиваются.
Инвестиционная сфера требует формирования определенных условий для успешной реализации инвестиционного процесса.
В силу всего этого, основной и наиболее актуальной задачей стоящей перед государством является формирование возможностей для динамичного развития и увеличение уровня инвестиционной привлекательности субъектов РФ. На сегодняшний день проблема инвестиционного развития Российской Федерации является очень актуальной. Одной из проблем, стоящих перед Россией является необходимость в проведении модернизации и обновления основных фондов, перевооружения существующего оборудования с целью повышения конкурентоспособности действующих предприятий, а также вложений в различные инновационные проекты. Со стороны Правительства активно пропагандируются подобные идеи. Однако, тем не менее, главная задача остается так и не разрешенной - в первую очередь необходимо создавать комфортные условия для инвесторов. Инвестиционный климат государства или отдельной его территории формируется под влиянием целой совокупности предпосылок (социальных, экономических, организационных, политических, правовых и этнокультурных). Исследование данных процессов является крайне важным как на уровне всей страны, так и на уровне отдельных субъектов, поскольку для Российской Федерации свойственны существенные различия в инвестиционном климате разных ее регионов. Именно поэтому в целях эффективного развития необходимо принимать к учету данные особенности. Улучшение инвестиционного климата позволяет, в свою очередь, повышать темпы экономического роста, а также улучшать социальное положение населения, уровень его благосостояния.
Все это подчеркивает актуальность выбранной темы исследования.
Таким образом, тема данной работы является актуальной и очень значимой в силу многообразия и высокой степени неоднородности экономического состояния, которое сформировалось в российских регионах, что, в свою очередь, указывает на различие уровней инвестиционной активности в них. Объектом исследования является инвестиционный климат российской экономики, регионов Российской Федерации, а также связанные с ним, отдельные экономические процессы и категории. В качестве предмета исследования выступают экономические отношения между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в системе экономического развития регионов России. Основная цель работы состоит в изучении и анализе инвестиционного климата регионов государства в системе экономического развития, а также в выявлении его особенностей, методов оценки, направлений развития и форм обеспечения в современных экономических условиях.


Понятие и сущность инвестиционного климата регионов Российской Федерации, подходы к его определению.
В целях проведения анализа использования инвестиций в экономической теории и практике используется категория – инвестиционный климат.
Инвестиции представляют собой долгосрочное вложение капитала в организации разных отраслей экономики, различные предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты, дающие экономическую отдачу, как правило, через продолжительный срок после вложения. Инвестиции могут быть (в зависимости от формы принадлежности инвестиционных ресурсов):
государственными, создаваемыми за счет средств государственных финансовых источников;
иностранными (осуществляются различными зарубежными предпринимателями, банками, компаниями);
частными, образуемыми из средств частных корпоративных компаний и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства;
смешанными, сочетающими в себе клады государственного и частного капиталов в инвестиционные объекты предприятий и компаний.
В зависимости от объекта выделяют:
реальные инвестиции, предполагающие прямые закупки основных фондов, оборудования, машин, участков земли, производственных помещений, действующих производств, вложения финансовых средств в различные торговые марки, знаки, в развитие персонала и тому подобное;
спекулятивные, целью которых является краткосрочное обогащение из-за прогнозируемого повышения цен на драгоценные металлы, валюты и так далее;
финансовые (покупка акций), ценных бумаг, предоставление услуг лизинга, кредитование и т.п.).
В зависимости от целей вложения выделяют такие виды инвестиций, как:
прямые инвестиции. Состоят в приобретений материальных объектов, средств производства, во вложении финансовых средств в различные виды бизнеса, с целью участия в последующей предпринимательской деятельности компании;
реальные инвестиции, состоящие во вложении средств в материальное производство;
портфельные – вложения в ценные бумаги, формируемые портфельным способом. Таким образом инвестор приобретает право оперативно участвовать в управлении организацией, обладать правом голоса на заседаниях учредителей или собраниях акционеров, иметь право предложения и утверждения решений о дальнейшей политике данной компании;
нефинансовые инвестиции, имеющие форму открытий, патентов, ноу-хау, торговых марок. Подобные формы вложений обладают своим денежным выражением и прямо или косвенно ориентированы на повышение степени эффективности деятельности, в которую осуществляется инвестирование;
интеллектуальные инвестиции, представляющие собой вложения в продукты интеллектуальной деятельности (новые технологии, патенты, ноу-хау и так далее).
В большом числе регионов России за последние годы все больше получают распространение иностранные инвестиции в различных формах: прямые, портфельные и прочие [2].
Огромное значение имеют прямые инвестиции в основной капитал, связанные с поставками в большинстве своем оборудования и машин, в чем больше всего нуждаются субъекты РФ. Портфельные инвестиции в основном подлежат вложению в уставный капитал - это разные виды ценных бумаг и прочее.
Кроме того, в составе прочих инвестиций имеют место быть вложения в оборотный капитал, быстро дающий отдачу от вложенных средств. Для анализа условий, которые благоприятствуют привлечению инвестиций, является целесообразным применение категории инвестиционного климата или инвестиционной привлекательности территории (региона, города).
Конкурентоспособность того или иного региона прямо зависит от возможности привлечения иностранных и отечественных инвесторов для реализации программ размещения и территориальной организации производительных сил, от степени благоприятности инвестиционного климата.
Инвестиционный климат региона является обобщенной характеристикой совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, которые предопределяют инвестирование в региональную экономическую (хозяйственную) систему. Привлекательность и целесообразность инвестирования в тот или иной элемент региональной экономической структуры предопределяется социально-экономическими, политическими, организационными условиями, правовыми предпосылками.
В силу всего этого, в российской экономической науке методология исследования инвестиционного процесса как одного из способов развития конкурентоспособности региона причисляется к числу сложных, так как ее основу составляет состоящая из множества вариантов и критериев оценка целого ряда зачастую разнонаправленных факторов и тенденций.
Инвестиционный климат региона, в понимании большинства отечественных экономистов, является совокупностью объективных условий осуществления инвестиционной деятельности: средств, возможностей и ограничений, которые обусловливают интенсивность привлечения инвестиций в экономику региона.
В силу того, что речь идет о климате, то для понимания его сущности можно использовать понятие климата в его прямом метеорологическом значении

. Его принято рассматривать как устойчивую совокупность состояний, которая обусловлена окружающей средой, и представляет собой усредненный режим погоды за длительный временной отрезок. Если погода является состоянием на конкретный момент времени определенных характеристик, единичные отклонения от нормы которых, нельзя рассматривать как смену климата, а лишь только существенный устойчивый тренд соответствующих характеристик за длительный период времени способен отразить происходящие трансформации.
Динамика изменения социально-экономических условий того или иного региона способствует постоянным изменениям экономического состояния данной системы, при этом условия и специфика инвестиционных процессов определяется целым рядом условий, которые могут носить как устойчивый, так и неустойчивый характер. Неустойчивость условий связана с действием фактора неопределенности, который очень важно принимать к учету. В целом же, и, прежде всего, инвестиционный климат субъекта Российской Федерации определяет именно совокупность устойчивых тенденций, которые формируются рядом прогнозируемых характеристик инвестиционной деятельности.
Понятие «инвестиционный климат» региона, его сущность проявляются в его составляющих. Для их анализа используются разные подходы[3, 99 с.]. Рассмотрим их более подробно.
Инвестиционный климат региона как его инвестиционная привлекательность. В соответствии с данным подходом инвестиционные климат рассматривается как обобщенная характеристика целой совокупности социальных, правовых, экономических, социокультурных предпосылок, которые предопределяют целесообразность и привлекательность инвестирования в ту или иную область (экономику государства, региона, корпорации, предприятия). Если говорить иными словами, инвестиционный климат представляется как сложная социально-экономическая и политическая система, создающая условия для эффективной инвестиционной и инновационной деятельности в стране или регионе[3, 100 с.].
В соответствии с определением, которое приводится рейтинговым агентством «Эксперт-РА», термин «инвестиционный климат» отражает уровень благоприятности ситуации, которая складывается в какой-либо стране (регионе, отрасли), по отношению к возможным инвестициям, то есть, по сути, представляет собой инвестиционную привлекательность.
Инвестиционная привлекательность является взаимосвязью инвестиционного потенциала (совокупности условий, факторов, которые привлекают либо отталкивают потенциальных инвесторов) и инвестиционных рисков (совокупность факторов, в результате действия которых формируется вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в условиях неопределенности результатов инвестиционной деятельности или вероятность полного или частичного недостижения результатов осуществления инвестиций).
Основные составляющие инвестиционной привлекательности - инвестиционный риск и инвестиционный потенциал представлены в таблице 1.
Отметим, что от величины инвестиционного риска зависит вероятность потери инвестиций и доходов от них.
Инвестиционный потенциал количественно и качественно характеризует хозяйственную систему и учитывает основные условия и факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.


Таблица 1. Составляющие инвестиционной привлекательности региона
Инвестиционная привлекательность региона
Инвестиционный потенциал региона Инвестиционные риски
ресурсно-сырьевой;
трудовой;
инновационный;
производственный;
инфраструктурный;
институциональный;
потребительский;
финансовый. экономический риск;
финансовый риск;
социальный риск;
политический риск;
экологический;
криминальный риск;
законодательный риск.
Иными словами, при подобном подходе, по сути, происходит отождествление понятий «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность».
Рассмотрим другой подход - инвестиционный климат с позиции институциализма. В данном случае инвестиционный климат определяется как особая подсистема в институциональной системе экономики, которая призвана создать предпосылки для наилучшего использования общественно-экономических отношений в развитии и научно-технологическом обновлении производительных сил общества через активную инвестиционную деятельность. Классическое определение институтов было дано Дугласом Нортом, определявшим институты как «правила игры» в обществе, или, выражаясь формальнее, созданные человеком ограничительные рамки, организующие взаимоотношения между людьми.
В некоторых научных работах инвестиционный климат рассматривается как совокупность инвестиционных институтов в том или ином регионе, которая формируется под воздействием ряда объективных факторов. Институциональный подход просматривается и в данном определении понятия «инвестиционный климат», который, являясь экономической категорией, отражает сложно структурированную и многоуровневую систему отношений.
Структурированность последней формируется под влиянием структуры рыночных отношений: внешней сферы − государства; промежуточной − инфраструктуры рыночной экономики и внутренней – организации и т.д. Инфраструктура является своеобразной персонификацией, так называемым, институциональным оформлением инвестиционного климата.
Отметим, что данный подход обладает определенными основаниями для использования при анализе факторов, которые определяют уровень качества инвестиционного климата. Однако, следует заметить, что это относится лишь к важным факторам, а, значит, далеко не ко всем. К тому же подобный подход не дает выхода на инвестиционную привлекательность.
Еще одним подходом является рассмотрение инвестиционного климата как сочетания инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности.
Существенное количество отечественных экономистов (в том числе таких, как Шевченко И.В., Жабин В.В., Сухинова С.Е., Фоломьев А.Н., Осипов П.Ю., Зубкова Л.Д., Булгакова Л.Н., Салимов Л.Н., Казакевич Е.А., Ройзман И.И., Шахназаров А.Г. и Гришина И.В., Соколов Д.В. и др.) являются сторонниками этого подхода к пониманию инвестиционного климата[4, 83 с.].
Инвестиционная активность региона, в основном, рассматривается как параметр, который определяет уровень развития и степень интенсивности инвестиционной деятельности в соответствующем регионе, и характеризуется объемами и темпами привлечения инвестиций в основной капитал того или иного субъекта Российской Федерации либо уровнем изменчивости инвестиционной деятельности в субъекте, то есть, иными словами, так называемой, «изменчивостью» климата.
При данном подходе инвестиционная привлекательность, и инвестиционная активность, являющиеся важнейшими характеристиками инвестиционного климата, выступают в качестве факторов одного уровня.
Инвестиционный климат является важнейшей характеристикой, от значения которой зависит, будет ли соответствующий регион привлекателен для инвесторов. Следовательно, именно инвестиционный климат формирует инвестиционную привлекательность той или иной территории.
В том случае, что уровень притягательности высокий и инвесторы слетаются, как бабочки на свет, то это проявляется и в уровне инвестиционной активности. Тогда все, для кого климат привлекателен, в больших размерах и с большей интенсивностью направятся именно туда.
Особенности оценки инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности регионов
Инвестиционный климат как представляет собой совокупность сложившихся в какой-либо стране, регионе, территории политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, которые определяют уровень качества предпринимательской инфраструктуры, эффективности инвестирования и степени возможных рисков при вложении капитала. При соответствующем подходе характеристика инвестиционного климата должна включать в себя две составляющие: оценку факторов, притягивающих инвестиции на данную территорию, и оценку рисков инвестирования.
Иными словами, баланс инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска определяют инвестиционный климат в той или иной стране, регионе, территории. Основой инвестиционной привлекательности служит эффективность вложений. Инвестиции направляются в первую очередь в те регионы страны, где они могут обеспечить наибольшую степень отдачи для инвесторов. Именно поэтому оценку положительной составляющей инвестиционного климата целесообразно осуществлять на базе оценки потенциальной эффективности инвестиций. Оценку отрицательной составляющей инвестиционного климата необходимо проводить по оценке инвестиционных рисков.
К факторам, которые благоприятствуют притоку инвестиций в тот или иной регион, страну, территорию, можно отнести:
высокий потенциал внутреннего рынка;
высокую норму прибыли;
низкий уровень конкуренции на данном рынке;
наличие стабильной налоговой системы;
низкую стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);
эффективную поддержку со стороны государства.
К числу факторов, которые, наоборот, препятствуют развитию инвестиционных процессов и, тем самым, ухудшают инвестиционный климат в конкретной стране, регионе, территории относят:
политическую нестабильность в государстве;
наличие социальной напряженности (забастовок, войн мафиозных структур, этнических и религиозных распрей и так далее);
высокий уровень инфляции;
высокие ставки рефинансирования;
высокий уровень внешнего и внутреннего долга;
дефицит бюджета;
пассивное сальдо платежного баланса;
недостаточная развитость законодательства, в том числе неисполнение законодательных актов, регламентирующих инвестиционную сферу;
высокий уровень транзакционных издержек.
В современной российской экономической науке выделяют три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов..
Первый подход состоит в оценке совокупности макроэкономических показателей, к числу каковых относятся:
динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;
характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления;
состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности;
ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.
Другой подход (многофакторный) базируется на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, которые влияют на инвестиционный климат