Инвестиционные банки на фондовом рынке

Введение
Фондовые биржи играют жизненно важную роль в функционировании экономики, обеспечивая основу для экономического развития любого современного государства. Фондовые биржи помогают компаниям собирать деньги для расширения. Они также предоставляют людям возможность инвестировать в компании. Биржи обеспечивают порядок и устанавливают правила торговли акциями и валютой. Наконец, биржи и все компании, связанные с биржами, предоставляют сотни тысяч рабочих мест.
Существует достаточно много различных видов ценных бумаг, которые могут торговаться на бирже. В этом процессе могут участвовать, как крупные компании, так и отдельные физические лица. Кроме того, на бирже ведется торговля валютой, что является очень важно в условиях интенсивной глобализации всей мировой экономики.
На фондовом рынке ведут свою деятельность множество различных участников, в том числе и банки. В современной экономике банковская отрасль в целом имеет очень большую значимость. Именно через нее осуществляется подавляющее большинство финансовых транзакций, кредитные или инвестиционные взаимоотношения, ведется торговля ценными бумагами. В любом случае нужно понимать, что через банковскую сферу перетекает большие объемы капиталов, как внутри стран, так и между ними. С точки зрения деятельности на фондовом рынке, как в мировой практике, так и в России ведущая роль принадлежит так называемым инвестиционным банкам. Исходя из вышесказанного, можно говорить о актуальности темы данной работы.
Целью работы является анализ роли инвестиционных банков на фондовом рынке.
С целью решения указанной цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть теоретические аспекты инвестиционных банков в современной экономике;
проанализировать деятельность инвестиционных банков на фондовом рынке.
Объект работы: инвестиционные банки.
Предмет работы: роль инвестиционных банков на фондовом рынке.
Данная работа основывается на научных трудах многих достаточно известных авторов по данной тематике. Кроме того, использовались российские и зарубежные интернет источники. Также были взяты сведения, содержащиеся в нормативно-правовых актах.
При написании курсовой работы применялись такие общие научно-исследовательские методы как: сравнение, анализ и синтез.
Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Теоретические аспекты инвестиционных банков
В условиях развития современной экономики интенсивно растет фондовый рынок, без которого фактически невозможно существование любой отрасли и сферы. Функционирует от по целому ряду специфических правил, которые должны соблюдать все участники.
Также нельзя не отметить, что данная сфера в любой стране мира достаточно четко регламентируется различными нормативно-правовыми актами. В нашей стране, основным законодательным документом, в котором рассматриваются ключевые положения фондового рынка выступает ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Стоит отдельно отметить, что торговля ценными бумагами может осуществляться, как на фондовой бирже (о которой будет более подробно рассказано чуть ниже), так и на внебиржевом рынке. Плюсом последнего варианта является отсутствие привязки к какому-то конкретному месту, соответственно отсутствие установленных норм и правил. Кроме того, данный вид торговли особенно популярен в том случае, если активы не имеют большой ликвидности на бирже.
Вместе с этим, куда более распространенной является торговля при помощи фондовых бирж и функционала, который ими предоставляется для своих клиентов. Именно на их деятельности и будет сделан акцент в рамках данной работы.
Биржи — это торговые площадки для торговли ценными бумагами, товарами, деривативами и другими финансовыми инструментами. На них существуют различные категории участников, каждая из которых имеет свои особенности и уникальные признаки. Всех участников можно разбить на несколько групп, отметим их ниже:
эмитенты;
профессиональные участники рынка ценных бумаг;
частные инвесторы;
контролирующие органы.
Исходя из вышесказанного очевидно, что деятельность на фондовой бирже ведут, как представители бизнеса, которые выступают в качестве эмитентов ценных бумаг; профессиональных участников (например, брокеры или депозитарии) или инвесторов ведущих свою деятельность на фондовом рынке (например, хедж-фонды), так и государство в лице регулирующих структур.
Фондовые биржи позволяют инвесторам покупать и продавать акции компании друг другу в регулируемом и законном пространстве. Компании могут использовать биржу для привлечения капитала на вторичном рынке посредством IPO.
Значительная часть сделок на Уолл-стрит и других фондовых рынках в мире осуществляется инвестиционными банкирами. Они практически стоят за всеми финансовыми операциями, которые движут фондовыми рынками, включая предложения по обеспечению безопасности, слияния и поглощения и первичные размещения акций. Инвестиционные банкиры работают за кулисами, что делает их функции менее известными для общественности. Однако понимание операций фондовых рынков начинается с понимания сущности инвестиционных банков и функций, выполняемых ими.
Инвестиционный банк является финансовым посредником, который оказывает различные услуги. Большинство инвестиционных банков специализируются на крупных и сложных финансовых операциях, таких как андеррайтинг, выступая в качестве посредника между эмитентом ценных бумаг и инвестирующим обществом, содействуя слияниям и другим корпоративным реорганизациям и выступая в качестве брокера или финансового консультанта для институциональных клиентов. Инвестиционные банки занимаются проектным финансированием, управлением портфелями ценных бумаг своих клиентов и множеством других функций. Зачастую инвестиционные банки являются подразделениями обычных коммерческих банков.
Инвестиционные банки наиболее известны своей работой в качестве финансовых посредников. То есть они помогают корпорациям выпускать новые акции в ходе первичного размещения акций (IPO). Они также помогают корпорациям получить долговое финансирование путем поиска инвесторов для корпоративных облигаций. Роль инвестиционного банка начинается с предварительного андеррайтинга и продолжается в дальнейшем

. Инвестиционный банк также проверяет финансовую отчетность компании на достоверность и публикует проспект, который объясняет предложение инвесторам до того, как ценные бумаги будут доступны для покупки.
Клиентами инвестиционных банков являются корпорации, пенсионные фонды, другие финансовые институты, правительства и хедж-фонды. Чем больше связей у банка на рынке, тем выше вероятность получения прибыли путем сопоставления покупателей и продавцов, особенно для уникальных сделок. У крупнейших инвестиционных банков есть клиенты по всему миру. Далее кратко обозначим основные виды деятельности инвестиционных банков.
Инвестиционные банкиры — это агенты, которые действуют от имени инвесторов на фондовом рынке. Как агенты, инвестиционные банкиры играют несколько ролей. Они проводят рыночные исследования в форме юридического и рыночного анализа, прежде чем инвестиции начнут осуществляться. Когда компания хочет привлечь деньги через фондовый рынок, она обращается к инвестиционному банку для проведения двух анализов, чтобы оценить жизнеспособность решения компании. Инвестиционные банки затем определяют, должна ли компания привлекать деньги путем выпуска долговых обязательств или собственного капитала.
В качестве финансового консультанта для крупных институциональных инвесторов работа инвестиционного банка заключается в том, чтобы действовать в качестве надежного партнера, который предоставляет стратегические рекомендации по различным финансовым вопросам. Они выполняют эту миссию, сочетая глубокое понимание целей своих клиентов, отрасли и мировых рынков со стратегическим видением, определяя краткосрочные и долгосрочные возможности и проблемы, с которыми сталкивается их клиент.
Андеррайтинг предполагает принятие риска от имени инвестора, продающего ценные бумаги на фондовом рынке. Компания хочет получить гарантию, что деньги будут собраны за выпущенные акции, даже если некоторая их часть не была продана. Инвестиционные банки рискуют своим капиталом, покупая все ценные бумаги у компании по сниженной цене. Затем банки размечают ценные бумаги по рыночной розничной цене и продают их инвесторам. Если продажа ценных бумаг не достигает целевого уровня капитала, банки вынуждены брать кредиты у коммерческих банков или продавать акции с убытком. В качестве альтернативы они также приглашают другие инвестиционные банки принять участие в процессе андеррайтинга, чтобы разделить риск убытков в форме андеррайтингового синдиката.
Управление слияниями и поглощениями является важным элементом работы инвестиционного банка. При слияниях и поглощениях одна компания выкупает другую полностью или частично. У M&A есть многочисленные и сложные транзакции, которые выходят за рамки денежных средств и акций, и инвестиционные банки контролируют все. Они определяют стоимость целевой фирмы и консультируют покупателей о наилучшей структуре приобретения. Они также определяют цену предложения и должны ли он быть оплачен наличными, акциями или и тем, и другим. Основной вклад инвестиционного банка в слияние или поглощение заключается в оценке стоимости возможного приобретения и оказании помощи сторонам в достижении справедливой цены. Инвестиционный банк также помогает в структурировании и содействии приобретению, чтобы сделка прошла как можно более гладко.
В дополнение к страхованию и продаже ценных бумаг инвестиционные банки выполняют различные мероприятия, связанные с первичным размещением акций. Они определяют цену предложения каждой акции, выпущенной в ходе IPO, и сумму, которую необходимо собрать. Самое главное, они определяют наилучшие сроки размещения акций, поскольку сроки размещения влияют на прибыльность и движение акций. Они также занимаются продажей долгов компаний инвесторам.
Исследовательские подразделения инвестиционных банков анализируют ситуацию на фондовом рынке, перспективность развития тех или иных компаний и сообщают об их перспективах своим клиентам. Хотя исследования могут не приносить доход сам по себе, полученные знания используются для помощи трейдерам. Инвестиционные банкиры, тем временем, делают рекламу для своих клиентов. Также они предоставляют инвестиционные консультации сторонним клиентам в надежде, что эти клиенты примут их рекомендации и завершат торговлю через торговое отделение банка, что будет приносить доход банку.
Необходимо понимать, что деятельность инвестиционных банков имеет определенные недостатки. Поскольку у инвестиционных банков есть внешние клиенты, но они также ведут самостоятельную деятельность на фондовом рынке, может возникнуть конфликт интересов, если консультативные и торговые подразделения не сохраняют свою независимость. Таким образом, большинство инвестиционных банков должны соблюдать коммерческую тайну, чтобы предотвратить обмен информацией, которая позволила бы одной или другой стороне получить несправедливую прибыль.
В целом, подводя итоги представленной информации, можно сделать следующие выводы. Фондовые рынки играют важнейшую роль в современной экономике. Через них осуществляется переток капиталов, заключаются сделки, приносящие прибыль или убытки участникам. Важнейшую роль на фондовом рынке играют так называемые инвестиционные банки. Они выполняют множество различных функций, от андеррайтинга, проектного финансирования и управления портфелем ценных бумаг до финансовых консультаций своих клиентов. В мировой практике инвестиционные банки выполняют в том числе и функции, характерные для обычных коммерческих банков. Однако, именно инвестиционная деятельность является главным источником доходов. Подробнее анализ деятельности инвестиционных банков, в первую очередь на российском рынке будет представлен в следующем параграфе.
2. Анализ деятельности инвестиционных банков на фондовом рынке
Инвестиционный банкинг является одним из перспективных направлений в развитии банковского бизнеса, который зависит от развития фондового рынка. В России четкого разделения банков на коммерческие и инвестиционные не существует, однако финансовые организации все же пытаются обособить свои инвестиционные подразделения. Российские инвестиционные банки сроят модель своего развития, опираясь на американские и европейские финансовые институты