Инвестиционная привлекательность социально-экономических систем

Введение

Объем инвестиций, их динамика - важные индикаторы социально-экономического развития страны. В настоящее время перераспределение инвестиционных ресурсов на уровне индивидуальных капиталов многократно усиливается межотраслевыми и межстрановыми переливами капиталов, осуществляемыми фирмами и финансовыми институтами, а также учреждениями государственного регулирования экономики. Этот перелив происходит за счет корпоративных, общенациональных и иностранных инвестиций. Такое движение капиталов - важнейшее условие функционирования и развития макроэкономического воспроизводства. Оно требует целенаправленной поддержки государства, обеспечения приоритетных стратегических направлений развития российской экономики.
Появление в России вместо единственного инвестора - государства - множества самостоятельных хозяйствующих субъектов и потенциальных инвесторов, а также приход на российский рынок иностранных инвесторов обусловили потребность в совершенствовании управления инвестиционным процессом в социально-экоиомических системах (регионах, отраслях экономики, предприятиях). Однако механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методических подходов к оценке и управлению инвестиционным процессом оказалось невозможным.
Таким образом, возникает необходимость в разработке методологических подходов и методического инструментария управления инвестиционным процессом в социально-экономических системах, позволяющих оценивать и сравнивать условия их развития, корректировать порядок распределения ресурсов в зависимости от текущей и ожидаемой инвестиционной привлекательности социально-экономических систем.
В этих условиях несомненно актуальна разработка проблемы эффективного управления инвестиционными процессами с соответствующей логикой научного анализа, теоретико-понятийным аппаратом и методическим инструментарием, которые позволяют с системных позиций взаимоувязать параметры инвестиционного процесса социально-экономических систем с конечными результатами их функционирования.
Цель работы – изучить инвестиционную привлекательность социально-экономических систем.
Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:
- рассмотреть сущность и структура социально-экономических систем;
- проанализировать факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность социально-экономических систем;
- изучить различные подходы к оценке инвестиционной привлекательности социально-экономических систем;
- охарактеризовать человеческий капитал в фокусе инвестиционной привлекательности социально-экономической системы.

Сущность и структура социально-экономических систем

На современном этапе развития общественного производства по поводу определения сущности и структуры экономической системы существуют различные точки зрения. В утверждается, что экономическая система - « относительно самостоятельное человеческое общество, ведущее совместную жизнь в исторически определенных материальных условиях и в органическом единстве с ним».
Экономическая система - это сообщность людей (социум), объединенных общим экономическим интересом, в основе которой находятся общие закономерности деятельности и развития человека как индивида и члена общества. При этом экономическая система представляется единством человека и общественного производства с приоритетом интересов человека.
По представлению ряда специалистов, экономическая система характеризуется определенным экономическим базисом и надстройкой. Экономический базис - это совокупность данного типа производственных отношений и производительных сил, находящихся на определенном уровне развития общества (страны). К надстройке общества относятся политические, религиозные, философские и другие отношения и учреждения, их обслуживающие. Данная точка зрения, по существу, идентифицирует понятия общественно-экономической формации (в так называемой марксистской формулировке) и экономической системы.
Многие ученые под экономической системой подразумевают способ производства, т. е. взаимодействие производительных сил и соответствующего им типа производственных отношений. Закон соответствия производственных отношений характеру и уровню развития производительных сил является основой эволюции способов производства. Сам способ производства является результатом формирования определенного характера цикла общественного воспроизводства (производство, распределение, обмен, потребление).
Некоторые авторы характеризуют экономическую систему как сложную, вероятностную, динамическую, охватывающую процессы про-
изводства, обмена, распределения и потребления материальных благ
По утверждению авторов, экономическая система - это совокупность всех видов экономической деятельности людей в процессе их взаимодействия, направленных на производство, обмен, распределение и потребление товаров и услуг, а также на регулирование такой деятельности в соответствии с целью общества.
Некоторые экономисты связывают понятие экономической системы с социально-экономической системой. Например, автор утверждает, что экономическая система является составной частью социально-экономической системы, так как она характеризует общественное производство. То есть социально-экономическая система - объект планирования социального и экономического развития. Она объединяет общественное производство, его социальную инфраструктуру (образование, медицину, социальное обеспечение и так далее), информационные технологии, систему управления общественными процессами.
Согласно лавная функция экономической системы, не зависящая от ее конкретных характеристик и особенностей, - создание и развитие материальных условий для обеспечения жизнеспособности общества и его субъектов. Из этого определения можно вывести основные цели функционирования экономических систем: создание материальных благ, обеспечивающих жизнедеятельность людей, повышение уровня и условий их жизни; достижение полной занятости населения, обеспечение эффективной деятельности субъектов хозяйствования. В соответствии с указанной точкой зрения, экономическая система в своей основе есть взаимодействие в виде движения потоков ресурсов в натуральной форме и соответствующих им денежных потоков.
Существует определение экономической системы как совокупности экономических отношений. По существу, она сводит понятие экономической системы к производственным отношениям, игнорируя материальную базу экономической системы. По определению, экономическая система - это совокупность принципов, правил и законодательно закрепленных норм в стране, определяющих форму и содержание основных экономических отношений при производстве, распределении, обмене и потреблении экономического продукта.
Таким образом, экономическую систему ученые-экономисты характеризуют как:
- способ производства - единство производительных сил определенного уровня развития и соответствующих им производственных отношений (марксистское определение);
- сообщность людей (социум), объединенных общим экономическим интересом;
- совокупность производственных отношений;
- закономерность деятельности человека как индивида и члена общества;
- единство человека и общественного производства.
Таким образом, социально-экономическая система - это совокупность взаимосвязанных факторов, формирующих характер и действенность цикла общественного воспроизводства (производство, распределение, обмен, потребление).
Структуру социально-экономической системы представляется целесообразным определить тремя составляющими (подсистемами):
- производительные силы;
- производственные отношения;
- экономический механизм.
Все три подсистемы в работах различных авторов упоминаются как элементы экономической системы. Однако представленная выше структура экономической системы в совокупности является оригинальной.

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность социально-экономических систем

Модернизация экономики региона требует решения проблемы привлечения реальных инвестиций для обновления производственных технологий, перехода на выпуск инновационной продукции.
Для повышения инвестиционной привлекательности необходимы выявление и развитие факторов инвестиционной привлекательности и определение степени их воздействия на экономические показатели региона.
Исследование факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона, на основе анализа существующих теоретических концепций является одной из основных задач данного исследования.
Факторный подход к оценке инвестиционной привлекательности базируется на исследовании инвестиционно значимых факторов.
К его преимуществам можно отнести:
- учет взаимодействия многих факторов;
- использование статистических данных, нивелирующих субъективизм экспертных оценок;
- дифференцированный подход к различным уровням экономики, регионам при определении их инвестиционной привлекательности.
Анализ особенностей факторного метода оценки позволил предложить следующие направления его совершенствования:
- разработка механизма согласования интересов всех участников инвестиционного процесса: инвесторов, населения региона, органов государственной власти;
- учет необходимости структурных преобразований и обеспечения устойчивого экономического роста региона;
- акцент на оценке состояния, развития и эффективного использования научно-технологического и инновационного потенциалов;
- структуризация инвестиционной привлекательности регионов по видам деятельнсти, хотя бы основным, приоритетным в экономике, и по районам региона - субъекта РФ.
Не существует однозначной общепринятой классификации факторов инвестиционной привлекательности.
В экономических исследованиях классификация факторов создается для формализации и решения конкретной задачи.
Факторы инвестиционной привлекательности внешней среды отражают требования инвесторов к условиям, в которых находится объект инвестирования, и иллюстрируют возможности экономической системы удовлетворить потребности инвесторов. 
Территориальные факторы включают политические, экономические, законодательные, инфраструктурные, демографические, природоохранные, природно-климатические и ресурсные, которые в
свою очередь делятся на производственные, природные, трудовые, в том числе интеллектуальные и финансовые

. Точечные факторы влияют на субъективное отношение потенциального инвестора к решению об инвестировании.
Таким образом, факторы инвестиционной привлекательности в аспекте оценки различны. Ряд факторов поддается прямому или косвенному количественному измерению, степень их влияния определяется достаточно точно. Другой ряд факторов можно оценить только с помощью качественных характеристик, что затрудняет определение степени их влияния. Наконец, существуют факторы, которые не поддаются ни измерению, ни прогнозированию их изменений, что не позволяет определить отдельно степень их влияния на инвестиционную привлекательность.
Кроме того, необходим учет взаимодействия факторов. Минимизация взаимного влияния факторов в реальных условиях инвестирования затруднительна.
Различные подходы к оценке инвестиционной привлекательности социально-экономических систем

В Российской Федерации законодательством не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности регионов, поэтому в последнее время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей инвестиционной привлекательности.
Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как для получения адекватных результатов необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что практически не возможно.

Определение инвестиционной привлекательности на основе интегрального показателя

Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. В данном направлении методика оценки осуществляется с использованием интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных показателей:

, (1)

где К1, К2 , … Кn - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;
l1, l2 , … ln – веса частных показателей.
Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион. Данная методика имеет свои недостатки, заключающиеся в размытости оценки составляющих показателей и неоднозначности оцениваемых характеристик.
В исследованиях экономических журналов (например, в «Эксперте») часто применяется свод по сумме мест, занимаемых регионом по определенным показателям. В результате такого свода определяется рейтинговое место региона в ряду других. Недостатком данной методики для инвестора является отсутствие видимости, на сколько один регион привлекательнее другого, на сколько один регион рискованнее другого, так как различия между регионами, занимающими последовательные порядковые номера, могут быть как незначительные, так и весьма ощутимые.

Определение инвестиционной привлекательности на основе инвестиционного потенциала и рисков, присущих региону

Широкое распространение получил подход, оценивающий инвестиционную привлекательность региона на основе инвестиционного потенциала и определенных типов риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости. Первоначально при расчете интегральной характеристики инвестиционного климата региона все статистические показатели объединяются в группы на основе корреляционно-регрессионного анализа. В каждой из групп определяются наиболее главные показатели, рассчитываются средневзвешенные агрегированные показатели. В данном подходе все показатели приводятся к единому виду: доля в соответствующем виде общегосударственного потенциала и относительное отклонение от среднегосударсвенного уровня риска.
Полученная в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного климата региона способствует определению интегрального рейтинга региона, рассчитываемого как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места региона по составляющим интегрального рейтинга.
Однако в данной методике тоже есть свои недостатки. Использование экспертных оценок может вызвать высокую вероятность неточности оценки инвестиционного климата. Преимуществом данного подхода является всестороннее рассмотрение инвестиционного климата, минимально необходимый набор статистических показателей.
Модель оценки инвестиционной привлекательности, основанная на экономической и рисковой составляющей

Еще одной более приемлемой методикой оценки инвестиционной привлекательности может быть модель, включающая экономическую и рисковую составляющие:
, (2)
где К – показатель инвестиционной привлекательности региона, в долях единицы;
k1 – экономическая составляющая, в долях единицы;
k2 – рисковая составляющая, в долях единицы.
Экономическая составляющая представляет отношение прибыли от инвестиций к вложенным средствам:
(3)
ВРП – валовой региональный продукт,
Д – дефицит бюджета, в долях единицы (отношение дефицита госбюджета к ВРП);
Т – средняя ставка налогообложения;
И – объем инвестиций.
Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, рассчитывается по следующей формуле:
, (4)
где n – число показателей;
pi – характеристика показателя;
ji – вес показателя.
На инвестиционную привлекательность оказывает влияние огромное количество факторов: политический, производственный, ресурсно-сырьевой, инновационный, социальный, кадровый, финансовый, инфраструктурный, инвестиционный, потребительский, экологический. Каждый фактор включает набор показателей, определяющих воздействие на инвестиционную привлекательность.
Данная методика включает в себя как качественные, так и количественные показатели. Совокупность количественных показателей ранжируется по степени влияния на показатель объема инвестиций в основной капитал, характеризующий инвестиционную активность в регионе, выявляются наиболее значимые показатели для расчета риской составляющей