Инвестиционная привлекательность региона РФ

Введение

Актуальность работы обусловлена тем, что в условиях нестабильности мировой финансовой системы, многие страны для стабилизации и развития национальной экономики используют иностранные инвестиции. Вопросы исследования инвестиционной политики рассматривают в своих трудах многие ученые, такие как Строгонова Е.И., Дамодаран А. Несмотря на многочисленные исследования инвестиционной политики государства, имеется достаточно большое количество спорных вопросов, которые нуждаются в более детальном рассмотрении. Данная работа поможет дать ответы на некоторые спорные вопросы и поможет предложить альтернативные пути решения проблем.
Инвестиционная политика государства направлена на устранение имеющихся проблем в экономическом развитии и национальном хозяйстве. Однако, зачастую проведение эффективной инвестиционной политики государства затруднено в связи с рядом факторов, среди которых: слабый инвестиционный климат, отсутствие инвесторов и т.д.
В этой ситуации правительство страны вынуждено искусственно стимулировать привлечение инвестиций в экономику страны по средствам льготных режимов и иных инструментов.
Обеспечение благоприятного инвестиционного климата в России является вопросом стратегической важности, от решения которого зависят социально-экономическая динамика, эффективность участия в мировом разделение труда, возможности модернизации национальной экономики. Проблемы иностранного инвестирования широко исследованы в зарубежной и отечественной экономической литературе.
Исследование инвестиционной активности на региональном уровне представлено в трудах экономистов И.А. Витина, С.С. Гузнера, В.Н. Харитонова, И.В. Гришиной, И. И. Ройзмана, А. Г. Шахназарова. Вопросом о факторах, препятствующих формированию благоприятного инвестиционного климата, занимались ученые-экономисты В. С. Бард, С. Н. Бузулуков, И. Н. Дрогобыцкий, С. Е. Щепетова. Исследователи едины во мнении, что из-за различных природно-климатических условий и разных уровней развития производственной, непроизводственной и инфраструктурной сфер, регионы обладают неодинаковыми инвестиционными возможностями.
Целью проведенного исследования являлся анализ и оценка инвестиционного климата российских регионов. В соответствии с поставленной целью, были поставлены следующие задачи:
1.раскрыть сущность инвестиционного климата региона;
2.определить факторы, способствующие привлечению в регион отечественных и зарубежных инвестиций;
3.на основе оценки интегрального инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала региона выделить регионы с наибольшим и наименьшим потенциалами;
4.предложить мероприятия по улучшению инвестиционного климата в проблемных российских регионах.
Работа состоит из введения, основной части, заключения и списка использованной литературы.


1.Понятие и признаки инвестиций

В самом общем виде инвестиции представляют собой совокупность долгосрочных вложений средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли.

Рисунок 1. Задачи инвестиций

К задачам, которые призваны решить инвестиции, можно отнести:
1.Приобретение новых предприятий;
2.Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов и т.д. [1,c.66]
Зарубежные ученые, в своих научных трудах, неоднократно говорят о том, что на приток иностранных инвестиций в экономику страны, оказывает существенное влияние ряд факторов, среди которых такие как:
1.показатели экономического развития государства
2.производительность отраслей национального производства
3.развитие сектора малого и среднего бизнеса и т.д.
На сегодняшний день, принято выделять различные методы привлечения иностранного капитала, схематично представленные на рисунке 2.

Рисунок 2. Механизм привлечения инвестиций

Как можно заметить из данных рисунка 2., к методам привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику можно назвать такие как:
1.Информационное обеспечение
2.Государственные гарантии
3.Предоставление налоговых и таможенных льгот и прочие.
Помимо этого, можно выделить и иные направления привлечения иностранного капитала в национальную экономику:
Первое направление – это улучшение инвестиционного имиджа страны. Данное направление способствует развитию межнациональных связей на рынках. [2,c.55]
Второе направление – предоставление зарубежным инвесторам полного спектра государственных услуг в области инвестиционного развития.
Третий способ – создание дополнительных привилегированных условий для зарубежных инвесторов, к которым следует отнести, в частности, финансовые или фискальные льготы, государственные субсидии.
Инвестиции могут применяться различными субъектами рыночной экономики, в том числе и государством. Применение инвестиций на государственном уровне, можно назвать инвестиционной политикой
На государственном и региональном уровнях, инвестиции характеризуют привлекательность регионов и областей государства, речь о которых пойдет в следующем параграфе.
2.Инвестиционная привлекательность регионов и система показателей его оценки

Одной из главных составляющих эффективной экономической политики, реализуемой как на национальном уровне, так и на уровне отдельного региона является формирование благоприятного инвестиционного климата, способствующего привлечению инвестиций. [3,c.43]
Для формирования представления у инвесторов о текущем состоянии инвестиционного климата региона формируются рейтинги инвестиционной привлекательности. Понятие «инвестиционный климат региона» трактуется в экономической литературе как степень благоприятности ситуации, складывающейся в том или ином регионе по отношению к инвестициям, которые могут быть осуществлены в его социально-экономическую систему.
Среди факторов, оказывающих наибольшее влияние на благоприятный инвестиционный климат региона, выделяют: тенденции экономического развития, обеспеченность природными ресурсами, особенности отраслевой специализации, научный потенциал, инфраструктурную освоенность, состояние окружающей среды, степень развития законодательной базы, наличие механизмов гарантии и защиты инвестиций, а также профессионально-образовательный уровень трудовых ресурсов. Также на улучшение инвестиционного климата в регионах влияние оказывает не только комфортная среда для ведения бизнеса, но и эффективная работа властей, включающая в себя сокращение бюрократических процедур, повышение открытости для инвесторов, создание удобной и привлекательной инфраструктуры.
В основе инвестиционного климата лежит инвестиционная привлекательность, которую понимают, как наличие определенных условий, влияющих на инвестора для выбора того или иного объекта инвестирования. Прежде чем реализовать инвестиции, инвесторы оценивают возможный потенциал и риск проектов как в отдельно взятом регионе, так и по стране в целом. Российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» журнала «Эксперт» ежегодно определяет рейтинг каждого российского региона, с точки зрения прямого инвестора (как зарубежного, так и российского).
Рейтинг инвестиционного климата регионов России традиционно строится на основе официальной информации Росстата и статистики федеральных ведомств: Минфина, Банка России, Минсвязи, МВД и Минприроды. Этот рейтинг складывается из соотношения интегрального инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала региона. [4,c.32]
Интегральный инвестиционный потенциал показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке. Показатель учитывает основные макроэкономические характеристики региона, насыщенность его территории факторами производства, потребительский спрос и другие характеристики. Суммарный потенциал состоит из девяти частных потенциалов: трудового, финансового, производственного, потребительского, институционального, инфраструктурного, природно-ресурсного, туристического и инновационного.
Каждый из девяти частных потенциалов, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей. В итоге, рассчитывается удельный вес региона в каждом отдельном потенциале страны. Если суммировать эти значения, то можно получить интегральный инвестиционный потенциал региона, который равен доле этого региона в суммарном инвестиционном потенциале всех российских регионов.

3.Инвестиционная политика РФ

Инвестиционная политика государства представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, которые направлены на привлечение иностранного капитала в национальную экономику, способствующего развитию отраслей и секторов национальной экономики
Инвестиционная политика государства состоит из трех элементов:
1.Региональная инвестиционная политика
2.Инвестиционная политика субъектов
3.Отраслевая инвестиционная политика
Все вышеназванные элементы находятся в тесной взаимосвязи, но ключевым звеном продолжает оставаться государственная инвестиционная политика
Для того, чтобы разработанная инвестиционная политика была принята, необходимо разработать четкий механизм ее реализации. Данный механизм включает в себя такие компоненты как:
1.подбор наиболее рациональных методик и инструментов финансирования инвестиций; [5,c.65]
2.четкое установление сроков реализации данной политики и органов, которые будут нести ответственность за реализацию политики;
3.создание благоприятных условий для привлечения инвестиций и т.д.
Инвестиционная политика в РФ за последние годы переживает не самые лучшие времена в связи с:
1.финансово-политической нестабильностью мирового хозяйства
2.кризиса перепроизводства и т.д

.
В общем виде, динамика инвестиций в экономике РФ отображена на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика инвестиций в экономику РФ в млн. дол

В структуре иностранных инвестиций, лидирующее место отведено прямым иностранным инвестициям и иностранным кредитам. В общем виде, структура инвестиций в экономике РФ отображена на рисунке 4

Рисунок 4. Структура инвестиций в экономике РФ в %

Исследовав данные рисунка 4, можно сказать о том, что в структуре иностранных инвестиций преобладают прямые инвестиции, которые увеличиваются каждый год. Меньше всего в структуре иностранных инвестиций портфельных инвестиций, которые регулярно снижаются.
В инвестиционном контексте ставка дисконтирования показывает уровень ожидаемой доходности от произведенных инвестиций.
Для инвесторов и крупных игроков на рынке выгодно, чтобы ставки дисконтирования была невысокой. В случае ее роста ставки дисконтирования инвесторы выводят свои денежные средства
За последние годы ставка дисконтирования в РФ снизилась с отметки в 10% в 2016 году до уровня 7.5% в начале 2018 года. Общая динамика ставки дисконтирования представлена на рисунке 5.

Рисунок 5. Динамика ставки дисконтирования в РФ в %

Как можно заметить из данных рисунка 6., за последние годы ставка дисконтирования увеличивалась, и лишь к началу 2018 года снизилась до отметки в 7.5%.
Снижение ставки провоцирует увеличение объема денег в обороте. Вслед за корректировкой базисного процента коммерческие банки начинают понижать свои кредитные ставки. [6,c.32]
Данные действия финансово-кредитных организаций способствуют тому, что в последнее время, инвесторы активно начинают вкладывать в развитие различных отраслей экономики РФ:
1.оптовая и розничная торговля
2.обрабатывающая промышленность
3.ТЭК.
В общем виде структура инвестиционных направлений отображена на рисунке 6


Рисунок 6. Отраслевая структура инвестиций в экономике РФ

Несмотря на снижение ставки дисконтирования в РФ, инвестиционный климат на сегодняшний день не самый лучший. В этой связи, принято выделять ряд проблем, влияющих на привлечение иностранных инвестиций в экономику РФ. Речь об этом пойдет в следующем параграфе.

4.Инвестиционная привлекательность регионов РФ

Развитие региональной системы экономики невозможно представить без привлечения необходимого объема инвестиционных ресурсов. Инвестиционная привлекательность региона является важнейшим фактором эффективности экономического роста российской экономики.
Россия обладает значительным объемом основного капитала, обеспечивая тем самым благоприятный инвестиционный климат в регионах. Несмотря на санкционный период, наблюдается и положительная тенденция в привлечении прямых иностранных инвестиций в Россию. Проблема обеспечения инвестиционной привлекательности на уровне региона приобретает особую значимость в условиях преобладания негативных факторов, влекущих за собой ограничения и препятствующих притоку инвестиций в регионы.
К таким факторам можно отнести:
1.нестабильность курса рубля,
2.высокий уровень коррупции,
3.низкий уровень развития в отдельных регионах.
По результатам рейтинга в 2017 г. наибольший инвестиционный потенциал имели: Московская область и г. Москва, г. Санкт-Петербург и Краснодарский край. Наименьший инвестиционный потенциал – республики Тыва, Калмыкия, Алтай и Ненецкий автономный округ. Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них.
Интегральный инвестиционный риск состоит из шести частных рисков: финансового, социального, управленческого, экономического, экологического и криминального. По каждому виду риска среднероссийский уровень принимается за единицу, а региону выставляется показатель больше, равный или меньше единицы. [7,c.18]
Суммируя показатели риска, рассчитывается средневзвешенная величина – интегральный инвестиционный риск данного региона.
По итогам 2017 г. наименьший инвестиционный риск имели: Московская, Ленинградская и Липецкая области, Краснодарский край, Тамбовская область, республика Татарстан. Наибольший инвестиционный риск – республики Чечня, Дагестан, Тыва и Ингушетия. Сопоставляя интегральные показатели инвестиционного риска и потенциала, журнал «Эксперт» делит все регионы России на 13 основных групп.
По результатам рейтинга инвестиционного климата в 2017 г. в группу 1А вошли: Московская область, г. Москва, г. Санкт-Петербург и Краснодарский край, в группе 2А: Белгородская, Ростовская, Нижегородская и Самарская области, а также республики Башкортостан и Татарстан, в группу 1В вошла Свердловская область, а в группу ЗD – Республики Ингушетия и Тыва
Совокупная таблица инвестиционной привлекательности регионов РФ схематично представлена в таблице 1.

Таблица 1. Инвестиционная привлекательность регионов РФ
Субъект 2018 год 2017 год Сравнение позиций
Тюменская область 1 6 5
Москва 2 3 1
Республика Татарстан 3 1 -2
Санкт-Петербург 4 17 13
Тульская область 5 4 -1
Краснодарский край 6 7 1

На основании проведенного исследования, рассмотрим более детально инвестиционную привлекательность Московской области, Краснодарского Края и Республики Тыва, речь о которых пойдет в следующем параграфе.

6.Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ и пути их преодоления

Московская область – инвестиционный регион-лидер страны с огромными возможностями для эффективного ведения бизнеса. Основными преимуществами региона являются: уникальное геоэкономическое положение; сосредоточение 1/5 всего научного потенциала России; ёмкий рынок сбыта – наибольшая плотность экономики; ключевые транспортные узлы страны; крупные международные аэропорты; предоставление уникальных налоговых условий.
Московская область – инвестиционный регион-лидер с огромными возможностями для эффективного ведения бизнеса. Основными преимуществами данного региона являются: уникальное геоэкономическое положение – соседство с крупными областями, 1/5 научного потенциала в РФ; ёмкий рынок сбыта – наибольшая плотность экономики, ключевые транспортные узлы, крупные международные аэропорты; уникальные налоговые условия – различные варианты льгот.
Подмосковье лидирует по количеству подготовленных промышленных индустриальных площадок, а также по числу и эффективности особых экономических зон. По данным Инвестиционного портала Московской области в составляющие инвестиционной инфраструктуры входят: 3 особые экономические зоны (ОЭЗ ТВТ «Дубна» технико-внедренческого типа, ОЭЗ ТВТ «Исток» технико-внедренческого типа, ОЭЗ ППТ «Ступино Квадрат» – промышленно-производственного типа), 9 технопарков, 43 индустриальных парка и 4 создаваемых технопарка. [8,c.34]
г. Москва – столица Российской Федерации, где расположены ведущие деловые и финансовые организации страны, представительства крупнейших отечественных и зарубежных компаний. Для привлечения инвестиций Москва предоставляет беспрецедентно выгодные налоговые преференции и монетарные формы поддержки тех отраслей, которые считаются самыми привлекательными, а также снижает административные барьеры и предлагает абсолютно прозрачные и понятные инструменты взаимодействия.
г. Санкт-Петербург в 2017 г. впервые за несколько лет попал в первую тройку лидеров. Город имеет исключительно выгодное геополитическое положение, развитую диверсифицированную экономику и современный транспортно-транзитный комплекс. В городе сосредоточены значительный кадровый и интеллектуальный потенциал, обширные инновационно-промышленные ресурсы, ведется работа по сокращению административных барьеров и упрощению процедур при осуществлении инвестиционной деятельности.
В Санкт-Петербурге существует система преференций для инвесторов, которая постоянно совершенствуется, учитывая новые потребности бизнес-сообщества и меняющуюся макроэкономическую ситуацию. Инвесторам гарантированы прозрачные правила ведения бизнеса, равный доступ к земельным участкам, а также транспортным и энергоресурсам. Город также гарантирует защиту инвесторов от принятия законов, ухудшающих положение инвесторов в пределах компетенции Правительства Санкт-Петербурга. В Санкт-Петербурге функционирует особая экономическая зона, в которой созданы комфортные условия для развития предпринимательства. Она расположена на двух площадках – «Нойдорф» в Стрельне и «Новоорловская» в Приморском районе Санкт-Петербурга. Резидентам ОЭЗ предоставляются налоговые и таможенные льготы, а также возможность воспользоваться упрощенным порядком предоставления земельного участка и льготной арендной платы за него. [9,c.45]
Следующим в списке лидеров рейтинга находится Краснодарский край, который является стратегически важным субъектом Российской Федерации. Его особое геополитическое, экономическое и военно-стратегическое значение для страны состоит в том, что, являясь приграничным, край обеспечивает выход России к государствам Закавказья и Черноморского бассейна, обладает широкими возможностями в установлении стабильных международных отношений с сопредельными странами, закреплении экономических и стратегических позиций России на Черном море