Инвестиционная привлекательность компаний минерально-сырьевого сектора

Введение

Минерально-сырьевой комплекс является фундаментом экономики России. От его развития в значительной степени зависит конкурентоспособность страны на мировом рынке. В то же время обеспеченность добывающей промышленности рентабельными запасами эксплуатируемых месторождений по большинству видов, в том числе по стратегическим полезным ископаемым, составляет не более 25–30 лет. Развитие отрасли заметно тормозится хронической недофинансированностью геолого-разведочных работ, дефицитом квалифицированных кадров, малым объемом фундаментальных и прикладных исследований, неразвитостью отечественного рынка сервисных услуг и специального оборудования для ведения геолого-разведочных работ, низким уровнем информатизации и другими факторами. Структура бюджетных доходов России такова, что более 50% доходов федерального бюджета приходится на доходы от добычи и переработки полезных ископаемых.
Базисом минерально-сырьевого сектора в России является ряд крупных добывающих и перерабатывающих компаний, эффективность которых в настоящее время находится на достаточно высоком уровне. Но в перспективе усиление конкуренции на мировых рынках вызывает необходимость развития и качественного роста. Это становится возможным за счет внедрения крупных инвестиционных проектов, которые связаны с освоением новых месторождений. Вследствие чего развитие российской минерально-сырьевой базы является очевидным национальном приоритетом как в области политики, так и в области экономики.
Именно поэтому рассмотрение вопросов инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого сектора является актуальным вопросом в рамках российской действительности.
Цель работы заключается в систематизации и анализе особенностей инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого комплекса.
В соответствии с поставленной целью необходимо решить ряд задач:
исследование причин инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого комплекса;
систематизация проблем, связанных с возможным снижением инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого комплекса;
государственные меры по повышению инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого сектора;
анализ основных инвестиционных проектов компаний минерально-сырьевого комплекса в России.
Проведенный анализ научной литературы по проблеме инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого сектора показал, что данная тема находит широкое освещение в работах отечественных ученых и существует необходимость обобщения выработанных теорий, идей, мнений и подходов.



СОСТОЯНИЕ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОЙ БАЗЫ В РОССИИ

Территория Российской Федерации характеризуется многообразием типов полезных ископаемых и большими объемами разведанных месторождений.
Россия входит в число мировых лидеров по запасам и добыче нефти, природного газа, угля, железных руд, никеля, меди, золота, серебра, платиноидов, алмазов, апатитовых руд, калийных солей.
Потребности национальной экономики России таковы, что существует необходимость развития компаний минерально-сырьевого сектора в том числе в сфере изменения направления использования полезных ископаемых.
Помимо указанных выше, достаточно значимыми типами минерального сырья являются уголь, железные руды, цинк, апатитовые руды, калийные соли, цементное сырье, подземные воды; для отдельных отраслей промышленности – плавиковый шпат, бентониты, полевошпатовое сырье, каолин, крупнолистовой мусковит, оптическое сырье, йод.
Для более значимых полезных ископаемых период планирования по добыче может достигать 25-30 лет. Вследствие чего вопросы, связанные с инвестированием, могут рассматриваться в более долгосрочной перспективе по сравнению с иными отраслями экономики.
С позиции значимости, перспективности и инвестиционной привлекательности наиболее целесообразно разделить всю совокупность запасов минерального сырья в России на три группы.
К первой группе относятся те полезные ископаемые, запас которых достаточно точно может быть спрогнозирован как минимум до 2035 года (в соответствии с национальной стратегией) и эта величина запасов может удовлетворить плановый уровень потребностей.
Для российской экономики в эту группу включены: природный газ, медь, никель, олово, вольфрам, молибден, тантал, ниобий, кобальт, скандий, германий, платиноиды, апатитовые руды, железные руды, калийные соли, уголь, цементное сырье. Соответственно компании, которые занимаются добычей и переработкой данного минерального сырья являются более инвестиционно-привлекательными, т.к. вложение инвестиций происходит с минимальным риском. Но данные компании являются приоритетными в плане долгосрочного развития и в ряде случаев поддерживаются государством.
Вторая группа характеризуется теми полезными ископаемыми, по которым уровень добычи нестабилен и даже может снизится в перспективе до 2035 года. В случае с нефтью такая ситуация произойдет в случае если компании не займутся разработкой новых месторождений или выявлением пропущенных залежей. Также в эту группу включены такие полезные ископаемые как свинец, сурьма, золото, серебро, алмазы, цинк, особо чистое кварцевое сырье. Стоит отметить, что компании, которые занимаются добычей и переработкой данного минерального сырья, требуют большего объема инвестиций и инвестиционные проекты в этой сфере связаны с более высокими рисками. Наиболее инвестиционно-привлекательными являются проекты, связанные с вовлечением в отработку трудноизвлекаемых запасов нефти, неразрабатываемых месторождений цветных, легирующих и благородных металлов. Также высокий спрос на рынке драгоценных металлов повышает инвестиционную привлекательность компаний, осуществляющих деятельность в этой сфере.
В третью группу включены те полезные ископаемые, минерально-сырьевая база по которым характеризуется низким качеством. Для России это преимущественно уран, марганец, хром, титан и др. Компании, которые занимаются добычей и переработкой данных типов минерального сырья, являются менее инвестиционно-привлекательными. Но перспективным с позиции инвестиционной привлекательности является разработка эффективных технологий обогащения и переработки марганца, урана, хрома.
Российские компании минерально-сырьевого комплекса сталкиваются с рядом проблем. Во-первых, традиционные методы поиска новых месторождений ряда полезных ископаемых теряют эффективность, например, поиск и нахождение месторождений качественных руд становится все более сложным и менее вероятным. Во-вторых, низкое качество сырья не в состоянии конкурировать с импортным минеральным сырьем

. Также ряд месторождений расположен в удаленных районах России с низким уровнем инфраструктуры, что усложняет производственные процессы. Данные негативные особенности снижают инвестиционную привлекательность компаний, занимающихся добычей и переработкой полезных ископаемых, которые относятся к третьей группе.
Возможным направлением повышения инвестиционной привлекательности этих компаний является развитие международных проектов по освоению месторождений за рубежом. Отдельное внимание стоит уделить не совсем традиционному типу сырья – подземным водам. Перспективным является учет запасов, поисков, разведки и добычи подземных вод. Если рассматривать долгосрочную перспективу, то становится очевидным, что население планеты растет и экологическая ситуация ухудшается. Вследствие чего возможно предположить, что потребность в подземных водах и в России, и в мире будет возрастать.
Итак, состояние минерально-сырьевой базы в России имеет свои особенности, существует ряд компаний, которые являются инвестиционно-привлекательными, а также были выявлены направления повышения инвестиционной привлекательности в ряде случаев.

ПРИЧИНЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ И ВОЗМОЖНОГО СНИЖЕНИЯ КОМПАНИЙ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОГО СЕКТОРА В РОССИИ

Инвестиционная привлекательность компаний во многом зависит от перспективности отрасли в целом. А перспективность развития рассматриваемой отрасли зависит от тенденций потребления минерально-сырьевых ресурсов.
Потребности мировой экономики в энергоресурсах, черных, цветных, благородных, редких металлах, неметаллических полезных ископаемых, подземных питьевых и технических водах в абсолютном выражении будут увеличиваться, хотя некоторые полезные ископаемые из-за появления новых материалов и технологий могут оказаться менее востребованными. Вследствие чего компании минерально-сырьевого комплекса будут продолжать развиваться и оставаться инвестиционно-привлекательными.
При этом структура потребления будет неизбежно меняться. В ЕС и США уже наметились тенденции снижения потребления нефти и угля. В ряде прогнозов отмечается повышение доли газа в совокупном потреблении. Также будет возрастать доля возобновляемых источников энергии, но даже в среднесрочной перспективе они не окажут решающее значение на общее потребление минерально-сырьевых ресурсов.
Использование минерального сырья сохранит важнейшее значение в формировании валового внутреннего продукта, федерального и консолидированного бюджетов субъектов Российской Федерации и государственных резервных фондов. Несмотря на то, что доля экспорта нефти и природного газа в доходах страны будет снижаться, значение минерального сырья для России не уменьшится. С ростом уровня жизни и промышленного производства будет увеличиваться внутреннее потребление топливно-энергетических и других видов минерального сырья. Поэтому компании минерально-сырьевого сектора продолжат оставаться инвестиционно-привлекательными.
Инвестиции в компании минерально-сырьевого сектора в России будут реализовываться в направлении создания новых технологий добычи и переработки полезных ископаемых, строительства элементов инфраструктуры, появления новых отраслей промышленности. Переход национальной экономики на новый технологический уклад невозможен без достаточного объема инвестиций.
Исчерпаемость запасов уже разведанных месторождений повышает необходимость вложения средств в новые направления поисков, разведки и освоения полезных ископаемых на континентальном шельфе Российской Федерации и в районах Мирового океана. Например, меры государственной поддержки по развитию Северного морского пути будут повышать инвестиционную привлекательность компаний минерально-сырьевого сектора.
В то же время существует ряд тенденций, которые способны снизить инвестиционную привлекательность компаний минерально-сырьевого комплекса в России. Среди основных причин можно выделить нестабильность цен на минеральное сырье и, как следствие, снижение эффективности деятельности компаний минерально-сырьевого сектора.
Также инвестиционную привлекательность российских компаний могут снизить новые крупные поставщики минеральных ресурсов, осуществляющих масштабную добычу нетрадиционных видов углеводородного сырья (нефти и газа из сланцевых отложений), а также разрабатывающих высококачественные месторождения твердых полезных ископаемых (фосфорных руд, никеля, марганцевых и хромовых руд).
С позиции инвестиционной привлекательности положительным выглядит обострение конкуренции между российскими компаниями в том числе за финансирование и доступ к некоторым современным технологиям и оборудованию, привлечения долгосрочного финансирования и организации совместных проектов с иностранными партнерами.
Также компании минерально-сырьевого комплекса сталкиваются со следующими угрозами, которые снижают инвестиционную привлекательность.
Во-первых, конкурентоспособность российских компаний минерально-сырьевого сектора на мировом рынке снижается вследствие ограничения доступа российских компаний к финансово-кредитным инструментам и современным мировым технологиям добычи и переработки минерального сырья. Во-вторых, уменьшается объем поставок нефти и газа в страны Европейского союза и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Также потенциально негативными являются следующие тенденции:
недостаточные объемы регионального геологического изучения недр территории Российской Федерации и ее континентального шельфа;
сокращение бюджетного финансирования работ по геологическому изучению недр и прогнозированию месторождений полезных ископаемых, направленных на формирование "поискового задела", при отсутствии возможности проведения региональных исследований за счет частных инвестиций;
отсутствие в России рынка рискового капитала, за счет которого в развитых странах финансируется значительная часть геолого-разведочных работ ранних стадий;
постепенное исчерпание запасов разрабатываемых месторождений углеводородного сырья и твердых полезных ископаемых, в том числе в районах градообразующих предприятий и геополитически значимых регионах России;
острый дефицит и низкая вероятность выявления в России месторождений высококачественных руд отдельных стратегических полезных ископаемых, в том числе алюминия, марганца, хрома, урана, некоторых редких металлов;
наличие диспропорций в географическом размещении месторождений, объектов инфраструктуры, перерабатывающих предприятий и потребителей минерального сырья;
негативное влияние недропользования на окружающую среду, особенно в старых горных и нефтегазоносных регионах, и связанные с этим экологические и социальные проблемы;
недостаточная степень информатизации геологической отрасли, ограниченность и несовершенство автоматизированных систем сбора, обработки, хранения, поиска и предоставления в пользование цифровой геологической информации;
дефицит квалифицированных кадров в области геологического изучения недр, разрыв связей в системе "образование - наука - производство".
Если российские компании минерально-сырьевого комплекса не будут адекватно реагировать на указанные выше тенденции, то их инвестиционная привлекательность может снизиться в том числе под влиянием внешних и внутренних факторов.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОГО СЕКТОРА

В соответствии с национальной Стратегией развития минерально-сырьевой базы Российской Федерации до 2035 года основой усиления конкурентоспособности и, как следствие, повышения инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого комплекса являются следующие направления:
геологическое изучение недр и недропользование в отдаленных регионах;
формирование минерально-сырьевой базы действующих и перспективных минерально-сырьевых центров
Стоит отметить, что наиболее оптимальным выглядит сочетание различных механизмов государственного и частного финансирования, специальных налоговых и регуляторных режимов.
Более конкретные меры государственной поддержки выглядят следующим образом