Инвестиционная привлекательность

Введение

Долгосрочная жизнеспособность различных предприятий, их успешная деятельность и результаты работы зависит от непрерывных, рациональных заключений управляющих. Любое с данных заключений в окончательном результате имеет финансовые результаты в деятельности компании.
Определенные решения являются главными, непосредственно это инвестиции в новое оборудование, заем небольших сумм или производство новой продукции. Большая часть заключений считается составляющей ежедневного движения управления абсолютно всеми подразделениями компании. Единым заключением со всех считается основой правила «финансового компромисса», в соответствии с которым перед любым заключением руководитель обязан обдумывать получаемые выгоды и расходы.
Одной с основных областей работы каждой копании считаются вложенные процедуры, т.е. процедуры, сопряженные с инвестициями валютных денег для реализации планов, какие в дальнейшем станут гарантом приобретения компанией выгод на протяжении довольно продолжительного периода.
Предпринимательская деятельность – это производство продукта либо предоставления услуг, нацеленные на приобретение дохода. С целью свершения наиболее результативных обстоятельств ведения работы следует непрерывная реализация новых планов и мыслей.
Правильный анализ инвестированной привлекательности компании предоставляет вероятность предприятия приобретать хорошие доходы, осуществлять аргументированные постановления.
Экономический анализ каждого вкладевательного плана обязана непременное принимать во внимание характерные черты функционирования торгов, в частности мобильность многочисленных определяющих плановых характеристик, неясность свершения окончательного итога.
1. Понятие и сущность, классификация инвестиций

Инвестиции – это термин иностранного происхождения, в переводе с немецкого означает досрочное вложения в разнообразные объекты, проекты в своей стране или за ее пределами, социально-экономические проекты с целью получения прибыли и социального эффекта.
Капиталовложения – один с более зачастую применяемых в финансовой концепции категорий, равно как на макроуровне, так и на микроуровне. Но невзирая в редкостное интерес ученых к данной главной финансовой группы, академическая идею вплоть до этих времен никак не выковала универсальный установление вложений, что ответствовало б нуждам равно как концепции, таким образом и практики, а кроме того существовало б соответственным с воззрению определенного субъекта их реализации – страны, компании, бытового хозяйства.
Разделают разные модификации понятия инвестиции, которые отображают много подходов к понимаю их экономической сущности. В некоторой степени это обусловлено финансовой эволюцией, особенностью определенных стадий, историко-финансового формирования, доминирующих конфигураций и способов хозяйствования.
В нынешней литературе разнообразные установления вложений зачастую трактуют данную группу мало отчетливо либо слишком ограниченно, акцентируя интерес только в единичных её первоосновных гранях.
Таким образом, термин «инвестиция» может быть определен как все виды ресурсов (ценностей), вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) получения положительного эффекта (социального, экономического и др.). В качестве подобных ценностей могут выступать денежные средства, движимое и недвижимое имущество, объекты авторского права, лицензии, патенты программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности, права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.
Разнообразие определений термина «капиталовложения» в нынешней нашей и иностранной литературе в существенной уровня обусловливается широтой первоосновных краев данной непростой финансовой группы. По этой причине с целью уточнения нахождения данной группы необходимо проанализировать главные свойства, создающие её суть:
1. Капиталовложения равно как предмет финансового управления. Настоящяя суть вложений напрямую сопряжена с финансовой областью её проявления. Невзирая в пересмотренные прежде довольно важные терминологические отличия, капиталовложения трактуются абсолютно всеми учеными равно как группа финансовая, несмотря на то и сопряженная с научно-техническими, общественными, природозащитными и другими ньюансами их реализации. Другими текстами, группа «капиталовложения» вступает в терминологически-категориальный устройство, взаимосвязанный с областью финансовых взаимоотношений, финансовой работы.
2. Капиталовложения равно как более интенсивная модель вовлечения собранного денежных средств в финансовый процедура. В концепции вложений их взаимосвязь с собранным состоянием (сбережениями) захватывает основное роль. Данное обусловливается первоосновной естеством денежных средств равно как финансового ресурса, специализированного к инвестированию. Слово «промышленник» в главную очередность определяет индивида, инвестирующего собственный основной капитал, а никак не только лишь накопившего конкретный его резерв. Только лишь посредством инвестирования основной капитал равно как скопленная значимость вовлекается в финансовый процедура.
3. Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех альтернативных его формах. В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универсальный с позиции сферы использования в инвестиционном процессе является денежная форма капитала, которая, однако для непосредственного применения в этом процессе требует в большинстве случаев его трансформации в иные формы. Капитал, накопленный в форме запаса конкретных материальных и нематериальных благ, готов к непосредственному участию в инвестиционном процессе, однако сфера его использования в таких формах имеет узко функциональное значение.
4. Инвестиции как альтернативная возможность вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности. Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), которые в учетно-финансовой терминологии носят название «активы». Иными словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.
5. Инвестиции как источник генерирования аффекта предпринимательской деятельности. Целью инвестирования является достижение конкретного заранее предопределяемого эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (социальный, экологический и другие виды эффекта). На уровне предприятий приоритетной целевой установкой инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее вложенного капитала и т.п.
6. Инвестиции как объект рыночных отношений. Используемые предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционныересурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формируютособый вид рынка – инвестиционный рынок – который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений.
Инвестиционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно сопряжен с другими рынками (рынком труда, рынком потребительских товаров, рынком услуг и т.п.) и функционирует под определенным воздействием разнообразных форм государственного регулирования.
Спрос на инвестиционные ресурсы, товары и инструменты предприятия предъявляют для реализации своей инвестиционной стратегии в сфере реального и финансового инвестирования. Кроме предприятий субъектами спроса на инвестиционные товары и инструменты выступают и иные участники экономического процесса, осуществляющие предпринимательскую деятельность.
7. Инвестиции как объект собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. Если на первоначальном этапе инвестирования капитала титул собственности и права распоряжения им были связаны с одним и тем же субъектом, то по мере дальнейшего экономического развития происходит постепенное их распределение. Первоначально это разделение произошло в сфере функционирования денежного капитала, вовлекаемого в инвестиционный процесс (по мере возникновения и развития кредитных отношений), а затем и капитала реального (по мере возникновения и развития лизинговых отношений). В современных условиях предприятие, использующее разнообразные формы капитала в инвестиционном процессе, может владеть правами распоряжения без права собственности на него. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом как инвестиционным ресурсом являются разделенными в разрезе отдельных субъектов экономики. Примером такого разделения прав является функционирование капитала в системе инвестиционно-финансовых институтов, акционерных обществ и т.п., когда собственники капитала как накопленного инвестиционного ресурса передают права распоряжения им другим лицам.
8. Капиталовложения равно как предмет скоротечного предпочтения. Процедура инвестирования денежных средств напрямую сопряжен с условием периода. С позиций данного условия рассчитанный к инвестированию основной капитал способен рассматриваться равно как резерв прежде собранной финансовой значения с чередой вероятного её приумножения в ходе инвестиционной работы, а с иной, — равно как введенный финансовый источник, который может повысить размер пользования удобств инвестора в каждом промежутке будущего этапа

. Присутствие данном финансовая ценность современных и предстоящих удобств, сопряженных с вложениями, с целью собственников инвестируемого денежных средств неравнозначно.
9. Капиталовложения равно как обладатель условия зарубка. Угроза считается важнейшей чертой вложений, сопряженной с абсолютно всеми их конфигурациями и типами. Носителем условия зарубка капиталовложения обозначивают равно как источник заработка в коммерсантской работы инвестора. Осуществляя капиталовложения вкладчик постоянно обязан сознательно следовать в экономический угроза, взаимосвязанный с допустимым уменьшением либо неполучением средства прогнозируемого вкладывательного заработка, а кроме того вероятной потерей (неполной либо абсолютной) инвестированного денежных средств. Таким образом, определения угроза и прибыльность вложений в коммерсантской деятельности инвестора взаимосвязаны.
10. Капитал как носитель фактора ликвидности. Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, подкоторой понимается их способность быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. Эта способность инвестиций обеспечивает высвобождение капитала, вложенного в разнообразные объекты и инструменты при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования в определенной сфере предпринимательской деятельности, в отдельном сегменте рынка или в задействованном регионе. Процесс высвобождения вложенного капитала, обеспечиваемый его ликвидностью, характеризуется термином «дезинвестиции». Высвобождаемый в процессе дезинвестиций капитал может быть реинвестирован в иные объекты и инструменты. Таким образом, ликвидность инвестиций позволяет формировать не только прямой, но и обратный поток капитала, задействованного как инвестиционный ресурс.
Различные формы и виды инвестиций обладают различной степенью ликвидности. Эти различия определяются степенью мобильности различных форм капитала как инвестиционного ресурса, функциональными особенностями конкретных видов реальных инвестиционных товаров (инвестиционных объектов) и инвестиционными качествами различных финансовых инструментов инвестирования, уровнем развития инвестиционного рынка и характером его государственного регулирования, сложившейся конъюнктурой инвестиционного рынка и отдельных его сегментов и другими условиями.
Основным параметром оценки степени ликвидности различных форм и видов инвестиций выступает уровень их ликвидности. Он определяется с учетом периода времени, в течение которого инвестированный в различные объекты иинструменты капитал может быть конверсирован в денежную форму без потери его реальной рыночной стоимости. Чем ниже возможный период конверсии ранее инвестированного капитала в денежную форму, тем более высоким уровнем ликвидности характеризуется тот или иной вид инвестиций.
Ликвидность инвестиций является объективным фактором, обуславливающим выбор конкретных их форм и видов при прогнозировании необходимого уровня их предстоящей доходности.
Проведенный обзор наиболее существенных характеристик инвестиций предприятия показывает насколько многоаспектной и сложной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности инвестиций предприятия, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении их экономической сущности.
В общеэкономическом степени капиталовложения необходимы с целью:
1) реализации политические деятели наращенного воспроизводства;
2) скелетных переустройств в государстве и выровненного формирования абсолютно всех сфер;
3) усовершенствования свойства и увеличения конкурентоспособности нашей продукта;
4) формирование нужной сырьевой основы индустрии;
5) форсирования учено-технологического прогресса;
6) постановления общественно-финансовых трудностей, в частности, трудностей отсутствия работы, экологии, здравоохранения, формирования концепции создания, постановления трудностей обороноспособности государства и её защищенности и др.
На микроуровне капиталовложения содействуют:
1)развитию и стабильности фирмы; обновлению ключевых фондов; увеличению технологического степени компании;
2)стабилизации экономического капиталом; увеличению конкурентоспособности компании;
3)повышению квалификации профессионального состава; совершенствованию способов управления.
Инвестиции можно классифицировать по нескольким классификационным признакам: по объему вложенных средств, уровню управления, времени инвестирования, объектам вложения, источникам финансирования, формам собственности, цели инвестирования, приобретаемому контролю, характеру участия субъектов в инвестировании.
Взгляд многих авторов на классификацию также различен. Так, например, автор книги «Инвестиционный менеджмент» Гуськова Н. Д. приводит следующий вариант классификации:
Таблица 1
Классификация видов инвестиций
Вид инвестиции Характеристика
По объему вложенных средств
Валовые Общий объем инвестируемых средств в определенный период времени, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных ценностей
Чистые Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на величину амортизационных отчислений в определенном периоде
2. По уровню управления
Федеральные Вложения финансовых средств из федерального бюджета и внебюджетных фондов, заемных средств, в создание и развитие предприятий и организаций государственного сектора
Региональные Вложения из бюджетов территориальных и местных органов управления на создание, развитие и поддержание деятельности предприятий, организаций, относящихся к муниципальной собственности, собственности территорий – субъектов Федерации
Собственные Вложения предприятий и организаций за счет собственных и заемных средств
3. По времени инвестирования
Краткосрочные Вложения капитала на период не более одного года
Долгосрочные Вложения капитала на период свыше года. К последним относятся затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования, не предназначенных для продажи
4. По объектам вложения
Реальные (материальные и нематериальные активы) Вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестиционных объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств и нематериальных активов, а также любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, необходимые для нормального функционирования организаций
Финансовые Вложения средств в различные финансовые активы, дающие инвестору доход, но не увеличивающие общую сумму капитала в экономике
5. По источникам финансирования
Государственные Вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджета, внебюджетных фондов
Собственные (средства предприятий) Средства предприятий различной формы собственности
Заемные Денежные средства, получаемые в виде ссуды на определенный срок
Привлеченные

Ресурсы, никак не относящиеся предприятию, приобретенные с края, однако на время вплоть до их возврата участвующие в домашнем витке в свойстве ключа развития используемых денег. В обстоятельствах базарной экономики данное в главном большие сумма
6. По формам собственности
Частные Инвестиции денег, исполняемые жителями, а кроме того бизнесменами и организациями негосударственных конфигураций имущества
Государственные и муниципальные Средства правительственного и городского бюджетов, внебюджетных фондов и заемные
Иностранные Все разновидности материальных и умственных ценностей, вбухиваемых заграничными инвесторами в предметы коммерсантской и иных типов работы в мишенях извлечения дохода
Совместные Вложения, исполняемые субъектами этой государства и зарубежных стран
7. По цели инвестирования и приобретаемому контролю
Прямые Вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта с целью получения дохода и прав на участие в управлении этим субъектом
Прямые иностранные Отражают стремление резидента хозяйствующих субъектов одной страны приобрести устойчивое влияние на деятельность предприятия в другой стране.
Портфельные Вложения в финансовые и нефинансовые активы в процессе формирования инвестиционного портфеля. Они могут выступать в виде акций, облигаций, других ценных бумаг.
Портфельные иностранные Вклад средств в ценные бумаги и их финансовые производственные, составляющие «портфель инвестиций», в который не входят прямые инвестиции
8. По характеру участия субъектов в инвестировании
Прямые (непосредственные) Вложения финансовых средств и других капиталов, осуществляемые инвестором, непосредственное участие в выборе объекта инвестирования
Косвенные (опосредованные) Притягиваемые вольные ресурсы людей, компаний, учреждений с помощью выпуска и реализации промоакций, поручительных сертификатов, иных значимых бумаг


2. Особенности управления инвестиционной привлекательностью

В литературе существует достаточное количество трудов различных ученых, посвященных проблемам определения и понимания «инвестиционной привлекательности предприятия».
На мой взгляд, наиболее точно отражает сущность этой экономической категории, следующая трактовка: инвестиционная привлекательность предприятия – это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Данные отношения оцениваются совокупностью показателей эффективности аспектов деятельности предприятия, которые разделяются на формальные показатели (ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и другие), рассчитываемые на основании данных финансовой отчетности, и неформальные, не имеющие четкого набора исходных данных и оцениваемые экспертным путем