Инвестиционная политика РФ и влияние на ставку дисконтирования за прошедшие 5 лет

Введение

Актуальность работы обусловлена тем, что в условиях нестабильности мировой финансовой системы, многие страны для стабилизации и развития национальной экономики используют иностранные инвестиции. Вопросы исследования инвестиционной политики рассматривают в своих трудах многие ученые, такие как Строгонова Е.И., Дамодаран А. Несмотря на многочисленные исследования инвестиционной политики государства, имеется достаточно большое количество спорных вопросов, которые нуждаются в более детальном рассмотрении. Данная работа поможет дать ответы на некоторые спорные вопросы и поможет предложить альтернативные пути решения проблем.
Инвестиционная политика государства направлена на устранение имеющихся проблем в экономическом развитии и национальном хозяйстве. Однако, зачастую проведение эффективной инвестиционной политики государства затруднено в связи с рядом факторов, среди которых: слабый инвестиционный климат, отсутствие инвесторов и т.д.
В этой ситуации правительство страны вынуждено искусственно стимулировать привлечение инвестиций в экономику страны по средствам льготных режимов и иных инструментов.


1.Понятие и признаки инвестиций

В самом общем виде инвестиции представляют собой совокупность долгосрочных вложений средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли.

Рисунок 1. Задачи инвестиций [2]

К задачам, которые призваны решить инвестиции, можно отнести:
1.Приобретение новых предприятий;
2.Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов и т.д.
Зарубежные ученые, в своих научных трудах, неоднократно говорят о том, что на приток иностранных инвестиций в экономику страны, оказывает существенное влияние ряд факторов, среди которых такие как:
1.показатели экономического развития государства
2.производительность отраслей национального производства
3.развитие сектора малого и среднего бизнеса и т.д.
На сегодняшний день, принято выделять различные методы привлечения иностранного капитала, схематично представленные на рисунке 2.

Рисунок 2. Механизм привлечения инвестиций [3]

Как можно заметить из данных рисунка 2., к методам привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику можно назвать такие как:
1.Информационное обеспечение
2.Государственные гарантии
3.Предоставление налоговых и таможенных льгот и прочие.
Помимо этого, можно выделить и иные направления привлечения иностранного капитала в национальную экономику:
Первое направление – это улучшение инвестиционного имиджа страны. Данное направление способствует развитию межнациональных связей на рынках.
Второе направление – предоставление зарубежным инвесторам полного спектра государственных услуг в области инвестиционного развития.
Третий способ – создание дополнительных привилегированных условий для зарубежных инвесторов, к которым следует отнести, в частности, финансовые или фискальные льготы, государственные субсидии.
Инвестиции могут применяться различными субъектами рыночной экономики, в том числе и государством. Применение инвестиций на государственном уровне, можно назвать инвестиционной политикой, речь о которой пойдет в следующем параграфе.

2.Анализ инвестиционной политики в РФ

Инвестиционная политика государства представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, которые направлены на привлечение иностранного капитала в национальную экономику, способствующего развитию отраслей и секторов национальной экономики
Инвестиционная политика государства состоит из трех элементов:
1.Региональная инвестиционная политика
2.Инвестиционная политика субъектов
3.Отраслевая инвестиционная политика
Все вышеназванные элементы находятся в тесной взаимосвязи, но ключевым звеном продолжает оставаться государственная инвестиционная политика
Для того, чтобы разработанная инвестиционная политика была принята, необходимо разработать четкий механизм ее реализации

. Данный механизм включает в себя такие компоненты как:
1.подбор наиболее рациональных методик и инструментов финансирования инвестиций;
2.четкое установление сроков реализации данной политики и органов, которые будут нести ответственность за реализацию политики;
3.создание благоприятных условий для привлечения инвестиций и т.д.
Инвестиционная политика в РФ за последние годы переживает не самые лучшие времена в связи с:
1.финансово-политической нестабильностью мирового хозяйства
2.кризиса перепроизводства и т.д.
В общем виде, динамика инвестиций в экономике РФ отображена на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика инвестиций в экономику РФ в млн. дол [17]
В структуре иностранных инвестиций, лидирующее место отведено прямым иностранным инвестициям и иностранным кредитам. В общем виде, структура инвестиций в экономике РФ отображена на рисунке 4

Рисунок 4. Структура инвестиций в экономике РФ в % [17]

Исследовав данные рисунка 4, можно сказать о том, что в структуре иностранных инвестиций преобладают прямые инвестиции, которые увеличиваются каждый год. Меньше всего в структуре иностранных инвестиций портфельных инвестиций, которые регулярно снижаются.
Инвестиционная политика оказывает влияние на ставку дисконтирования, речь о которой пойдет более детально в следующем параграфе.

3.Влияние инвестиционной политики на ставку дисконтирования

В инвестиционном контексте ставка дисконтирования показывает уровень ожидаемой доходности от произведенных инвестиций.
Для инвесторов и крупных игроков на рынке выгодно, чтобы ставки дисконтирования была невысокой. В случае ее роста ставки дисконтирования инвесторы выводят свои денежные средства
За последние годы ставка дисконтирования в РФ снизилась с отметки в 10% в 2016 году до уровня 7.5% в начале 2018 года. Общая динамика ставки дисконтирования представлена на рисунке 5.

Рисунок 5. Динамика ставки дисконтирования в РФ в % [10]

Как можно заметить из данных рисунка 6., за последние годы ставка дисконтирования увеличивалась, и лишь к началу 2018 года снизилась до отметки в 7.5%.
Снижение ставки провоцирует увеличение объема денег в обороте. Вслед за корректировкой базисного процента коммерческие банки начинают понижать свои кредитные ставки.
Данные действия финансово-кредитных организаций способствуют тому, что в последнее время, инвесторы активно начинают вкладывать в развитие различных отраслей экономики РФ:
1.оптовая и розничная торговля
2.обрабатывающая промышленность
3.ТЭК.
В общем виде структура инвестиционных направлений отображена на рисунке 6


Рисунок 6. Отраслевая структура инвестиций в экономике РФ [10]

Несмотря на снижение ставки дисконтирования в РФ, инвестиционный климат на сегодняшний день не самый лучший. В этой связи, принято выделять ряд проблем, влияющих на привлечение иностранных инвестиций в экономику РФ. Речь об этом пойдет в следующем параграфе.

4.Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ и пути их преодоления
Проведя исследование по показателям экономического развития РФ в системе мирового хозяйства можно сказать о том, что в экономике РФ имеется ряд проблем, которые пагубно сказываются на экономическом развитии государства. В частности, к данным негативным тенденциям можно отнести:
1.Экономические санкции западных стран, введенных против РФ. Данные санкции существенно снижают объемы внешнеэкономической торговли, разрушают связи с внешним миром и т.д.
2.Мировая финансовая и политическая нестабильность. Данный фактор негативно отражается не только на экономике РФ, но и на многих мировых странах-лидерах, таких как США, Германия, Китай и т.д.
3.Рост расходных статей федерального бюджета РФ. Данное обстоятельство приводит к увеличению государственных займов, которые проводит государство в целях урегулирования национальной экономики.
Все вышеназванные проблемы приводят к тому, что в экономику РФ многие зарубежные инвесторы не желают вкладывать средства, которые помогли бы стабилизировать национальную экономику и развивать различные перспективные отрасли.
Для иностранных инвесторов, экономика РФ является своего рода загадкой: хотелось бы инвестировать в нее, так как она привлекательна, но имеются трудности, которые отталкивают от нее