Инвестиционная политика, финансовые методы ее реализации

Введение

В настоящее время экономика страны ставит перед предприятиями принципиально новые задачи. Основополагающими элементами эффективного функционирования практически всех отраслей экономики являются проблема мобилизации и эффективного привлечения инвестиций. В связи с этим проблемам инвестиционной политики уделяется достаточно большое внимание.
Неотъемлемой сферой деловой активности субъектов хозяйствования, включающей также маркетинговую, инновационную, производственную, рыночную и прочую активность, относится инвестиционная деятельность. В особенности, в условиях развития рыночной экономики в нашей стране немаловажным считается изучение данной составляющей. Поскольку залогом успеха любого предприятия является налаженное и последовательное управление его капиталом, а именно его инвестиционными ресурсами.
В результате этого можно с полной уверенностью говорить о том, что тема исследования актуальна в настоящее время.
Цель данной работы заключается в изучении инвестиционной политики, финансовых методов ее реализации.
Задачи:
- рассмотрение понятия инвестиций и инвестиционной политики;
- изучение цели и принципов инвестиционной политики;
- описание методов инвестиционной политики;
- анализ инвестиционной политики за 2018-2019 годы;
- определение путей совершенствования инвестиционной политики.
Объектом моего исследования выступает инвестиционная политика, предметом – процесс реализации инвестиционной деятельности Российской Федерации.
1. Теоретические основы инвестиционной политики
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной политики
Инвестиции (от латинского «invest» – «вкладывать») представляют собой совокупность долгосрочных затрат финансовых, материальных и трудовых ресурсов с целью увеличения активов и прибыли. Такая трактовка охватывает и финансовые (портфельные), и реальные (капвложения) инвестиции1.
ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. под номером 39-ФЗ2 определяет следующее понятие изучаемому вопросу: «инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или достижения полезного эффекта».)
В качестве инвестиций выступают:
1) ценные бумаги (деньги, паи, акции, облигации, банковские депозиты и др.);
2) интеллектуальные ценности (лицензии, технологии, авторские права, патент, ноу-хау, программное обеспечение и др.);
3) движимая и недвижимая собственность;
4) право пользования собственностью (природные ресурсы, земля и др.).
Экономическая природа инвестиций разнообразна:
1) в общих чертах – это затраты на получение как реальных, так и финансовых активов для извлечения выгод в будущем;
2) в макроэкономике, они представляют собой часть ВВП, которая не потребляется в настоящее время и обеспечивает прирост капитала в экономике;
3) в масштабах микроэкономики – это средства на создание нового капитала (как средств производства, так и человеческого капитала);
4) с точки зрения экономики, это затраты на производство, наращивание, обновление и техническое переоснащение основных и оборотных средств в целях получения больших будущих выгод;
5) с точки зрения финансов, это все виды активов, которые инвестируются в предпринимательскую деятельность с целью получения выгод в будущем.
Безусловно, инвестиции являются нужным и важным фактором создания или развития предприятий, или организации, а также реализации каких-либо проектов. Однако, недостаточно только привлечь инвестиции, а важно также спланировать и организовать весь инвестиционный процесс от момента зарождения идеи и планирования до завершения, одновременно создавая мониторинг хода и выполнения проекта и его корректировки.3
В современной литературе проблеме инвестиций всегда уделялось достаточное количество внимания, в т.ч. раскрытию значения инвестиционной политики. Однако четкого определения данного понятия в большинстве работ не представлено. Рассмотрим ниже существующие трактовки.
По мнению П.Л. Виленского, под инвестиционной политикой подразумевается система хозяйственных решений, которые определяют объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, организации, компании и т.д.), региона, страны, так и за пределами, с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов.4
Б.А. Райзберг в современном экономическом словаре называет инвестиционной политикой составную часть экономической политики, которая проводится организациями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня.5
Наиболее точную формулировку дает, пожалуй, только И.А. Бланк, формулируя так: «инвестиционная политика – часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности».6
Исходя из вышеизложенного, определение инвестиционной политики возможно дать в следующей трактовке: инвестиционная политика подразумевает систему оптимального управления инвестиционным процессом, который направлен на разработку инвестиционных проектов, отбор и реализацию наиболее эффективных из них, а также постоянное воспроизводство инвестиционной деятельности с целью удовлетворения различных экономических интересов в процессе формирования и использования материальных, финансовых и других ресурсов, обеспечивающих рост выручки собственников и членов трудового коллектива предприятия».
На современном этапе развития перераспределение инвестиционных ресурсов все больше дополняется и многократно усиливается межотраслевыми и межстрановыми переливами капиталов, осуществляемыми фирмами, финансовыми институтами и государственными регулирующими органами. Этот перелив происходит за счет корпоративных, внутренних и иностранных инвестиций. Такое движение капиталов на сегодняшний день является важнейшим условием и фактором функционирования и развития расширенного воспроизводства. Оно подразумевает широкую и целенаправленную поддержку государства, обеспечение приоритетных стратегических направлений экономического развития.
При формировании политики капиталовложений государства немаловажное значение оказывают причины, ограничивающие инвестиционную активность отечественной экономики:
- сравнительно высокий уровень инфляции;
- довольно высокий уровень налогов;
- недофинансирование государственных инвестиционных программ;
- невысокая эффективность инвестиционных вложений;
- недостаточное наличие собственного капитала у организаций для обновления основного капитала и сложности в приобретении кредитов из-за плохого их финансового положения и высоких процентных ставок по кредиту;
- существенный инвестиционный риск.7
Как видим, инвестиционная политика является важным рычагом воздействия, как на экономику государства, так и на предпринимательскую деятельность его субъектов хозяйствования.
1.2 Цели и принципы инвестиционной политики
Анализ международного опыта позволяет выделить основную цель инвестиционной политики: преодолеть экономические трудности и обеспечить экономический рост в странах с различными экономическими условиями можно путем реализации стратегического плана социально-экономического развития страны.
Цели инвестиционной политики:
- выбор и поддержание развития отдельных отраслей экономики;
- поддержка малого и среднего предпринимательства;
- реализация конверсионной программы ВПК;
- гарантирование конкурентоспособности российской продукции;
- обеспечение сбалансированного развития всех отраслей экономики;
- поддержка развития экспортных производств;
- реализация программ жилищного строительства и др

.
Существует четыре основных принципа, на которых должна строиться инвестиционная политика:
- принцип системности – осуществляется на основе размещения ограниченных централизованных капиталовложений и государственного финансирования инвестиционных проектов производственного назначения в соответствии с федеральными целевыми программами и строго на конкурентной основе.
- принцип приоритетности – выделение основных направлений инвестирования, позволяющих обеспечить высокий уровень его эффективности, способствующих качественному экономическому росту, социальному развитию и повышению конкурентоспособности экономики;
- принцип эффективности – последовательное рассредоточение инвестиционного процесса посредством развития различных форм собственности; повышение роли собственных средств предприятий в финансировании их инвестиционных проектов, рассматривается как из основных направлений эффективности инвестиций;
- принцип контроля – предполагает наличие системы исследования степени исполнения инвестиционной политики.8
Основываясь на эти принципы, можно избежать многих просчетов и ошибок при формировании инвестиционной политики.
Потребность в государственном регулировании и контроле над инвестиционной деятельностью вызвана следующими причинами:
1. Во-первых, отсутствие у многих национальных предприятий возможностей сравнить реальные альтернативы развития и реструктуризации производства.
2. Во-вторых, внедрение альтернативных вариантов развития на более низком техническом уровне в некоторых случаях является прямым следствием отсутствия необходимых финансовых ресурсов у большинства организаций.
Государственная поддержка объектов рыночной инфраструктуры, возникающих в стране, может стать необходимым и верным способом для устранения первой причины, в частности, предоставление финансовой помощи для доступа к определенным базам данных и услугам крупных консалтинговых компаний, которые специализируются на инвестиционной деятельности. Вторая причина также может быть устранена государством путем проведения активной промышленной политики в стране, при одновременном расширении финансовых возможностей инвесторов.
Главными макроэкономическими задачами государственного регулирования экономики при этом будут такие, как: смягчение изменений производства и занятости населения; уравновешивание цен естественных монополий (уменьшение инфляционных темпов); увеличение темпов национального дохода; регулирование платежного баланса (сокращение размера государственного долга) и др.
1.3 Методы инвестиционной политики
Рассмотрим основные методы инвестиционной политики.
Одним из методов является пассивный метод. Он связан с нацеливанием бизнесменов на подбор наивыигрышных вариантов инвестирования способом разработки индикативных инвестиционных планов (ориентирование на информирование участников воспроизводственного процесса об условиях создания, воплощения и потребления продукции в экономике государства, выявление перспектив развития страны, изучение уровня инвестиционной активности, с раскрытием приоритетов, которым отдаст правительство страны в ближайшие годы, с созданием индикативного плана функционирования экономики и инвестиционного плана как его составной части).
Активные методы заключаются в использовании более эффективных механизмов государственного влияния на инвестиционные процессы: прямые государственные инвестиции, проведение государственными органами мер в налоговой и бюджетной областях, направленных на повышение инвестиционной активности предпринимателей.
Активное вмешательство государства в инвестиционный процесс связано с:
- разработкой благополучных условий для функционирования частных предпринимателей (проведение налоговой и амортизационной политики, которая выгодна для инвесторов, защита инвесторов с помощью льготного налогообложения предприятий и т. д.);
- непосредственное участие государства в эффективных и значимых для страны проектах, разработка «бюджета развития» как части федерального государственного бюджета, обеспечение «локомотивного» характера инвестиций страны;
- участием государства в создании инфраструктурных объектов как основы эффективного частного предпринимательства.9
Именно поэтому государственное регулирование данной деятельности – одна из базовых составляющих экономической политики.
Итак, выделяются два наиболее эффективных метода воздействия государства на инвестиционный процесс в экономике страны: пассивный и активный.
2. Реализация инвестиционной политики
2.1 Анализ инвестиционной политики в 2018-2019 гг.
В 1-м кв. 2019 года процент инвестиций в основной капитал в ВВП находилась на уровне 1-ого кв. 2018 года (15.7%), размер которых составил в целом за 2018 год порядка 21%, что на 4 п.п. ниже среднесрочных ориентиров правительства.
По результатам 1-ого полугодия 2019 года общий размер инвестиций в основной капитал составил 5041.5 млрд. руб., что на 1.1% меньше, чем в 1 полугодии 2018 года. Однако при выходе на уровень экономики в целом, все-таки прослеживается небольшой рост (хотя и намного меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года): +0.6% (против 4.3% 1-ого полугодия 2018 года). Это говорит о том, что в сфере малого предпринимательства, согласно данным Росстата, объем инвестиций в первом полугодии 2019 года составил почти четверть общего объема инвестиций, а их прирост +5.8%.
При положительном приросте инвестиций в добычу полезных ископаемых темпы роста инвестиций в обрабатывающую промышленность оказались равными нулю.
Инвестиции в обрабатывающую промышленность в своей структуре претерпели некоторые изменения. Например, значительное снижение относится к автомобильной промышленности, которая ранее неизменно являлась одним из лидеров по объему инвестиций. Возможной причиной снижения можно назвать начавшееся сворачивание государственной поддержки.
Еще более заметное сокращение инвестиций наблюдается в капиталоемкой (в прошлом также занимающей лидирующие позиции) деревообрабатывающей промышленности. Вероятнее, отказ для крупнейших экспортеров от льготного режима экспорта круглого леса (нулевые пошлины) повлиял на то, что считалось наиболее важным условием сохранения в силе крупных инвестиционных проектов.
Конечно, есть сектора, в которых выросли инвестиции. К ним относятся, например, производство текстиля и одежды. Эта отрасль в последнее время получила определенное конкурентное преимущество из-за ослабления курса рубля. Эффект импортозамещения сыграл определенную роль. Для другого полугодового фармацевтического лидера это утверждение также верно.
В то же время, в отличие от фармацевтической промышленности, которая наращивает как производство, так и инвестиции, текстильная промышленность не занимается увеличением производства, в ней есть «инвестиции в будущее». В большинстве секторов производство все еще растет, но наблюдается сокращение инвестиций на базе расширения производства (Рисунок 1)