Инструменты для привлечения инвестиций в чистую энергетику: наилучшая практика.

Введение

Достаточно большое внимание в мировом сообществе уделяется возобновляемой энергетике (ВИЭ). В первую очередь, конечно, акцент сделан на экологический аспект, а уже после – на истощение добываемых ресурсов энергетики.
С экономической точки зрения возобновляемая энергетика обладает огромным преимуществом, так как сами источники энергии – солнце, вода или ветер – являются «бесплатными» и неограниченными. При значительных капитальных вложениях в строительство станций ВИЭ, их эксплуатационные издержки невысокие. Учитывая опыт экономически развитых и развивающихся стран, основным становится вопрос эффективного финансирования проектов ВИЭ.
В 2016 году Всемирный банк впервые подготовил рейтинг стран по реализации мер государственного управления в области устойчивой энергетики. В одном из трех разделов рейтинга рассматриваются меры государственной политики в области энергосбережения и повышения энергетической эффективности. В указанном рейтинге Российская Федерация находится в группе лидеров и занимает 27-е место из 111 стран.
Актуальность исследования связана с тем, что несмотря на высокую позицию и положительную оценку государственной политики в области повышения энергетической эффективности экономики технологическое отставание Российской Федерации сохраняется и препятствует достижению целевых показателей, в том числе энергоемкости ВВП. Таким образом, Российская Федерация обладает огромным потенциалом для внедрения решений в области энергоэффективности.

Инструменты для привлечения инвестиций в чистую энергетику: наилучшая практика

Анализ научной литературы свидетельствует, что выделяется достаточное количество способов финансирования проектов ВИЭ. Если учитывать, что сами по себе проекты ВИЭ являются объектами недвижимости, то практически любые известные методы финансирования разумно применять при строительстве станций ВИЭ.
Однако, на практике, это происходит с некоторыми специфическими особенностями.
Существует две возможности финансирования проектов ВИЭ, в зависимости от того, кто выступает инвестором: государство или частный сектор. Более распространенным вариантом является, когда основным инвестором выступает частная компания (институциональный инвертор), а государство частично оказывает поддержку в виде субсидий, гарантий, поручительства и др.
В зависимости от этого, выделяют методы финансирования, доступные для инверторов (проектное финансирование, синдицированный кредит, венчурное финансирование, секьюритизация, продажа акций инвесторам, зеленые облигации, лизинг) и формы государственной поддержки.
Наиболее распространенными методами финансирования проектов ВИЭ являются кредиты, долевое финансирование, выпуск облигаций, проектное финансирование.
В мировом сообществе выделяются наиболее крупные институциональные инвесторы, которые активно поддерживают проекты ВИЭ по всему миру. Среди них наиболее известные: Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, энергетические компании Enel Green Power, Ørsted, State Street Bank, The Nordic Investment Bank, Masdar Corporate.
Одним из лидирующих направлений возобновляемой энергетики является строительство оффшорных (offshore) электростанций. Оффшорные станции представляют собой ветряные турбины, установленные за чертой берега водоема. Это обеспечивает более мощную и стабильную генерацию электроэнергии, привлекая инвесторов перспективностью и выгодой проектов. Большинство оффшорных объектов ВИЭ расположены в Европе, а оншорных (onshore) – в США, Китае, Австралии.
В настоящее время в мире насчитывается около 36 крупных оффшорных электростанций мощностью более 200 МВт. Установленная мощность ветряных электростанций Европы достигает 155 ГВт –33% от мирового объема. Общий объем инвестиций в оффшорные ветряные электростанции Европы составил около 9 млрд. долл. (15% от общих инвестиций в ВИЭ Европы).
Одной из передовых стран по объему удельного веса вырабатываемой электроэнергии с помощью ВИЭ в общем объеме электроэнергии является Дания (более 50%). Оффшорные ветровые станции Дании составляют около 13 объектов мощностью от 5 МВт до 400 МВт.
В Дании действует специальное агентство (Danish Energy Agency), которое решает вопросы, связанные с возобновляемой энергетикой. Датское энергетическое агентство выступает исполнителем и организатором аукционов по поиску инвесторов и управляющих компаний для объектов ВИЭ.
Цель проведения аукционов – найти наиболее подходящего инвестора для конкретной ветряной электростанции. Проведение аукционов вызывает интерес к участию в инвестировании объектов ВИЭ, так как часть тарифа поставки электроэнергии компенсируется (в течение 12-15 лет). Производителю оплачивается часть тарифа поставки электроэнергии при обозначенном в условиях аукциона объеме производства энергии объектом ВИЭ. Предусмотрено снижение выплат, если возникает задержка срока ввода в эксплуатацию объекта ВИЭ. Большую часть аукционов выигрывает энергетическая компания DONG Energy (в настоящее время Ørsted). Компания занимается разработкой нефтегазовых проектов, а также проектов прибрежной ветряной энергетики и биоэнергетики.
Ørsted является одной из крупнейших управляющих компаний объектами ВИЭ в Европе. В ряде случаев, после введения станции в эксплуатацию, Ørsted оставляла себе большую часть акций (Anholt, Nysted (Rødsand I)), а, иногда, являлась единственным собственником объекта ВИЭ (HornsRev II, Middelgrunden)

. Правительству Дании принадлежит более 50% акций Ørsted. Финансирование долгосрочных активов Ørsted происходит за счет выпуска долговых обязательств.
Другая страна-лидер по развитию использования ВИЭ для производства электроэнергии – Германия. Энергия от ВИЭ занимает более 30% в общем объеме производимой энергии. В настоящее время в Германии действуют и генерируют энергию около 15 ветряных оффшорных электростанций мощностью от 2,5 МВт до 582 МВт. Федеральное Министерство экономики и энергетики Германии разработало специальный информационный Интернет-ресурс, на котором представлена исчерпывающая информация о поддержке ВИЭ в Германии.
Начиная с 2012 года, все проекты оффшорных ветряных станций проходят процедуру лицензирования объекта ВИЭ. Специально созданная государственная единица в несколько этапов проверяет целесообразность и возможность реализации объекта ВИЭ.
Далее, принимается решение о строительстве данного объекта ВИЭ и его участии в получении компенсации на тариф поставки электроэнергии. Размер компенсации устанавливается государством. Компенсация выплачивается производителю в течение 20 лет, как часть тарифа, по которой целесообразно продавать электроэнергию потребителю.
С 2017 года правительство Германии решило ввести тендерную систему поддержки ВИЭ вместо компенсаций. Это позволит создать конкуренцию между разработчиками проектов, повысить эффективность предлагаемых объектов ВИЭ.
Великобритания считается одной из самых лучших стран по географическому расположению для строительства и использования оффшорных ветряных станций. В 2017 году затраты на строительство ветровых станций впервые стали конкурентоспособны с выработкой энергии с помощью природного газа. Энергия ветра стала дешевле ядерной энергии, даже без учета субсидий.
Всего в Великобритании насчитывается около 27 действующих оффшорных ветряных станций мощностью от 4 МВт до 630 МВт. Из них более половины достаточно крупные (мощностью свыше 100 МВт). Общая мощность действующих ветряных станций Великобритании составляет около 18,4 ГВт. Более того, в Великобритании запланирована реализация двух крупнейших проектов в мире – прибрежных ветряных станций – DoggerBank, мощностью 4,8 ГВт и WestofDuddonSands, мощностью 5 ГВт.
Правительство Великобритании субсидирует объекты ВИЭ по схеме контракта на разницу цен (Contract for Difference, CfD). Контракт на разницу цен представляет собой соглашение между компанией, генерирующей энергию и компанией LowCarbonContractsCompany (LCCC), принадлежащей государству. Согласно этому контракту, электрогенерирующей компании выплачивается разница между ценой на электроэнергию с учетом фактических затрат на генерацию и рыночной ценой электроэнергии. Проект направлен на поддержание потребителей электроэнергии в части снижения стоимости электроэнергии и на поддержание возобновляемой энергетики, ее конкурентоспособности на рынке электроэнергии.
Рассмотренные примеры финансирования ВИЭ в Европе свидетельствуют о наличие достаточного количества рисков. Самый главный из них – риск неопределенности, поскольку при реализации объектов ВИЭ присутствуют черты случайности, волатильности, прерывности. Полагаем, что большинство рисков являются управляемыми и хеджируемыми. В странах Европы, наблюдается увеличение и улучшение объектов ВИЭ. Инвесторы активно вступают в проекты, несмотря на присущие риски. Правительства стран активно стимулируют данную отрасль, разрабатывая разнообразные программы поддержки и государственные структуры.
Современной тенденцией в европейских странах стал постепенный отказ от значительной части государственной поддержки проектов ВИЭ. Электростанции, работающие на ВИЭ, становятся конкурентоспособными.
Мировое производство электроэнергии ежегодно увеличивается и достигло 24930 ТВт*ч в 2016 году. Так, за последние 10 лет рост производства составил более 20%. Доля Российской Федерации в мировом производстве составляет менее 5%, при этом, основными источниками генерации остаются ископаемые.
Мощность действующих объектов ВИЭ увеличилась в два раза за исследуемый период и достигла 2 ТВт, в среднем прирост мощности ежегодно составляет около 8%. Темпы роста объемов производства электроэнергии невозобновляемой и возобновляемой отраслей энергетики сравнялись.
Мировой ежегодный объем инвестиций в развитие ВИЭ составляет около 330 млрд. долл. Эффективность инвестиций в возобновляемую энергетику увеличилась почти в два раза за последние десять лет.
Развитие возобновляемой энергетики в РФ несопоставимо с европейскими странами. При этом, в России имеются все необходимые факторы для реализации проектов ВИЭ: погодные условия, размер территории, наличие рабочей силы для использования ВИЭ. Особенно это важно для северных участков и Дальнего Востока, где до сих пор производят завоз ископаемых источников для производства электроэнергии.

Цели и задачи государственной политики России в области повышения энергоэффективности

Утверждение действующей государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика» предположила, что обеспечение интенсивного технологического обновления массовых производств должно производиться на базе: применения новых энерго- и ресурсосберегающих экологически безопасных технологий; содействия созданию долгосрочных параметров ужесточения требований к эффективности использования предприятиями природных ресурсов; повышения безопасности энергетической отрасли для экологии и здоровья населения, снижению энерго- и материалоемкости отраслей экономики, определению системы соответствующих поощрений и санкций, гармонизации российских энергетических стандартов с международными.
В Энергетической стратегии России до 2020 года и в Энергетической стратегии до 2030 года, были отражены основные приоритеты развития отраслей топливно-энергетического комплекса