Иностранные инвестиции в экономике России. Транснационализация российского бизнеса

Введение

Иностранные инвестиции являются одним из важнейших индикаторов уровня экономического развития страны. По их объему можно судить об инвестиционной привлекательности страны, которая характеризует способность создать и поддерживать условия наиболее благоприятные для потенциальных инвесторов. Иными словами, инвесторы должны иметь возможность эффективно использовать свой капитал для получения максимально высокой прибыли.
Существуют разнообразные рейтинги инвестиционной привлекательности стран, основывающиеся на объективных экономических показателях и оценках экспертов. Так, к критериям можно отнести рискованность ведения бизнеса, уровень экономической свободы, уровень коррупции, индекс человеческого потенциала, общий уровень жизни и другие.
Таким образом, мы видим, что объем инвестиций может многое сказать о развитии не только экономики, но и государства в целом. Поэтому, привлечение иностранных инвестиций - это крайне сложная, но в то же время важная задача, необходимая для стимулирования экономического роста.
Высокие мировые цены на нефть уменьшают зависимость России от объема иностранных инвестиций, но не от их качества. Для успешной реализации современных проектов часто требуется наличие инновационного потенциала, имеющегося у зарубежных компаний.
Кроме повышения суверенного кредитного рейтинга, на инвестиционную привлекательность России положительно влияют следующие факторы: высокая доходность инвестиций; потребительская активность россиян; привлекательность внутреннего рынка; устойчивый рост экономики; наличие квалифицированной рабочей силы.


1. Возникновения прямых иностранных инвестиций
Слово «эклектика» пришло из древнегреческого языка и означает «избранный, отборный». «Парадигма» пришло из греческого и в переводе звучит как «пример, образец». Эклектическая парадигма Джона Даннинга представляет собой единую теоретическую модель, объединяющую и поясняющую причины роста прямых иностранных инвестиций и возникновения транснациональных корпораций. Парадигма Даннинга является общепризнанной научным обществом моделью постановки и решения проблем интернационализации экономики. Она была разработана в 1970-х годах, главным образом, для объяснения деятельности мультинациональных корпораций. Объем мирового притока прямых иностранных инвестиций с начала 1970-х гг. по настоящее время увеличился почти в 115 раз. Благодаря данной тенденции парадигма Даннинга продолжает оставаться одной из самых известных и актуальных современных теорий.
Джон Даннинг полагал, что формирование транснациональной корпорации возможно при наличии следующих трёх предпосылок:
Преимущество собственности, владения, отвечающее на вопрос, «почему» следует использовать прямые иностранные инвестиции.
Преимущество местоположения, отвечающее на вопрос, «куда» следует инвестировать, оперируя различной стоимостью факторов производства, а также отличающимися издержками сбыта продукции на различных рынках.
Преимущество интернализации отражает выгоду от самостоятельного использования нематериальных активов, нежели от их передачи какому - либо независимому зарубежному партнеру. То есть данное преимущество
отвечает на вопрос, «каким образом» следует инвестировать в
иностранную экономику.
Парадигма Даннинга объединяет многочисленные теории международного производства и прямых иностранных инвестиций. Исходя из этого, кратко рассмотрим теории, которые вобрала в себя изучаемая парадигма.
В 19 веке представители классических экономических теорий считали международную торговлю двигателем интернационализации и интеграции мировых экономик. Данные процессы рассматривались как основной катализатор экономического развития и роста национального богатства и благосостояния, особенно если страна специализировалась в тех областях, где она имела относительные преимущества. Стратегия разработки новых или совершенствования существующих товаров с целью увеличения продаж на зарубежные рынки сопровождалась открытием там новых производств. Впоследствии все эти процессы привели к появлению транснациональных корпораций (ТНК), в арсенале которых находятся развитые производственные сети, охватывающие весь мир.
Господствующее положение этих корпораций позволило им переместить часть своих ресурсов на растущие зарубежные рынки в форме промышленного инвестирования.
Западные ученые начали развивать теории, которые объясняли сущность и причины прямых иностранных инвестиций (ПИИ), их непосредственное воздействие как на страну-реципиент, так и на страну-донор.
Одним из таких научных трудов является теория несовершенства рынка Стивена Хаймера. Стремясь объяснить природу возникновения и непрекращающегося роста ПИИ, Хаймер отмечал, что инвестиции за рубеж связаны для компаний большими издержками и рисками, включающими в себя:
Издержки на коммуникацию и получение информации, связанные с языковыми, правовыми, экономическими и политическими различиями стран, принимающих инвестиции;
Издержки, связанные с менее благоприятным обращением с иностранным инвестором со стороны правительства страны-реципиента по сравнению с местными инвесторами;
Издержки, связанные с валютными рисками.
В связи с этим Хаймер пришел к выводу, что фирма, решившаяся выйти на рынок «чужой» страны, не имеет возможности действовать в условиях совершенной конкуренции. Более того, Стивен Хаймер утверждал, что в условиях совершенного рынка прямые иностранные инвестиции вообще бы не существовали. Вместо этого в качестве путей проникновения на рынок использовались бы экспорт и лицензирование. Согласно Хаймеру ПИИ - это «стратегический ответ фирмы на существование несовершенства рынка и одновременно инструмент для преодоления этого несовершенства».
Таким образом, действуя в условиях несовершенного рынка, фирма должна обладать некими преимуществами по сравнению с внутренними компаниями, чтобы компенсировать большие издержки. Инвестирующая фирма может стремиться к удержанию и расширению своих преимуществ, и именно ПИИ предоставляют ей такую возможность, поскольку присущий им контроль над производством позволяет не «делиться» ими с местными фирмами и эффективно использовать их в целях конкуренции. Существование естественных барьеров для экспорта на зарубежный рынок (например, высокие транспортные издержки) или искусственно созданных барьеров (например, тарифы или нетарифные барьеры) означает, что иностранные фирмы не могут прибыльно использовать эти преимущества, просто экспортируя товары в данную страну. В этом случае ПИИ могут быть единственным способом проникновения на внешние рынки, поскольку именно благодаря им становится возможным прибыльное использование специфических для фирмы преимуществ.
Наряду с подходом Хеймера в середине 20 века сформировалась теория территориального (пространственного) размещения производства, в которой акцент делался, прежде всего, на локационный фактор

. Одной из наиболее влиятельных работ является динамическая теория размещения Вернона. Экономист поставил следующие вопросы:
Где, скорее всего, возникают новые идеи и технологии для создания новых продуктов?
Г де, скорее всего, начинается производство новых товаров?
Какие обстоятельства ведут к размещению производства за рубежом?
Какие это имеет последствия для потоков ПИИ и международной торговли?
Отвечая на поставленные вопросы, Вернон сформировал теорию жизненного цикла товара. Согласно данной теории фирма в стране с более высоким уровнем жизни находится ближе к потенциальному рынку нового продукта, и, как следствие, изначально более эффективные производственные мощности для изготовления данного продукта должны находиться в более прогрессивных странах. Определенная степень стандартизации продукта становится возможна при условии постепенного расширения рынка сбыта, т.к. на первое место выходят эффекты экономии от масштаба. Как следствие, производственные мощности вытесняются в страны с более низким уровнем жизни, которые предлагают более выгодные условия размещения с точки зрения издержек производства. Прогрессивные страны инвестируют в создание производств в менее развитых странах, вместе с тем наращивая импорт постепенно устаревающих продуктов и развивая собственное производство инновационных продуктов. Согласно теории жизненного цикла, понятие стандартизации является одним основных мотивов и возможностей выхода на внешний рынок. Данная гипотеза выдвигалась в эпоху массового производства, когда эффект экономии от масштаба считался важнейшим фактором для формирования конкурентоспособности. Теория не учитывает проблему адаптации и гибкого производства, которая становится актуальной с середины 1970-х годов.
Японские ученые Коджима и Озава также использовали локационный подход в качестве основного и рассматривали 2 основные причины прямых иностранных инвестиций:
доступ на рынок через размещение производства вблизи от конечных потребителей или через размещение производства, которое позволяет преодолеть таможенные барьеры;
доступ к ресурсам, позволяющий снизить издержки производства или технические ноу-хау.
Таким образом компании могут расширять свою деятельность в различных странах, опираясь на различные сравнительные преимущества, которыми они обладают. Теории этого направления обращают особое внимание на международное «размещение» различных стадий бизнес-процесса - производства, НИОКР и продаж.
Третьим основным подходом в изучении прямых иностранных инвестиций стало рассмотрение учеными транснациональной корпорации как института, замещающего рынок. Рональд Коуз является родоначальником теории трансакционных издержек. Согласно данной теории издержки совершения операций на самом деле не равны нулю. В теории, выдвинутой Коузом, трансакционные издержки представляют собой издержки ценовой координации на рынке и включают в себя издержки, которые связаны с поиском и установлением адекватных цен, а также издержки по бизнес- переговорам и заключению договоров по каждой отдельной трансакции. Согласно Коузу институты играют центральную роль, так как существование и развитие соответствующей законодательной базы по спецификации прав собственности и гарантий их соблюдения существенно снижает трансакционные издержки и расширяет границы обмена. Государство является важнейшим субъектом в процессе формирования институтов, и в этом состоит его приоритетная роль в экономике. Из теории трансакционных развилась теория интернализации Питера Бакли и Марка Кэссона.
Бакли и Кэссон выдвинули следующие простейшие постулаты:
Компании наращивают прибыль на мировых несовершенных рынках.
При несовершенстве рынков промежуточных продуктов, рождается мотив для их «обхода» путем создания «внутрифирменных» рынков, что приводит к созданию в рамках общей собственности и контроля различных видов деятельности, т е. к интернализации деятельности.
Интернализация рынков за пределами страны-инвестора приводит к созданию транснациональных корпораций (ТНК).
В попытке сократить трансакционные издержки компании присоединяют все большее количество трансакций, сужая таким образом границы рыночного обмена. Расширение в мировом масштабе превращает фирмы в мощные компании, обладающих влиянием во многих регионах по всей планете. Обычно такие фирмы называются транснациональными корпорациями. Основным инструментом, которым пользуются ТНК, интернализируя рынок, являются прямые иностранные инвестиции, которые позволяют проводить операции по всему миру в рамках единой собственности. Такие корпорации расширяются, подчиняясь законам вертикальной интеграции и экономя на трансакционных издержках.
Описав основные теории прямых инвестиционных издержек, вернемся к эклектической парадигме Даннинга, который поставил перед собой задачу интегрировать различные подходы и объяснить причины осуществления компаниями выбора в пользу прямых иностранных инвестиций, а не в пользу экспорта или лицензирования.
Согласно Даннингу для вовлечения в процесс прямого зарубежного инвестирования должны быть соблюдены три следующих условия:
Компания-инвестор должна обладать преимуществами собственности, которые могут быть, а могут и не быть воплощены в форме активов и, при этом, обеспечивают этой компании конкурентные преимущества над местными фирмами на рынке, на котором предполагается осуществить инвестиции.
Страна-реципиент инвестиций должна обладать специфическими преимуществами местоположения по сравнению с другими странами, включая страну инвестора.
Инвестиционный проект должен обеспечивать преимущества выхода на иностранный рынок, т.е. преимущества от осуществления определенных сделок внутри компании (т.е. между различными представительствами, дочерними компаниями одной и той же ТНК) по сравнению с осуществлением этих сделок на рынке.
Эклектическая парадигма Даннинга служит основой для анализа внутренних и внешних потоков ПИИ и помогает правительствам стран найти механизмы привлечения их в национальную экономику

2. Региональное размещение иностранных инвестиций в России
В российской экономике существуют три наиболее привлекательных направления для иностранных инвесторов: добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля. Эта тройка суммарно занимает в общем объеме более 60%, из чего можно сделать вывод о том, что именно на эти направления стоит обращать особое внимание, ставя задачу увеличения притока иностранного капитала