Финансовое посредничество в условиях развития новых технологий

В своей статье автор рассматривает эволюцию подходов к понятию финансового посредничества между участниками рынка. Он отмечает, что в специальной западной литературе данных посредников называют «хозяйственными агентами, которые специализируются на одновременной покупке и продаже финансовых обязательств» или «участниками коммерческой деятельности, связывающие между собой кредиторов и заемщиков: например, принимая депозиты домашних хозяйств и размещая их в виде кредитов предприятиям». Другими словами, к финансовым посредникам относятся депозитные и кредитные банки, страховые и ипотечные компании, брокеры и так далее.
Автор отмечает исследование Gurley et al. в 60-х годах прошлого века, который заинтересовался исследованием сущности финансовых посредников. Он подчеркнул, что посредники оперируют финансовыми контрактами, которые, в отличие от обращающихся на рынке ценных бумаг – акций и облигаций, менее ликвидны и сохраняются на балансе учреждения в течение всего периода действия договора, также он указал особую функцию финансовых посредников – преобразование активов. Позже, в 70–80-х гг. в прошлого века были разработаны методы анализа операций финансовых посредников как обычных коммерческих предприятий, стремящихся максимизировать прибыль и обеспечить оптимальное сочетание  ресурсной базы с указанными ценами и технологиями производства. Данные теории поставили под сомнение главный постулат доктрины «совершенного рынка», где господствует свободная конкуренция, а экономические субъекты обладают полной и достоверной информацией о ценах, качестве продуктов, рисках и т. д. Принятие этого при анализе операций в финансовой сфере делает невозможным рациональное объяснение самого факта существования финансовых посредников и той важной роли, что они играют в системе воспроизводства.
Как отмечается в статье, для того, чтобы рассмотреть более внимательно функцию финансового посредника, можно обратиться к функциям брокера

. Сам он не принимает участия в рыночных отношениях как сторона, он лишь предоставляет различные трансакционные услуги, которые позволяют минимизировать издержки. Функция качественного преобразования активов также очень важна и полезна, она помогает избежать преград при взаимодействии владельцев сбережений и инвесторов. Также автор говорит о том, что финансовые посредники обеспечивают высокий уровень ликвидности и поддерживают высокое качество активов для их сохранения.
Роберт С. Мертон разработал новый подход к анализу проблем финансового посредничества, названный им «функциональной перспективой». В основе этого подхода лежит тезис, что любая финансовая система должна обеспечивать выполнение комплекса базовых функций, тогда как структура финансового сектора и методы его регулирования надзорными органами гораздо менее стабильны и могут изменяться во времени и в пределах страновых юрисдикций, чтобы обеспечить эффективное выполнение указанных функций. Подобное открытие потянуло за собой некоторые изменения в системах традиционного банкинга и послужило развитием так называемого «теневого сектора банковской системы», который отличается высокой эффективностью.
Следующий параграф статьи автора рассказывает нам финансовых взаимодействиях в условиях развитых информационных технологий – повсеместное использование сети Интернет и мобильные технологии. По мнению автора, широкое распространение получили финансовые супермаркеты – объединения некоммерческого финансового посредника и коммерческого банка, которые продают свои услуги под одним брендом, а также «мультифинансовые» посредники. Подобные конгломераты объединяют в себе общие плюсы, но также и способствуют возникновению новых рисков. Примером может быть Тинькофф Банк, который объявил о создании финансового супермаркета, который предлагает не только обширный спектр операций самого банка, но и ряд услуг его партнеров, например брокерские операции совместно с БКС Банком.
Гораздо чаще создаются компании со сходными функциями, которые, используя прорывные технологии, предлагают уже существующие финансовые услуги с большими удобствами и меньшими издержками для клиентов либо разрабатывают новые технические решения и платежные инструменты