Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в Румынии

Введение

Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг не менее важно, чем регулирование прочих финансовых операций. Как только участники торгов (члены биржи, брокеры - представители продавца и покупателя) согласовали условия сделки, они тут же регистрируются, и участник торгов получает соответствующее подтверждение от биржи. Поэтому не может быть никаких споров о том, какое конкретное соглашение было принято по поводу этой сделки.[2] Выполняя указанную задачу, биржа берет на себя обязанности служить посредником при осуществлении расчетов. Это чрезвычайно важная функция биржи, поскольку она дает всем покупателям и продавцам гарантию, что они получат полностью результаты своих операций, так как в противном случае биржа, руководствуясь своими правилами, аннулирует сделки. Исторический анализ развития бирж не является главной целью этой статьи. Подробное рассмотрение развития биржевой деятельности и особенностей биржевых сделок могут основой для написания отдельных статей. На современном этапе российские биржи уже оказывают довольно значительное влияние на внутренне экономическое положение в стране, хотя до признания их международного статуса еще далеко. Особенности правового регулирования биржевой деятельности и оборота ценных бумаг определяются национальным правом каждой страны.
В качестве темы данной работы была выбрана тема - финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в Румынии.
Предмет исследования – регулирование рынка ценных бумаг в Румынии.
Цель данной работы – рассмотреть регулирование рынка ценных бумаг в Румынии.
Метод исследования - анализ научной литературы и периодической печати.

1. Общая характеристика рынка ценных бумаг Румынии

Для того, чтобы сделать вывод о состоянии рынка ценных бумаг Румынии, воспользуемся информацией, выложенной на официальном сайте Национального Банка Румынии. [5]
На 31 августа 2017 года, валютные резервы в Национальном банке Румынии выросли до 34.955 млн евро по сравнению 34.636 млн евро на 31 июля 2017 года.
Золотой запас остался на 103,7 тонн.
Международные резервы Румынии (иностранные валюты и золото) на 31 августа 2017 года выросли до 38.620 млн евро по сравнению с 38.238 млн евро на 31 июле 2017 года. [5]
Все это указывает на положительную динамику развития финансовой сферы Румынии.
Платежная система  представляет собой набор инструментов, банковских процедур и правил для перевода денег между участниками системы (кредитных организаций и финансовых учреждений). Система основана на соглашении между участниками системы и системным оператором и переводом средств осуществляются с помощью утвержденной технической инфраструктуры. 
Центральный депозитарий для финансовых инструментов ( « Центральный депозитарий ценных бумаг» или CSD) представляет собой систему (или учреждение) для хранения финансовых инструментов, который выполняет обработку операций с ценными бумагами на основе ведения счетов. Финансовые инструменты , физическая поддержка может быть иммобилизованным депозитарием или может быть дематериализующей (так , что они существуют только в виде электронных записей). Кроме того, хранение финансовых инструментов, центральный депозитарий для финансовых инструментов и функций может обеспечить спаривание заказов передачи, клиринг и урегулирование их

. [4]
Система расчетов финансовых инструментов ( « расчеты по ценным бумагам система» или SSS) представляет собой систему , которая обеспечивает передачу финансовых инструментов бесплатно ( « свободных от оплаты» , « бесплатная доставка» или FoP), например , при запуске гарантии или contraplată ( « поставка против платежа», или DVP). Расчеты по ценным бумагам осуществляются на депозитных счетах , открытых с инструментом КУР (который может быть частным лицом, или действующим НКТ как CSD), или центральный банк (опека операционных счетов). В последнем случае центральный банк выступает в качестве промежуточного хранителя финансовых инструментов. Окончательный хранитель обычно CSD. Средства расчетов , связанные с операциями с ценными бумагами происходят под переводом межбанковских средств ( « Межбанковская систему перевода денежных средств» или ИФНС), через расчетный агент.[5]
В Румынии есть три платежные системы, а именно : один для крупных платежей в леях (  HYPERLINK "http://www.bnro.ro/apage.aspx?pid=307" Regis ), один для платежей малоценных и большого (RON ) и платежной системы крупных платежей в евро ( TARGET2 Румыния ).
Существует также депозитарий и система расчетов по государственным ценным бумагам и депозитных сертификатов, выданного центральным банком (  HYPERLINK "http://www.bnro.ro/apage.aspx?pid=308" Safir ) и двух схем / расчетов по ценным бумагам -  HYPERLINK "http://www.bnro.ro/apage.aspx?pid=3112" RoClear и SIBEX, который располагался через Regis.
Проанализируем ситуацию по ценным бумагам (Т2С). Для этого используем информацию, полученную на сайте Национального Банка Румынии.
Как известно, из данных периодической печати, 22 июня 2015 года евросистема успешно запустила общеевропейскую платформу для расчетов по ценным бумагам в денежные средства центрального банка финансовых инструментов под названием TARGET2-Securities (T2S).
Эта платформа предоставляет полный спектр расчетных операций, национальных и трансграничных финансовых инструментов и связанных с ними средств через счета, открытые ценные бумаги и управление платформой с помощью ЦД подключения и счета средств, выделенных (называемых выделенных учетных записей Cash - DCA ) открытая платформа управляется национальными центральными банками. Таким образом, трансграничные сделки с финансовыми инструментами в рамках Европейского союза будут возмещены в тех же условиях, как и внутренние.
В основном T2S это не только оседание евро сделок с финансовыми инструментами ЦД в ЕС, но разрешения и урегулирования в других валютах, ЦД и центральные банки за пределами зоны евро требует такую ​​вещь и для этого, что требует изменить национальные системы крупных платежей. 
T2S вводит Евросистему и использует общую техническую платформу, представленную четырьмя центральными банков, обеспечивающих техническую инфраструктуру TARGET2 (Бундесбанк, Banca d'Italia, Банк де Франс) и Банку Испании.
Миграция участников t2s (центральные депозитарии, центральные банки и национальные финансовые учреждения) осуществляется постепенно, в период с июня 2015 года - сентябрь 2017, предусмотрено для этой цели пять основных периодов миграции ( «миграционных волн»).
Вместе с Центральным депозитарием, подключенным к платформе и Национальный банк Румынии, в качестве оператора национального компонента общеевропейской платежной системы TARGET2, которая открывает и управляет счета платформы DCA T2S.
Открытие и функционирование счетов DCA регулируются нормативно- правовой базой для TARGET2 транспонированной по NBR № заказу. 4/2015 на функционирование платежной системы TARGET2-Румыния