Экономика организаций

Введение

В условиях глобальной турбулентности мировой экономики, введения режима санкций в отношении России со стороны западных стран, внешней зависимости от займов, вывоза капитала возникает необходимость поиска новых источников внутреннего экономического роста промышленных предприятий.
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышение конкурентоспособности в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность промышленных предприятий во многом зависит от стоимости инвестиционных ресурсов на рынке, заинтересованности сторонних инвесторов во вложенных средствах, ограниченности административных барьеров при получении государственных субсидий и льготных кредитов. Перечисленные факторы вынуждают предпринимательские структуры промышленного сектора активизировать поиск новых источников финансирования, более эффективного механизма их формирования и использования, в частности, за счет формирования инвестиционного портфеля.
Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной политики, выбора наиболее эффективных ее направлений и форм, разработки программы реального инвестирования портфеля финансовых инвестиций. Формирование эффективного портфеля инвестиций промышленного предприятия является основой роста темпов его развития, обновления основных фондов, внедрения инновационных технологий.
В современных условиях российские предприятия проходят стадию реформирования, основанную на системных изменениях модели ведения бизнеса. Ключевыми инструментами модернизационных изменений системы финансирования инвестиционной деятельности выступают формы финансовых инвестиций и особенности управления ими.
Применение научного инструментария и методологии управления инвестиционными ресурсами с учетом существующих особенностей рынка капитала и формирования системы финансирования инвестиционной деятельности промышленных предприятий позволит повысить качество управления инвестиционными процессами на предприятии, спланировать возможные изменения во внутренней и внешней среде и вовремя адаптироваться к ним в соответствии с основными целями развития.
Целью данной работы является исследование особенностей инвестиционной деятельности предприятия.
Для достижения цели настоящего исследования в работе поставлены и решены следующие задачи:
- рассмотреть сущность инвестиций и их основные параметры;
- определить содержание инвестиционной деятельности предприятий;
- рассмотреть особенности финансового механизма инвестиционной деятельности предприятий.
Объект исследования – инвестиционная деятельность предприятий.
Предмет исследования – совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе формирования и оптимизации системы финансирования инвестиционной деятельности предприятий в условиях модернизации экономики.

1 Сущность инвестиций и их основные параметры
Эволюционное развитие понятия инвестиций прошло несколько исторических этапов, в результате которых инвестиционная терминология обрела глубокий экономический смысл. Современная экономическая наука представляет собой результат синтеза различных экономических учений и многочисленных эмпирических исследований, что существенным образом отразилось на трактовке термина «инвестиции». Актуальные для экономической науки формулировки сущности инвестиций можно объединить в следующие обобщенные группы:
1. Сущность инвестиций заключается в необходимости осуществления затрат на формирование капитала (иногда понятие «инвестиционные ресурсы» сужается до категории «деньги») с целью получения экономического эффекта.
2. Сущность инвестиций заключается в преобразовании предпринимательских ресурсов в затраты с целью получения экономического, социального и прочего эффекта. При этом некоторые авторы конкретизируют необходимость учета временного аспекта инвестиций и дополняют их базированием на таких основополагающих принципах, как время, риски и ликвидность.
3. Сущность инвестиций заключается в их макроэкономической значимости, при этом инвестиции рассматриваются как экономические отношения, которые возникают в процессе расширения воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственных и финансовых капиталов.
Понимание сущности инвестиций отражено в различных определениях понятия «инвестиции», предложенных в исследованиях авторами (Приложение А).
В соответствии с проведенным анализом существующих мнений в отношении сущности инвестиций, а также с учетом недостатков существующих инвестиционных теорий, концепций, по нашему мнению, основными параметрами инвестиций, определяющих их сущность, являются: цель; объекты инвестирования; субъекты инвестирования; механизм инвестирования; период инвестирования; стоимость инвестиций; инструменты регулирования инвестиционного процесса; макроэкономическая значимость процесса (Приложение Б).
Цель инвестирования представляет собой ключевой параметр инвестиционного процесса, поскольку определяет мотив участия в инвестиционной сделке субъектов инвестирования. По нашему мнению, цели инвестирования включают широкий диапазон мотивов:
- экономический мотив, экономический эффект: доход, прибыль;
- маркетинговый эффект: повышение имиджа инвестора; увеличение спроса; рост количества заказчиков и т.д.;
- социальный эффект: решение острых и текущих социальных проблем; - политический эффект и др.
Перечень объектов инвестирования включает: материальные и нематериальные, реальные и финансовые активы, необходимые для осуществления предпринимательской и прочей деятельности, на приобретение или производство которых требуются привлеченные ресурсы.
Субъектами инвестирования являются участники инвестиционной сделки, преследующие установленные цели инвестирования, к ним относятся инвесторы и потребители инвестиционных ресурсов

. И инвесторами, и потребителями инвестиционной сделки могут быть граждане, организации, государство, международные организации.
Механизм инвестирования представляет собой сложную управленческую категорию, его основой является действие, в результате которого инвестиционные ресурсы поступают от инвестора к потребителю инвестиций.
Период инвестирования представляет собой временной промежуток, на который предоставляются инвестором активы, при этом период определяется: условиями рынка инвестиций, максимальной эффективностью инвестиций, интересом участников.
Стоимость инвестиций – это цена, которую потребитель инвестиционных ресурсов обязан заплатить инвестору за пользование активами. Цена, как и период инвестирования, определяется условиями рынка инвестиций, возможной максимальной эффективностью инвестиций, интересами участников инвестиционного процесса.
Таким образом, инвестиции – это система регулируемых экономических отношений, складывающихся между субъектами инвестирования, в рамках которых один субъект – инвестор – предоставляет другому субъекту – потребителю инвестиций – ресурсы, необходимые для приобретения основных объектов инвестирования, относящихся как к производственной, так и непроизводственной, социальной сфере, за плату и во временное пользование с целью получения экономического, социального и прочего эффекта.

2 Содержание инвестиционной деятельности предприятий
Содержание финансирования инвестиционной деятельности можно представить в виде взаимодействия, с одной стороны, субъектов, к которым можно отнести государственные, региональные структуры, специальные фонды, в том числе инвестиционные, с другой стороны – хозяйственные субъекты (корпорации, организации, индивидуальные предприниматели). Управление финансированием инвестиционной деятельности реализуется через такие финансовые категории, как финансовое и бюджетное право, финансовый механизм, инвестиционная политика.
Инвестиционную политику формируют объективно действующие в экономике параметры и факторы, возникающие в процессе воспроизводства основных фондов; финансовые отношения, проявляющиеся при функционировании инвестиционных фондов, которые, в свою очередь, проявляются в виде функций формирования, распределения и контроля (рис. 1).
Исходными принципами, на основе и с учетом которых должна быть построена система финансирования инвестиционной деятельности предприятий, являются следующие компоненты: четкая целевая ориентация системы; логичность, обоснованность и юридическая защищенность используемых приемов и механизмов; множественность источников финансирования и их гармоничное сочетание; широта и комплексность системы; адаптивность и гибкость.
Инвестиционная деятельность является важнейшим элементом в системе стратегического управления отдельными предпринимательскими структурами и в системе развития отраслей в целом. Отраслевой аспект инвестиционного процесса носит, как правило, специфический характер и требует особых исследований. Промышленные предприятия существенным образом определяют направления экономического развития страны, формируя мощный производственный и финансовый потенциал, определяющий прирост.

Рисунок 1 – Экономические особенности и структура системы финансирования инвестиционной деятельности
Эффективное распределение производственных и финансовых ресурсов промышленных предприятий не представляется возможным без определения и выбора оптимальной инвестиционной политики предприятия, а также планирования и формирования эффективного инвестиционного портфеля.
Инвестиционная деятельность промышленных предприятий, по мнению большинства ученых и практиков, является главным рычагом финансово-экономического развития предпринимательских структур, обеспечивая возможность обновления, модернизации производства, расширения продуктовой линейки, увеличения объемов производства и реализации продукции, а также формирования дополнительных источников дохода. Исследуемый авторами перечень функций инвестиционной деятельности промышленных предприятий не имеет четкой логической связи и непосредственно не характеризует промышленную специфику.
Сущность функций инвестиционной деятельности промышленных предприятий, по нашему мнению, заключается в отраслевых особенностях и основных параметрах эффективного функционирования промышленных предприятий. К данным параметрам относятся:
масштабные объемы производства и реализации продукции;
значительное влияние на смежные предприятия;
как правило, низкий уровень гибкости производственной, организационной и экономической систем промышленных предприятий;
необходимость привлечения значительных инвестиционных ресурсов для осуществления инвестиционных проектов;
значительное число участников, заинтересованных в эффективности инвестиционной деятельности, в том числе: акционеры, топ-менеджеры, работники предприятия, государственные органы, потенциальные и реальные кредиторы;
ожидаемый эффект от инвестиционной деятельности не ограничен только экономическим эффектом, поскольку промышленные отрасли, помимо формирования национального дохода, значительным образом влияют на социальную сферу и экологическую эффективность;
инвестиционная деятельность промышленных предприятий часто в качестве целевого аспекта предполагает инновационное развитие технологии производства, способствующей повышению качества продукции, снижению ее себестоимости и, соответственно, оптимизации цен реализации и повышению спроса на производимую продукцию;
масштабное влияние промышленных отраслей на макроэкономическое развитие.
Согласно перечисленным параметрам основные функции инвестиционной деятельности промышленных предприятий заключаются в решении установленных задач в рамках определенных отраслевых границ:
масштабное обновление и модернизация производственных, организационных и экономических систем промышленного предприятия;
расширение объемов производства и реализации продукции, увеличение доли рынка компании;
расширение продуктовой линейки, развитие новых направлений деятельности, выход в новые отрасли;
повышение эффективности работы зависимых от предприятия экономических систем: заказчиков, поставщиков, кредиторов;
обеспечение стабильного финансового результата предприятия;
обеспечение достижения прочего неэкономического эффекта;
повышение инвестиционной привлекательности отрасли;
обеспечение инновационного развития предприятия, отрасли;
достижение макроэкономической эффективности в результате инвестиционной деятельности и развития предприятий промышленной отрасли.
3 Финансовый механизм инвестиционной деятельности предприятий
Эффективное управление финансовыми и производственными ресурсами промышленных предприятий невозможно без планирования и организации инвестиционной деятельности, выбора соответствующей 70 инвестиционной политики предприятия для формирования качественного инвестиционного портфеля