Экономический анализ на основе данных баланса предприятия

Введение

Экономическому анализу всегда придавалось большое значение. Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы предприятий, так и в конечном счете, всей экономики в целом. Анализ является основным источником планового управления экономикой предприятия, нахождения резервов увеличения эффективности производства. При проведении экономического анализа все хозяйственные процессы и явления всесторонне изучаются и познаются в их многообразии, движении, во взаимосвязи и взаимозависимости для раскрытия тенденций и закономерностей дальнейшего развития общественного производства и обращения.
Задачи исследования:
провести горизонтальный анализ имущества предприятия за 2016-2018 годы;
провести вертикальный анализ источников формирования имущества за 2016-2018 годы;
проанализировать коэффициенты ликвидности предприятия за 2016-2018 годы;
провести анализ трехфакторного показателя финансовой устойчивости за 2016-2018 годы;
проанализировать показатели рентабельности за 2017-2018 год.
Объект исследования – Акционерное общество «Борская фабрика первичной обработки шерсти». Приоритетной деятельностью Акционерного общества «Борская фабрика первичной обработки шерсти» является первичная обработка овечьей шерсти (кардное прядение шерстяных волокон).
Теоретической основной исследования явилась учебная литература и периодическая печать. Информационной базой – бухгалтерская отчетность Акционерного общества «Борская фабрика первичной обработки шерсти».


1. Горизонтальный анализ имущества за 2016-2018 годы

Горизонтальный анализ – это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Анализ имущественного положения организации представлен в Приложении 1.
По данным таблицы аналитического баланса в 2018г. по сравнению с 2017г. стоимость имущества увеличилась на 72 592 тыс. руб. или на 21, 85 %. В 2017г. по сравнению с 2016г. стоимость имущества уменьшилась на 4 464 тыс. руб. или на 1,33 %. За период с 2016г. по 2018г. стоимость имущества увеличилась на 68 128 тыс. руб. или на 20,23 %.
Внеоборотные активы в период с 2016-2018 г. увеличились на 32 809 тыс. руб. или на 37,89%. Это произошло за счет вложения основных средств в строительство объектов в 2018 году, а также за счет увеличения отложенных налоговых активов в период с 2016-2018 г. на 10 594 тыс. руб.
Оборотные активы в период с 2016-2018 г. увеличились на 35 319 тыс. руб. или на 14,12%. В статье запасов в 2017г. по сравнению с 2016г. наблюдается уменьшение на 29 039 тыс. руб. или на 25,35%, а в 2018г. по сравнению с 2017г. наблюдается увеличение на 40 632 тыс. руб. или на 35,06%, что может говорить о затоваривании. В статье дебиторской задолженности в 2017г. по сравнению с 2016г. наблюдается увеличение на 7 120 тыс. руб. или на 6,89%, а в 2018г. по сравнению с 2017г. наблюдается увеличение на 18 318 тыс. руб. или на 16,57%. В общем за 2 года произошло увеличение на 25 438 тыс. руб. или на 24,6%, что может говорить о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.
В статье денежные средства и денежные эквиваленты в 2017г. по сравнению с 2016г. наблюдается увеличение на 6 060 тыс. руб., а в 2018г. по сравнению с 2017г. наблюдается уменьшение на 7 115 тыс. руб. или на 98,89%. В общем за период с 2016-2018 г. произошло уменьшение на 1 055 тыс. руб. или на 92,95%, что может говорить о снижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости.
2. Вертикальный анализ источников формирования имущества за 2016-2018 годы

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Вертикальный анализ источников формирования имущества за 2016-2018 годы представлен в Приложении 2.
Вертикальный анализ источников формирования имущества за 2016-2018 годы в их структуре основную долю занимают краткосрочные обязательства, доля которых имеет тенденцию к снижению: в 2016г. – 75,99%, в 2017г. – 53,6%, в 2018г. – 60,04%. Краткосрочные обязательства в период с 2016-2018 г. увеличились на 105 477 тыс. руб. или на 52,18%. Это произошло за счет увеличения заемных средств на 95 333 тыс. руб. в период с 2016-2018 г. При этом в 2017 году заемные средства отсутствовали. Кредиторская задолженность за три года выросла на 10 697 тыс. руб. или 5,6%, в период с 2016г. по 2017г. сократилась на 11 177 тыс. руб. или 5,91%, в период с 2017г. по 2018 г. выросла на 21 874 тыс. руб. или 12,28%.
Сокращение кредиторской задолженности в 2017г. произошло в основном из-за уменьшения задолженности перед поставщиками на 25498 тыс. руб. Негативное влияние оказало увеличение долгов перед бюджетом на 15453 тыс. руб. Рост кредиторской задолженности в 2018г. произошел в результате увеличения задолженности перед покупателями и заказчиками на 34 018 тыс. руб, увеличения задолженности по социальному страхованию и обеспечению на 568 тыс. руб. и расчетом с разными дебиторами и кредиторами на 457 тыс. руб. Благоприятное влияние оказало снижение задолженности перед поставщиками на 6644 тыс. руб. и перед бюджетом на 6439 тыс. руб.
Но при этом также сокращается доля и собственного капитала, что является негативной тенденцией: в 2016г. – 23,99%, в 2017г. – 46,37%, в 2018г. – 34,22%. Капитал и резервы в период с 2016-2018 г. уменьшились на 18 090 тыс. руб. или на 15,7%. Это произошло из-за непокрытого убытка, который в 2018г. по сравнению с 2016г. увеличился на 40 632 тыс. руб. или на 85,77%, что может являться результатом убыточности деятельности предприятия. На предприятии также присутствует добавочный капитал, который вырос с 2016г. по 2018г. на 24 212 тыс. руб. или на 16,6%. А период с 2016г. по 2017 г. добавочный капитал вырос на 24212 тыс. руб, а в период с 2017г. по 2018г. стоимость капитал неизменна. Предприятие производит переоценку основных средств. Их стоимость за три года сократилась на 869 тыс. руб., в период с 2016г. по 2017г. на 206 тыс. руб, в период с 2017г. по 2018 г. на 663 тыс. руб. Полученные тенденции по собственному капиталу являются негативными.
Долгосрочные обязательства в структуре источников образования имущества занимают наименьшую долю: в 2016г. – 5,75%, в 2017г. – 0,04%, в 2018г. – 5,75%. Долгосрочные обязательства в период с 2016-2018 г. уменьшились на 19 258 тыс. руб. или на 99,55%. В данном разделе главным показателем, повлиявшим на такое изменение стали заемные средства, значение которых в 2017 и 2018 г. стали равны 0. Это говорит об уменьшении объемов кредитов.
Таким образом, структуру баланса нельзя назвать удовлетворительной, так как деятельность предприятия финансируется большей частью за счет заемных источников.


3. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2016-2018 годы

Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В Приложении 3 представлена группировка активов и пассивов предприятия. Произведенные расчеты позволили выявить следующие соотношения (табл. 1).
Таблица 1 – Соотношение активов и пассивов АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти», тыс. руб.
2016 г., тыс. руб. 2017 г., тыс. руб. 2018 г., тыс. руб.
Имущество (А)
Источники (П) Имущество (А)
Источники (П) Имущество (А)
Источники (П)
1135 < 189814 7195 < 178083 80 < 199957
103412 > 12345 110539 > - 128849 > 107678
144946 > 19346 115907 > 117 156539 > 88
86580 < 115225 98624 < 154066 119389 > 97135

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп. Но необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счет уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.
Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» как недостаточную, так как соотношение активов и пассивов не соответствует нормативным значениям.
У организации АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» по второй и третьей группе активов и пассивов имеется платежный излишек, как на начало, так и на конец отчетного года

. Это свидетельствует, о том, что организация может погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Однако имеется недостаток наиболее ликвидных активов, на что указывает отрицательная разница между первой группой активов и пассивов.
Недостаток составлял:
В 2016 году: - 188679 тыс. руб
В 2017 году: - 170888 тыс. руб
В 2018 году: - 199877 тыс. руб.
Также негативным моментом является рост недостатка наиболее ликвидных активов с 2017г. по 2018г. на 28989 тыс. руб. Но данная ситуация не может свидетельствовать о кризисе неплатежей учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно.
Сравнивая четвертую группы активов и пассивов видим наличие у организации собственного оборотного капитала в 2016 и 2017 годах, что является необходимым условием финансовой устойчивости организации. В 2018 году наблюдается недостаток в сумме 22254 тыс. руб. Данное снижение связано с сокращением собственного капитала организации на 56931 тыс. руб. и ростом труднореализуемых активов на 20765 тыс. руб. Следовательно, к концу 2018г. имеется резерв повышения платежеспособности организации, на что указывает выполнение только двух условий ликвидности баланса.
Далее произведем расчет коэффициентов ликвидности АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти»:
1. Общий показатель ликвидности (A1+0,5A2+0,3A3) / (П1+0,5П2+0,3П3)
КОЛ (2016) = (1135+0,5*103412+0,3*144946) / (189814+0,5*12 345+0,3*19346) = 0,48
КОЛ (2017) = (7 195+0,5*11 539+0,3*115 907) / (178 083+0+0,3*117) = 0,55
КОЛ (2018) = (80+0,5*128 849+0,3*156 539) / (199 957+0,5*107 678+0,3*88) = 0,44
2. Коэффициент абсолютной ликвидности А1/(П1+П2)
КАЛ(2016) = 1 135 / (189 814+12 345) = 0,01
КАЛ(2017) =7 195 / (178 083+0) = 0,04
КАЛ(2018) = 80 / (199 957+107 678) = 0,0003
3. Коэффициент быстрой ликвидности (А1+А2)/(П1+П2)
ККЛ(2016) =(1 135+103 412) / (189 814+12 345) = 0,52
ККЛ(2017) = (7 195+110 539) / (178 083+0) = 0,66
ККЛ(2018) = (80+128 849) / (199 957+107 678) = 0,42
4. Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/(П1+П2)
КТЛ(2016) = (1 135+103 412+144 946) / (189 814+12 345) = 1,23
КТЛ(2017) = (7195+110 539+115 907) / (178 083+0) = 1,31
КТЛ(2018) = (80+128 849+156 539) / (199 957+107 678) = 0,93
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (П4-А4)/(А1+А2+А3)
КОСС(2016) = (115 225-86 580) / (1 135+103 412+144 946) = 0,11
КОСС (2017) = (154 066-98 624) / (7195+110 539+115 907) =0,24
КОСС (2018) = (97 135-119 389) / (80+128 849+156 539) = -0,08
6. Коэффициент маневренности функционального капитала А3/[(А1+А2+А3 ) - (П1+П2)]
КМФК(2016) = 144 946 / ((1 135+103 412+144 946) - (189 814+12 345)) = 3,06
КМФК (2017) = 115 907 / ((7195+110 539+115 907) - (178 083+0)) = 2,09
КМФК (2018) = 156 539 / ((80+128 849+156 539) - (199 957+107 678)) = -7,06
Все полученные значения представим в таблице 2.
Таблица 2 – Коэффициенты ликвидности АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» на конец года, тыс. руб.
Наименование показателя Нормативное значение 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение


2017 г. с 2016 г. 2018 г. с 2017 г. 2018 г. с 2016 г.
Общий показатель ликвидности ≥ 1 0,48 0,55 0,44 0,07 -0,11 -0,04
Коэффициент абсолютной ликвидности ≥ 0,2 - 0,7 0,01 0,04 0,01 0,03 -0,04 -0,01
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7 - 0,8 ≥ 1,5 0,52 0,66 0,42 0,14 -0,24 -0,10
Продолжение таблицы 2
Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2 1,23 1,31 0,93 0,08 -0,38 -0,31
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1 0,11 0,24 -0,08 0,12 -0,32 -0,19
Коэффициент маневренности функционального капитала - 3,06 2,09 -7,06 -0,98 -9,15 -10,12

Рассмотрим каждый коэффициент по отдельности и сделаем вывод о платежеспособности предприятия.
Для оценки ликвидности в общем применяется коэффициент общего показателя ликвидности, нормативное значение которого должно быть больше или равно 1. Все три года данный коэффициент не соответствует нормативному значению. В 2017г. наблюдается незначительный рост на 0,07 п, в 2018 году произошло снижение на 0,11 п. Общее снижение за три года составило 0,11 п.
Коэффициент абсолютной ликвидности какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. В АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» данный показатель имеет крайне низкие значения и не соответствует нормативу. В 2016 и 2018 гг. предприятие может сразу погасить только 1% своих обязательств, а в 2017 году – 4 %.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5. В АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» значение данного показателя не достигает даже нижней границы. В 2017г. коэффициент вырос на 0,14 п, в 2018г. на 0,24 п. снизился. Общее снижение за три года 0,1 п. Снижение коэффициента связано со значительным сокращением денежных средств за три года на 1055 тыс. руб. и ростом кредиторской задолженности на 10697 тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов, а нормативное значение должно быть больше двух. Рост в 2017г. по сравнению с 2016г. составил 0,08 п, снижение в 2018г. по сравнению с 2017г. составило 0,38 п. Общее снижение за три года 0,31 п. Для стабилизации данного коэффициента необходимо рассмотреть возможности сокращение кредиторской и долгосрочной дебиторской задолженности АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти».
Динамику коэффициента обеспеченности собственными средствами можно назвать крайне негативной, так как в 2016 и 2017 годах коэффициент соответствовал нормативу и составлял 0,11 п. и 0,24 п, но в 2018 году снизился до отрицательных значений (-0,08 п). Это произошло в результате значительного сокращения собственного капитала предприятия на 18090 тыс. руб. Коэффициент маневренности функционального капитала имеет такие же тенденции, что говорит о пониженном уровне запасов в функциональном капитале.
Следовательно, проведенный анализ ликвидности предприятия говорит о том, что платежеспособность предприяти снижается. Это является свидетельством получения АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти» убытков по основной деятельности. Так, в 2018 году убыток составил 56891 тыс. руб. Продавая свои товары ниже себестоимости, уменьшается объем оборотных активов, а долги кредиторам при этом меньше не становятся. При этом получаемые убытки могут покрываться за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.


4. Анализ трехфакторного показателя финансовой устойчивости за 2016-2018 годы
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Произведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти»:
СОС(2016) = 115225 – 86580 = 28645
СОС(2017) = 154066 – 98624 = 55442
СОС(2018) = 97135 – 119389 = - 22254
СДИ(2016) = 28645 + 19346 = 47991
СДИ(2017) = 55442 + 117 = 55559
СДИ(2018) = - 22254 + 88 = - 22166
ОИЗ(2016) = 47991 + 12345 = 60336
ОИЗ(2017) = 55559 + 0 = 55559
ОИЗ(2018) = - 22166 + 107678 = 85512
∆ СОС (2016) = 28645 - 144946 = - 116301
∆ СОС (2017) = 55442 – 115907 = - 60465
∆ СОС (2018) = - 22254 – 156539 = - 178793
∆ СДИ (2016) = 47991 – 144946 = - 96955
∆ СДИ (2017) = -55559 – 115907 = - 60348
∆ СДИ (2018) = - 22166 – 156539 = - 178705
∆ ОИЗ (2016) = 60336 – 144946 = - 84610
∆ ОИЗ (2017) = 55559 – 115907 = - 60348
∆ ОИЗ (2018) = 85512 – 156539 = - 71027
Полученные результаты представим в таблице 3.
Таблица 3 – Определение типа финансовой устойчивости АО «Борская фабрика первичной обработки шерсти»
Наименование показателя 2016 г., тыс