Экономическая устойчивость предприятия ООО "ЯКОВЕНКО"

Введение

Актуальность темы исследования. Рыночная экономика подразумевает 
инновационное развитие компаний разных организационно-правовых форм,
появление более современных подходов к бизнесу, использование современных банковских, маркетинговых и информационных технологий. Рыночные механизмы диктуют фирмам иные условия ведения бизнеса, возникают принципиально новые отношения с государством, с партнерами по бизнесу и наемными сотрудниками. Данные предпосылки и есть первопричина заинтересованности в итогах работы. Осуществление 
этого принципа зависит не только от данной фирмам самостоятельности, но и от финансового результата. В связи с новыми методами хозяйствования возникает потребность в создании такой финансовой среды, когда прибыльно выпускать продукцию и снижать потери. предприятия встают перед дилеммой: как в условиях жесткой конкуренции вести максимально прибыльно бизнес и не стать банкротом. Роль практического применения методик диагностики банкротства предприятий постоянно растет и актуальность лишь увеличивается на сегодняшний день в период резкого снижения производства. С целью устранения банкротства необходимо проводить непрерывный мониторинг рынка, изучать стратегии конкурентов. К сожалению не все руководители способны оценить реальные риски и учесть все условия бизнеса.
Принцип ответственности за итоги предпринимательской деятельности отражается при возникновении убытков, неспособности фирмы погасить свои долги и гарантировать непрерывность бизнес-процессов.
Цель работы – провести расширенный анализ экономической устойчивости предприятия с целью поиска возможностей предотвращения его банкротства и создания благоприятного прогноза развития.
Объект исследования – организация ООО «Яковенко». Это предприятие имеет прочные хозяйственные связи на рынке Партизанска Приморского края.
Предмет исследования – состояние финансовых ресурсов ООО «Яковенко».
Для достижения цели работы необходимо решить определенные задачи:
- исследовать теоретические основы прогноза несостоятельности компаний;
- рассчитать и проанализировать ликвидность баланса предприятия за три года
- провести анализ имущественного комплекса предприятия;
- оценить финансовую устойчивость ООО «Яковенко»;
- определить уровень ликвидности.


1. Теоретические основы по исследованию экономической устойчивости

1.1 Определение понятия экономической устойчивости предприятия
Разорение компаний – новое проявление  для развивающейся русской экономики. На сегодняшний день нормативная база в этой сфере находится на стадии разработки и еще действует неэффективно. 27 сентября 2002 года Государственной Думой был принят новый Закон «О несостоятельности (банкротстве)».
Юридическое лицо по этому Закону признается неспособным удовлетворить потребности кредиторов, если долговые обязательства не погашены по истечении трех месяцев, а сумма долгов в итоговом эквиваленте более 100000 рублей. Специалисты классифицируют банкротство так:
• банкротство при внедрении неэффективных управленческих решений;
банкротство при неграмотном управлении затратами;
банкротство при неэффективной политике реализации продукции;
банкротство при неправильном управлении трудовыми ресурсами;
банкротство при неправильном распределении денежных ресурсов;
• банкротство при недостатке резервов для расширения выпуска продукции (товаров)
банкротство при неграмотной ценовой политике;
банкротство при неэффективном использовании основных фондов предприятия;
• банкротство при выпуске неликвидной продукции
В арбитражной практике различают следующие виды банкротства:
1. Реальное банкротство. Отличительные черты такого банкротства - невозможность юридического лица восстановить статус платежеспособного предприятия по причине инвестиционного краха.
2. Техническое банкротство – невозможность погасить долговые обязательства, когда реальная рыночная стоимость ликвидных активов значительно превосходит сумму долга. Такая ситуация может возникнуть при стабильном несоблюдении процедур оплаты со стороны клиентов фирмы. Непогашенная дебиторская задолженность растет как снежный ком, соответственно предприятию просто нечем гасить свои обязательства, растут банковские проценты, погашение кредитов становится невозможным, срываются все оперативные и долгосрочные стратегические планы предприятия. Исправить данную ситуацию крайне сложно.
3. Преднамеренное банкротство – умышленное создание владельцем фирмы ситуации неплатежеспособности; нанесение существенного материального ущерба предприятию в корыстных целях; безалаберное управление денежными ресурсами фирмы. Умышленное банкротство- прямой путь к наступлению уголовной ответственности. На сегодняшний день число предприятий-банкротов путем умышленного хищения, растраты ресурсов для выведения ликвидных активов в оффшорные зоны, с целью ухода от налогов неуклонно растет. Однако у фискальных органов есть все условия для пресечения подобных мошеннических действий и новейшие технические средства. Сегодня можно проследить незаконный вывод имущества даже при проведении целой цепочки мошеннических манипуляций.
4. Фиктивное банкротство – это обманным путем объявленное банкротство фирмы с целью обмана кредиторов. Такие действия считаются мошенническими и влекут уголовную ответственность.
Экономическая устойчивость – это понятие сложное и комплексное, однозначное определение дать ему нелегко. Термин « экономический» подразумевает созидательный процесс, цель которого - какое-либо благо, призванное удовлетворить некие потребности людей или хозяйствующих субъектов. Таким образом, экономическая устойчивость применяется для характеристики субъектов хозяйственной деятельности, достигнутых результатов этой деятельности. Изучение вопросов устойчивости сложных систем, в том числе экономической устойчивости предприятий продемонстрировало отсутствие единого подхода и единого определения данного понятия. Экономическую устойчивость можно охарактеризовать как обеспечение его рентабельной производственно-коммерческой деятельности путем роста эффективности комплексного использования всех производственных ресурсов, устойчивого финансового состояния за счет улучшения структуры активов. Для верной формулировки понятия «экономическая устойчивость предприятия» необходимо проанализировать его составляющие. Система управления любого предприятия должна быть организована таким образом, чтобы предоставлять приемлемую эффективность в рамках имеющих место отклонений, что можно характеризовать как состояние равновесия или устойчивости. Экономическое равновесие – это такое состояние экономической системы рынка, которое характеризуется балансом, равновесием уравновешивание двух разнонаправленных факторов (например: расход и доход, спрос и предложение). Равновесие различают как неустойчивое или кратковременное и устойчивое – длительное. Под состоянием устойчивости принято понимать такую способность экономической системы, которая может быть подвергнута неблагоприятному отклонению за пределы ее допустимого значения, затем она способна возвратиться в состояние равновесия.
1.2 Показатели экономической устойчивости
Устойчивое финансовое положение любого предприятия является неотъемлемым условием эффективности деятельности данного предприятия -залог длительного и успешного развития на любом рынке.
В процессе оценки финансовой устойчивости предприятия определяют наличие средств для погашения обязательств , а также как быстро ликвидные активы могут быть реализованы с целью погашения обязательств компании., а также оценивают эффективность использования собственного и заемного капитала.
Из всех форм бухгалтерской отчетности самой важной формой считают баланс. Бухгалтерский баланс отражает в денежной форме полную финансовую картину предприятия. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу /8, с. 76/.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок обращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы, представленные в таблице 3.
Таблица 3 - Активы по степени ликвидности
Активы Обозначение Расчет
Наиболее ликвидные активы А1 Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = с.250 + + с.260
Быстро реализуемые активы А2 Краткосрочная дебиторская задолженность = с.240
Медленно реализуемые активы А3 Запасы + Долгосрочная дебитор. задолженность + + НДС + Прочие оборот. активы = с.210 + с.220 + + с.230 + с.270
Трудно реализуемые активы А4 Внеоборотные активы = с.190

Пассивы баланса принято группировать по степени срочности их оплаты – таблица 4.

Таблица 4 - Пассивы по степени срочности их оплаты
Пассивы Обозначение Расчет
Наиболее срочные обязательства П1 Кредиторская задолженность = с.620
Краткосрочные пассивы П2 Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства =
=с.610 + с.630 + с.660
Долгосрочные пассивы П3 Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + + Резервы предстоящих расходов и платежей = с.590 + + с.640 + с.650
Постоянные пассивы П4 Капитал и резервы = с.490

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства): А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко применяются статические показатели ликвидности, которые демонстрируют готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства. Наиболее часто используются показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточного покрытия; коэффициент общего покрытия /14, с. 14/.
Платежеспособным можно считать организацию, у которой суммарная стоимость текущих активов существенно выше размера текущих обязательств. Предприятие должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, задолженности по налоговым платежам.
Одним из важнейших показателей характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит /22, с. 87/. В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения, формируется разветвленная сеть как государственных, так и коммерческих банков, осуществляющих комплексное кредитно-расчетное и кассовое обслуживание предприятия независимо от их организационно-правовой формы.
При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей /24, с. 147/. Наиболее важными являются различные коэффициенты ликвидности, а также доходность предприятия, определяемая отношением чистого дохода к общей сумме авансированного капитала. При оценке кредитоспособности банки, наряду с промежуточным коэффициентом покрытия, широко используют общий коэффициент ликвидности (L4). Считается, что если L4  1, то банк имеет дело с неплатежеспособным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях. При 1  L4  1,5 имеется определенный риск своевременного взыскания долга, при L4  1,5 гарантии обеспеченности долга и его возврата достаточны.
Главными причинами не кредитоспособности предприятия являются наличие неоправданной дебиторской задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, также погашение своих обязательств по сроку.Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов /14, с. 26/.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - S = {1, 1, 1}.
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}.
Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}.
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой « нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.
Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин /34, с. 96/ отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость недостаточная и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие нахо-дится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть S = {0, 0, 0}.
В « Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия» опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня /13, с. 165/.
В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения - показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации - показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
Анализируя динамику показателей первого уровня, следует обратить внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня – таблица 5.

Таблица 5 - Состояние показателей первого уровня
Тенденции Улучшение значений Значения устойчивы Ухудшение показателей
Соответствие нормативам 1 2 3
Нормальные значения 1 1.1 1.2 1.3
Значения не соответствуют нормативам 2 2.1 2.2 2.3

Состояние 1.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (оценка « отлично).
Состояние 1.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. Финансовое состояние организации можно определить как « отличное» (значения показателя находятся в середине « коридора» ) или « хорошее» (значение у одной из границ « коридора» );
Состояние 1.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение - движение от середины « коридора» к его границам (оценка - «хорошо»);
Состояние 2.1 – значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению

. В зависимости от отклонения от нормы финансовое состояние может быть оценено как «хорошее» или «удовлетворительное»;
Состояние 2.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора» («удовлетворительно» или « неудовлетворительно»). Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.
Состояние 2.3 – значения показателей находятся за пределами нормы и непрерывно ухудшаются (оценка – «неудовлетворительно»). Методика, основанная на балльной оценке финансового состояния, заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от « набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
1.3 Методика определения
Анализ финансово-экономического состояния предприятия может быть проведен двумя способами — в развернутом виде и в виде экспресс-анализа.
Развернутый анализ может быть проведен только тогда, когда вся необходимая информация имеется в полном объеме и доступ к ней не ограничен. Сокращенный анализ, или экспресс-анализ (который мы и будем проводить), проводится только в том случае, когда доступ к исходной информации ограничен, а в качестве единственного источника информации выступает бухгалтерский баланс. Но даже в этой ситуации можно получить довольно четкое представление о финансово-экономическом состоянии предприятия /1, с. 45/.
В качестве основного, а порой и единственного, документа анализа финансово-экономического состояния предприятия выступает бухгалтерский баланс. В данном балансе в наиболее общем виде дается перечень статей, по которым отражаются остатки по бухгалтерским счетам на начало и конец отчетного периода. Однако такой формат баланса более привычен для бухгалтеров.
Для неспециалистов в области бухгалтерского учета этот документ вряд ли понятен, поскольку достаточно условен и специфичен, сложен для прочтения и требует определенных навыков в обращении. Эти и другие вопросы возникают главным образом потому, что в балансе форма имущества (активы) оторвана от содержания (капитал) /2, с.78/.
Управление капиталом и деятельностью предприятия преследует цель не только получения прибыли, но получения ее без потери экономического равновесия.
Отслеживать финансово-экономическое состояние предприятия можно при помощи бухгалтерского баланса (форма № 1), который является официальным документом в соответствии с установленными правилами. У каждого предприятия для данного периода времени существует своя точка равновесия. Задача состоит в том, чтобы, определив ее, соблюдать отклонения от нее в допустимых пределах.
Предварительно необходимо структурировать данные бухгалтерского баланса, выделив в активе и в пассиве экономически однородные элементы /5/.
Позиции актива разделить на нефинансовые и финансовые активы – таблица 6.

Таблица 6 - Структурированный бухгалтерский баланс
Нефинансовые активы (НА): Собственный капитал (СК)
долгосрочные (ДНА)
оборотные (ОНА)
Финансовые активы (ФА): Заемный капитал (ЗК)
немобильные (НМФА)
мобильные (МФА)
Экономические активы (ЭА) Капитал (К)

Финансовыми активами являются такие активы, которые отражены одновременно в бухгалтерском балансе данного предприятия (в активе) и в балансе другого предприятия или организации (в пассиве).
Нефинансовые активы отражены только в балансе данного предприятия.
К финансовым мобильным активам относятся денежные средства (расчетный и валютные счета, касса, аккредитивы, чековые книжки, переводы в пути, средства у подотчетных лиц) депозиты до востребования, легкореализуемые ценные бумаги (государственные казначейские обязательства, например) - все то, что может беспрепятственно выполнять роль платежного средства.
К немобильным финансовым активам относятся все средства в расчетах (дебиторская задолженность), финансовые вложения и предоставленные займы. Это - платежные средства с некоторым интервалом времени для их мобилизации.
Оборотные нефинансовые активы включают в себя запасы сырья, материалов, инвентаря, готовой продукции, незавершенное производство. Это - ближайшие резервы для образования реальных платежных средств, потенциальные платежные средства.
Долгосрочные нефинансовые активы менее всего пригодны для выполнения функции покрытия обязательств. Это - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, не установленное оборудование, предназначенное для осуществления инвестиционного проекта.
Финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые заемным.
Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом /1, с. 248/.
Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.
Пребывание структурных составляющих капитала в точке равновесия бывает непродолжительным. Чаще всего предприятие находится (по терминологии СНС) - либо в состоянии чистого кредитования, либо чистого заимствования. Мысленное наложение активов на пассивы (или наоборот) позволяет установить, что предприятие в каждый момент времени располагает одним из трех возможных вариантов в структуре своего имущества:
1) чистое кредитование;
2) финансово-экономическое равновесие;
3) чистое заимствование.
Практически предприятие постоянно переходит из одного состояния в другое. Долго находиться в состоянии чистого кредитования также нерезонно. Свободный денежный капитал (депозиты, валютные счета) должен быть вложен в производство, при условии постижения достаточной массы, так как прибыль, по общему правилу, выше банковского процента.
После серьезного инвестирования неизбежно возникает состояние чистого заимствования, так как к вложению собственных средств к инвестиционным источникам обычно добавляются долгосрочные займы. При инвестировании финансовые активы превращаются в нефинансовые (покупка оборудования, строительных материалов или заказ новых зданий, сооружений, цехов « под ключ»).
По мере того, как начинает поступать прибыль от расширения производства, она выполняет сразу две функции: денежная форма собственной прибыли « обменивается» на нефинансовую форму заемного капитала. Заемный капитал, приобретая финансовую форму, начинает возвращаться к заимодавцам, а собственная прибыль оказывается вложенной в производство.
Таким образом, прибыль от инвестиций своей денежной формой обслуживает возврат долгов, а своей сущностью — капиталообразование.
Индикатор экономической устойчивости (ЭУ) исчисляется на момент времени по формуле:

И = СК – НА, (1)

где И — индикатор ЭУ;
СК — собственный капитал;
НА — нефинансовые активы.
Строится трехпозиционная статическая шкала, именуемая исходной шкалой финансово-экономической устойчивости, в формализованном виде (таблица 7).
Эта шкала, безусловно, очень проста. Но в ней заключена возможность, во-первых, усложнения и углубления финансово-экономического анализа путем дифференциации исходных позиций; во-вторых, сравнения характеристик ЭУ в динамике; в-третьих, рассмотрения вариантов сочетания разнонаправленных изменений тех показателей, которые участвуют в формировании прироста индикатора ЭУ /5/.
Таблица 7 - Исходная статическая шкала экономической устойчивости предприятия
Зона, состояние Значение индикатора ЭУ Оценка собственного капитала Оценка заемного капитала
Зона устойчивости И > 0 СК > НА ЗК < ФА
Состояние равновесия И = 0 СК = НА ЗК = ФА
Зона неустойчивости И < 0 СК < НА ЗК > ФА
Первичная шкала ЭУ может быть дифференцирована, если разделить финансовые активы на мобильные и немобильные, а нефинансовые - на ликвидные и неликвидные. При этом появятся, кроме точки финансово-экономического равновесия, еще две критические точки: точка абсолютной платежеспособности и точка ликвидности. Исходная трехпозиционная шкала ЭУ превращается в дифференцированную шкалу /1, с. 251/.
Формулы двух дополнительных индикаторов имеют вид:

И' = СК – НМА, (2)
И» = СК – НЛНА.(3)
Таблица 8 - Дифференцированная шкала экономической устойчивости
И' > 0;
И > НМФА Зона суперустойчивости СК = ЭА; ЗК = 0;
И = ФА
НМФА > И > 0;
И' < 0 Зона достаточной устойчивости СК = НМА; ЗК = МФА;
И' = 0; И = НМФА
И < 0;
ЛНА > И» > 0 Зона напряженности СК = НА; ЗК = ФА; И = 0;
И» = - ЛНА
И» < 0; И < 0 Зона риска СК = НЛНА; ЗК = ЛА;
И» = 0; И = - ЛНА

Кризис И = - НА

Суперустойчивость - наиболее благоприятное положение. Собственный капитал обеспечивает не только нефинансовые активы, но вообще все немобильные активы и часть мобильных. Другая часть мобильных активов выполняет функцию покрытия обязательств. Предприятие обладает абсолютной платежеспособностью так как внезапная претензия любого кредитора может быть удовлетворена по первому требованию.
Достаточная устойчивость с абсолютной платежеспособностью - предприятие не имеет собственных мобильных активов, но обладает абсолютной платежеспособностью: все обязательства покрыты мобильными активами. Собственный капитал равен всем немобильным активам.
Достаточная финансовая устойчивость - предприятие гарантирует погашение обязательств, так как обладает достаточными финансовыми активами (ФА > ЗК), несмотря на отсутствие абсолютной платежеспособности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И > 0). В собственности предприятия имеются все нефинансовые и часть немобильных финансовых активов.
Финансово-экономическое равновесие - момент отсутствия собственных финансовых активов, но вместе с тем и отсутствия напряженности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И = ЛНА). Все нефинансовые активы находятся в собственности предприятия.
Зона риска - утрачена не только безопасность, но и ликвидность. Предприятие вступает в зону риска, покрывая часть обязательств основными средствами. В собственности предприятия остается только свободная от функции покрытия часть основных средств. В этом положении все зависит от поведения кредиторов. Если они проявят терпение, то у предприятия есть шанс возвращения к финансовой устойчивости, сохранения себя в качестве того предприятия, каким оно значится в ЕГРПО или в другом месте регистрации. Состояние риска — это еще не кризис. Предприятие продолжает оставаться собственником хотя бы части своего имущества.
Проведение анализа финансово-экономического состояния предприятия по шкалам ЭУ (укрупненной и дифференцированной) позволяет получить ответ на вопрос: что будет завтра при наступлении форс-мажорных обстоятельств? Так как вероятность их наступления именно завтра не составляет 100%, то имеется реальная возможность удаления от равновесия, вступления в зону напряженности. При этом важно вообще не вступать в зону риска, т.е. соблюдать условие СК > НЛНА. Это значит, прежде всего, не подвергать риску функционирующие основные средства /1, с. 256/.
По бухгалтерскому балансу, структурированному в соответствии с приведенными выше схемами, можно получить характеристику положения предприятия на начало и на конец года. Даже если обе эти характеристики будут относиться к одной и той же позиции шкалы ЭУ, например, к достаточной устойчивости, всегда можно зафиксировать изменение: нарастание или ослабление устойчивости.
Все изменения в финансово-экономическом состоянии предприятия при построении динамической шкалы ЭУ измеряются приростными показателями, формулы которых вытекают из статических показателей:

∆И =И1 - И0,(4)
∆И' = И'1 - И'0,(5)
∆И» = И''1 - И''0.(6)

В данном анализе рассматриваются факторы изменения индикатора ФЭУ по динамической шкале ЭУ, состоящей из 13 позиций, соответствующей трехпозиционной шкале в статике (устойчивость, равновесие, неустойчивость) - таблица 9. /5/.

Таблица 9 - Укрупненная динамическая шкала ЭУ
Характеристика перехода Значение индикатора ЭУ Ранг

На начало отчетного периода (И0) На конец отчетного периода (И1) Приростный индикатор
(∆И)
Усиление устойчивости >0 >0 >0 1
Поддержание устойчивости >0 >0 =0 2
Ослабление устойчивости >0 >0 <0 3
Переход от равновесия к устойчивости =0 >0 >0 4
Переход от неустойчивости к устойчивости <0 >0 >0 5
Переход от устойчивости к равновесию >0 =0 <0 6
Поддержание равновесия =0 =0 =0 7
Переход от неустойчивости к равновесию <0 =0 >0 8
Переход от устойчивости к неустойчивости >0 <0 <0 9
Потеря равновесия =0 <0 <0 10
Ослабление неустойчивости <0 <0 >0 11
Сохранение неустойчивости <0 <0 =0 12
Нарастание неустойчивости <0 <0 <0 13

Каждое из трех возможных изменений индикатора ЭУ (∆И > 0, ∆И = 0, ∆И < 0) находится в сочетании с изменениями шести других ведущих показателей:
- ∆К - прирост капитала в целом;
- ∆СК - прирост собственного капитала;
- ∆ЗК - прирост заемного капитала;
- ∆ЭА - прирост экономических активов в целом;
- ∆НА - прирост нефинансовых активов;
- ∆ФА - прирост финансовых активов.
Таким образом, динамика ЭУ любого предприятия за любой отчетный период времени характеризуется не только рангам укрупненной динамической шкалы ЭУ, но также номером одной из 75 возможных приростных ситуаций, а блоки группируются в три раздела:
- положительный;
- отрицательный;
- нейтральный.
Положительный блок ситуаций обслуживает 5 позиций из укрупненной шкалы ЭУ, отрицательный — 5, а нейтральный — 3. Весь массив позиций (среди которых нет двух одинаковых) распределяется по разделам и блокам следующим образом /1, стр. 261/.
У каждого блока есть определенное количество ситуаций, для которых в свою очередь присущи свои ограничения, по которым и определяется итоговое состояние устойчивости предприятия.
1.4 Значение экономической устойчивости для успешной работы предприятия
При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности» [37, с. 385].
Внутренний финансовый анализ – анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, – направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы [37, с. 52].
Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.
Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.
Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент – выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.
Деятельность фирмы непосредственно связана с непрерывно меняющимися ситуациями на рынке. Для эффективного финансового управления следует разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ.
Если рассматривать предприятие-банкрот, то при рассмотрении дела о банкротстве к должнику применяют процедуры:
1. наблюдение;
2. финансовое оздоровление;
3. внешнее управление;
4. конкурсное производство;
5. мировое соглашение.
Каждая из этих процедур обладает индивидуальными особенностями и признаками. Процедура наблюдения применяется для сохранности и целостности имущества должника и проведения расширенного анализа финансового состояния для получения полноценной картины об имеющемся имуществе.
Временный управляющий – это личность юридически подкованная, а также независимым лицом.
Финансовое оздоровление – регламентированная процедура банкротства должника в случае, когда требуется сохранить либо восстановить его платежеспособность. Она коренным образом отличается от процедуры наблюдения и внешнего управления. Основная цель – реабилитировать должника и продолжить функционирование хозяйствующего субъекта.
Завершение внешнего управления возможно при ситуациях:
арбитражный суд признал предприятие банкротом и начато конкурсное производство;
доказана несостоятельность руководства предприятия банкрота;
доказана платежеспособность должника, удовлетворены запросы кредиторов
заключено удовлетворяющее все стороны мировое соглашение.
При выявлении признаков банкротства арбитражный суд издает решение о начале конкурсного производства. Имущественный комплекс банкрота передается под ответственность конкурсного управляющего, обеспечивается его сохранность и неприкосновенность