Эконометрический анализ финансового результата предприятия ПАО «Татнефть» за период 2006-2018 гг.

В настоящее время в условиях нестабильной рыночной экономики крупные предприятия в рамках принятия управленческих решений осуществляют различные анализы своей финансово-хозяйственной деятельности. Проведение эконометрического анализа позволяет с точностью до 95% дать прогноз финансового результата предприятия под влиянием изменения выбранных факторов.
Данная тема очень актуальна на сегодняшний день, так как использование методов эконометрического моделирования в рамках менеджмента предприятий необоснованно упускаются, несмотря на то, что с его помощью становится возможным определение дальнейших перспектив функционирования и развития предприятия в различных условиях.
Целью работы является проведение эконометрического анализа финансовой отчетности предприятия ПАО «Татнефть» за период 2006-2019 года, в частности выявление степени влияния отдельных статей баланса на финансовый результат компании. Важность проделанной работы состоит в том, что становится возможным применение полученных результатов для принятия управленческих решений, непосредственно влияющих на финансовое состояние компании.
Для реализации поставленной цели в качестве исходных данных были использованы данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия ПАО «Татнефть» за 14 - летний период, в ходе работы экспортированная в Excel для дальнейшего проведения эконометрического анализа.
Согласно цели исследования, работа посвящена выявлению степени взаимосвязи отдельных статей бухгалтерского баланса на финансовый результат компании, т.е. величину чистой прибыли компании. Таким образом, в качестве эндогенной (результирующей) переменной был выбран показатель «чистая прибыль». В качестве экзогенных переменных были выбраны следующие факторы: «внеоборотные активы» - х1, «оборотные активы» - х2, «долгосрочные обязательства» - х3, «краткосрочные обязательства» - х4, «капитал и резервы» - х5. Исходные данные представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Исходные данные
№ п/п Чистая прибыль, млн руб. (у) Внеоборотные активы, млн руб. (х1) Оборотные активы, млн руб. (х2) Долгосрочные обязательства, млн руб. (х3) Краткосрочные обязательства, млн руб. (х4) Капитал и резервы, млн руб. (х5)
1 35 649,02 92 271,58 99 404,60 4 929,44 15 686,75 171 060,00
2 43 811,62 105 019,08 128 846,88 4 749,12 25 532,22 203 584,62
3 34 303,68 115 938,32 126 347,47 5 444,58 12 685,94 224 155,27
4 50 873,46 119 617,90 195 409,09 14 504,40 35 044,03 265 478,56
5 38 931,38 127 176,88 294 028,15 81 039,87 54 207,18 285 957,97
6 54 880,88 135 914,17 326 013,53 67 080,37 67 549,88 327 297,45
7 66 707,36 166 462,02 308 100,64 41 483,80 54 579,05 378 499,81
8 63 850,14 231 911,40 301 405,87 44 430,35 67 190,88 421 696,04
9 82 061,06 224 085,25 355 268,27 43 492,77 50 771,08 485 089,67
10 82 061,06 465 672,88 174 719,50 40 973,09 51 406,70 624 417,27
11 104 824,05 523 885,02 204 416,75 40 973,09 62 911,41 624 417,27
12 100 022,22 390 389,80 360 747,10 48 832,16 96 251,80 606 052,93
13 197 522,81 401 557,16 439 362,59 46 110,55 140 138,05 654 671,15
14 156 046,05 395 773,32 420 770,80 67 908,53 175 878,93 572 756,68
∑ 1 111 544,78 3 495 674,77 3 734 841,21 551 952,12 909 833,89 5 845 134,68
Сред

. 79 396,06 249 691,05 266 774,37 39 425,15 64 988,14 417 509,62
Построим уравнение регрессии, вида ўₓ=a+b1*x1+b2*x2+…+bₐ*xₐ, описывающее зависимость чистой прибыли предприятия от включенных в уравнение факторов.
Определим наличие взаимосвязи между выбранными для анализа факторами и результирующим признаком на основе коэффициентов корреляции, представленных в таблице 2. Почти все факторы имеют тесную взаимосвязь (коэффициент более 0,7) с результирующим признаком, за исключением факторов х2 – оборотные активы и х3 – долгосрочные обязательства.
Таблица 2 – Парные коэффициенты корреляции
показатель значение
ryx1
0,744
ryx2
0,716
ryx3
0,381
ryx4
0,887
ryx5
0,820
Для того чтобы уравнение получилось статистически значимым необходимо проверить факторы на мультиколлинеарность, для этого используем коэффициенты парной корреляции. На данном этапе была построена корреляционная матрица (Таблица 3).
Таблица 3 – Корреляционная матрица коэффициентов парной корреляции.
x1
x2
x3
x4
x5
x1
1 0,375 0,351 0,608 0,948
x2
0,375 1 0,759 0,842 0,610
x3
0,351 0,759 1 0,629 0,487
x4
0,608 0,842 0,629 1 0,706
x5
0,948 0,610 0,487 0,706 1
Исходя из данных, представленных в таблице 3, очевидно, что переменные показатели тесно взаимосвязаны между собой - можно выдвинуть предположение о наличии мультиколлинеарности (определитель матрицы равен 0,001). Но несмотря на данный факт, было принято решение не удалять факторы тесно связанные друг с другом, т.к. мультиколлинеарность является прямым результатом того, что бухгалтерский учет ведется посредством метода «двойной записи».
Следующим этапом произведем отбор факторов методом пошагового отбора и комбинирования в поиске уравнения с наилучшими показателями. Так, в ходе отбора было рассмотрено более 20 различных способов комбинирования выбранных для анализа переменных.
Несмотря на незначительное влияние фактора x3 на результирующий признак (ryx3=0,381), удаление его из модели привело к ухудшению ее качества, поэтому было принято решение оставить данный фактор. Наиболее оптимальным оказался вариант, в рамках которого были исключены факторы x5 и x2 и использованы следующие основные описывающие переменные: x1 – внеоборотные активы, x3 – долгосрочные обязательства и x4 – краткосрочные обязательства