Динамика рынка золота за последние 5 лет

Введение
Актуальность представленного реферативного исследования базируется на том, что с давних времен, золото выступает в качестве одного из наиболее ликвидных средств вложения финансов. Структура рынка золота сталкивается с беспрецедентной волной изменений, вызванных изменяющимися структурами спроса на золото, изменениями в регулировании, новыми типами участников и инновациями. То, как отдельные центры рынка золота реагируют на эти возможности и потенциальные угрозы, будет формировать ландшафт торговли золотом в течение следующего десятилетия и далее.
Выбор темы реферативного исследования обусловлен стремительным ростом цен на золото, а также развитием новых трендов в анализируемом направлении.
Цель реферативного исследования заключается в изучении теоретических аспектов динамики рынка золота за последние 5 лет.
Задачи исследования:
Дать общую характеристику рынка золота;
Проанализировать динамику рынка золота за анализируемый период;
Рассмотреть тренды рынка золота.
Объектом исследования выступает: рынок золота.
Предметом исследования в реферативном исследовании выступает: динамика рынка золота за последние 5 лет.
Методы исследования:
Сбор и обработка информации относительно проблемной тематики;
Аналитический;
Познавательный синтез.
Научную базу для написания реферативного исследования составили Интернет-ресурсы, биржи, научные публикации как отечественных, так и зарубежных авторов.
Реферативная работа состоит из таких структурных элементов как: титульный лист, оглавление, введение, основная часть, состоящая из двух глав, заключения, а также списка использованных источников литературы. Исследование представлено на 16 страницах машинописного текста.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЗОЛОТА
Золото, универсальная валюта и средство сохранения стоимости в мире, деглобализируется. Mocatta, долгое время являвшаяся крупнейшим торговцем золотыми слитками, Scotiabank закрывает и закрывает. JPMorgan, ведущий американский банк слитков, все более неохотно и медленно принимает новых контрагентов.
Рынок золота по своей природе глобален, и золото постоянно торгуется во всех часовых поясах. Разрозненные торговые центры золота по всему миру связаны между собой тем, что участники рынка стимулируют сближение местных цен на золото посредством арбитражной деятельности. Тем не менее, по-прежнему существуют важные различия между географическими регионами, такими как торговые ограничения, налоги на золото и различные стандарты слитков, так что единого интегрированного рынка торговли золотом не существует.[6]
Три наиболее важных центра торговли золотом - это внебиржевой рынок Лондона, фьючерсный рынок США и Шанхайская биржа золота (SGE). Эти рынки составляют более 90% мировых объемов торговли и дополняются небольшими центрами вторичного рынка по всему миру (как внебиржевыми, так и биржевыми).
Рисунок 1.1 – Состояние центров торговли золотом [7]
Лондонский внебиржевой рынок
Лондонский внебиржевой рынок исторически был центром торговли золотом, и на сегодняшний день, по нашим оценкам, он составляет примерно 70% от мирового условного объема торговли. Лондонский рынок привлекает участников со всего мира и устанавливает глобальный эталонный ориентир для золота два раза в день - LBMA Gold Price. Уникально, что рынок Лондона торгует барами «Good Delivery» по 400 унций, которые хранятся в хранилищах-членах London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) и Банка Англии. Уникальная лондонская подземная инфраструктура со строго контролируемой цепочкой поставок, а также значительные запасы золота, которые находятся в ней, способствуют тому, что Лондон часто называют «терминальным рынком». Лондонский рынок также обладает преимуществом часового пояса, соединяя часы торгов в Азии и США, и получает выгоду от его статуса ведущего мирового финансового центра услуг. [4]
Фьючерсный рынок США (COMEX)
Несмотря на ведущую роль Лондона на физическом рынке, биржа деривативов COMEX, управляемая CME Group, становится все более важной площадкой для определения цен. Торговая активность на COMEX в основном сконцентрирована на контракте на «активный месяц» (с ближайшей датой), который действует как прокси для спотовой цены. Только небольшое количество контрактов физически рассчитывается на поставку баров в хранилища COMEX, но рынок, тем не менее, тесно связан с физическими рынками благодаря очень активному рынку Exchange for Physical (EFP). Примечательно, что в часы азиатского рынка происходит стабильно растущая доля объема COMEX, что отражает успех биржи в плане роста азиатского рынка.
Китайский рынок (SGE & SHFE)
Крупнейшая чисто физическая спотовая биржа в мире - Шанхайская биржа золота. Основанная в 2002 году под пристальным контролем Народного банка Китая, SGE быстро завоевала популярность, что отражает растущее значение Китая на рынке золота. В 2016 году SGE ввел стандарт цен Шанхайской цены на золото, чтобы закрепить роль Китая в качестве ценообразователя, чтобы помочь интернационализации юаня и расширить международное участие на китайском рынке. Следует отметить, что спотовые и отложенные контракты SGE дополняются очень активной торговлей фьючерсами на Шанхайском фьючерсном рынке (SHFE), хотя две биржи не связаны напрямую.
Центры вторичного рынка
Другие важные рынки включают:
Дубай,
Индию,
Японию,
Сингапур,
Гонконг.
На всех этих рынках существуют биржи, предлагающие широкий спектр спот-трейдингов или котирующихся на бирже контрактов, но они не привлекли ликвидность, наблюдаемую на основных площадках рынка. Тем не менее эти рынки в разной степени играют важную роль в обслуживании местного спроса или в качестве региональных торговых центров. Например, Гонконг долгое время служил воротами на китайский рынок, а Сингапур становится важным центром торговли в регионе АСЕАН. [2]
Рынок золота включает в себя широкий круг участников, среди которых есть физические игроки, такие как производители, переработчики, производители и конечные пользователи

. Финансовые посредники, такие как банки, выполняют важную функцию, предлагая финансирование, обеспечивая торговую ликвидность и предлагая более широкие услуги (например, продажу слитков золота в консигнации). Другими важными игроками на оптовом рынке золота являются официальные учреждения и различные типы инвесторов.
Оптовая торговля золотом выполняет важную функцию, способствуя выявлению цен и объединяя покупателей и продавцов. Участники рынка либо стремятся торговать физическим золотом, подвергаться риску цен на золото или риску трансфертной цены (например, хеджируя производство золота). Обеспечение прозрачности и справедливости этой деятельности имеет первостепенное значение, чтобы участники рынка были уверены в целостности своего соответствующего рынка золота. Всемирный совет по золоту вмешивается для обеспечения того, чтобы все торговые рынки золота и поддерживающая их инфраструктура соответствовали принципам наилучшей практики.
ДИНАМИКА РЫНКА ЗОЛОТА ЗА ПЕРИОД 2016 -2020
Стоимость золота на мировом рынке не стоит на месте, в зависимости от спроса и предложения, котировки данного драгоценного металла постоянно меняются. Данные изменения можно увидеть на интерактивном графике, расположенном на странице выше, на котором можно узнать не только текущее положение золотого драгметалла, но и изучить его поведение на любом промежутке времени, в том числе получить информацию о динамике цен на золото в долларах США за 5 лет предыдущих торгов.
Таблица 2.1
Актуальная цена золота по состоянию на июль 2020 года
Дата Цена (по закрытию торгов) дол. США Ед. Изм. Изменение
02.07.20 57,082 Грамм 19,50 51,91 %
1 775,46 Унция 606,51
57 082 Килограмм 19 499,75
За последние 5 лет стоимость золота в рублях выросла более чем на 90%. На графике выше консолидированные данные по изменению котировок драгоценного металла на мировых торговых площадках в USD.
Рисунок 2.2 - Динамика цены на золото с 2016- 2020 г. [8]
Ключевой фактор – это всегда показатели спроса на золото в соотношении к предложению. Статистика показывает, что рост котировок драгметаллов отмечается при колебаниях курсов резервных валют. Так, изменение учетной политики в США способствовало росту спроса и стоимости актива и вело к изменению котировок.
Последний кризис заставил целые страны пересмотреть состав своих валютных резервов, увеличив в них долю физического золота. Такой рост спроса на этот вид инвестиций, по-видимому, и спровоцировал резкий скачок цен на драгметаллы в 2011—2012 г. Впоследствии спрос несколько снизился и на протяжении последнего времени не наблюдалось как существенного подъема, так и значительного снижения цен. [5]
Положение усугубится еще сильнее, когда остальные инвесторы поспешат избавиться от своего дешевеющего актива. Однако такое последствие спекулятивных операций быстро корректируется в соответствии с законами рынка.
Истощение, или напротив, запуск новых крупных рудников, появление рентабельного способа добычи драгметалла из альтернативных источников также могу вызвать колебания биржевых котировок.
Рисунок 2.3 – Наименьшая цена на золото в динамике 2016-2010 года [8]
Цены на золото продолжают демонстрировать невероятно впечатляющие рыночные тенденции, так как желтый металл вырос более чем на 17% с 19 марта 2020 года, и инвесторы теперь задаются вопросом о том, насколько могут повыситься рыночные оценки. Оценивая потенциальные тренды цен на золото и серебро, я думаю, что в целом важно следить за активностью рынка ETF, поскольку они дают нам реальные данные о притоках, которые можно использовать для выявления новых ценовых трендов. Данные о притоке, поступающие из биржевых фондов, подверженных влиянию драгоценных металлов, позволяют предположить, что эти недавние бычьи тенденции могут продолжиться, поскольку SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD) показал приток в размере 5,9 млрд. Долл. США только за последний месяц. В тот же период iShares Silver Trust (NYSEARCA: SLV) также получил впечатляющие притоки в размере более 300 миллионов долларов.
В целом, это действительно удивительные цифры притока, которые выходят далеко за пределы исторических средних значений каждого из этих фондов, и эта деятельность предполагает, что ETFs с наибольшим объемом рынка драгоценных металлов могут быть готовы привести более широкий рынок вверх. Если эти бычьи прогнозы цен окажутся правдой, наиболее вероятным предположением будет то, что этот импульс нового рыночного тренда может послать цены на золото и серебро до уровней, которые превышают предыдущие исторические максимумы с 2011 года. [9]
Рыночные оценки стоимости золота и серебра, оцененные в долларах США, в последнее время показали потенциальную возможность прорыва после того, как с рынка будут удалены важные уровни сопротивления. В частности, многие инвесторы наблюдают за уровнем цен в 1 660 долларов в качестве центральной точки разворота и в качестве индикатора потенциального восходящего или медвежьего тренда в будущем. В более широком масштабе макроэкономические события продолжают благоприятствовать как золотым, так и серебряным активам (по отношению к доллару США), так как центральные банки во всем мире, вероятно, будут проводить адаптивную денежно-кредитную политику после пандемии COVID-19 и в борьбе с экономические последствия этих беспрецедентных событий.[10]
С фундаментальной точки зрения, негативные изменения в прогнозах годового ВВП, вероятно, будут по-прежнему заметны, по крайней мере, в течение следующих нескольких кварталов. Конечно, все это может оказать давление на мировые валютные ценности и региональные рынки акций. Хотя это правда, что акции в некоторых регионах показали лучшие результаты в условиях роста неопределенности в мире. Например, немецкому DAX удалось избежать некоторых потерь, которые в конечном итоге стали видны во французском фондовом индексе CAC 40.
Кроме того, потери на фондовом рынке в Китае были большими, но они были гораздо более сдержанными по сравнению с полным обвалом, который был виден в S & P 500 с конца февраля до конца марта