Динамика и структура иностранных инвестиций в России

Введение

Актуальность темы исследования. Иностранные инвестиции прямолинейно влияют на экономический рост и иные макроэкономические показатели, их увеличение способствуют развитию различных отраслей, созданию крупных предприятий, росту рабочих мест. Вопрос о привлечении иностранных инвестиций в развитие национальной экономики стоит довольно остро. Это обусловлено тем, что инвестиционная деятельность за последние годы резко сократилась. Затяжной экономический кризис экономики государства, введенные зарубежными странами санкции, а также разрыв экономических связей с рядом европейских государств – все это прямолинейно повлияло на отток иностранных инвестиций.Все это и делает тему настоящего исследования достаточно интересной в изучении и актуальной на всех этапах развития государства.


Сущность инвестиций и формирования инвестиционного климата страны

Необходимым условием развития экономики страны является высокая инвестиционная активность. Это достигается за счет роста реализуемых инвестиционных процессов и их эффективного использования в приоритетных областях материального производства и социальной сферы. Инвестиционную деятельность можно представить в виде вложений инвестиций, независимо от их источника поступления или оттока в страну инвестирования, различных форм для получения экономического эффекта (получения прибыли), а также достижения иных макро- и микро- целей государства.
Единства в понимании сущности инвестиций как не было, так и нет. Согласно ресурсному подходу, инвестиции представляют собой финансовые средства, предназначение которых состоит в воспроизводства основных фондов.
На рисунке 1 представлены основных признаки инвестиций, как экономической категории:

1546225636905000


Рисунок 1. Основные признаки инвестиций [7, с.154]


Среди исследователей существует несколько точек зрения на то, что относится к реальным инвестициям. Сам Уильям Шарп трактовал реальные инвестиции как вложения в такие материальные активы, как землю, заводы и оборудование. Однако данный подход представляется ограниченным, поскольку в нем не учитываются нематериальные активы. В этом отношении, более полной представляется классификация В.Г. Золотогорова, который подразделяет реальные инвестиции на материальные (инвестиции в основные средства и оборотные активы) и нематериальные активы, такие как гудвил и франшизу.
К финансовым инвестициям традиционно относят вложения в различные финансовые активы. Финансовые инвестиции можно разделить на инвестиции в финансовые инструменты краткосрочного характера и инвестиции в финансовые инструменты долгосрочного характера.
Инвестиции портфельные являются вложением средств в ценные бумаги долгосрочного характера или контракты, которые записаны на бумажном носителе, к ним относят: акции, облигации и др. Подобного рода вложения либо являются слишком малыми, либо таким образом распределены между держателями, что не могут обеспечить их владельцам необходимый уровень контроля, что не оказывает определенного рода воздействия на уровень эффективности и целенаправленности их использования [4, с.103].

2 Динамика и структура иностранных инвестиций в России

Нашей стране нужно приложить все возможные усилия для привлечения иностранных инвестиций, т. к. они способствуют увеличению в будущем производственной мощности экономики. При этом государство может использовать следующие рычаги:
кредитно-финансовую и налоговую политику;
предоставление налоговых льгот организациям, осуществляющим инвестиции на техническое перевооружение и реконструкцию своего производства;
амортизационную политику;
создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций и пр [2, с.110].
Опыт осуществления инвестиций на территории РФ, и полученный в результате правоприменительный опыт выявили многие пробелы и недостатки в ее инвестиционном законодательстве. Отсутствие единого подхода по вопросам инвестиционных правоотношений, несовершенство законодательной базы, являются причиной возникновения споров как между государством и инвесторами, так и самими инвесторами

. В связи с этим, для защиты прав и интересов инвесторов необходим соответствующий механизм, позволяющий разрешать возникающие споры. При этом размер вливания инвестиций в любую страну зависит напрямую от инвестиционного климата в ней, отражающего степень благоприятности ситуации, которая складывается в стране, по отношению к инвестиционным вливаниям, могущим быть сделанными в нее.
Инвестиционный климат включает в себя правовую защищенность, политическую стабильность, стабильно действующую банковскую и страховую системы, льготный режим налогообложения, различные таможенные преференции, учитывающие интересы иностранных инвесторов и пр.
Влияние иностранных инвестиций на платежный баланс также неоднозначно – после притока капитала часто следует отток доходов от иностранной дочерней компании к главному офису заграницей. Проблемной областью является влияние зарубежного капитала на отраслевую структуру экономики. Инвестор вкладывает средства в те отрасли, которые ему выгодны, в то время как развитие остальных секторов экономики часто игнорируется. (табл. 1, табл. 2).

Таблица 1 – Прямые инвестиции в РФ из-за рубежа, млн. долл. США [9]
Показатели 2016 2017 2018 2018 в % к 2016
Прямые инвестиции, в том числе 22 031 6 853 32 978 149,7
Банки 4 394 589 1 608 36,6
Предприятия с участием иностранного капитала 17 637 6 264 31 369 177,8

Как можно заметить из таблицы 1, объем прямых инвестиций в экономику РФ заметно увеличился. Так на 2018 год прямые иностранные инвестиции составили 32 978 млн. долл. США, что на 49,7% выше по сравнению с 2016 годом.
Таблица 2 – Динамика прямых инвестиций российской федерации, млн. долл. США [9]
Показатель 2016 2017 2018 Темп роста, % к базисному году
За границу 57082 22188 22581 39,6
В Россию 22031 6853 32976 149,7
Прямые инвестиции 35051 15322 -10396 -
Проанализировав приток прямых иностранных инвестиций в Россию по данным таблицы 2 можно отметить, что за период с 2016 по 2017 год прямые инвестиции за границу превышали вложения иностранцев. Главной причиной этому может служить низкая инвестиционная привлекательность страны в эти периоды из-за двухсторонних санкций и напряженных отношений с западными государствами. Однако в 2018 году ситуация изменилась в обратную сторону. При всех имеющихся рисках и ограничениях инвесторы производят вложения, так как российские активы отличаются дешевизной [6, с.340].
Если говорить о долгосрочных перспективах, то ряд экспертов прогнозируют, что к 2020 году чистые прямые иностранные инвестиции в Россию превысят 9690 млн. долларов США. Также стоит отметить, что прямые иностранные инвестиции по территории России распределены неравномерно. Выделяют три основных центра привлечения ПИИ в Россию: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры, которые находятся рядом с ними. Безусловно, наибольшая часть от поступивших средств приходится на Центральный Федеральный округ (62%). Наименьшая часть – на Южный Федеральный округ (2 %).
Немаловажным фактором в деятельности предприятий с иностранными инвестициями являются портфельные или их еще так же называют финансовые инвестиции. По своей экономической сути – это некие вложения иностранных инвесторов в облигации, акции, векселя, паи и иные ценные бумаги в те организации, доля которых в капитале компаний ниже предела, нежели чем в прямых иностранных инвестициях. Инвестор, которому принадлежат инвестиции такого вида, не может участвовать в управлении организации, так как их доля обеспечивает лишь получение прибыли в виде дивидендов. Большая доля привлеченных иностранных инвестиций приходится на различные финансовые коммерческие организации. В основном к ним относят банковские учреждения с участием иностранного капитала.
Для России стратегически важной задачей является сделать данную отрасль экономики более доступной и привлекательной, чтобы не допустить инвестиционного «голода»