Бюджетная и денежно-кредитная политика в РФ: характер взаимовлияния, пути взаимодействия

Введение

Денежно-кредитное регулирование экономики представляет собой неотъемлемый элемент единой макроэкономической политики государства. Одним из необходимых условий эффективного развития отечественной экономики является формирование эффективного механизма денежно- кредитного регулирования, который мог бы обеспечить возможность воздействовать на деловую активность, совокупный спрос, состояние кредитного рынка и позволил бы контролировать деятельность коммерческих банков, обеспечивать стабильное денежное обращение.
Меры денежно-кредитного регулирования оформляются в виде денежно- кредитной политики.
Главным проводником денежно – кредитной политики считается Банк России – Центральный банк страны, который в настоящий момент наиболее активно использует четыре основных инструмента денежно – кредитного регулирования: регулирование объемов рефинансирования коммерческих банков, политику обязательных резервов, операции на открытом рынке и ограничение кредитования.
В настоящее время экономическая ситуация внутри страны остаётся напряжённой. Правительство, Министерство финансов и Банк России вынуждены действовать в условиях недостаточности денежной массы, роста инфляции, ослабления курса рубля, кризисных явлений в экономике и финансовом секторе страны. От эффективности мер денежно-кредитной политики в значительной степени зависит будущее экономики страны в целом.
Вопрос места и роли ЦБ РФ в денежно-кредитном регулировании по своему значению является фундаментальным для развития отечественной экономики.
Бюджетная политика является важнейшей составной частью финансовой политики государства. Исходя из того, что бюджетная политика определяет курс и основные задачи развития экономики, которые обеспечивают финансовую, социальную и в целом макроэкономическую стабильность в стране, можно сделать вывод, что роль бюджетной политики исключительно велика.


1.1 Основные инструменты и методы денежно – кредитной политики ЦБ РФ

Субъектами денежно-кредитного регулирования являются так называемые "монетарные власти" - органы, наделенные полномочиями принимать решения, влияющие на денежную сферу и стабильность национальной валюты.
Следует отметить, что возможности ЦБ РФ оказывать воздействие на ключевые параметры денежного рынка значительно шире, так как у него есть возможность управлять денежной сферой с помощью, как их предложения денег, так и спроса на них. Иными словами, Банк России обладает прерогативой определения стоимости денег, она же прослеживается в значениях процентных ставок и, как следствие, в стоимости товаров и услуг, котировках валютных курсов и ценных бумаг [2, стр. 38].
Объектами денежно-кредитного регулирования являются денежное предложение и спрос на деньги. Функция последнего объекта определяется рядом детерминант, воздействовать на которые монетарные власти прямой возможности не имеют, так как оказывают лишь косвенное воздействие на спрос и принимают во внимание кривую спроса на деньги, подбирая оптимальные комбинации денежно-кредитного регулирования. Однако, денежное предложение находится под прямым контролем, со стороны ЦБ РФ в частности. Однако под тотальный контроль Банка России попадает только денежная база. Определение денежной массы и ряда агрегатов M1, М2 и М3 - это результат совместной работы Банка России, коммерческих банков и небанковского сектора.
Следует отметить, что «меры денежно-кредитного регулирования оформляются в виде денежно-кредитной политики» [5, стр. 137]. Долгое время экономисты ведут споры относительно места и роли монетарной политики в
рыночных условиях. Данные споры качественно обусловлены двумя базовыми подходами: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом.
Денежно – кредитная политика (монетарная) в экономической литературе чаще всего определяется, как политика Центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Однако, в настоящий момент, рассматриваемое понятие трактуется по-разному. Так, например, в "Финансово- кредитном словаре" издательства 1984 года денежно-кредитная политика подразумевала "совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства буржуазного государства в процесс капиталистического воспроизводства" [14]. Исходя из содержания и абстрагируясь от идеологической основы, приведённая трактовка представляется актуальной и на текущий момент.
В современной учебной литературе нередко можно встретить другое определение: «денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитных вложений в экономику, уровня процентных ставок и прочих показателей денежного рынка» [10, стр. 371]. Однако, в полной мере определяя объект воздействия монетарной политики, данная трактовка, не обозначает конечные цели рассматриваемого воздействия, поэтому приведённое в качестве примера определение не имеет права быть использованным в качестве базового.
Основные задачи денежно – кредитной политики заключаются в: контроле и регулировании денежных и финансовых потоков в экономике с целью обеспечения стабильной стоимости национальной валюты (т.е. низкой и ровной инфляции), отвечающей интересам экономики и возможностям денежных властей; создании объективных предпосылок для формирования сбережений организациями и населением и последующей их трансформации в производственные инвестиции [13, стр. 11].
В системе целей денежно – кредитной политики должно обеспечиваться соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации денежно – кредитного регулирования и наличие иерархии целей. Все эти цели классифицируются [11, стр. 51]:
- внешние (равновесие платежного баланса, стабильность валютного курса);
- внутренние (стабильность национальной денежной единицы,
- стимулирование экономического роста и т.д.);
- конечные, промежуточные и тактические.
Первичные цели денежно – кредитной политики, также, как и фискальной, конъюнктурной, экономического роста и т.п. сводятся к следующему:
- стабилизация уровня цен;
- достижение полной занятости (темп безработицы);
- соразмерный и стабильный экономический рост;
- внешнеэкономическая стабильность (равновесный платежный баланс).
К промежуточным целям относятся: объем денежной массы, процентная ставка, обменные курсы национальной валюты относительно иностранных валют.
Денежно – кредитная политика включает в себя институциональную, социальную, внешнеэкономическую, научно – техническую, налоговую и бюджетную политику.
Таким образом, меры денежно-кредитного регулирования оформляются в виде инструментов денежно-кредитной политики, основным проводником которой является Банк России. Существуют различные взгляды, определяющие понятие «денежно-кредитная политика» и её сущность в разрезе различных концепций.
В результате проведения политики дорогих денег банки воздерживаются от выдачи новых ссуд. Вследствие этого денежное предложение сокращается, норма процента повышается, что сократит инвестиции, уменьшит совокупные расходы и ослабит инфляцию. Цель данной политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижении доступности кредита и увеличении издержек финансирования для сдерживания инфляционного давления.
Денежно – кредитная политика характеризуется определёнными чертами, причём ее реализация имеет ряд препятствий, к которым относятся циклические колебания, изменение скорости обращения денег, изменения в инвестиционных настроениях [15, стр. 392].
Необходимо принимать во внимание, что при реализации политики «дорогих денег» в определённый момент будет достигнута такая точка, в которой банки прибегнут к снижению объема кредитов, что с экономической точки зрения будет означать снижение денежного предложения. Политика «дешевых денег» позволяет коммерческим банкам пополнить их резервы, иными словами, она расширяет возможность кредитования, но данная политика не гарантирует, что коммерческие банки на деле выдадут ссуды и предложение денег возрастёт.
Таким образом, денежно-кредитная политика, реализуемая Банком России, как инструмент государственной экономической настройки, обладает рядом положительных и отрицательных моментов. К последним можно отнести сложность выбора оптимальных целей монетарной политики, которая возникает из-за практической невозможности для ЦБ РФ одномоментно регулировать денежное предложение и приводить в соответствие с ним процентную ставку. Можно заключить, что оптимальная реализация монетарного регулирования для создания благоприятного экономического климата в России представляется возможной только в случае детальной разработки прогноза относительно воздействия денежно-кредитной политики Банка России на деловую активность внутри страны.
1.2 Анализ направлений бюджетной политики РФ

Бюджетная политика государства ориентируется в основном на достижение уравновешенного бюджета, сбалансированного по государственным доходам и расходам на протяжении всего бюджетного периода

.
В рамках темы выпускной квалификационной работы пристального внимания заслуживают вопросы расходования бюджетных средств РФ и формирования доходов федерального бюджета.
Исследуемый период 2016 -2018 г.г. был сложным для государства, для реализации бюджетной политики, исполнения бюджета страны, так как с 2016 года резко ухудшились внешнеэкономические условия, европейскими государствами были введены санкции, что негативно отразилось на экономической ситуации в стране, на динамике роста ВВП. Основное бремя пришлось на первую половину 2017 года. [18, стр. 143]
Необходимо было проводить мероприятия, способствующие восстановлению экономики, снижению уровня инфляции, укреплению национальной валюты, росту ВВП и уровня доходов населения, что в конечном итоге должно привести к росту величины доходов федерального бюджета.
Однако в настоящее время процесс адаптации российской экономики к новым условиям существования завершился – стабилизировались темпы экономического роста, темп инфляции снизился до минимального уровня за всю историю расчета показателя, курс рубля укрепился.
Но при этом, стоит отметить, что на уровень докризисного периода страна еще не вышла - ниже предкризисных уровней остались объемы выпуска в значительной части инвестиционно - ориентированных отраслей.
Несмотря на возобновившийся рост реальных заработных плат, сохранились отрицательные темпы роста объема розничных продаж и реальных доходов населения.
Необходимо отметить, что бюджетная политика в течение всего анализируемого периода была направлена на нейтрализацию последствий влияния введенных санкций и ухудшающейся конъюнктуры рынка энергоносителей.
Основой для разработки направлений бюджетной политики выступает прогноз социально-экономического развития РФ [10, стр. 578].
Можно отметить, что основным макроэкономическим показателем, к росту которого стремится каждое государство, является ВВП, он в номинальном выражении имеет тенденцию к росту, а в реальном прирост в течение 2017 и 2018 годов имеет отрицательное значение.
Хорошим показателем является снижение уровня инфляции к концу 2018 года до уровня 5,4%, и также положительное значение имеет индекс промышленного производства. В 2017 году он имел отрицательное значение относительно уровня 2016 года.
Одной из важнейших задач реализуемой бюджетной политики в части расходования бюджетных средств является выравнивание финансовых возможностей субъектов РФ для обеспечения гарантированных Конституцией РФ равных прав на получение социальной и медицинской помощи, образования и иных услуг всеми гражданами России независимо от их места жительства. Что, в свою очередь, предопределило направленность бюджета РФ.
В таблице 1.1 отражена динамика расходования средств федерального бюджета по функциональным группам.
Таблица 1.1 -Динамика расходов федерального бюджета РФ в 2016-2018 гг. (млрд.руб.)
Показатели 2016 2017 2018 2017/2016 2018/2017


(+,-) % (+,-) %
расходы федерального бюджета - всего, в том числе: 14832 15620 16416 789 105 796 105
общегосударственные вопросы 936 1118 1096 182 119 -22 98
национальная оборона 2479 3181 3775 702 128 594 119
национальная безопасность и правоохранительная деятельность 2086 1966 1899 -120 94 -67 97
национальная экономика 3063 2324 2302 -739 76 -22 99
жилищно-коммунальное хозяйство 120 144 72 25 120 -72 50
охрана окружающей среды 46 50 63 3 107 13 127
образование 638 611 598 -28 96 -13 98
культура, кинематография 98 90 87 -8 92 -3 97
здравоохранение 536 516 506 -20 96 -10 98
социальная политика 3452 4265 4588 813 124 323 108
физическая культура и спорт 71 73 60 2 102 -13 82
средства массовой информации 75 82 77 7 110 -6 93
обслуживание государственного и муниципального долга 416 519 621 103 125 103 120
межбюджетные трансферты общего характера бюджетам бюджетной системы РФ 816 682 672 -134 83 -10 99
результат исполнения федерального бюджета (дефицит/профицит) -335 -1961 -2 956 -1626 585 -995 151
Источник: Составлено автором
По данным таблицы 1.1 видно, что расходы федерального бюджета ежегодно увеличиваются на 5%. При этом, каждый год по направлениям расходования наблюдается разная динамика. Так, ежегодный прирост отмечен по функциональной группе «Национальная оборона», «Охрана окружающей среды», «Социальная политика», и «Обслуживание государственного и муниципального долга». При этом наибольший прирост отмечен по расходам на национальную оборону и обслуживание государственного долга. В 2015 году из 14 функциональных групп только по 6-ти отмечено снижение финансирования.
Расходы федерального бюджета по разделу «Социальная политика» увеличиваются ежегодно – в 2017 году на 24%, а в 2018 году – на 32,5% относительно уровня 20164 года.
Расходы по разделам «Образование» и «Здравоохранение» незначительно сократились. Так, в области «Здравоохранение» приоритетным направлением финансирования из федерального бюджета остается лекарственное обеспечение.
В настоящее время ключевыми приоритетами бюджетной политики является создание возможностей для граждан заниматься физической культурой и спортом, повышение конкурентоспособности российского спорта на международной арене, а также успешное проведение в Российской Федерации международных спортивных соревнований.
Анализ структуры расходования средств также демонстрирует существенный рост доли расходов федерального бюджета на национальную оборону (таблица 1.2.). При этом и в номинальном выражении расходы федерального бюджета по данному разделу сохраняют положительный характер.
Таблица 1.2. - Структура расходов федерального бюджета РФ в 2016-2018 гг., %
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г.

млрд. руб. % млрд. руб. % млрд. руб. %
Общегосударственные вопросы 935,74 6,31 1 117,63 7,16 1 105,97 6,73
Национальная оборона 2 479,07 16,71 3 181,37 20,37 3 776,22 22,99
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность 2 086,17 14,07 1 965,62 12,58 1 898,26 11,56
Национальная
экономика 3 062,91 20,65 2 324,24 14,88 2 302,25 14,02
жилищно- коммунальное хозяйство 119,61 0,81 144,12 0,92 70,77 0,43
Охрана окружающей среды 46,37 0,31 49,66 0,32 63,08 0,38
Образование 638,27 4,30 610,6 3,91 597,85 3,64
Культура, кинематография 97,83 0,66 89,92 0,58 86,6 0,53
Здравоохранение 535,54 3,61 515,99 3,30 506,55 3,08
Социальная политика 3 452,37 23,28 4 265,29 27,31 4 589,72 27,94
Физическая культура и спорт 71,16 0,48 72,96 0,47 59,63 0,36
Средства массовой информации 74,83 0,50 82,11 0,53 76,61 0,47
Обслуживание государственного и муниципального долга 415,61 2,80 518,71 3,32 621,26 3,78
Межбюджетные трансферты общего характера бюджетам бюджетной системы РФ 816,09 5,50 682,03 4,37 672,04 4,09
Расходы, всего 14 831,58 100,00 15 620,25 100,00 16 416,40 100,00
Источник: Составлено автором
Из данных таблицы можно видеть, что основным направлением расходов федерального бюджета РФ является социальная политика (порядка 27,94%), что является свидетельством социально-ориентировнной бюджетной политики РФ даже в условиях санкций.
Вместе с тем, оценка реализации и исполнения указанных программ не входит в сферу исследования выпускной квалификационной работы в полном объеме.
Данные таблицы 1.2 также показывают увеличение доли бюджетных средств, выделяемых на межбюджетные трансферты общего характера. Вместе с тем, в течение анализируемого периода наблюдается отрицательная динамика расходования средств на межбюджетные трансферты в абсолютном выражении.
Рассматривая элемент расходов «Жилищно –коммунальное хозяйство», следует отметить в 2018 году значительное сокращение расходов. В 2017 году был прирост расходов на 20% относительно уровня 2016 года.
Заслуживает внимания ежегодное увеличение общей величины и удельного веса затрат на обслуживание государственного и муниципального долга. Этот факт свидетельствует о долговой зависимости бюджета РФ.
Сложная геополитическая ситуация вокруг России и принятые ею зеркальные методы в ответ на введенные санкции со стороны ряда западных стран оказали влияние на изменение ориентиров бюджетной политики РФ как в части расходования, так и в сфере формирования средств федерального бюджета.
Так, показатели экспорта и импорта в течение всего анализируемого периода имеют отрицательную динамику. Но стоит отметить, что импорт в 2018 году незначительно сократился относительно уровня 2017 года.
Снижение товарооборота является крайне негативным фактом для страны с рыночной экономикой, интегрированной в мировое пространство, развивающей международную торговлю.
Для страны, у которой основная часть доходов формируется за счёт налогов и прежде всего за счёт налоговых поступлений от добычи полезных ископаемых, снижение цены на нефть за анализируемый период более чем в два раза, негативно отразилось на доходах бюджета, на росте дефицита бюджета соответственно.
Данную тенденцию можно увидеть в таблице 1.3.
Таблица 1.3 - Динамика основных показателей федерального бюджета РФ в 2016-2018 г.г