Биржи и их роль в рыночной экономике

Введение

Малые предприятия представляют собой разделение труда, при котором одни компании производят больше продукта или услуги, чем им нужно, а другие производят меньше. Эти предприятия и их клиенты добровольно принимают участие в рынках, на которых они соглашаются обменять свои товары, услуги и другие активы на другие товары, которые они ценят больше. В идеале, этот процесс является взаимовыгодным для всех участников обмена. Следовательно, в будущем стороны будут добровольно участвовать в рынке.
Для осуществления добровольного обмена или торговли все участники сделки-физические лица или организации-должны рассчитывать на получение выгоды от обмена одного предмета стоимости на другой. Например, компания будет платить сотруднику $ 12 в час, если сотрудник может предоставить услугу, которая оценивается рынком как минимум в $ 12 в час, умноженную на количество часов, необходимых для предоставления услуги. В свою очередь, работник будет добровольно работать за эту зарплату, если он ценит $12 в час больше, чем другое пособие, которое он мог бы получить в обмен на свой труд.
В рыночной экономике взаимодействие участников-тех, кто поставляет товар или услугу, и тех, кто требует эти продукты, - определяет ценообразование на товары и услуги и, в свою очередь, распределение ресурсов страны. Следовательно, в рыночной экономике решения относительно того, что производится и как распределяются активы производителя, такие как рабочая сила, машины и сырье, определяются взаимодействием участников рынка. В отличие от этого, роль правительства в рыночной экономике обычно ограничивается созданием и обеспечением соблюдения норм и правил, таких как права корпоративной собственности и законы об ограниченной ответственности, которые позволяют рынку эффективно функционировать.
Основной характеристикой рыночной экономики является то, что обмен ценными предметами является не результатом правительственного указа, а добровольным актом независимых сторон. Следовательно, правительство не контролирует распределение товаров и услуг, которое происходит в рыночной экономике. Вместо этого распределение определяется на рынках через добровольные соглашения, заключаемые между отдельными сторонами для покупки, продажи или торговли товарами и услугами. На основе этих добровольных обменов ресурсы страны тяготеют к их наиболее ценным видам использования.
Принцип добровольного обмена и рыночная экономика являются такими же историческими и универсальными, как Декларация независимости Америки. В 1776 году Адам Смит, автор книги "Богатство народов", заявил, что участники свободного рынка действуют в своих собственных интересах, добровольно обменивая предметы ценности, рассчитывая получить от обмена нечто равное или большее. Основное преимущество добровольного обмена в рыночной экономике, описанное Смитом, остается верным и сегодня. Например, сегодня крупные и малые предприятия Канады торгуют лесом и нефтью и газом в США в обмен на сельскохозяйственную продукцию, транспортные средства и технику.
В рыночной экономике биржа является основным механизмом перераспределения денежных сбережений. Биржа создает свободный рыночный механизм, хотя и регулируемый, перетока капитала в наиболее эффективные отрасли экономики.
Целью работы является исследование механизма и принципов построения биржевой деятельности.
Для достижения этой цели были также поставлены более частные задачи.:
определите задачи и функции биржи
рассмотрим принципы построения биржевой торговли
изучить организационные структуры биржи
рассмотрим методы организации торговли акциями
изучите операционный механизм торговли акциями.


1. Понятие биржи, её особенности и характеристика влияния на рынок экономики, место биржи на фондовом рынке и функции биржи
Непрерывный биржа
Инвесторы могут инвестировать в хорошие ценности, и в случае любого риска это позволяет людям переходить от одной ценности к другой. Таким образом, фондовые рынки предлагают предопределенные и непрерывные возможности ценных бумаг.
Оценка стоимости ценных бумаг
Это биржа, цены на ценные бумаги четко указывают на результаты деятельности компаний. Он эффективно интегрирует спрос и предложение ценных бумаг. Это также четко указывает на стабильность компаний. Поэтому инвесторы находятся в лучшем положении, чтобы суммировать позиции и инвестировать в соответствии с их требованиями.
Мобилизует сбережения
Сбережения населения мобилизуются через взаимные фонды, инвестиционные трасты и различные другие ценности. Даже те, кто не может позволить себе инвестировать в большое количество ценных бумаг, получают возможности для взаимных фондов и инвестиционных трастов.
Здоровая спекуляция
биржа поощряет здоровые спекуляции и предоставляет возможности проницательным предпринимателям спекулировать и получать богатую прибыль от колебаний цен на ценные бумаги. Цена стоимости основана на положении спроса и предложения. Это создает здоровую тенденцию на рынке. Любой искусственный дефицит предотвращается рыночными правилами и нормами.
Мобильность средств
биржа позволяет инвесторам и компаниям продавать или покупать ценные бумаги и тем самым обеспечивать доступность средств. Таким образом, денежный рынок также укрепляется, поскольку даже краткосрочные фонды доступны. Банки также предоставляют средства для работы на фондовых биржах.
биржа защищает инвесторов
Поскольку котируются только подлинные компании, а биржевая деятельность контролируется, средства инвесторов надежно защищены.
биржа помогает накоплению капитала
биржа играет активную роль в формировании капитала в стране. Компании могут привлекать средства либо путем выпуска большего количества акций через акции прав или бонусные акции. Но когда компания хочет диверсифицировать свою деятельность, она может выпускать акции и привлекать больше средств. Поэтому они способны генерировать больше капитала, и это способствует экономическому росту в стране.
Фондовые биржи также создают привычку к сбережению, инвестированию и риску среди общественности инвесторов.
Ликвидность на бирже
Такие учреждения, как банки, могут инвестировать свои свободные средства на бирже и получать прибыль даже в течение короткого периода времени. При необходимости эти ценные бумаги могут быть немедленно проданы для привлечения средств. Поэтому именно биржа предоставляет возможности конвертировать ценные бумаги в наличные деньги в короткие сроки.
Экономический барометр
Важнейшей функцией биржи является то, что она выступает в качестве экономического индикатора условий, сложившихся в стране. Политически и экономически сильное правительство будет стремиться к росту на фондовом рынке. В то время как нестабильное правительство с большими кредитами из других стран будет иметь тенденцию к снижению на фондовом рынке. Поэтому каждое правительство будет проводить политику таким образом, чтобы биржа оставалась динамичной.
Управления Компанией
Одной из основных функций биржи является то, что она контролирует компании. Компании, размещающие свои ценные бумаги на бирже, обязаны представлять на биржу годовой отчет и аудированный баланс. Таким образом, только подлинные компании могут работать и работать с акциями. В противном случае эти компании попадут в черный список и будут испытывать трудности с привлечением своего капитала.
Привлечение иностранного капитала
Благодаря своей динамичности и более высокой доходности на капитал биржа способна привлекать больше иностранных средств. Благодаря этому, обменный курс валюты улучшится, когда будет больше торговли со стороны правительства.
Денежно-кредитная и фискальная политика
Государственная денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика должна быть благоприятной для предпринимателей и производителей. Если нет, то через фондовую биржу правительство может указать и, соответственно, могут быть приняты соответствующие меры.
Безопасность капитала и честные операции
Биржевые операции проводятся публично в соответствии с четко определенными правилами и положениями, а также нормативными актами. Этот фактор обеспечивает большую степень безопасности и честных операций для средних инвесторов.
Капитальная канализация правильная
биржа направляет поток сбережений в наиболее продуктивные и прибыльные каналы.
Регулирование управления компанией
Компании, которые хотят, чтобы их ценные бумаги котировались на бирже, должны следовать определенным правилам и выполнять определенные условия. Таким образом, фондовые биржи защищают интересы инвестора, а также регулируют управление компанией.
Барометр прогресса бизнеса
Фондовые биржи функционируют как барометр коммерческих условий в стране. Взлеты и падения отражаются в индексе цен нескольких ценных бумаг, обеспеченных биржей. Анализируя взлеты и падения рыночных цен, можно установить причины коммерческого изменения климата.
Функции рынка ценных бумаг
Биржа, в первую очередь, выполняет следующие функции:
Справедливая торговля ценными бумагами: в зависимости от стандартных правил спроса и предложения, биржа должна обеспечить, чтобы все заинтересованные участники рынка имели мгновенный доступ к данным всех заказов на покупку и продажу, тем самым помогая справедливым и прозрачным ценам на ценные бумаги. Кроме того, он также должен эффективно сравнивать соответствующие заказы на покупку и продажу.
Например, может быть три покупателя, которые разместили заказы на покупку акций Microsoft по цене $ 100, $ 105 и $ 110, и может быть четыре продавца, которые готовы продать акции Microsoft по цене $ 110, $ 112, $ 115 и $ 120

. Биржа (через свои автоматизированные торговые системы с компьютерным управлением) должна гарантировать, что лучшая покупка и лучшая продажа совпадают, что в данном случае составляет $ 110 за данную сумму торговли.
Эффективное обнаружение цен: фондовые рынки должны поддерживать эффективный механизм обнаружения цен относится к акту принятия решения о правильной цене для стоимости и обычно делается путем оценки спроса и предложения на рынке и других факторов, связанных с операциями.
Допустим, американская софтверная компания котируется на уровне $ 100 и имеет рыночную капитализацию $ 5 млрд. есть новости, что регулятор ЕС наложил на компанию штраф в размере $ 2 млрд, что по сути означает, что 40% стоимости компании может быть уничтожено. Хотя вполне возможно, что биржа установил диапазон цен для переговоров в размере $ 90 и $ 110 в цене акций компании, необходимо эффективно изменить маржу рыночной цены, чтобы приспособиться к возможным изменениям цены акций, в противном случае акционеры могут бороться за торговлю по справедливой цене.
Поддержание ликвидности: в то время как получение количества покупателей и продавцов для конкретной финансовой безопасности выходит из-под контроля на фондовом рынке, вы должны гарантировать, что тот, кто квалифицирован и готов работать, получает мгновенный доступ к размещению заказов, которые будут выполнены по справедливой цене.
Безопасность и обоснованность сделок: в то время как большее количество участников, важно для эффективного функционирования рынка, на том же рынке вы должны убедиться, что все участники проверены и соблюдают правила и нормы по мере необходимости, не оставляя места для несоблюдения любой из сторон. Кроме того, он должен обеспечить, чтобы все действующие на рынке партнеры также соблюдали правила и работали в рамках правовой базы, предусмотренной регулятором.
Поддержка всех типов подходящих участников: рынок создается различными участниками, включая маркет-мейкеров, инвесторов, трейдеров, спекулянтов и хеджеров. Все эти участники работают на фондовом рынке с различными ролями и функциями. Например, инвестор может купить акции и держать их в течение длительного периода, охватывающего многие годы, в то время как трейдер может войти и выйти из позиции в считанные секунды. Маркет-мейкер обеспечивает необходимую ликвидность на рынке, в то время как Хеджер может захотеть торговать производными инструментами, чтобы снизить риск, связанный с инвестицией. Биржа должен обеспечить, чтобы все такие участники могли работать бесперебойно, выполняя свои желаемые функции для обеспечения более эффективного функционирования рынка.
Защита инвесторов: наряду с богатыми и институциональными инвесторами большое число мелких инвесторов также обслуживаются фондовым рынком для их небольших инвестиций. Эти инвесторы могут иметь ограниченные финансовые знания и не могут быть полностью осведомлены о подводных камнях, инвестирующих в акции и другие Листинговые инструменты. биржа должна принять необходимые меры для обеспечения необходимой защиты таких инвесторов, чтобы защитить их от финансовых потерь и обеспечить доверие клиентов.
Например, биржа может классифицировать акции на различные сегменты в зависимости от их профиля риска и разрешить торговлю ограниченными или недействительными обыкновенными акциями с высоким риском со стороны инвесторов. Деривативы, которые Уоррен Баффет назвал финансовым оружием массового уничтожения, не для всех, так как можно потерять гораздо больше, чем они вложили. Биржи часто вводят ограничения, чтобы помешать людям с ограниченными доходами и знаниями участвовать в рискованных производных курсах.
Сбалансированное регулирование: Листинговые компании в значительной степени регулируются, а их деятельность контролируется рыночными регуляторами, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).кроме того, биржи также устанавливают определенные требования, такие как своевременная ежеквартальная финансовая отчетность и мгновенная отчетность о любом соответствующем событии, чтобы все участники рынка были осведомлены о корпоративных событиях. Несоблюдение правил может привести к приостановлению торговых операций и другим дисциплинарным мерам.
Регулирование фондового рынка
Местный финансовый регулятор или компетентный денежно-кредитный орган или институт несет ответственность за регулирование фондового рынка страны. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) является уполномоченным регулирующим органом для надзора за фондовыми рынками США. SEC-это Федеральное агентство, которое действует независимо от правительства и политического давления. Миссия SEC сформулирована следующим образом: "защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать накоплению капитала."
Участники рынка ценных бумаг
Наряду с долгосрочными инвесторами и краткосрочными операторами существует множество различных типов игроков, связанных с фондовым рынком. Каждый из них играет свою уникальную роль, но многие из этих ролей переплетены и зависят друг от друга для эффективного функционирования рынка.
Биржевые маклеры, также известные как зарегистрированные представители UU в США. это лицензированные профессионалы, которые покупают и продают ценные бумаги от имени инвесторов. Брокеры выступают посредниками между фондовыми биржами и инвесторами, покупая и продавая акции от имени инвесторов. Чтобы получить доступ к рынкам, вам нужен счет от розничного брокера.
Портфельные менеджеры-это профессионалы, которые инвестируют портфели или коллекции ценных бумаг для клиентов. Эти менеджеры получают рекомендации от аналитиков и принимают решения о покупке или продаже портфеля. Компании взаимного фонда, хедж-фонды и пенсионные планы используют портфельных менеджеров для принятия решений и определения инвестиционных стратегий для денег, которые у них есть.
Инвестиционные банкиры представляют компании по-разному, например частные компании, желающие стать публичными через IPA, или компании, участвующие в предстоящих слияниях и поглощениях. Они заботятся о процессе листинга в соответствии с правилами фондового рынка.
Поставщики депозитарно-депозитарных услуг, представляющие собой учреждения, хранящие ценности клиентов для минимизации риска их хищения или утраты, также действуют синхронно с мешком для передачи акций в / из соответствующих подразделений участников сделки на основе торгов на фондовом рынке.
Маркет-мейкер: маркет-мейкер-это биржевой брокер, который облегчает торговлю акциями, устанавливая цены спроса и предложения вместе с поддержанием запасов акций. Он обеспечивает достаточную ликвидность на рынке для конкретной (совместной) акции, а также выгоду от разницы между ценой спроса и котируемой ценой предложения.
Как Фондовые Биржи Зарабатывают Деньги
Фондовые биржи функционируют как коммерческие учреждения и взимают плату за свои услуги. Основным источником дохода для этих фондовых бирж является доход от комиссий за транзакции, взимаемых за каждую транзакцию, совершенную на вашей платформе. Кроме того, биржи получают доход от листинговых сборов, взимаемых с компаний в процессе первоначального публичного предложения и других последующих предложений.
Биржа также получает прибыль от продажи рыночных данных, генерируемых на вашей платформе, таких как данные в реальном времени, исторические данные, сводные данные и базовые данные, что имеет жизненно важное значение для фондовых исследований и других целей. Многие биржи также будут продавать технологические продукты, такие как коммерческий терминал и выделенное сетевое подключение к бирже, заинтересованным сторонам по соответствующему курсу.
Биржа может предлагать привилегированные услуги, такие как высокочастотная торговля для более крупных клиентов, таких как взаимные фонды и компании по управлению активами (AMC), и зарабатывать деньги соответственно. Существуют положения о регулирующем наборе и регистрационном наборе для различных профилей участников рынка, таких как маркет-мейкер и брокер, которые формируют другие источники дохода для фондовых бирж.
Биржа также выигрывает от лицензирования своих индексов (и методологии), которые обычно используются в качестве руководства для запуска различных продуктов, таких как взаимные фонды и ETF AMCs.
Многие биржи также проводят курсы и сертификаты по различным финансовым вопросам для участников отрасли и получают доход от таких подписок.
Профессиональный участник фондового рынка (организатор торгов) от создания организационных, технологических, информационных, правовых и иных условий для сбора и распространения информации о спросе и предложении, проведения регулярных торгов финансовыми инструментами по установленным правилам, централизованного ведения переговоров и исполнения договоров относительно финансовых инструментов, в том числе осуществления клиринга и расчетов по ним, а также разрешения споров между участниками организатором торгов является биржа.
биржа осуществляет свою деятельность в организационно-правовой форме общества (за исключением полных товариществ с ограниченной ответственностью и обществ с дополнительной ответственностью) или дочернего объединения дилеров ценных бумаг