Банк России как мегарегулятор финансового рынка

Введение

Актуальность темы исследования. Центральный банк представляет из себя главный выполняющий регулировку орган кредитной системы страны либо группы стран. Основная функция центрального банка – эмиссия национальных денег и обеспечение устойчивости их покупательной способности.
ЦБ РФ – это главный регулятор денежного рынка. Его основная роль заключается в том, чтобы проводить денежно-кредитную политику. Экономическая сфера российского общества была охвачена трудными, противоречивыми кризисными процессами. Все это выдвинуло проблему денежно-кредитного регулирования, как одного из направлений экономической политики в общем, в число актуальнейших проблем государственного управления. Как следует, выбранная тема работы считается весьма актуальной.
Цель исследования – изучить Банк России как мегарегулятор финансового рынка.
Для достижения обозначенной цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть предпосылки создания мегарегулятора финансовых рынков в России;
обозначить преимущества и недостатки создания мегарегулятора;
изучить цели и функции Банка России как мегарегулятора финансового рынка
При написании данной работы были использованы различные источники:
нормативные источники;
отечественная и зарубежная научная литература;
публикации в периодических изданиях;
справочная литература
Структура работы включает введение, основную часть, в которую входят три параграфа, заключение и список использованной литературы. Такая структура работы представляется наиболее удовлетворяющей целям исследования.


1. Предпосылки создания мегарегулятора финансовых рынков в России

Прежде всего рассмотрим предпосылки создания мегарегулятора финансовых рынков в России.
Банк России представляет собой орган государственного управления. Но нет разъяснений в том, к какой из ветвей власти данный институт возможно было отнести. В связи с этим у него имелась возможность быть независимым при принятии решений и это его отличало от органов государственной власти, которые находились в подчинении Президента и Правительства РФ.
Федеральная служба по финансовым рынкам по регулированию, контролю и надзору передала свои полномочия Банку России 1 сентября 2013 года. С этого момента ЦБ РФ – это мегарегулятор финансовых рынков страны. Данное присоединение Федеральной службы по финансовым рынкам России к Банку России было последовательное. Оно было проведено в рамках стратегии развития российского финансового рынка и создания на базе Москвы мирового финансового центра (МФЦ) по аналогии с Лондоном, Нью-Йорком, Токио, Франкфуртом-на-Майне, Парижом, Гонконгом.
Далее необходимо перечислить предпосылки создания мегарегулятора финансовых рынков в России:
Во-первых, фрагментарность регулирования финансового рынка.
В состав финансового рынка в России входят банки, инвестиционные, управляющие, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, микрофинансовые организации и другие группы участников. Перечисленные группы участников подвержены контролю органами, функция которых – это регулирование. Большинство компаний из различных групп участников рынка подвергалась объединению в крупные финансовые холдинги. У данных холдингов бенефициары были одни и те же. Для всего финансового рынка это приносило глобальные риски.
Проблема в том, что оценить ситуацию на рынке в целом регулирующие органы не могли, так как они осуществляли надзор только за какой-то конкретной группой участников либо сегментом финансового рынка.
Можно отметить, что были области финансового рынка, остающиеся без внимания со стороны государства (рынок ФОРЕКС (FOREX)). В них находилась большая часть средств граждан. Если государство не контролировало деятельность данных организаций, то это являлось причиной тому, что имели возможность создаваться «финансовые пирамиды»

. В следствии создания их граждане теряли свои сбережения и естественно это также имело негативное влияние на инвестиционный климат страны;
Во-вторых, чтобы содержать регулирующие органы (структур) финансового рынка, численность которых большая, а также административный персонал необходимы «раздутые» государственные бюджеты. Помимо прочего прослеживалось то, что эффективность работы данных органов низкая. Это свойственно было для всего государственного аппарата.
Высокую эффективность невозможно было добиться, так как этому мешали следующие причины:
штат чиновников огромен;
не было должной системы мотивации;
отсутствовали критерии, по которым можно было бы оценивать работу органов государственной власти;
бизнес-процессы недостаточно были автоматизированы;
В-третьих, нормативно-правовые акты были противоречивы, деятельность участников финансового рынка имела недостаточное правовое обеспечение, а также у регулирующих органов функции были дублированы.
Правовое обеспечение отставало от развития финансового рынка. На рынке возможно было проследить то, что на нем действовали практики, которые давно признаны профессиональным сообществом. Но они не были отражены в законодательстве РФ.
К возникновению правовых коллизий в действующем законодательстве приводили следующие причины: во-первых, между регулирующими органами прослеживалась конкуренция, во-вторых, сферы влияния были распределены, в-третьих, не было арбитра в виде единого координационного центра, который имел бы широкие полномочия. Все вышеназванные причины оказывали отрицательное влияние на то, как развивался финансовый рынок;
В-четвертых, регулирование финансового рынка происходило с помощью формального подхода. Прослеживалось ограничение в установке условных требований регулятором к участникам рынка. При этом не учитывалось их качество. В следствии данной причины на рынке возможно было проследить появление большого количества номинальных компаний. Данные компании требования законодательства соблюдали формально и их создание было для того, чтобы использовать их бенефициаров в «серых» схемах;
В-пятых, не было единого координационного центра, который бы проводил контроль и мониторинг за финансовым рынком. Этот вопрос приобрел актуальность лишь в 2007-2008 гг., когда был мировой финансовый кризис. При кризисе для оперативного принятия решения, которое обеспечило бы бесперебойное функционирование экономики страны, нужна была полная и достоверная информация о состоянии рынка.
Порядки информационного взаимодействия, которые существовали в тот момент между органами, которые регулировали, были сложны и бюрократизированы. Это мешало тому, чтобы на изменения, которые происходили на рынке, реагировать оперативно.


2.Преимущества и недостатки создания мегарегулятора

Рассмотрев предпосылки создания мегарегулятора финансовых рынков в России, обозначим преимущества и недостатки создания мегарегулятора.
По утверждению идеологов реформы, благодаря созданию мегарегулятора повысится стабильность на финансовом рынке. Это произойдет за счет того, что:
снизится регулятивный арбитраж;
будет более качественный анализ системных рисков;
повысится качество и эффективность регулирования и надзора (в том числе консолидированный надзор) за субъектами рынка;
снизится административная нагрузка на них.
В мировой практике регулирования финансовых рынков сложились разные модели надзора. Практика регулирования не дает доказательства, что мегарегулятор является лучшей или оптимальной формой надзора за финансовыми институтами.
Необходимо отметить, что сосредоточение Банком России регулятивных и надзорных полномочий имеет как свои объективные преимущества, так и недостатки