Анализ и оценка платежеспособности компании. Основные оценочные показатели

Введение
Под платежеспособностью предприятия понимают способность конкретного субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Платежеспособность предприятия - ключевой признак нормального и устойчивого экономического положения любой компании.
Актуальность работы заключается в том, что проведении анализа платежеспособности предприятия необходимо изучать все факторы, которые позволяют дать объективную оценку финансовому состоянию предприятия.
Целью данной работы является рассмотрение платежеспособности компании и ее основных оценочных показателей.
Объектом исследования выступает платежеспособность предприятия.


Понятие платежеспособности компании

Проведя анализ финансового состояния компании, можно определить успешность ее деятельности. Одной из наиболее важных характеристик финансового состояния компании является ее финансовая стабильность деятельности. В современных рыночных условиях управление платежеспособностью предприятия является одним из главных направлений деятельности современных менеджеров. В настоящее время, когда предприятия не могут расплатиться по своим обязательствам, многие из них в конечном итоге становятся банкротами, точная оценка финансово-экономического состояния приобретает приоритетную значимость. Коэффициенты кредитоспособности, платежеспособности, и степень ликвидности предприятия выступают главными показателями такой оценки.
На современном этапе в теории финансового менеджмента не существует однозначного подхода к определению термина «платежеспособность».
Рассмотрим ряд определений «платежеспособности», которые дают известные российские ученые.
По мнению Бердниковой Т. Б. платежеспособностью является способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами [2, с. 224]. В данном толковании платежеспособности предприятия идет речь об оплате краткосрочных обязательств.
В своих трудах Шеремет А.Д. дал определение платежеспособности как способности организации в полном объеме и своевременно выполнять платежные требования поставщиков согласно с заключенными хозяйственными договорами, производить оплату труда, оплачивать кредиты, перечислять платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. Платежеспособность - сигнальный показатель предприятия, которое проявляет его финансовое состояние [4, с. 208]. Шеремет А.Д. под платежеспособностью понимает исполнение предприятием своих финансовых обязательств, но нет уточнения, о каком временном периоде идет речь. Общепринятым является факт, что о том, насколько деятельность предприятия стабильна в краткосрочном периоде, можно сделать вывод, проведя анализ его платежеспособности, а в долгосрочном периоде - финансовой устойчивости.
О. В. Баскакова и Л. Ф, Сейко дают определение «платежеспособности предприятия» как его способности погашать свои краткосрочные обязательства денежными средствами и их эквивалентами при наступлении сроков платежа. [1, с.325] Авторы поддерживают мнение Т. Б. Бердниковой, которая считает, что платежеспособность - это способностью погашать свои краткосрочные обязательства.
По нашему мнению, платежеспособность организации - это результат и предпосылку эффективной ее деятельности, которая основана на рентабельной работе, сбалансированном управлении денежными средствами и мониторинге изменений во внешней и внутренней среде и проявлению способности к ним адаптироваться, которая выражается в своевременном и полном удовлетворении требований кредиторов. Результатом нарушения вышеперечисленных требований может быть нарушение платежеспособности предприятия, несостоятельность и банкротство.
Сделаем вывод, что неплатежеспособной является организация, которая работает в режиме нерегулярного исполнения требований кредиторов или по уплате обязательных платежей. Неплатежеспособность - основной фактор предкризисного состояния компании.
Платежеспособность положительно влияет на исполнение производственных планов и обеспечение нужд производства. Главной функцией платежеспособности является обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, исполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его применения.[7]
Платёжеспособность предприятия - внешнее проявление его финансовой устойчивости. Обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования выступает сущностью финансовой устойчивости.[6]
При антикризисном управлении понятие платёжеспособности особо важно

. В большинстве нормативных актов выход из кризисного состояния описано как восстановление платёжеспособности.
Под платёжеспособностью компании подразумевают:
- способность компании своевременно и в полном объёме оплачивать платёжные требования поставщиков, согласно заключенным раннее хозяйственным договорам;
-возвращать кредиты;
- своевременно осуществлять расчеты по оплате труда наемного персонала;
- перечислять платежи в бюджет;
На возможность своевременно и в полном объеме выполнять долговые обязательства оказывает решающее влияние наличие у компании денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием.
В процессе оборота средств деньги высвобождаются, затем снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов1.
Чем выше устойчивость предприятия, тем меньше риск банкротства.
Главной целью анализа платёжеспособности является своевременное выявлении и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансовых возможностей компании.
Для анализа платежеспособности компании используются следующие основные источники информации: бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении капитала и другие формы отчётности.[6]
Менеджеры компании должны быть максимально заинтересованы в результатах анализа платежеспособности, так как неверные решения в управлении движением текущих активов и пассивов могут стать причиной банкротства компании.
При соблюдении оптимальной структуры активов предприятие будет обладать высоким уровнем платежеспособности.
Платежеспособность определяется тем, насколько ликвидны активы организации, которые направляются на погашение обязательств.


Анализ платежеспособности компании

Для анализа платёжеспособности организации можно использовать метод, основанный на анализе денежных потоков (ДП). Основная цель анализа ДП – оценить способность организации генерировать (формировать) денежные средства в должном объёме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей [3, с.90].
ДП формируется из единичных поступлений или списаний денежных средств (∆ДП𝑖 ) за единичный промежуток времени (∆Т𝑖 ). В практике учёта денежных средств принято вести его за равные промежутки времени, по рабочим или банковским дням, т.е. ∆Т𝑖 = 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡. С учётом введённых обозначений величина денежного потока (ДП) за период времени (Т) определяется по формуле (1):
ДП = ∑∆ДПi N i=0 ,N = T/∆Т𝑖 , (1)

Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент общей платежеспособности - один из показателей, который отображает способность компании покрывать свои обязательства текущими активами.
Рассчитать данный коэффициент можно по следующей формуле:
Коэффициент платежеспособности = Капитал организации (собственный)/(Краткосрочны пассивы +Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы). (2)
Значение коэффициента – от 0,5 до 0,7 считается нормальным. Если значение коэффициента ниже минимально допустимого предела, то компания сильно зависима от внешних источников заимствования, в таком случае предприятие можно отнести к категории неусточивых.
В случаях, когда у компании высокая оборачиваемость активов, максимальный уровень спроса, оптимальные каналы сбыта и снабжения, минимальный уровень затрат, возможна ситуация, когда предприятие в состоянии сохранять устойчивость даже при минимальном коэффициенте платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности
С помощью коэффициента текущей ликвидности возможно выяснить текущую обеспеченность компании оборотным капиталом, а также своевременность погашения всех имеющихся долгов.
Под коэффициентом текущей ликвидности понимают отношение общей суммы всех оборотных активов компании к срочным обязательствам компании в форме краткосрочной и кредиторской задолженности.
Формула коэффициент текущей ликвидности следующая:
Ктл=ОбА/КДО, (3)
Где КДО – это краткосрочные обязательства компании.
- ОбА– это оборотный капитал предприятия, который учитывается при оценке текущего баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Формула коэффициента абсолютной ликвидности представляет собой дробь, в числитель которой попадает сумма легко реализуемого имущества, а в знаменатель – объем краткосрочных долгов