Анализ финансовой устойчивости организации

Введение

Актуальность темы обусловлена тем, что в условиях рыночной конкуренции существенного значение в успешности функционирования предприятия приобретает обеспечение ними должного экономического равновесия, и в первую очередь – финансовой устойчивости. В свою очередь это обусловлено тем, что от состояния финансовой устойчивости зависит способность предприятия к своевременному модернизации техники и совершенствования технологии, пополнение запасов товарно-материальных ценностей, формирование резервов производственных мощностей и тому подобное.
Как показывает практика, финансово устойчивые предприятия имеют значительные преимущества перед своими конкурентами с точки зрения привлечения инвестиций, подбора квалифицированных кадров, выбора поставщиков, а также в отсутствии проблем с своевременностью и полнотой расчетов с государством (по уплате налогов), с работниками (через выплату заработной платы), с участниками (по выплате дивидендов) и с другими контрагентами.
Поэтому анализ финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия, его конкурентоспособность и перспективы развития. Именно поэтому анализ и оценка финансовой устойчивости фирмы является одной из важнейших задач, стоящих перед отечественными предприятиями в современных условиях хозяйствования.


1. Теоретическая часть
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее

Сущность понятия «устойчивость» заключается в способности выстоять, противостоять и адаптироваться к действию экзогенных и эндогенных факторов. Как процесс устойчивость является следствием взаимосвязи взаимодействующих операций системы, целью которых генерация факторов равновесия и создания фундамента для дальнейшего развития. Что касается понятия «финансовая устойчивость предприятия», то существуют различные мысли по этому поводу. Например, Л. В. Прыкина считает, что финансовая устойчивость – это «результат, который указывает на обеспечение предприятия собственными финансовыми ресурсами, а так же уровень их использования и направления размещения».
По мнению автора И. Ш. Баснукаева финансовая устойчивость – это определенное состояние предприятие, при котором оно способно погасить обязательства в долгосрочном периоде, а средства вложенные в предпринимательство способны окупиться за счет финансовых поступлений от его хозяйственной деятельности.
В работе Л.А. Чалдаевой отмечено, что «финансовая устойчивость предполагает способность предприятия сохранять заданный режим функционирования по важнейшим финансово-экономическим показателям».
По нашему мнению, наиболее точным и полным определением финансовой устойчивости фирмы является следующее: свойство предприятия, отражающая в процессе взаимодействия внутренних и внешних факторов влияния на достижение состояния финансового равновесия и умение не только сохранять на определенном уровне в течение временного промежутка основные показатели деятельности предприятия, но и функционировать и развиваться. По данному определение четко следует, что на финансовую устойчивость влияют внешние и внутренние факторы. Степень влияния данных факторов и финансовых рисков на финансовую работа предприятия зависит от конъюнктуры рынка и изменения экономико-политической ситуации в стране.
Рассмотрим сущность факторов, которые тем или иным образом могут повлиять на финансовую устойчивость предприятия. Однозначных мнений ученых и исследователей по существование конкретных факторов влияния на финансовую устойчивость нет. Одни авторы считают, что такими факторами являются устойчивая конкурентная позиция предприятия на рынке, отлаженные экономические связи с реализацией продукции, высокие показатели материально-технической базы производства и применения передовых технологий. Другие авторы такими факторами считают состояние имущества, уровень гибкости системы управления и тому подобное.
Стабильно высокие финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия обеспечиваются внутренним аспектом финансовой устойчивости, которое отражает такое состояние его ресурсного потенциала и такую его динамику. Такая конкретизация имеет целью обоснование целесообразности разделения факторов влияния на финансовую устойчивость организации на 2 группы: внутренние и внешние.
К внутренним следует отнести инновационные, производственные, финансовые, реализационные, а к внешним – законодательно-административные, политические, социально-демографические факторы влияния.
Если конкретизировать, то к внутренним факторам, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость предприятия, относятся:
гибкость системы управления предприятием и ее уровень;
соответствие продукции спросу потребителей в отношении качества и стоимости;
уровень материально-технической базы организации;
новинки технологий;
количество имущества и финансовых ресурсов;
уровень зависимости от внешних источников займа и инвесторов;
эффективность от хозяйственных и финансовых операций;
степень менеджмента и наличие высококвалифицированных кадров;
состояние корпоративной культуры;
баланс внутренних возможностей с влиянием внешних угроз и т. п..
Внешние факторы влияния на финансовую устойчивость предприятия:
социально-экономическая и политическая стабильность в стране;
уровень платежеспособного спроса;
уровень конкуренции;
налоговая, кредитно-финансовая, учетная, инвестиционная политика;
внешнеэкономическая политика государства (эффективность экономических связей, изменение условий экспорта и импорта, антимонопольная политика, ситуация на рынке поставщиков);
научно-технический прогресс.
На сегодняшний день наибольшее влияние на финансовую устойчивость организации экономические и финансовые факторы. Они могут обусловить возникновение кризисных явлений, банкротстве и ликвидации предприятия.
Наличие количества финансовых ресурсов являются одним из ключевых компонентов финансовой устойчивости, так как данные компоненты можно сформировать только при условии, когда предприятие приносит прибыль, которая используется для выплат обязательств перед кредиторами. Однако для стабильного финансового состояния организации, в том числе и финансовой устойчивости, важен не только объем прибыли, но и уровень вложенного капитала и затрат, в том числе и рентабельность предприятия.
Стоит заметить, что величина чистого дохода организации (как важный показатель финансовой устойчивости) зависит от многих факторов. Одним важнейших из них является структура финансовых ресурсов. Для привлечения средств на предприятии часто используют заемный капитал, поскольку в современных условиях именно он позволяет аккумулировать объемы финансовых ресурсов, чтобы реализовать инвестиционные проекты

. Однако в случае привлечения таких ресурсов в больших объемах, на предприятии возникают финансовые расходы, связанные с уплатой процентов по кредиту, что приводит к уменьшению чистой прибыли, а следовательно, и к снижению рентабельности капитала. Это, в свою очередь, приводит к снижению финансовой устойчивости предприятия. Поэтому, для укрепления своей устойчивости субъекту хозяйствования необходимо формировать оптимальное соотношение между объемами заемных и собственных средств.
Следовательно, с учетом вышеизложенного в данной работе предложено авторское определение категории «финансовая устойчивость организации», которое обобщает в себе следующее информационное представление:
за счет чего поддерживается, и от чего зависит финансовая устойчивость;
условия, при которых достигается;
ее необходимость и период, на который распространяется действие этого процесса.
Итак, финансовая устойчивость представляет собой характеристику, которая свидетельствует о стабильном положении предприятия. Считается, что финансовое положение признается устойчивым, если осуществляется рост прибыли и капитала организации, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.
В заключение можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия очень важна для предприятия. Так как, именно от нее зависит все финансовое состояние фирмы. С помощью данной категории, предприятие может спрогнозировать будущую прибыль. Предприятие может не только погасить свои обязательства перед кредиторами за счет прибыли, но и инвестировать финансовые средства в новое строительство, реконструкцию или модернизацию оборудования.

1.2. Финансовая устойчивость и её показатели и виды

В экономической литературе присутствуют различные виды финансовой устойчивости предприятия, объединенные по характерным признакам. Финансовую устойчивость организации, как главного компонента общей устойчивости, отождествляют со стабильным развитием предприятия в целом, и связывают с его экономической безопасностью.
В научных литературных источниках приведены характеристики финансовой устойчивости как комплексного, многофакторного понятия. Авторское видение основных обобщенных признаков этой категории представлены на рис. 1.1.

Рисунок 1.1 – Основные признаки финансовой устойчивости организации

Выделенные шесть основных признаков рассматриваемого понятия характеризуют его с разных сторон.
Следует согласиться с тем, что финансовая устойчивость обеспечивает стабильность деятельности предприятия, как это указано в работах Ю. Г. Ионовой, В.А. Леднева, М.Ю. Андреевой.
Действительно, в долгосрочной перспективе устойчивость организации обуславливается его стабильным финансовым положением, инвестиционным климатом, производственным процессом.
Финансовая устойчивость предприятия гарантирует сохранение его платежеспособности и кредитоспособности. Вполне очевидно, что рациональная структура капитала организации позволит вовремя платить по неотложным долговым обязательствам, при этом деятельность предприятия может расширяться за счет заемных кредитных ресурсов. Итак, финансово устойчивая фирма имеет преимущества над другими субъектами хозяйствования в получении кредитных ресурсов, инвестиционных средств, подборе поставщиков сырья, персонала.
Следующим признаком финансовой устойчивости, который пересекается с предыдущим – это умение поддерживать стабильность в условиях перемены внутренней и внешней среды. Крайне важным является адаптация к негативному действию факторов в динамическом окружении, умение своевременно их прогнозировать, приспосабливаться к новым хозяйственным реалиям, особенно в условиях кризиса (экономического, финансового, политического).
Финансовая устойчивость организации определяется эффективным использованием финансовых ресурсов фирмы. Важность этого признака заключается в том, что от эффективности распределения и использования этих ресурсов зависит реализация расширенного производства, бизнес-проектов, программ развития, то есть все финансовое положение предприятия в перспективе.
Автор И.С. Астафурова под углом влияния на финансовую устойчивость выделяет другие виды устойчивости организации, многообразие которых можно объединить по таким признакам, как: влиятельность факторов, временной признак, функциональная направленность.
Чаще всего, в источниках информации, анализируют внутреннюю, внешнюю и общую устойчивость (по влиятельности факторов).
Внутренняя устойчивость, которая формируется под воздействием факторов внутренней среды предприятия, обеспечивает расширенное воспроизводство на предприятии, которое достигается положительной динамикой основных экономических и финансовых показателей.
Внешняя устойчивость определяется стабильностью экономического окружения – поставщиков, покупателей, конкурентов, государственных органов, финансовых учреждений.
Общая устойчивость, которая формируется в соответствии с внутренней и внешней, характеризуется постоянным превышением поступлений средств над их расходованием.
По временному признаку выделяется тактическая и стратегическая устойчивость. Тактическая устойчивость обеспечивается балансом между текущими ресурсами, которые предприятие получает, и ресурсами, которые потребляет, с учетом цикличности спроса. Стратегическая устойчивость направлена на достижение долгосрочных целей в условиях риска и неопределенности и обеспечивается соответствием темпов развития предприятия и темпов развития рынка.
В работе Т.В. Филатовой и П.Н. Брусова приведены четыре вида финансовой устойчивости, а именно:
1. Абсолютная финансовая устойчивость. Организация не зависит от кредитов. Резервы и расходы финансовой устойчивости полностью покрыты за счет обращения капитала. Такая ситуация встречается довольно редко и относится к крайнему типу финансовой устойчивости.
2. Нормальная устойчивость. Она характеризуется оптимальным использованием кредитных и собственных ресурсов. Такое соотношение дает гарантию на платежеспособность организации.
3. Нестабильное финансовое состояние фирмы. Нестабильное финансовое состояние можно охарактеризовать нарушением платежеспособности. Но есть возможность восстановить его. Организация должна привлечь дополнительные источники для покрытия расходов и резервов. Это могут быть фонды сбережений, банковские кредиты для временного пополнения оборотных средств, средства, которые находятся в обороте резервного капитала. Если размер краткосрочных займов для формирования запасов и затрат не превышает общую стоимость производственных запасов и окончательных товаров, финансовою неустойчивость можно считать допустимой.
4. Финансовое состояние на грани кризиса. Означает, что организация на грани банкротства, так как присутствуют кредиты, не уплаченные в установленные сроки .
В итоге, можно сказать, что финансовое состояние организации можно определить по типу финансовой устойчивости и от этого типа зависят финансы предприятия